请财务管理的高手做参考Word.docx

1、请财务管理的高手做参考Word时间价值与风险价值1某人向银行借款2000元，期限3年，利率为6%，银行要求他在每年末等额还本付息1次，则他每年应还多少钱？并列出还本付息计算表。2企业有一个投资项目，原始投资额为100万元，该项目从第2年开始至第6年，每年末可得收益为30万元，投资者要求的收益率为10%。计算：该项目的净现值并判断是否可行？3有一个投资项目，第一年投资40万元，第二年投资10万元，投资额发生在年初，从第二年开始至第六年，每年末发生净收益为15万元，投资者预期收益率为10%。 要求：计算净现值并判断方案是否可行？4企业有一个投资项目，原始投资额150万元，预计在今后8年内每年年末能

2、获得收益如下表： 单位：万元年 12345678收益1020404040404040 如果利率为10%，要求：计算这一系列收益的现值及判断投资项目是否可行。5企业投资100万元于A项目，经测算该项目的风险价值系数为8%，有关投资收益预计：可能的市场情况预计收益（万元）概 率繁 荣100.3一 般80.5萧 条60.2 要求计算：（1）预期收益期望值、标准差、标准差率；（2）风险收益率、风险收益额6某投资项目经调查预测其投资报酬率的概率分布如下：经营状况投资报酬率概率很好20%20%较好15%30%一般10%30%差5%20%（1）该投资项目的期望投资报酬率（2）该投资项目的风险指标（标准离差和

3、标准离差率）筹资决策1已知某公司当前资金结构如下：筹资方式金额（万元）长期债券（年利率8）1000普通股（4500万股）4500留存收益2000合计7500因生产发展需要，公司准备增加资金2500万元，现有两个筹资方案：甲：增加发行1000万股普通股，每股市价2.5元乙：按面值发行公司债券2500万元，票面利率为10，每年年末付息。如发行费均忽略不计，所得税率为33。（1）计算两种筹资方案下每股利润无差异点的息税前利润。（2）计算处于每股利润无差异点时乙方案的财务杠杆系数。（3）如果公司预计息税前利润为1100万元，问公司应选何种方案。（4）如果公司预计息税前利润为1500万元，问公司应选何种

4、方案（5）若公司预计息税前利润在每股利润无差异点增长10，计算采用乙方案时该公司每股利润的增长幅度。2某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费用为15万元；发行优先股500万元，股息率为12%，筹资费用为10万元；发行普通股2000万元，筹资费用80万元，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33% 要求（1）计算债券资金成本。（2）计算优先股资金成本（3）计算普通股资金成本。（4）计算加权平均成本（以账面价值为权数）3某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元、年利率为10%，公司拟扩大筹资规模，有两个

5、备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行价格为15元；一是平价发行公司债券750万元，若公司债券年利率为10%，所得税率为30% 要求：（1）计算两种筹资方式的每股利润无差异点息税前利润。（2）分别计算两种筹资方式在无差异点时的财务杠杆系数。（3）如公司下期息税前利润为200万元，对两筹资方案作出择优决策。4企业拟发行每张面值100元、票面利率为8%、期限为5年、到期一次还本付息、单利计息的债券4万张。要求计算：（1）如果市场利率为10%，则该债券每张公平的价格为多少？（2）企业最多可筹集到多少资金？（3）如果该债券是票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，复利计息，投资者预期收益率为10%

6、，则每张债券的价值为多少？5企业年初的资金结构如下：长期债券200万元、票面利率为8%，所得税税率为33%，资金成本率为5.36%；股本1000万元，资金成本率为16%，企业现在需要增资800万元投资于一个项目，有甲乙两个筹资方案：甲方案：发行股票600万元，资金成本率仍为16%；借款200万元，利率为6%，筹资费率为0.1%。乙方案：借款400万元，利率为7%，筹资费率为0.1%，发行股票400万元，股本资金成本率为18%。要求计算：（1）甲方案综合资金成本率、乙方案综合资金成本率（包括年初的资金结构中的两种方式）（2）选择最佳筹资方案。6某公司2003年资产总额为500万元，销售收入为60

7、0万元，总资产报酬率为12，变动成本率为60，当年借款利息10万元，全年固定成本总额为100万元。（1）计算经营杠杆系数；（2）计算财务杠杆系数（3）计算复合杠杆系数。7某公司准备筹集资金1000万元。现有甲乙两个备选方案。有关资料经过测算列表如下所示。 单位：万元筹资方式甲方案乙方案筹资金额资金成本筹资金额资金成本长期借款 80 7%125 8%发行债券12010% 50 9%发行普通股30013%37515%合 计500500计算甲、乙两个方案的综合资金成本并确定公司应该采用哪种筹资方案。8某公司目前的资金有1500万元，其中：普通股1000万元，每股面值10元，长期债券500万元，利率为

8、10%，现在需要增资500万元，有甲乙两个方案可供选择。甲方案：发行普通股400万元，每股面值10元；发行优先股100万元，年股利率为10%。乙方案：发行长期债券500万元，利率为12%，已知增资后息税前利润率（即息税前利润/资金总额）为12%，所得税税率为33%。要求：计算筹资无差别点和选择方案。9某公司2003年1月1日准备发行债券，每张面值为1000元，票面利率为8%，5年期，每年1月1日付息，到期一次还本。要求：（1）假定发行时市场利率为5%，债券的发行价格应定为多少比较合适? （2）假定该债券的市价为1100元，此时是否购买该债券？10某公司2002年销售收入500万元，全年变动成本

9、总额为300万元，固定成本总额为60万元，利息保障倍数为5倍。要求：（1）计算2002年的息税前利润；（2）计算经营杠杆系数；（3）计算财务杠杆系数。11某公司2002年资产总额为1000万元，资产负债率为40%，负债的年利率为8%，全年固定成本总额为120万元，利息保障倍数为2.5倍。要求：（1）计算2002年的息税前利润；（2）计算经营杠杆系数；（3）计算财务杠杆系数；（4）计算复合杠杆系数。12某企业计划筹集资金500万元，所得税税为33%。有关资料如下：向银行长期借款150万元，借款年利率为6%，筹资费率为1%。发行债券350万元，票面利率为8%，筹资费率为2%。要求：（1）计算长期借

10、款的资金成本；（2）计算债券的资金成本；（3）计算该笔资金的综合资金成本。13企业现有的资金结构如下：负债100万元，利率8%，普通股900万元，9万股。现需要增资200万元，有甲乙两个方案：甲方案增加普通股200万元，2万股；乙方案增加债券200万元，利率10%。已知增资后息税前利润为100万元，企业所得税税率为33%。要求计算：息税前利润无差别点及选择方案。14企业准备发行公司债券筹资，每张面值为100元，票面利率为10%，筹资费率为1%，所得税税率为33%，每年付息一次。要求计算：（1）面值发行时债券的资金成本率及筹资费用，（2）若以每张120元的价格发行时债券的资金成本率和筹资费用；（

11、3）若以每张80元的价格发行时债券的资金成本率和筹资费用。15某公司2003年负债总额为1000万元，资产负债率为40%，负债的年利率为8%，全年固定成本总额为120万元，利息保障倍数为3倍。要求：（1）计算2003年的息税前利润；（2）计算经营杠杆系数；（3）计算财务杠杆系数；（4）计算复合杠杆系数。16有一个投资项目，原始投资额为500万元，该项目年平均净收益为75万元。企业拟用债券和普通股两种方式筹资，筹资比例分别为60%和40%，债券票面利率为8%，所得税税率为33%，普通股的资金成本率预计为16%。要求计算：（1）债券资金成本率，（2）综合资金成本率，（3）项目的预期收益率，（4）该

12、筹资方案是否可行？17某公司2003年资产总额为100万元，资产负债率为40%，负债的年利率为6%，全年固定成本总额为12万元，利息保障倍数为4倍。要求：（1）计算2003年的息税前利润；（2）计算经营杠杆系数；（3）计算财务杠杆系数；（4）计算复合杠杆系数。18企业现在的资金结构如下：长期债券1000万元、票面利率为8%，所得税税率为33%，资金成本率为5.36%；股本5000万元，资金成本率为16%，企业现在需要增资2000万元投资于一个项目，有甲乙两个筹资方案：甲方案：发行股票1000万元，资金成本率仍为16%；借款1000万元，利率为6%，筹资费率为0.1%；乙方案：借款1500万元，

13、利率为7%，筹资费率为0.1%；发行股票500万元，由于财务风险加大，因此，股东要求的投资收益率提高，股本资金成本率为18%。要求计算：（1）甲方案综合资金成本率、乙方案综合资金成本率（2）选择最佳筹资方案。投资决策1某企业花220000元投资某项目。可用5年，该设备投产后每年生产甲产品20000件，甲产品单价8元，单位变动成本3元，年固定成本总额50000元，残值20000元，假定资金是自有的，适用的行业基准折现率为10%，所得税率为40%，(1)计算营业现金净流量(2)计算净现值(3)计算投资回收期(要求的回收期4年)(4)评价该方案的投资效果。2某公司拟于2002年初用自有资金购置设备一

14、台，需一次性投资100万元。经测算，建设期一年，设备使用寿命5年，净残值率为5%，设备投入运营后，每年可增加利润20万元，如已知所得税率为40%，要求：（1）计算各年现金净流量（2）如果以10%作为折现率，计算净现值。（3）对该方案进行评价。3某企业计划购置一台设备，设备买价、运费等共计30000元，预计该设备可用5年，直线法折旧，残值1500元，该设备每年可生产产品6000件，每件售价6元，单位变动成本4元/件，固定成本总计8000元，（包括折旧）所得税率为40%，资金成本为8%，要求：（1）计算该项目各时点现金净流量； （2）计算投资回收期。(业主要求四年收回) （3）计算净现值（4）对该

15、方案进行评估。4企业建造一项生产设备。所需原始投资110000元于建设起点一次投入。一年后投产，投产后可用5年，该设备投产后每年生产甲产品15000件，甲产品单价10元，单位变动成本6元，年固定成本总额30000元，残值10000元，假定资金是自有的，适用的行业基准折现率为10%，所得税率为40%（1）计算各时点的现金净流量（2）计算投资回收期(不含建设期)（3）计算净现值（4）评价该方案的投资效果。(业主要求的回收期是3年)5某投资项目需要投资总额3000万元，其中2700万元用于购置固定资产，该项目建设期为两年，每年初投入一半，300万元用于流动资金投资，在第二年末投入。项目经营期5年，每年可使企业增加销售