注册会计师财务成本考试试题及答案.docx

1、注册会计师财务成本考试试题及答案一、单项选取题1、下列关于会计准则对于租赁分类说法中，不对的是（ ）。A、租赁会计分类，重要着眼于租赁资产重要风险和报酬与否转移B、会计角度区别经营租赁和融资租赁重要目，是分别规定计入损益方式C、精确说，会计上租赁应当称为“费用化租赁”和“资本化租赁”D、资本化租赁是指出租人承担租赁资产重要风险和报酬租赁方式2、下列关于租赁表述中，不对的是（ ）。A、经营租赁属于经营活动B、混合租赁合约既有经营租赁特性，也有融资租赁特性C、融资租赁是长期、可撤销净租赁D、将租赁分为经营租赁和融资租赁重要是出于财务上考虑3、下列不属于租赁存在重要因素是（ ）。A、节税B、通过租赁

2、减少交易成本C、通过租赁合同减少不拟定性D、租赁资本成本低4、下列关于租赁表述中，对的是（ ）。A、从出租人角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别B、典型经营租赁是指短期、不完全补偿、可撤销净租赁C、长期租赁重要优势在于可以使租赁双方得到抵税上好处，而短期租赁重要优势则在于可以减少承租方交易成本D、如果租赁合同商定了租金和手续费，则租金涉及租赁资产购买成本、有关利息和营业成本5、筹资公司所得税率20%，投资公司所得税率40%，债务筹资设定税前利息率10%，优先股设定税前股利率8%，税法规定，对于公司源于境内税后利润免于重复征收所得税。则下列计算成果对的是（ ）。A、债务投资税后报酬率为8%B、债

3、务筹资成本为8%C、优先股投资税后报酬率为3.84%D、优先股税后筹资成本为3.84%6、如果债券面值为每份1000元，期限，票面利率设定为10%，同步附送20张认股权证，认股权证在8年后到期，在到期前每张认股权证可以按20元价格购买1股普通股。若当前长期公司债市场利率为12%，则每张认股权证价值为（ ）元。A、6.811B、8.657C、9.154D、11.3467、王某欲投资A公司拟发行可转换债券，该债券期限为5年，面值为1000元，票面利率为8%，发行价格为1100元，市场上相应可转换债券利率为10%，转换比率为40，当前A公司股价为20元，后来每年增长率为5%，预测该债券到期后，王某将

4、予以转换，则投资该可转换债券报酬率为（ ）。A、3.52%B、6%C、8%D、8.37%8、ABC公司年初租赁了一项大型设备，租赁期为，租赁方案计算出租赁期第5年钞票流量为-100，有担保债券利率为8%，项目必要报酬率为10%，公司所得税税率为25%，则对钞票流量-100折现所用折现率为（ ）。A、8%B、10%C、6%D、7.5%二、多项选取题1、下列关于认股权证筹资表述中，不对的有（ ）。A、发行附认股权证债券，认股权证筹资可以减少相应债券利率B、发行价格比较容易拟定C、认股权证筹资灵活性较高D、附带认股权证债券发行者，重要目是发行债券2、下列关于租赁表述中，不对的有（ ）。A、在杠杆租赁

5、中，出租人具备双重身份，既是资产出租者，又是款项借入者B、依照所有租金与否超过资产成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁C、如果合同分别商定租金和手续费，则租金涉及租赁资产购买成本、有关利息以及出租人利润D、如果合同分别商定租金、利息和手续费，则租金指租赁资产购买成本以及出租人利润3、按照国内会计准则，满足下列哪些原则之一，即应认定为融资租赁（ ）。A、在租赁期届满时，租赁资产所有权转移给承租人B、租赁期占租赁资产使用寿命70%以上C、承租人租赁开始日最低租赁付款额现值等于或不不大于租赁开始始日资产公允价值85%D、租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才干使用。4、下列关于租赁

6、表述中，不对的有（ ）。A、净租赁是指由承租人负责维护租赁B、承租方“租赁资产购买成本”仅指租赁资产买价C、租赁评价时不使用公司加权平均资本成本作折现率D、损益平衡租金是指双方租赁净现值相等租金5、关于可转换债券下列各项规定中，其目在于保护债券投资人利益有（ ）。A、设立不可赎回期B、设立回售条款C、设立强制性转换条款D、设立转换价格6、ABC公司是一家制造公司，拟添置一台设备，该设备预测需要使用，正在研究是通过自行购买还是融资租赁获得。如果已知ABC公司所得税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，权益资本成本率为14%，则下列表述对的有（ ）。A、租赁期钞票流量折现率为8%B、期末资产余

7、值折现率为14%C、期末资产余值折现率为10.5%D、租赁期钞票流量折现率为6%7、甲公司（承租方）与乙公司（出租方）订立了一份租赁合同。合同规定，租赁资产是一台使用年限为设备，租赁期为6年，租赁期满时，该设备所有权转让给甲公司。按照国内税法规定，该租赁属于（ ）。A、经营租赁B、融资租赁C、租金可直接扣除租赁D、租金不可直接扣除租赁8、优先股存在税务环境涉及（ ）。A、投资人所得税率较高B、发行人所得税率较低C、投资人能获得优先股股利税收减免D、优先股投资投资报酬率高于债券投资三、计算分析题1、A公司筹划平价发行可转换债券，该债券每张售价为1000元，期限，票面利率为10%，转换比率为25，

8、不可赎回期为，后赎回价格为1120元，市场上等风险普通债券市场利率为12%。A公司当前股价为25元/股，预测后来每年增长率为5%。刚刚发放钞票股利为1.5元/股，预测股利与股价同比例增长。公司所得税率为25%。规定：（1）计算该公司股权资本成本；（2）分别计算该债券第3年和第8年年末底线价值；（3）假定甲公司购入1000张，请拟定第年末甲公司是选取转换还是被赎回；（4）假设债券在第年末被赎回，请计算拟定A公司发行该可转换债券税前筹资成本；（5）假设债券在第年末被赎回，判断当前可转换债券发行方案与否可行。如果不可行，只调节赎回价格，请拟定至少应调节为多少元？（四舍五入取整数）2、A公司是一种制造

9、公司，拟添置一台设备，关于资料如下：（1）如果自行购买该设备，预测购买成本1300万元。该项固定资产税法折旧年限为7年，残值率为购买成本5%。预测该设备每年可以增长收入280万元，减少生产成本100万元/年，至少可以持续5年。预测该设备5年后变现价值为350万元。设备每年营运成本（涉及维修费、保险费和资产管理成本等）60万元。（2）B租赁公司表达可觉得此项目提供融资，并提供了如下租赁方案：每年租金260万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让，设备每年营运成本由承租人承担。（3）A公司所得税税率为30%，税前借款（有担保）利率10%。项目资本成本为12%。规

10、定：1.计算设备投资净现值；2.计算租赁净现值；3.评价设备投资可行性。答案某些一、单项选取题1、D【答案解析】费用化租赁是指出租人承担租赁资产重要风险和报酬租赁方式，资本化租赁与此相反，是指承租人承担租赁资产重要风险和报酬。2、C【答案解析】融资租赁是长期、完全补偿、不可撤销净租赁。3、D【答案解析】租赁存在重要因素有下列三个：（1）租赁双方实际税率不同，通过租赁可以减税；（2）通过租赁减少交易成本；（3）通过租赁合同减少不拟定性。4、C【答案解析】从承租人角度来看，杠杆租赁与直接租赁并无区别；典型经营租赁是指短期、不完全补偿、可撤销毛租赁；如果租赁合同商定了租金和手续费，则租金涉及租赁资产

11、购买成本以及有关利息，手续费是出租人营业成本和获得利润。5、B【答案解析】债务投资税后报酬率10%（140%）6%；债务筹资成本10%（120%）8%；优先股投资税后报酬率8%（120%）（10%）6.4%；优先股税后筹资成本8%（120%）6.4%。6、A【答案解析】每张债券价值100（P/A，12%，15）1000（P/F，12%，15）863.92（元）20张认股权价值债券价格债券价值1000863.92136.21（元）每张认股权价值136.21206.811（元）7、B【答案解析】假设报酬率为k，则有：110010008%（P/A，K，5）20（15%）540（P/F，K，5），运用

12、内插法，求得：K6%。8、C【答案解析】对租赁期钞票流量折现，其折现率应为税后有担保债券成本，在本题中即为8%（1-25%）6%。二、多项选取题1、BC【答案解析】由于认股权证期限长，在此期间分红状况很难预计，认股权证估价十分麻烦，普通做法是请投资银行机构协助定价，因此选项B表述不对的；认股权证筹资重要缺陷是灵活性较小，因此选项C表述不对的。2、CD【答案解析】杠杆租赁是有贷款者参加一种租赁形式，出租人引入资产时只支付引入所需款项一某些，别的款项则以引入资产或出租权作为抵押，向此外贷款者借入，因此选项A表述对的；依照所有租金与否超过资产成本，租赁可分为不完全补偿租赁和完全补偿租赁，因此选项B表

13、述对的；如果合同分别商定租金和手续费，则租金涉及租赁资产购买成本以及有关利息，因而选项C表述不对的；如果合同分别商定租金、利息和手续费，则租金仅指租赁资产购买成本，因而选项D表述不对的。3、AD【答案解析】满足下列原则之一，即应认定为融资租赁：（1）在租赁期届满时，租赁资产所有权转移给承租人。（2）承租人有购买租赁资产选取权，所订立购买价格预测将远低于行使选取权时租赁资产公允价值，因而在租赁开始日就可合理地拟定承租人将会行使这种选取权。（3）租赁期占租赁资产使用寿命大某些。这里“大某些”掌握在租赁期占租赁开始日租赁资产使用寿命75%以上（含75%）。（4）承租人租赁开始日最低租赁付款额现值，几

14、乎相称于租赁开始日租赁资产公允价值。这里“几乎相称于”，普通掌握在90%以上（含90%）。（5）租赁资产性质特殊，如果不做重新改制，只有承租人才干使用。4、BD【答案解析】租赁资产成本涉及其买价、运送费、安装调试费、途中保险费等所有购买成本，有时，承租人自行支付运送费、安装调试费和途中保险费等，则出租人只为租赁资产买价融资，则“租赁资产购买成本”仅指其买价，因此选项B表述不对的；损益平衡租金是指租赁净现值为零租金数额，因此选项D不对的。5、AB【答案解析】设立不可赎回期目，在于保护债券持有人（即债券投资人）利益，防止发行公司滥用赎回权，强制债券持有人过早转换债券。设立回售条款是为了保护债券投资

15、人利益，使她们可以避免遭受过大投资损失，从而减少投资风险。设立强制性转换条款，是为了保证可转换债券顺利地转换成股票，实现发行公司扩大权益筹资目，这是为了保护发行公司利益。设立转换价格只是为了明确以如何价格转换为普通股，并不是为了保护债券投资人利益。6、BD【答案解析】在融资租赁决策中，租赁期钞票流量折现率应采用有担保债务税后成本；期末资产折现率依照所有使用权益筹资时资金机会成本拟定。7、BD【答案解析】该租赁业务租赁资产在租赁期满时归承租人所有，依照国内税法规定，应当属于融资租赁，由于融资租赁租金不能在税前扣除，因此也是“租金不可直接扣除租赁”。8、ABCD【答案解析】优先股存在税务环境是：（

16、1）对投资人优先股利有减免税优惠可以提高优先股投资报酬率，使之超过债券投资，以抵补较高风险；投资人税率越高，获得税收利益越大。（2）发行人税率较低，债务筹资获得抵税收益不多，优先股税后筹资成本和税前筹资成本差别小。在这种状况下，筹资公司有也许以较低股利水平发行优先股，使得优先股筹资成本低于债券筹资成本。三、计算分析题1、（1）股权资本成本1.5（15%）/255%11.3%（2）第3年年末债券价值100010%（P/A，12%，17）1000（P/F，12%，17）857.56（元）转换价值25（F/P，5%，3）25723.5（元）第3年年末该债券底线价值为857.56（元）第8年年末债券价

17、值100010%（P/A，12%，12）1000（P/F，12%，12）876.14（元）转换价值25（F/P，5%，8）25923.44（元）第8年年末该债券底线价值为923.44（元）（3）第年末转换价值25（F/P，5%，10）251018.06（元）由于转换价值1018.06元不大于赎回价格1120元，因而甲公司应选被赎回。（4）设可转换债券税前筹资成本为i，则有：1000100（P/A，i，10）1120（P/F，i，10）当i10%时：1006.144611200.38551046.22当i12%时：1005.650211200.3220925.66则：（i10%）/（12%10%

18、）（10001046.22）/（925.661046.22）解得：i10.77%（5）由于10.77%就是投资人报酬率，不大于市场上等风险普通债券市场利率12%，对投资者没有吸引力，因此不可行。调节后税前筹资成本至少应当等于12%。当税前筹资成本为12%时：1000100（P/A，12%，10）赎回价格（P/F，12%，10）赎回价格（10001005.6502）/0.32201350.87（元）因而，赎回价格至少应当调节为1351元。2、1.计算设备投资净现值年折旧1300（15%）/7176.4286（万元）年折旧抵税176.428630%52.9286（万元）5年后设备账面价值1300（

19、176.42865）417.857（万元）变现损失减税（417.857350）30%20.3571（万元）期末余值钞票流入35020.3571370.3571（万元）零时点钞票流量1300万元营业钞票流量（280100）（130%）60（130%）52.9286276.9286万元终结钞票流量370.3571万元设备投资净现值276.9286（P/A，12%，5）370.3571（P/F，12%，5）1300276.92863.6048370.35710.5674130091.59万元2.计算租赁净现值（1）判断租赁合同税务性质国内税法遵从会计准则关于融资租赁认定原则，据此分析如下：该项租赁期

20、满时资产所有权不转让租赁期与资产税法使用年限比率5/771%75%租赁最低付款额现值260（P/A，10%，5）985.608万元，低于租赁资产公允价值90%（130090%1170）。因而，该租赁合同租金可以直接抵税。（2）拟定租赁与自行购买差量钞票流量零时点差量钞票流量（第0年）1300（万元）租赁期差量钞票流量（第15年）：年折旧抵税176.428630%52.9286（万元）税后租金260（130%）182（万元）租赁期差量钞票流量（18252.9286）234.9286（万元）终结点差量钞票流量（35020.3571）370.3571（万元）（3）拟定折现率租赁期钞票流量折现率：10%（130%）7%终结点钞票流量折现率：12%（4）计算租赁净现值租赁净现值资产购买成本租赁期钞票流量现值期末资产余值钞票流量现值1300234.9286（P/A，7%，5）370.3571（P/F，12%，5）126.61（万元）3.评价设备投资可行性NPV投资项目净现值租赁净现值91.59126.6135.02（万元）由于净现值不不大于0，故设备投资方案可行。