第四部分 外汇期货.docx

1、第四部分 外汇期货第四部分 外汇期货一、单选题1. 1999 年 1 月 1 日，欧盟中有（ ）个成员国加入欧元区，欧元成为这些国家的法定单一货币。A. 9 B. 11 C. 15 D. 172. 下列外汇品种中，习惯上被称为商品货币的是（ ）。A. 日元 B. 澳元 C. 美元 D. 英镑3. 根据利率平价理论，汇率远期差价是由两国的（ ）差异决定的。A. GDP 增速 B. 通货膨胀率 C. 利率 D. 贸易顺差4. 假定英镑和美元 2 年期的无风险利率(连续复利）分别是 2%和 3%，英镑兑美元的即期汇率是 1.5669，那么 2 年后到期的英镑/美元期货合约的理论价格为（ ）。A. 1

2、.5885 B. 1.5669 C. 1.5986 D. 1.55855. 某投资者预期欧元相对于美元将升值，于是在 4 月 5 日在 CME 以 1.1825 的价格买入 5手 6 月份交割的欧元兑美元期货合约。到了 4 月 20 日，期货价格变为 1.2430，于是该投资者将合约卖出平仓，则该投资者（ ）美元。（不计手续费等交易成本）A. 盈利37812.5 B. 亏损37812.5 C. 盈利18906.25 D. 亏损18906.256. 假设以欧元为本国货币的间接报价法下，欧元美元的报价是 1.3626，那么 1 美元可以兑换（ ）欧元。A. 1.3626 B. 0.7339 C.

3、1 D. 0.82647. 假设以日元为本国货币的直接报价法下，美元日元的报价是 92.60，那么 1 日元可以兑换（ ）美元。A. 92.60 B. 0.0108 C. 1 D. 46.308. “来自中国外汇交易中心的最新数据显示，2014 年 2 月 24 日美元兑人民币汇率收盘价报 6.0984，较前一交易日的 6.0915 上升了 69 个基点，这已经是连续第五个交易日上升。”这条新闻显示人民币兑美元（ ）。A. 升值或贬值无法确定 B. 不变C. 贬值 D. 升值9. 非美元报价法报价的货币的点值等于（ ）。A. 汇率报价的最小变动单位除以汇率 B. 汇率报价的最大变动单位除以汇率

4、C. 汇率报价的最小变动单位乘以汇率 D. 汇率报价的最大变动单位乘以汇率10. 中国人民币兑美元所采取的外汇标价法是（ ）。A. 间接标价法 B. 直接标价法C. 美元标价法 D. 一揽子货币指数标价法 6111. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3600（即 1 欧元=1.3600 美元），合约大小为125000欧元，最小变动价位是 0.0001 点。那么当期货合约价格每跳动 0.0001 点时，合约价值变动（ ）。A. 13.6 美元 B. 13.6 欧元 C. 12.5 美元 D. 12.5 欧元12. 假设当前期货交易的保证金比率为 5%，那么合约价值每变动 10%，投资者的持仓

5、盈亏将变动（ ）（和交易保证金相比）。A. 5% B. 10% C. 200% D. 0.05%13. 假设当前欧元兑美元期货的价格是 1.3502（即 1 欧元=1.3502 美元），合约大小为125000欧元，某交易者买入了 10 张欧元期货合约。10 天后，欧元兑美元期货的价格变为 1.3602，交易者卖出 10 张合约对冲平仓。那么交易者获利的结果为（ ）。A. 盈利12500美元 B. 盈利13500欧元 C. 亏损12500美元 D. 亏损13500欧元14. 某交易者买入 10 张欧元期货合约，成交价格为 1.3502（即 1 欧元=1.3502 美元），合约大小为125000欧

6、元。若期货价格跌至 1.3400，交易者的浮动亏损为（ ）（不计手续费等交易成本）。A.12750美元 B.10500美元 C.24750美元 D.22500美元15. 2014 年 4 月，在芝加哥商业交易所（CME）交易的英镑/美元期货的合约月份为（ ）。A. 5 月、6 月、7 月、8 月 B. 6 月、9 月、12 月、3 月C. 4 月、5 月、6 月、7 月 D. 5 月、6 月、9 月、12 月16. 假设当前日元兑美元期货的价格是 0.010753（即 1 日元=0.010753美元），合约大小为1250万日元，某交易者卖出了5张日元兑美元期货。10天后，期货的价格变为0.01

7、0796，交易者买入 5 张合约对冲平仓。那么该交易者的交易结果为（ ）。A. 盈利 2687.5 美元 B. 亏损 2687.5 美元C. 盈利 2687.5 日元 D. 亏损 2687.5 日元17. 外汇市场的基本面分析需要考虑的因素不包括（ ）。A. 各国经济增长率 B. 各国通货膨胀率C. 各国利率 D. 年内最高价18. 截止到 2013 年末，欧元区有（ ）个成员国。A. 9 B. 11 C .15 D .1719. 在价格稳定方面，加入欧元区的欧盟成员国的（ ）。A. 通货膨胀率小于等于最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%B. 通货膨胀率小于等于 3 个最佳成员国上一年通货膨

8、胀率加 1.5%C. 通货膨胀率小于等于 5 个最佳成员国上一年通货膨胀率加 1.5%D. 通货膨胀率小于等于全部成员国上一年通货膨胀率均值加 1.5%20. 2005 年 7 月，中国进行了汇率制度改革。人民币汇率不再盯住单一货币，而是参照一62篮子货币，并且根据市场供求关系进行浮动。对于该汇率制度的特点，以下描述正确的是（ ）。A. 基础货币的流量和存量都必须得到外汇储备的十足支持B. 以人民银行公布的中间价为基准，可以在规定的幅度内自由浮动C. 供求是决定汇率的唯一因素，可以无限制的波动D. 以人民银行公布的中间价为基准，在中间价上下 1000 个基点范围内自由浮动21. 在价格稳定方面

9、，加入欧元区的欧盟成员国的（ ）。A 长期名义利率不超过通胀表现最好的成员国平均长期利率 2 个百分点B 长期名义利率不超过通胀表现最好的 3 个成员国平均长期利率 2 个百分点C 长期名义利率不超过通胀表现最好的 5 个成员国平均长期利率 2 个百分点D 长期名义利率不超过所有成员国平均长期利率 2 个百分点22. 2006 年，（ ）正式推出人民币外汇期货。A. 芝加哥商业交易所 B. 香港交易所C. 中国金融期货交易所 D. 美国洲际交易所23. 以下（ ）合约不属于芝加哥商业交易所第一次推出的人民币外汇期货。A. 人民币兑美元期货 B. 人民币兑欧元 C. 人民币兑英镑 D. 人民币兑

10、日元24. 芝加哥商业交易所 2011 年推出的离岸人民币外汇期货标准合约的面值为（ ）。A. 100 万美元 B. 10 万美元 C. 1 万美元 D. 1 千美元25. 在下列国家中，最早推出外汇期货的国家是（ ）。A. 巴西 B. 俄罗斯 C. 南非 D. 印度26. 1992 年，莫斯科商品交易所（MCE）推出了俄罗斯历史上第一份（ ）期货合约，由此也标志着俄罗斯外汇期货市场的起步。A. 欧元兑卢布 B. 美元兑卢布 C. 人民币兑卢比 D. 日元兑卢比27. 2005 年，东京金融交易所（TFX）推出了名为“点击 365”的交易平台，并引入（ ）。A. 外汇保证金交易 B. 外汇期货

11、交易 C. 外汇远期交易 D. 外汇期权交易28. 外汇市场的做市商赚取利润的途径是（ ）。A. 价格波动 B. 买卖价差 C. 资讯提供 D. 会员收费29. 下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（ ）。A. 利率 B. 现货价格 C. 合约期限 D. 期望收益率30. 假设当前英镑兑美元的汇率是 1.5200（即 1 英镑=1.5200 美元），美国 1 年期利率为 4%，英国 1 年期利率为 3%，那么在连续复利的前提下，英镑兑美元 1 年期的理论远期汇率应为（ ）。A. 1.5300 B. 1.5425 C. 1.5353 D. 1.52006331. 以下采取双重汇率体系的国家是（

12、）。A. 俄罗斯 B. 印度 C. 巴西 D. 南非32. 某德国的投资者持有 500 万美元的股票组合，考虑到美元贬值的可能性，利用两个月到期的美元兑欧元期货对冲汇率风险。投资者买入 40 手欧元期货（12.5 万欧元/手），成交价格为 1.01，即期汇率为 0.975；一个月后，期货价格为 1.16，即期汇率为 1.1。投资者期货头寸的盈亏是（ ）美元。A.795000B.750000C. -795000D. -75000033. 某贸易公司 A 与银行 B 进行卖出外汇远期的交易。假设到期日为 T1，远期价格为 K1，到期后实际汇率为 S1（S1K1），A 公司与银行协商，不交割该笔远期

13、，而将其滚动到T2（T2T1）到期，远期价格约定为 K2。如果本国无风险利率为 r，外国无风险利率为rf，远期价格 K2 应为（ ）。A. S1*EXP(T2(r-rf) B. S1*EXP(T2-T1)(r-rf)C. K1*EXP(T2(r-rf) D. K1*EXP(T2-T1)(r-rf)34. 银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过（ ）进行人民币与外币之间交易的市场。A. 国家外汇管理局 B. 外汇交易中心 C. 中国人民银行 D. 上海清算所35. 国家外汇管理局由（ ）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A. 中国人民银行 B

14、. 外汇交易中心C. 财政部 D. 中国证券监督管理委员会36. 中国人民银行宣布从 2014 年 3 月 17 日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（ ）。A. 千分之八 B. 百分之一 C. 百分之二 D. 百分之五37. 最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（ ）。A. 掉期交易 B. 期货交易 C. 远期交易 D. 期权交易38. 跨国公司可以运用中国内地质押人民币借入美元的同时，在香港做 NDF 进行套利，总利润为（ ）。A. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用B. 境外 NDF 与

15、即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用C. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益+境内外币贷款利息支出-付汇手续费等小额费用D. 境外 NDF 与即期汇率的差额+境内人民币定期存款收益-境内外币贷款利息支出+付汇手续费等小额费用39. 目前美元兑人民币即期汇率为 6.1070，外汇远期合约报价如下表所示：到期 报价 64现价 6.0778/6.10221 个月 +11/+92 个月 +30/+93 个月 +100/+706 个月 +215/+160某进口商将在 3 个月后付出一笔 10 万美元的货款，为了对冲汇率风险，该进口商向银行

16、预购 3 个月期的 NDF，成交价格为 6.1060，金额为 10 万美元。3 个月后，美元兑人民币汇率变为 6.1360，则银行应付给该进口商（ ）美元。A. 488.92 B. 491.32 C. 632.56 D. 300040. 某美国公司将于 3 个月后支付 1 亿比索（Chilean peso）货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订 NDF 合约，锁定美元兑比索的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3 个月后，若即期汇率变为 0.0020，则（ ）。A. 该公司应付给银行 5 万美元 B. 银行应付给该公司 5 万美元C. 该公司应付给银行 500 万比

17、索 D. 银行应付给该公司 500 万比索41. 与外汇投机交易相比，外汇套利交易具有的特点是（ ）。A. 风险较小 B. 高风险高利润 C. 保证金比例较高 D. 成本较高42. 在香港特别行政区，港元的纸币主要由（ ）发行，硬币由（ ）发行。A. 金融管理局 金融管理局 B. 金融管理局 发钞银行C. 发钞银行 金融管理局 D. 发钞银行 发钞银行43. 假设当前期货价格高于现货价格，并超出了无套利区间，那么外汇套利者可以进行（ ），等到价差回到正常时获利。A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利44. 假设美国 1 年期国债收益率为 2%，中国 1 年期国债收益率为

18、 3%；人民币兑美元即期汇率为 6.15，1 年后汇率为 6.10。投资者持有 100 万美元，投资于中、美 1 年期国债，理论上，1 年后其最高收益为（ ）万美元（小数点后保留两位小数）。A. 2 B. 3 C. 3.84 D. 2.8245. 以下（ ）不是在运用外汇及其衍生品工具时需要注意的风险。A. 信用风险 B. 流动性风险 C. 法律风险 D. 经营风险46. 某进出口公司欧元收入被延迟 1 个月，为了对冲 1 个月之后的欧元汇率波动风险，该公司决定使用外汇衍生品工具进行风险管理，以下不适合的是（ ）。A. 外汇期权 B. 外汇掉期 C. 货币掉期 D. 外汇期货47. 一位美国的

19、基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（ ）。A. 进行利率互换 B. 做空欧元兑美元外汇期货C. 做多欧元区信用违约互换（CDS） D. 买入美元指数6548. 假设当前某投资者以 50 元的价格开仓买入某期货合约并持有到期。在该期货到期交割时，期货价格为 60 元，则该交易者交割时所需要付出的金额为（ ）。A. 60 元 B. 55 元 C. 50 元 D. 10 元49. 上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（ ）、（ ）、批发性利率。A. 单

20、利 有担保 B. 单利 无担保 C. 复利 有担保 D. 复利 无担保50. 假设外汇交易者预期未来一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，则该交易者应该进行（ ）。A. 正向套利 B. 反向套利 C. 牛市套利 D. 熊市套利51. 假设当前 3 月和 6 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3500 和 1.3510。10 天后，期货合约价格分别变为 1.3513 和 1.3528。如果 1 个点等于 0.0001，那么价差发生的变化是（ ）。A. 价差扩大了 5 个点 B. 价差缩小了 5 个点C. 价差扩大了 13 个点 D. 价差扩大了 18 个点52. 假设当前

21、6 月和 9 月的欧元兑美元外汇期货价格分别为 1.3050 和 1.3000，交易者进行熊市套利，卖出 10 手 6 月合约和买入 10 手 9 月合约。1 个月后，6 月合约和 9 月合约的价格分别变为1.3025 和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为 12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（ ）。A. 亏损 3125 美元 B. 亏损 1875 美元 C. 盈利 3125 美元 D. 盈利 1875 美元53. 若本币升值，其他条件不变的情况下，（ ）。A. 进口企业将获利，出口企业将遭受损失 B. 出口企业将获利，进口企业将遭受损失C. 进出口企业均将获利 D. 进

22、出口企业均会遭受损失54. 外汇的会计风险与交易风险的区别主要在于（ ）。A. 本币 B. 地点 C. 时间 D. 外币55. 截止到 2013 年末，在境内的指定外汇银行，居民个人可以用人民币兑换的是（ ）。A. 特别提款权 B. 德国马克 C. 泰铢 D. 比特币56. 世界上第一个出现的金融期货是（ ）。A. 股指期货 B. 外汇期货 C. 股票期货 D. 利率期货57. 布雷顿森林体系采用的“双挂钩”制度是指（ ）。A. 美元与黄金挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位B. 美元与黄金挂钩，各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位C. 各国货币与黄金挂钩，美元与各国货币挂钩，美元处于中

23、心地位D. 黄金与美元挂钩，各国货币与黄金挂钩，黄金处于中心地位58. 根据历史财务数据，针对购买力平价条件所进行的实证研究倾向于（ ）。 66A. 支持购买力平价理论在长期成立B. 支持购买力平价理论在短期成立C. 支持购买力平价理论在长期和短期都成立D. 支持购买力平价理论在长期或短期都不成立59. 某日我国外汇市场美元兑人民币的即期汇率为 6.00，美国市场年化利率为 3%，中国市场年化利率为 8%，假设 12 个月的美元兑人民币远期汇率为 6.3，则某一国内交易者（ ）。A. 投资于美国市场收益更大 B. 投资于中国市场收益更大C. 投资于中国与美国市场的收益相同 D. 无法确定投资市

24、场60. 由于汇率变动导致企业资产负债表变化的风险是（ ）。A. 储备风险 B. 经济风险 C. 交易风险 D. 会计风险61. A 国通货膨胀率为 1%，B 国的通货膨胀率是 5%，那么根据相对购买力平价理论，A 国货币将对 B 国货币在一年之内（ ）。A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 2%62. 假设人民币兑日元的即期价格为 14，国内某投资者买入 1 份 3 个月期的人民币兑日元价格为 15 的远期合约，3 个月后，人民币兑日元的即期价格是 16。则下列说法正确的是（ ）。A. 人民币贬值，远期合约头寸盈利 B. 人民币升值，远期合约头寸盈利C. 日元贬值，

25、远期合约头寸亏损 D. 日元升值，远期合约头寸盈利63. 某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为 1 亿捷克克朗，即期汇率为 USD/CZK=20，EUR/USD=1.35，每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EUR/USD=1.4，则该投资者应该（ ）。A. 买入 28 手欧元期货合约 B. 卖出 28 手欧元期货合约C. 买入 27 手欧元期货合约 D. 卖出 27 手欧元期货合约64. 某美国进口商在 3 个月后需支付 40 万欧元货款，为对冲外汇风险，考虑通过外汇期货合约进行套期保

26、值。欧元兑美元即期汇率月度变动标准差是 1%，CME 交易的欧元兑美元期货（每手合约价值为125000欧元）月度变动的标准差是 1.25%，期货价格与即期汇率价格相关系数是 0.8。为达到最佳套期保值效果，该美国进口商应该（ ）。A. 卖出 2 手欧元兑美元期货合约 B. 买入 2 手欧元兑美元期货合约C. 卖出 3 手欧元兑美元期货合约 D. 买入 3 手欧元兑美元期货合约65. A 国利率为 1%，B 国的利率为 5%，那么根据利率平价理论，A 国货币对 B 国货币在一年之内将（ ）。A. 贬值 4% B. 升值 4% C. 维持不变 D. 升值 6%66. 假设某日美元利率为 0.55%

27、，欧元利率为 0.15%，欧元兑美元的即期汇率为 1.3736，那么 1 年期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。 67A. 1.36809B. 1.36814C. 1.37909D. 1.3791367. 假设某日美元兑人民币的即期汇率为 6.1022，人民币 6 个月 SHIBOR 利率为 5.00%，美元 6 个月 LIBOR 利率为 0.34%，那么 6 个月美元兑人民币的远期汇率应为（ ）。A. 5.8314 B. 5.9635 C. 6.2441 D. 6.385668. 欧元区和美国的 2 个月期利率水平分别为 0.2%和 0.5%（连续复利）。欧元兑美元的即期汇率为 1.3800

28、。那么 2 个月期欧元兑美元的理论远期汇率为（ ）。A. 1.3759 B. 1.3793 C. 1.3807 D. 1.384169. 若国内一年期的利率为 3%，日本一年期的利率为 0.8%，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。A. 日元兑人民币将升水 2.20% B. 日元兑人民币将升水 3.20%C. 人民币兑日元将升水 2.30% D. 人民币兑日元将升水 3.2570. 假设目前国内一年期利率为 3%，日本一年期利率为 0.8%，100 日元兑人民币即期汇率为 5.9394，则一年期 100 日元兑人民币的远期汇率为（ ）。A. 5.0690 B. 6.0690 C. 7.0

29、690 D. 8.069071. 假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%。预期一年后英镑兑美元的名义汇率为 2.10。则一年后英镑兑美元的实际汇率为（ ）。A. 0.9714 B. 1.0294 C. 3.8857 D. 4.117672. 假设英镑兑美元的即期汇率为 2.00，美国的物价水平与英国的物价水平之比为 2，并且美国的通货膨胀率为 5%，英国的通货膨胀率为 2%，预期一年后英镑兑美元的名义汇率为 2.10。则对于美国投资者来说，英镑的货币风险溢价是（ ）。A. 2% B. 3% C. 5

30、% D. 7%73. 国内 1 年期利率为 3%，日本 1 年期利率为 0.8%，国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设 100 日元兑人民币的即期汇率为 5.9010，1 年期远期合约价格为 5.9510，依据利率平价理论，下列说法正确的是（ ）。A. 日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸B. 日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸C. 日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸D. 日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸74. 假设当前欧元兑美元的报价为 0.87920.8794，美元兑英镑的报价为 1.62351.6237，欧元兑英镑的报价为 1.43711.4375，那么对当前市场套汇交易描述正确的是（ ）。A. 买入欧元兑美元和美元兑英镑，卖出欧元兑英镑套汇B. 卖出欧元兑美元和美元兑英镑，买入欧元兑英镑套汇C. 买入欧元兑美元和欧元兑英镑，卖出美元兑英镑套汇D. 无套汇机会6875. 以下包含于外汇掉期交易组合的是（ ）。