1、华为财务分析作业 华为投资控股有限公司财务分析 一资产负债表2013年13月31日人民币百万元2012年12月31日人民币百万元2011年11月3日人民币百万元资产物业、厂房及设备22,20920,36618,631长期租赁预付款2,7612,3611,381无形资产2,4101,68929商誉3,3433,38917于联营公司权益270243238于合营公司权益211250245其他投资584549454递延所得税财产11,5779,8059,095应收账款3354973,381其他应收款14407其他非流动资产974982非流动资产合计44,68840,53833,671其他投资8,545
2、4,4695,150存货24,92922,23726,436应收账款及应收票据65,53459,82955,330其他应收款14,43715,40716,070现金及现金等价物73,39967,18057,192持有待售资产346流动资产合计186,844168,468160,178资产总计231,532210,006193,849权益本公司所有者应占权益86,20775,04866,274非控制权益59(24)(46)权益合计86,26675,02466,228负债借款19,99016,07713,270设定受益计划负债9,6089,6868,392递延政府补助2,7462,2181,857
3、递延所得税负债476784652准备782586非流动负债合计33,60229,35124,171借款3,0434,6777,057应付所得税4,0341,6532,323应付账款及应付票据31,98040,27338,049其他应付款67,88955,37954,059准备4,7183,6491,962流动负债合计111,664105,631103,450负债合计145,266134,982127,621权益及负债总计231,532210,006193,849二利润表2013年人民币百万元2012年 人民币百万元2011年人民币百万元收入239,025220,198203,929销售成本14
4、1,005132,512127,481销售毛利98,02087,68676,448研发费用30,67229,74723,696销售和管理费用38,94338,67733,770其他业务收支(723)(1,386)400营业利润29,12820,65818,582净财务费用3,4922,0395,897应占联营公司业绩(4)14应占合营公司业绩28236224税前利润25,16218,38212,457所得税4,1592,758810本年利润21,00315,62411,647归属于:本公司所有者20,91915,60911,736非控制权益8415(89)本年利润21,00315,62411,
5、647三基本财务情况分析 1.资产负债分析 (1)资产变化分析 总资产变化分析。2012年总资产210亿人民币,同比2011年增长162亿人民币,增长8%; 2013年总资产231.5亿人民币,同比去年增长215亿人民币,增长10.3%。流动资产分析。2012年流动资产1684亿人民币,同比去年增长83亿,增长5.8%; 2013年流动资产1868亿人民币,同比去年增长184亿,增长10.3%。该公司总资产在2011到2013年间没有太大增长,总体来说,该公司资产是在增加的,但增幅不大,说明该公司发展稳定。 (2)负债变化分析 该公司负债总额呈逐年上升趋势。2012年负债总额1349亿人民币,
6、比上年增长73亿,增长21.7%,其中非流动负债增加52亿; 2013年负债总额为1452亿人民币,比上年增长103亿,增长20.2%,其中非流动负债增加43亿。2013年资产负债率为62.7%,说明该公司长期偿还能力较弱。 (3)所有者权益分析 2011年所有者权益662亿人民币,2012年所有者权益750亿人民币,2013年为862亿人民币。都有一定增长。2.现金流量分析 (1)现金流量与当期债务比 现金流量与当期债务比=经营活动现金净流量 / 流动负债100% 2013年:225亿元 / 1116亿元100%=20.2% 2012年:249亿元 / 1056亿元100%=23.6% 20
7、11年:178亿元 / 1034亿元100%=17.2%这项比率与反映公司短期偿债能力的流动比率有关。该指标数值越高,现金流入对当期债务清偿的保障越强,表明公司的流动性越好;反之,则表明公司的流动性较差。从上述式子看,华为投资控股有限公司的流动性相对较差,有待提高。 3.公司各项财务比率分析 (1)偿债能力比率 2013年年末资产负债率=(负债总额 / 资产总额)100% =(1452亿元 / 2315亿元)100%=62.7% 2013年年末流动比率 =(流动资产 / 流动负债)100% =(1868亿元 / 1116亿元)100%=167.3% 2013年年末速动比率 =(速动资产 / 流
8、动负债)100% =(1868-249)/ 1116)100%=145%2012年年末资产负债率=(负债总额 / 资产总额)100% =(1349亿元 / 2100亿元)100%=64.2%2012年年末流动比率 =(流动资产 / 流动负债)100% =(168.亿元 / 1056亿元)100%=159%2012年年末速动比率 =(速动资产 / 流动负债)100% =(1624-222)/ 1056)100%=132.7%2011年年末资产负债率=(负债总额 / 资产总额)100% =(1276亿元 / 1938亿元)100%=65.8%2012年年末流动比率 =(流动资产 / 流动负债)10
9、0% =(1601亿元 / 1034亿元)100%=154%2012年年末速动比率 =(速动资产 / 流动负债)100% =(1601-264)/ 1034)100%=129% 该公司13年的流动比率为1.67,12年为1.59,11年为1.54,相对来说还比较稳健,只是11年度略有降低。1元的负债约有1.67元的资产作保障,说明公司的短期偿债能力相对比较平稳。该公司13年的速动比率为1.45,12年为1.32,11年为1.29,相对来说,没有大的波动,只是略呈上升趋势。虽然根据西方经验,一般认为速动比率为1时比较适合,但该公司是1.45,应该属于正常范围内,每1元的流动负债有1.45元的资产
10、作保障,这表明该公司的短期偿债能力不错。 (2)资产管理比率 2013年总资产周转率=(营业收入 / 资产总额)100% =(2390亿元 / 2315亿元)100%=103.2% 2013年资产周转次数=(营业收入 / 平均流动资产) =2390亿元/(1868+1864)2=1.28 2013年流动资产周转天数=365 / 1.28=285天 2013年存货周转次数=营业成本 / 平均存货 =1410 / (249+222)/2)=5.98 存货周转天数=365 / 5.98=61天 2013年应收账款周转次数=营业收入 / 应收账款 =2390 / (335+497)/2)=5.74 2
11、013年应收账款周转天数=365 / 5.74=63.6天 数据可知,公司应收账款周转天数较长。(3)盈利能力比率 2013年净资产收益率=(净利润/净资产)100% =210 / (862+750)/2)100%=26% 2013年总资产报酬率=(息税前利润 / 资产总额)100% =(251+34)亿元 / (2315+2100)亿元/2) =12.9% 2012年净资产收益率=(净利润/净资产)100% =156 / (750+662)/2)100%=22% 2012年总资产报酬率=(息税前利润 / 资产总额)100% =(183+20)亿元 / (2100+1938)亿元/2) =10
12、%(4)发展能力比率2013年营业收入增长率=(本期营业收入增长额 / 上期营业收入总额) =(2390-2201)亿元 / 2201亿元) =8.5%2013年资本积累率 =(本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益) =(862-750)亿元 / 750亿元100% =14.92012年营业收入增长率=(本期营业收入增长额 / 上期营业收入总额) =(2201-2039)亿元 / 2039亿元)=7.9%2012年资本积累率 =(本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益) =(750-662)亿元 /662亿元100% =13.3% 营业收入增长大于0,说明公司营业收入在增长,同时,2013年增长率大于2012年,表明公司发展前景很好。 资本积累率大于0,表明公司积累的资本增多,公司资本保全性增强。四财务综合分析从以上可以看出,该公司净资产收益率是呈下降趋势的,但是12年又有上升趋势了。从上述一系列分析中可以看出,影响净资产收益率的因素中,该公司的总资产周转率起 着至关重要的作用,其次是权益乘数,总资产周转率起的作用是最大的。所以该公司应围绕这一指标加大管理力度,以提高总资产的利用效率。
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