上投摩根行业轮动混合型证券投资基金.docx

1、上投摩根行业轮动混合型证券投资基金上投摩根行业轮动混合型证券投资基金2018年第1季度报告2018年3月31日基金管理人：上投摩根基金管理有限公司基金托管人：招商银行股份有限公司报告送出日期：二一八年四月二十三日1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018年4月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产

2、，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本基金乃依据中港基金互认安排已获香港证券及期货事务监察委员会（下称“香港证监会”）之认可在香港公开发售的内地基金。香港证监会认可等于对该产品作出推介或认许，亦是对该产品的商业弊或表现作出保证，代表该产品适合所有投资者，或认许该产品适合任何个别投资者或任何类别的投资者。本报告期自2018年1月1日起至3月31日止。2 基金产品概况基金简称上投摩根行业轮动混合基金主代码377530基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2010年1月28日报告期末

3、基金份额总额539,266,192.02份投资目标本基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律，挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，力求在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健的超额收益。投资策略国际经验表明，受宏观经济周期波动的影响，产业发展存在周期轮动的现象。某些行业能够在经济周期的特定阶段获得更好的表现，从而形成阶段性的强势行业。在股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动，处于各行业的不同企业也面临不同的投资机会。本基金通过把握经济周期变化，依据对宏观经济、产业政策、行业景气度及市场波动等因素的综合判断，采取自上而下的资产配置策略、行业配置策略与自下而上的个股

4、选择策略相结合，精选强势行业中具有核心竞争优势的个股，力求无论在多空市场环境下均能获取稳健的超额回报。业绩比较基准沪深300指数收益率80%+上证国债指数收益率20%风险收益特征本基金是主动管理的混合型证券投资基金，属于证券投资基金的较高风险品种，预期风险收益水平风险高于债券基金和货币市场基金，低于股票基金。本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请投资者关注。基金管理人上投摩根基金管理有限公司基金托管人招商银行股份有限公司下属分级基金的基金简称上投摩根行业轮动混合A类上投摩根行业轮动混合H类下属分级基金的交易代码377530960006报告期末下属分级基金的份额总额530,125,53

5、6.92份9,140,655.10份3 主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期(2018年1月1日-2018年3月31日)上投摩根行业轮动混合A类上投摩根行业轮动混合H类1.本期已实现收益26,203,327.05484,443.242.本期利润16,112,221.15199,766.663.加权平均基金份额本期利润0.02920.01894.期末基金资产净值996,904,517.9017,282,569.435.期末基金份额净值1.8811.891注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，

6、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较1、上投摩根行业轮动混合A类：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月1.24%1.68%-2.36%0.94%3.60%0.74%2、上投摩根行业轮动混合H类：阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月1.23%1.68%

7、-2.36%0.94%3.59%0.74%3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较上投摩根行业轮动混合型证券投资基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图(2010年1月28日至2018年3月31日)1上投摩根行业轮动混合A类：注：本基金建仓期自2010年1月28日至2010年7月27日,建仓期结束时资产配置比例符合本基金基金合同规定。本基金合同生效日为2010年1月28日。图示时间段为2010年1月28日至2018年3月31日。2上投摩根行业轮动混合H类：注：本基金建仓期自2010年1月28日至2010年7月27日,建仓期结束时资产

8、配置比例符合本基金基金合同规定。本类份额生效日为2016年1月26日，图示时间段为2016年1月26日至2018年3月31日。4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期孙芳本基金基金经理、副总经理兼投资副总监2014-12-19-15年华东师范大学经济学硕士，2003年7月至2006年10月任华宝兴业基金行业研究员；自2006年12月起加入上投摩根基金管理有限公司，先后担任行业专家、基金经理助理、研究部副总监、基金经理、总经理助理/国内权益投资二部总监兼资深基金经理、副总经理兼投资副总监。自2011年12月起担任上投摩根双

9、息平衡混合型证券投资基金基金经理，2012年11月起担任上投摩根核心优选混合型证券投资基金基金经理，2014年2月至2015年7月同时担任上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金经理，自2014年12月起同时担任上投摩根行业轮动混合型证券投资基金基金经理。注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。2.证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益。基金管理人遵守了证券投资基金法及其他有关法律法规、上投摩根行业轮

10、动混合型证券投资基金基金合同的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况报告期内，本公司继续贯彻落实证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见等相关法律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节均得到公平对待。对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投

11、资组合在买卖同一证券时，按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公平分配。报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。4.3.2 异常交易行为的专项说明报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反

12、向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形：无。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析价值股连续两年多获取明显超额收益之后，从各指数的表现来看，市场风格在春节后发生了转换。1季度沪深300指数下跌3.3%，而创业板指数则实现了正收益超过8.4%，一改此前持续多个季度的相对强弱状况。出现这一现象有多种原因，包括但不限于蓝筹价值股的估值已经修复到较为合理的水平且市场大量资金集中在蓝筹板块中、政策层面集中出现了较多有利于创新型企业的暖风等因素。市场的波动是常态，而寻找内在规律则是不变的法则，因此投资者要摒弃短期因素，挖掘出中长期的逻辑。我

13、们观察到1季度市场的资金状况略好于预期，并且预计未来全年将出现一边去金融杠杆、一边以灵活的公开市场操作来稳定市场资金的情形，总体而言以稳中趋紧为主；而增量资金方面，可以预见的因素为2、3季度之交的MSCI指数纳入A股带来的正面影响。从经济和企业的盈利能力来看，蓝筹价值股相对稳定，考虑估值尚属合理；而从年报和1季报预告来看，创新型企业中的龙头公司盈利增速开始加速，股价经历持续调整后估值也比较匹配，后续若盈利兑现，且若有更多实质性的政策支持推动收入加速、费用下降，则创新方向的行情预计还将持续。故全年看，蓝筹因其价值中枢稳定还有投资机会，而创新型企业将会有更多亮点，均衡配置、动态调整将更适合。本基金

14、在1季度进行了结构调整，降低了行业监管措施加强的部分行业，而增加了计算机、先进制造、医药等行业中的盈利成长良好的龙头企业，为组合增加了一定的弹性。4.4.2报告期内基金的业绩表现本报告期本基金A类份额净值增长率为1.24%,本基金H类基金份额净值增长率为1.23%，同期业绩比较基准收益率为-2.36%。4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额(元)占基金总资产的比例(%)1权益投资930,887,603.9490.74其中：股票930,887,603.9490.742固定收益投资32,148,468.003.13其中：债券

15、32,148,468.003.13资产支持证券-3贵金属投资-4金融衍生品投资-5买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售金融资产-6银行存款和结算备付金合计56,439,767.845.507其他各项资产6,461,870.900.638合计1,025,937,710.68100.005.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（）A农、林、牧、渔业-B采矿业-C制造业787,282,126.9477.63D电力、热力、燃气及水生产和供应业-E建筑业16,996,959.001.68F批发和零售业15

16、,190,826.511.50G交通运输、仓储和邮政业36,659.620.00H住宿和餐饮业-I信息传输、软件和信息技术服务业42,698,385.074.21J金融业61,178,779.926.03K房地产业-L租赁和商务服务业7,503,866.880.74M科学研究和技术服务业-N水利、环境和公共设施管理业-O居民服务、修理和其他服务业-P教育-Q卫生和社会工作-R文化、体育和娱乐业-S综合-合计930,887,603.9491.795.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细序号股票代码股票名称数量(股)公允价值(元)占基金资产净值比例()1002460

17、赣锋锂业1,199,47592,815,375.509.152002466天齐锂业1,501,50888,438,821.208.723603799华友钴业624,12373,983,540.427.294600703三安光电1,970,84945,979,907.174.535601318中国平安691,71845,176,102.584.456002456欧菲科技1,786,21236,188,655.123.577600887伊利股份1,106,19331,515,438.573.118000651格力电器637,41329,894,669.702.959002008大族激光540,70

18、829,576,727.602.9210600535天士力535,90224,394,259.042.415.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合序号债券品种公允价值(元)占基金资产净值比例()1国家债券29,842,000.002.942央行票据-3金融债券-其中：政策性金融债-4企业债券-5企业短期融资券-6中期票据-7可转债（可交换债）2,306,468.000.238同业存单-9其他-10合计32,148,468.003.175.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细序号债券代码债券名称数量（张）公允价值(元)占基金资产净值比例（）101957117国

19、债17100,00010,007,000.000.99201956317国债09100,00010,002,000.000.99302020417贴债48100,0009,833,000.000.974110031航信转债13,6001,414,128.000.145127005长证转债6,200620,000.000.065.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细本基金本报告期末未持有贵金属。5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五

20、名权证投资明细本基金本报告期末未持有权证。5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明本基金本报告期末未持有股指期货。5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明本基金本报告期末未持有国债期货。5.11投资组合报告附注5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。5.11.3其他资产构成序号名称金额(元)1存出保证金526,362.832应收证券清算款4,952,268.663应收股利-4应收利息696,194.955

21、应收申购款287,044.466其他应收款-7待摊费用-8其他-9合计6,461,870.905.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细序号债券代码债券名称公允价值(元)占基金资产净值比例(%)1110031航信转债1,414,128.000.145.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。6 开放式基金份额变动单位：份项目上投摩根行业轮动混合A类上投摩根行业轮动混合H类本报告期期初基金份额总额629,709,674.1

22、99,544,233.89报告期基金总申购份额17,814,094.201,312,554.14减：报告期基金总赎回份额117,398,231.471,716,132.93报告期基金拆分变动份额-本报告期期末基金份额总额530,125,536.929,140,655.107基金管理人运用固有资金投资本基金情况无。8 备查文件目录8.1备查文件目录1、中国证监会批准上投摩根行业轮动混合型证券投资基金设立的文件； 2、上投摩根行业轮动混合型证券投资基金基金合同； 3、上投摩根行业轮动混合型证券投资基金托管协议； 4、上投摩根开放式基金业务规则； 5、基金管理人业务资格批件、营业执照； 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。8.2存放地点基金管理人或基金托管人处。8.3查阅方式投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。上投摩根基金管理有限公司二一八年四月二十三日