电子行业各细分行业市场发展分析.docx

1、电子行业各细分行业市场发展分析电子行业各细分行业市场发展分析1、OLED：行业趋势明显,供不应求倒逼上游扩产OLED面板供不应求,国内外厂商持续扩产.相比传统TFT-LCD屏幕,OLED因为可柔性、自发光、轻薄、色域广、对比度高、响应时间快、构造及制程简单等特性逐渐成为新一代成熟的显像技术.自2010年首款OLED屏幕手机三星S1推出以来,2016年OLED屏开始进入爆发增长期,截止报告日已经有超过30款机型采用OLED屏幕.在需求端,根据数据显示,预计2018/2019/2020年AMOLED面板出货量分别为5.59/6.64/7.34亿片,OLED渗透率将分别达约29.9%/33.9%/3

2、6.3%.按此渗透率以及OLED面板平均5.8寸估算,2018/2019/2020年OLED手机面板需求至少约为716/850/940万平方米；而在供给端,目前全球共有OLED设计产能约为1156万平方米/年,但考虑从投产到量产需要较长周期,以及生产良率、上游核心设备供给有限等问题,现有OLED面板厂商大多还不具备量产能力,OLED仍处于供不应求状态.目前国内外三星、LGD、京东方、华星光电、国显光电等厂商都在积极扩产,计划建设OLED的总投资额合计约5251亿元.OLED在智能手机市场出货量情况（单位：百万片）至报告日主要OLED厂商已投资项目情况截至报告日OLED厂商在建/计划建设项目情况

3、京东方性柔性OLED率先量产,有望打破三星垄断局面.可柔性为OLED需求旺盛的重要特性之一,而此前具备柔性OLED生产能力的厂商屈指可数,大部分厂商仅能生产刚性OLED.根据数据显示,目前在中小尺寸OLED面板市场,三星市占率高达约95%,处于高度垄断状态.国内厂商京东方、国显光电、天马等发布公告称将在2017年下半年陆续完成柔性OLED投产,而其中京东方成都6代AMOLED全柔性一期生产线日前已率先具备量产能力,领跑国内产线.作为国内面板龙头,京东方早在2012年即开始布局OLED,经过多条产线研发、试产,奠定了OLED相关生产技术与量产经验基础,有望打破三星垄断局面.行业爆发设备先行,前中

4、道设备约国外厂商占领制高点,后道设备国产替代空间约377亿元.与传统TFT-LCD面板相比,OLED面板设备区别主要集中在前道Array设备和中道Cell设备,而后道Module设备基本一致,但价值量提升了近2倍.根据统计,目前计划建设的OLED厂商总投资额约5251亿元,其中80%左右都将投入设备,按照前中后道投入占比7：2：1测算,未来三年前中后道设备市场空间分别达2941840420亿元.目前前道设备基本被美日韩企业垄断,主要供应商有爱发科、东京电子、AKT应用材料子公司、尼康、佳能等；中道设备中OLED核心设备也被日韩企业垄断,但国内检测设备厂商精测电子已经切入国内产线；后道设备由于技

5、术壁垒相对较低,国内厂商凭借着与国际标准接近的设备水平和较低的价格,同时拥有较快的反应速度和良好的服务,近年来已初具竞争力,市场份额不断提升,目前模组段设备国产化为20%-30%,包括国内市占率第一的精测电子以及鑫三力（智云股份）、联得装备、集银科技（正业科技）、深科达等厂商预计受益.2、接口：无线充电/TypeC加速渗透无线充电：市场持续升温,产业链催化加强无线充电持续升温,或成高端机型标配.无线充电功能早在2012年洛基亚Lumia810就得以实现,但由于2012-2015年智能手机创新点充足,无线充电亦并非刚需,因此一直并未推广.2015年之后智能手机创新放缓,无线充电基于可以摆脱充电线

6、束缚、弥补续航能力不足缺陷的优势而受到青睐,并在当时出货量占据全球第一的三星推动下开始迎来增长期,苹果公司此前在AppleWatch2、iPhone7/7P上都配置了无线充电功能,此次重量级产品iPhoneX如预期配置无线充电功能,将进一步促进无线充电的渗透.根据数据显示,2015年全球无线充电接收器出货量达1.44亿台,同比+160%以上；预计2020/25年分别达到10/20亿台.据预测,全球无线充电市场将从2015年的17亿美元增至2019年110亿美元以上,4年CAGR约60%,2024年接近150亿美元.支持无线充电智能手机梳理（括号内为上市时间）苹果三星其他iphone x（201

7、7.9）Galaxy S6/S6 edge+（2015.8）洛基亚 Lumia810（2012.11）iphone 8（2017.9）Note5 （2015.9）索尼 Xperia (2012.12)iphone 8 plus（2017.9）GALAXY S7 Edge（2016.02）洛基亚 Lumia930(2014.4)iphone 7（2016.9）Galaxy S7（2016.03）谷歌 Nexus 6(2014.10)iphone 7 plus（2016.9）Galaxy S8/S8+（2017.05）YotaPhone(2015.2)-Galaxy 领世旗舰 8 (2017.8)

8、摩托罗拉 Droid(2015.11)-Galaxy Note8（2017.09）-2013-2025年全球无线充电设备出货量（单位：百万台）2014-2024年全球无线充电市场空间（单位：十亿美元）无线充电多种技术路径,Qi标准电磁感应成手机无线充电主流趋势.无线充电技术包括磁场感应、磁场共振、电场耦合、电磁波四种,业内推动的主要是磁场感应与磁场共振两种,目前以A4WP、PMA为标准的磁场感应技术主要应用于汽车,以Qi为标准的电磁感技术应则主要应用于以手机、手表为主的消费电子终端,未来两大阵营有望朝着整合路径发展,但短时间内由于A4WP、PMA技术难度较大,Qi标准将是消费电子技术主导.四种

9、无线充电技术对比方式电磁感应电磁共振电场耦合电磁波原理法拉第电磁感应定律使用相同共振频率传输利用镭射传输利用电磁波传输距离10cm110m100m10m频率125KHz，13.56MHz10MHz125KHz110GHz传输功率1W100KW1k100KW100KW1MW100MW应用手机、手表等汽车、公车RFID、传感器、军事领域手机等标准QiA4WP、PMA无无国外厂商占据芯片、方案设计高位,国内厂商瓜分材料、线圈、模组市场.以Qi标准下电磁感应技术为例,实现无线充电包括三个过程：发射端对输入的电流进行降压、整流,发射端电流产生磁场,接收端在产生的磁场下形成电流.发射端由电源管理芯片、振荡

10、器、功率放大器等组成,接收端由充电电池和控制电路组成,物料主要方面包括主控芯片、隔磁片、线圈、PCB、被动器件、电子变压器、结构件等.产业链上具体包含方案设计公司、磁性材料公司、电源管理芯片公司、传输线圈公司、模组厂商等,根据数据显示,产业链上利润占比最大的是芯片厂商、方案设计公司以及磁性材料厂商,传输线圈公司、模组厂商利润占比仅分别约为14%、6%.目前充电方案设计被国外高通、特拉斯、苹果等厂商垄断,芯片市场则被国外高通、博通、TI、IDT、NXP、MTK等厂商垄断,国内厂商在磁性材料、发射端和接收端线圈、模组等占据一定市场份额,包括信维通信、立讯精密、欣旺达、硕贝德、东山精密、顺络电子等.

11、其中信维通信已具备方案设计/线圈/模组一体化能力,为三星供应了NFC/无线充电二合一模组；立讯精密成为applewatch无线充电供应商.无线充电产业链无线充电产业链主要厂商情况项目厂商方案设计高通、特拉斯、苹果、信维通信无线充电芯片高通、博通、TI、IDT、NXP、MTK无线充电线圈立讯精密、信维通信、硕贝德、顺络电子、东山精密磁性材料横店东磁、天通股份模组信维通信、立讯精密、欣旺达、德赛电池、无线充电技术发展核心围绕“充电功率+充电效率”,接收端现行FPC方案,未来有望.改回线圈方案.接收端线圈模组目前有FPC和铜线绕线两种方案,现行的FPC方案有更薄、尺寸更小的特性,能够设计为多合一模组

12、,但目前充电效率较低；而铜线绕线方案具有充电功率更高、内阻更小等方面优势,因此充电效率更高.随着未来手机电池容量持续提升,更加复杂的应用耗电速度加快,充电功率提升的需求变得更加强烈.接收端尽管短期内采用FPC方案,但未来有望朝着绕线方案发展,立讯精密、信维通信有望因此受益.无线充电接收端方案对比3、TypeC：接口加速整合,未来三年市场空间超千亿TypeC,有望加速整合,预计未来三年市场空间合计超千亿.TypeC全称USBTypeC,是USBTypeA/B的升级版本,由于其支持全功能、正反插、双向传输、兼容性强、尺寸小、速度快等特性,在产业巨头推动下逐渐形成产业链,现在被USB覆盖的所有领域在

13、未来均可能被USB-Type-C取代,智能手机将是USBTypeC的主要增长力.2017年带有USBTypeC接口设备出货量约为5亿部,2019年将达约20亿部,CAGR高达约100%.其中2019年PC端渗透率将达80%,手机、平板端渗透率将达50%.目前市场上TypeC接口根据支持功能的级别价格各有不同,目前消费电子、电脑平板产品的TypeC还多是USB2.0方案,高端TypeC渗透仍需时日.按照电视、汽车、电脑及外设、手机平板ASP分别约为50、50、35、25元计算,2017-2019年TypeC市场规模分别约152/348/597亿元.国内连接器厂商立讯精密、鸿海、正崴等厂商有望受益

14、.不同级别TypeC方案价格USB Type-C 方案功能出厂价（元）入门级普通数据和充电10USB 2.0+快充普通数据和快充20USB 3.0/3.1+快充高速数据和超快充40全功能高速+视频+PD50+带TypeC设备出货量（单位：万部）TypeC市场规模测算（单位：亿元）TypeC助力快充加速普及,低压快充有望成为主流方案.智能手机的电池容量与耗电需求的矛盾一直是没解决的用户痛点,在电池容量受限的情况下,快充技术逐渐成为刚需.快充系统包括快充标准、快充电源适配器、接口E-marker芯片、线缆、手机芯片、电池等多个部分,完善的快充系统需要对各个部分都根据使用标准进行涉及,目前市场上高通

15、、联发科、OPPO、华为等均有自己的快充标准,充电方式则分为高压快充和低压快充两种,由于国产手机出货量在全球所占份额不断增大,并且HOV主导的低压快充在同等功率下充电效率更高、发热更少,预期未来有望成为主流快充方案.主流快充方案一览快充方案快充方式应用机型充电接口高通 QuickCharge 系列高压快充三星 Galaxy S8 系列、小米 6、vivoXplay6、中兴 Axon 天机 7、LG G6Type 系列/microUSB 系列联发科 PumpExpress 系列高压快充魅族 Pro 6、6Plus 等机型Type 系列/microUSB 系列OPPOVOOC 闪充系列低压快充OP

16、PO R9、R9S 等机型Type-C/microUSB 接口华为 SuperCharge 系列低压快充华为 P10、Mate9 等机型Type-C/microUSB 接口4、外观件：玻璃引领非金属化趋势机身后盖非金属趋势如期而至,玻璃、陶瓷成未来方向.我们在去年年度策略报告中讨论了5G对手机形态变化的逻辑,再加上无线充电、全面屏的爆发大趋势下,机身后盖非金属的趋势非常明显,今年下半年新推出的小米MIX2、iPhone8/8P、iPhoneX以及华为Mate10也都采用非金属材料,再次印证了机身后盖非金属化趋势,已经有多年发展历史并已经在性能上再次优化的玻璃,以及拥有硬度强、颜值高的陶瓷逐渐成

17、为市场青睐方向.2.5D到3D,玻璃背板/盖板市场空间超550亿元.从技术来说,2D、2.5D、3D玻璃主要区别是屏幕弧度,相比2D玻璃,采用2.5D玻璃的手机屏幕和机身整体视觉效果和手感都更佳,而3D玻璃则在此基础上进一步提升了性能.iPhoneX现阶段采用2.5D玻璃背板/盖板,但是此前已有三星S8系列率先使用3D玻璃背板/盖板,并且得到了市场好评,我们预计玻璃背板/盖板未来将朝着3D趋势发展.根据数据显示,按照玻璃盖板/背板渗透率2017、2018年分别0.15（0.2）、0.25（0.4）计算,预计2018年手机玻璃盖板/背板市场规模分别达240.75、321亿元,合计561.75亿元

18、.曲面盖板/背板带来的市场空间手机型号20172018E智能手机出货量（亿台）15.4416.05曲面玻璃盖板渗透率0.150.25曲面玻璃盖板均价（元）7060手机曲面玻璃盖板市场规模（亿元）162.12240.75平面/曲面玻璃背板渗透率0.20.4平面/曲面玻璃背板均价（元）6050手机平面/曲面玻璃背板市场规模（亿元）185.28321手机曲面玻璃合计市场规模（亿元）347.4561.75陶瓷背板成有效补充,市场替代空间广阔.陶瓷后盖美观、耐摔,性能上优于玻璃,但受限于生产成本过高及产能有限,市场上仍然以玻璃为主,陶瓷成为玻璃盖板的重要补充品,亦是手机存量市场的区别化竞争亮点.从小米MIX去年率先采用陶瓷后盖开始,小米6、一加5、VivoXplay6、小米MIX2等新推出的机型仍然选择了陶瓷背板.根据市场最新销售数据,小米Q2出货量达2760万台,同比增长102.6%,其中主要增长来自小米6的销售,进一步说明陶瓷市场空间不可忽视.按照2017Q2全球37310万部出货量计算,假设小米出货产品皆为陶瓷机型,则渗透率约为6.4%.目前陶瓷渗透率限制因素主要为生产良率过低导致成本过高,未来若生产问题得到解决,则有望进一步提升市场渗透率,市场替代空间广阔.