1、大宗商品11171121走势大宗商品一周走势及分析(11.17-11.21)核心提示:本周市场利空消息增加,日本首相安倍晋三宣布解散众议院,提前举行大选,美国制造业数据不及预期,中国汇丰PMI数据亦不及预期,欧央行德拉吉放开QE的言论对欧元形成压力,美元高位盘整,基本金属回吐上周部分涨幅,走势受抑。:周内期铝微涨,SMMI.Al周涨0.16%。:周内期铜小涨, SMMI,Cu周涨0.56%。:螺纹钢现货上涨期货下跌,周跌3.29%。:动力煤,现货期货同步上涨,周涨2.02%。:黄金低位上涨,周涨0.85%。一、 铜(一) 价格表铜日期11月17日11月18日11月19日11月20日11月21日
2、现货价格4822548000479204805048010主力合约4750047530472504750047460基差725470670550550(二) 现货、期货走势对比图(三)分析【期货走势】国内沪期铜跟随外盘波动,略显抗跌,实体在47200-47600元/吨之间,技术指标出现钝化,主力合约已初显后移迹象,反弹0.7%。周内夜盘活跃度较为低迷。【现货市场】现货市场,换月后现铜重返升水状态,但由于进口铜流量有增,市场表现谨慎,现铜升水推升空间有限,但成交中平水铜与湿法铜依然受青睐,投机商择机入市,与好铜价差收窄,下游逢低接货量增加,成交温和。二、铝(一)价格表铝日期11月17日11月18
3、日11月19日11月20日11月21日现货价格1364013640136001363013680主力合约1372513730136701371513745基差-85-90-70-85-65(二) 现货、期货走势对比图(三)分析【期货走势】 国内沪期铝主力缺乏明确方向指引,并且本周公布的中国11月汇丰PMI数据疲弱亦对期铝影响亦较为有限,主力盘整区间进一步缩窄,周内震荡在13625-13780元/吨,成交量及持仓量进一步萎缩,成交量减少8.7万手至28.7万手,持仓量减少22万手至11.9万手。【现货市场】本周沪铝当月换月至价格较高的沪铝1412合约,换月之初,现货成交贴水扩大至贴水50元/吨附
4、近,且沪期铝和伦铝重心一度有拐头走低的迹象,下游看空情绪渐浓,接货表现谨慎,但持货商凭借市场货源有限挺价情绪较高,成交收窄至贴水20元/吨附近,虽然贴水收窄但成交市况却并不火热,周内因供需双方分歧,成交僵持。三 、 螺纹钢 (一) 价格表螺纹日期11月17日11月18日11月19日11月20日11月21日现货价格31403130311031103070主力合约25192462244524472436基差621668665663634(二)现货、期货走势对比图(三)分析【期货走势】螺纹现货报价自月中以来下跌100元/吨,期现价差依旧保持高位,需求端房地产虽有企稳但新开工不足,基建需求需要时间,供
5、应端钢厂复产后产量逐步恢复,原料端铁矿依旧疲弱增产量大且四大矿山成本较低,铁矿保持趋势向下,拖累螺纹价格。【现货市场】本周四川市场各品种弱势盘整,其中螺纹钢材下跌明显。四川市场受大量省外资源到货补充的冲击,市场售价混乱杀跌,由于市场倒挂严重,厂家不得不相继下调执行价格,累计跌幅近百元。四 、动力煤(一)价格表动煤(5500Kcal/kg)日期11月17日11月18日11月19日11月20日11月21日现货价格509509513513513主力合约496496500500506基差131313137(二)现货、期货走势对比图(三)分析:【期货走势】此时为入冬季节,再配合之前的刺激政策,加之电厂补
6、库需求,煤价强势上扬,周涨2.02%。 【现货市场】现货市场:国内动力煤市场转强。秦皇岛港山西优混(Q5500V28S0.5)平仓价(含税)报513元/吨,周涨0.79%。五、黄金(一)价格表黄金(1000克/手)日期11月17日11月18日11月19日11月20日11月21日现货价格233234234233235主力合约233235236235235基差0-1-2-20(二)现货、期货走势对比图(三)分析: 【期货走势】由于中国央行上周末突然宣布降息,刺激黄金大幅上涨。同一天,欧洲央行行长德拉吉也表示,欧央行准备好采取新措施来刺激通胀,欧元区目前的通胀已接近零,通缩风险加剧,这是德拉吉目前为
7、止最强有力的信号,暗示可能将会踏上欧元区全面QE之路。而上周,日本央行刚刚在经济重陷衰退后,宣布进一步增加购债规模。虽然美元持续走强,但多个重要经济体的减息,对大宗商品仍有明显的支撑作用。技术上,期金本周维持短期看涨的动能。【现货市场】受益多重利好,现货同期货同步上涨,周涨0.86%。 附:术语定义1. 基差:是指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价与期货价的差。2.主力合约:“成交量最大”的合约就是主力合约,成交量第二大的叫“次主力合约”。3. 1#电解铜:1#电解铜是标准阴极铜,国标GB/T467-1997标准阴极铜规定,铜加银含量不小于99.95%。A级电解铜是高纯阴极铜,国标GB/T4
8、67-1997规定,纯度可达99.9935%。4. 环渤海:渤海是一个内海,被辽东半岛、山东半岛和华北大平原“C”字形所环抱。覆盖面积遍及大半个中国,并且是东北、华北、西北和华东部分地区的主要出海口。全国10个亿吨大港中有6个集中在此,是大宗商品的集散地。5. 三级螺纹钢:新标准名称为HRB400的钢筋,三级螺纹钢为旧称,为热轧带肋钢筋的一种。细晶粒热轧钢筋其牌号在热轧带肋钢筋的英文缩写后加“细”的英文(Fine)首位字母。如:HRBF335、HRBF400、HRBF500。有较高要求的抗震结构适用牌号为:在已有牌号后加E(例如:HRB400E、HRBF400E)。6. 重熔用铝锭:日常工业上
9、的原料叫铝锭,按国家标准(GB/T 1196-2008)应叫“重熔用铝锭”,不过大家叫惯了“铝锭”。铝锭进入工业应用之后有两大类:铸造铝合金和变形铝合金。按照国家标准“重熔用铝锭按化学成分分为8个牌号,分别是Al99.90、Al99.85、Al99.70、Al99.60、Al99.50、Al99.00、Al99.7E、Al99.6E”(注:Al之后的数字是铝含量)。有人叫的“A00”铝,实际上是含铝为99.7%纯度的铝,在伦敦市场上叫“标准铝”。“A00”是苏联国家标准中的俄文牌号,“A”是俄文字母,而不是英文“A”字,也不是汉语拼音字母的“A”和国际接轨的话,称“标准铝”更为确切。标准铝就是
10、含99.7%铝的铝锭,在伦敦市场上注册的就是它。7.动力煤:作为动力原料的煤炭,一般狭义上就是指用于火力发电的煤。主要包括:褐煤、长焰煤、不粘结煤、贫煤、气煤、少量的无烟煤。从商品煤来说,主要包括:洗混煤、洗中煤、粉煤、末煤等。特性包括两个方面:一是煤特性,二是灰特性。煤特性指煤的水分、灰分、挥发分、固定碳、元素含量(碳、氢、氧、氮、硫)、发热量、着火温度、可磨性、粒度等。这些指标与燃烧、加工(例如磨成煤粉)、输送和储存有直接关系。灰特性指煤灰的化学成分、高温下的特性、以及比电阻等。这些特性对燃烧后的清洁程度,对钢材的腐蚀性以及煤灰的清除等有很大的影响。8. 长江有色金属网:前身“长江有色金属现货市场”系原中国有色金属总公司所创立,上世纪九十年代初,为整顿规范萌芽不久的市场交易价格,专门设立了“报价信息部”,由“长江有色金属现货市场”理事会授权发布。
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