金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案0515.docx

1、金融综合案例分析资料分析及其可能的考题答案05152017年5月金融综合案例分析 资料分析及其可能的考题答案 20170515考生须知1. 2017年5月金融管理综合应用课程考试安排如下:课程名称课程 代码考试日期考试时间答题形式金融管理综合应用117535月20日9:00 12:00在答题卡上作答金融管理综合应用课程是中英合作“金融管理”本科专业管理段证书课程。其题型为开放式案例分析题，全部 是主观题，要求考生充分阅读所给案例资料后，根据试题要求进行分析、阐述或论述 ，回答问题或起草报告。金融管理综合应用课程考试将于 5月20日开考。按照教育部考试中心要求，现将上述两门课程的案例资料 下发给

2、考生供考前阅读。2017年 5月中英合作金融管理专业管理段证书课程考试金融、商务管理综合应用一、考试案例内容与分析案例资料第6段是财务分析：这个非常重要，是我们答题最核心的内容之一1、资产负债表公司的资产负债表主要分析指标：（1） 固定资产：固定资产增加了多少。（2） 流动资产：流动资产增加了多少。（3） 流动负债：流动资产增加了多少。（4） 流动资产净额：流动资产净额增加了。（5） 净资产：净资产增加。（6） 流动比率：流动比率 二流动资产/流动负债。速度比率二速度资产/流动负债(8)资产负债率：资产负债率 二负债/资产。 资产负债率二负债/资产。总资产报酬率二净利润/资产总额X 100%净

3、资产报酬率二净利润/净资产总额X 100%净资产二总资产一负债横向增长请大家自己计算分析。Corby公司财务标亍指示201320142015流动比265/363=0.7270/460=0.5273/492=0.率3955速动比(265-28)(270-32)(273-29)率/363=0.65/460=0.52/492=0.50资产负(160+363)(50+460)(492+50)债率/2658=19.68/2610=19.54/2627=20.6%3%总资产34/2658=1.320/2610=0.830/2627=1.报酬率%1%净资产34/20/30/报酬率(2658-523)(261

4、0-510(2627-540= 1.5%)=0.9%)=1.3%流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理 论值为2。Corby公司流动比率2013年最低，为0.73 , 2014年最高为0.59，最近3年均远远低于理论值2, 说明该公司短期偿债能力较差；速动比率是衡量公司偿 债能力的另外一个指标，理论值为 1。Corby公司速动比率2015年最低，为0.50 , 2013年最高为0.65，最 近3年均低于理论值1，说明该公司短期偿债能力很差。 流动比率和速动比率反应公司存货很低，说明公司存货 控制、管理水平很高。资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标， 该公司资产负债率最高是2013年

5、，为1.5%，最低是2015 年，为0.8%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强， 说明长期偿债能力越来越强。总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是 2014年，为0.8%，最咼是 1.1%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较 差；净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是 2014年，为0.9%，最咼是 1.5%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较 差总体而言，公司短期偿债能力较差、长期偿债能力 很强；公司盈利能力较差。反应公司财务状况一般，需 要开发新产品、开辟新市场，开拓新利润增长点。ARBEC公司财务指标2013

6、20142015流动比率4.733.75.32速动比率3.933.753.39资产负债17.68%15.89%8.61%率总1资产报酬率4.5%7.3%12.9%净资产报酬率6.4%9.3%14.0%流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理 论值为2。DTC公司流动比率2014年最低，为3.7, 2015 年最高为5.32,接近理论值2,说明该公司短期偿债能 力较强；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标， 理论值为1ARBEC公司速动比率2015年最低，为3.39, 2013年最高为3.93,最近3年均超过理论值1,说明该 公司短期偿债能力较强。流动比率和速动比率反应公司 应收账款偏多

7、，存在应收帐回收与管理的问题。资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标， 该公司资产负债率最高是2013年，为17.68%，最低是 2015年，为8.61% ,远远低于50% ,说明长期偿债能力 很强。尤其从发展趋势来看，最近三年逐步降低，说明 长期偿债能力越来越强。净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是2013年，为6.4%，最高是2015 年，为15%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利 能力较强；总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指 标，该公司这一财务指标最低是 2013年，为4.5%，最 高是2015年，为12.9% ,高于社会资产平均报酬率，说 明

8、公司盈利能力较强。尤其这两项指标最近三年逐年增 加，说明盈利能力越来越强。总体而言，公司短期偿债能力较强、长期偿债能力 很强；公司盈利能力很强。反应公司财务状况良好，具 备开发新业务、开辟新市场的能力。盈利预测1、 组装车每辆组装车12500英镑，取2015年的汇率，1美元=0.6591 英镑每辆车的价格=12500/0.6591=18965.26 （美元） 按照Corby公司安德鲁的预测，销售收入如下：初期中期远期辆100200300销售收入（美元）18965263793052568570按照DTC公司李杰的预测，毛利30%，我们保守 假设第1年销售100辆，第2年销售150辆，第3年销 售

9、200辆计算，基本数据如下：第1年第2年第3年万辆100150200销售收入（美元）189652628447893793052毛利568957.8853436.71137915.6销售费用200000400000800000从上表的分析中我们可以看出，公司在中国市场第 1年 只要管理费用与财务费用不超过368957.8美元(568957.8-200000=368957.8即可盈利；第2年只要管 理费用与财务费用不超过453436.7美元(853436.7-400000=453436.7即可盈利；第3年只要管 理费用与财务费用不超过337915.6美元(1137915.6-800000=3379

10、15.6即可盈利。由于中国汽 车市场高速发展，年轻人最求个性、爱好跑车的群体庞 大，形成盈利的希望很大。2、电动组装车由于环境的污染，节能环保成为全球的共识，中国 对环保节能产品高度重视，税收上给予优惠的政策，公 司可以尝试在中国推广这一新产品。Swot分析优势(内部)1、 60多年组装车的历史2、 经验丰富的企业领导者3、 先进的现代技术与工艺4、 良好的财务状况劣势（内部）1、 赛车不适合公路驾驶2、 赛车改装为家用轿车有一定难度 机会（外部）1、 亚洲尤其中国汽车市场销售高速发展2、 DTC公司从英国返程回中国不能满载3、 DTC公司规模大，拥有土地，具备很大的合作机会4、 ARBEC公

11、司生产碳纤维产品，正在谋求与汽车厂商 的合作威胁（外部）1、 各国对于汽车安全性能指标不统一2、 中国市场对整车进口施行很高的关税与消费税3、 汇率的波动会带来外汇风险PEST分析P政治1、 英国与中国政治制度的差异2、 对汽车进口税收政策的规定 E经济1、英镑兑美元的汇率不稳定，汇率处于波动状态2、 英国经济不景气，中国经济高速增长S文化1、东西方文化的差异2、中国消费者对汽车消费的偏好与英国有所不同T技术1、 玻璃纤维、碳纤维和铝制造车身2、 拥有现代技术，如助力转向，引擎管理系统， 防抱死 装置和自动挡技术3、 试制电动组装车问题1： CORBY公司是否应该开辟中国市场？如何开展？1、

12、基本情况组装车起源于100多年前的英国，第二次世界大战后 的1950年，英国形成了组装车市场。CORBY公司于 1950年开始销售组装车，1957年购买了成套技术开始生 产销售至今，产品销往欧洲、美国和亚洲，2016年实现 销售收入5488577英镑，折合8327381.28美元（5488577/0.6591=8327381.28。财务状况良好，但在英 国和其他欧洲国家销售逐年下降，在美国销售基本持平， 继续寻求新的发展机遇。2、 财务状况（见上面）3、 市场4、 合作管理、组织、经营、人力资源5、 生产行业选址、定制、批量6、 营销7、 预测问题2、有可能让我们就组装车投产（或选址）的商业计

13、划1经营目标商业计划的目标：该商业计划的目标是为了寻求 CORBY公司的发展，寻找新的发展战略和合作伙伴， 在中国市场拓展新市场，开展组装车的生产与销售。 公司的情况：CORBY公司于1950年开始销售组装车， 1957年购买了成套技术开始生产销售至今，产品销往欧 洲、美国和亚洲，2016年实现销售收入5488577英镑， 折合 8327381.28 美元（5488577/0.6591=8327381.28。 财务状况良好，但在英国和其他欧洲国家销售逐年下降， 在美国销售基本持平，继续寻求新的发展机遇。解决办法及商业构想： 公司应该与DTC公司合资，成立一家新公司，加大研发，进一步发展自己的优

14、势，生 产组装车、增加电动组装车。2.销售与市场营销公司可以继续通过增加公司的广告营销投入，对组装车进行大力宣传。同时坚持公司的个性，强调组装车的特 色，赢得爱好运动的年轻消费者的青睐。把生产地点放 在DTC进行生产，利用otc公司现有的土地，这样能降 低成本，提高竞争力3产品的生产1、 组装车1美元每辆组装车12500英镑，取2015年的汇率，=0.6591 英镑每辆车的价格=12500/0.6591=18965.26 （美元）按照Corby公司安德鲁的预测，销售收入如下:初期中期远期辆100200300销售收入（美元）18965263793052568570按照DTC公司李杰的预测，毛利3

15、0%，我们保守 假设第1年销售100辆，第2年销售150辆，第3年销 售200辆计算，基本数据如下：第1年第2年第3年万辆100150200销售收入（美元）189652628447893793052毛利568957.8853436.71137915.6销售费用200000400000800000从上表的分析中我们可以看出，公司在中国市场第 1年 只要 管理费 用与财 务费用 不超过(568957.8-200000=368957.8即可盈利；第2年只要管 理费用与财务费用不超过(853436.7-400000=453436.7 即可盈利；第 3年只要管理费用与财务费用不超过(1137915.6-

16、800000=337915.6即可盈利。由于中国汽 车市场高速发展，年轻人最求个性、爱好跑车的群体庞 大，形成盈利的希望很大。2、电动组装车由于环境的污染，节能环保成为全球的共识，中国 对环保节能产品高度重视，税收上给予优惠的政策，公 司可以尝试在中国推广这一新产品。4资源需求1、 经营地点的选择p42、 原材料的选择3、 运输的解决办法4、 客户的建立5.资金支持方面 问题3:有可能让我们就corby公司在中国开拓新市场生产销售组装车写一份报 告给有关方。本报告由某人（考试题目中的要求）编写日期：x年月x月x日（根据题目中的要求来写） 目录1.执行摘要本报告主要是通过研究corby公司的财务

17、资料、 市场以及DTC公司和ARBEC公司的基础上，最终 得出的结论是：公司现在通过与DTC公司合资、与 ARBEC公司合作进行组装车的生产，在公司的财务 状况上、公司的发展战略上，市场需求上等方面都 不失为为一个良好的机会，公司应抓紧时间进行产 品的试产。（或者是公司将生产组装车的生产地点选 择中国，利用DTC公司土地是一个明智之举）。2.授权范围报告在是在CORBY公司的授权下进行书写，报告公司 的组装车的投产（或生产地址的选择问题）情况。3.程序本文主要是通过分析公司的财务状况、公司在组装车 上的技术、组装车在世界范围的销售和组装车的将来 发展空间等方面分析corby公司是否应该在中国进

18、行 投产（或者分析了公司在中国生产具有的优势和劣势），最终得出相关的结论4.研究结果(1) corby公司悠久的历史和丰富的经验CORBY公司于1950年开始销售组装车，1957年购买了成套技术开始生产销售至今，产品销 往欧洲、美国和亚洲， 2016年实现销售收入财务标亍指示201320142015流动比265/363=0.7270/460=0.5273/492=0.率3955速动比（265-28）（270-32）（273-29）率/363=0.65/460=0.52/492=0.50资产负（160+363）（50+460）（492+50）债率/2658=19.68/2610=19.54/26

19、27=20.6%3%总资产34/2658=1.320/2610=0.830/2627=1.报酬率%1%净资产34/20/30/5488577 英镑，折合 8327381.28 美元 (5488577/0.6591=8327381.28。财务状况良好，但在英国和其他欧洲国家销售逐年下降，在美国销售基本持平，继续寻求新的发展机遇。corby公司的财务状况报酬率(2658-523)(2610-510(2627-54= 1.5%)=0.9%0) =1.3%流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理 论值为2。Corby公司流动比率2013年最低，为0.73, 2014年最高为0.59，最近3年均远远

20、低于理论值2, 说明该公司短期偿债能力较差；速动比率是衡量公司偿 债能力的另外一个指标，理论值为 1。Corby公司速动比率2015年最低，为0.50, 2013年最高为0.65，最 近3年均低于理论值1，说明该公司短期偿债能力很差。 流动比率和速动比率反应公司存货很低，说明公司存货 控制、管理水平很高。资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标， 该公司资产负债率最高是2013年，为1.5%，最低是2015 年，为0.8%，远远低于50%，说明长期偿债能力很强， 说明长期偿债能力越来越强。总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是 2014年，为0.8%，最咼是1.

21、1%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较 差；净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是 2014年，为0.9%，最咼是1.5%，低于社会资产平均报酬率，说明公司盈利能力较 差总体而言，公司短期偿债能力较差、长期偿债能力 很强；公司盈利能力较差。反应公司财务状况一般，需 要开发新产品、开辟新市场，开拓新利润增长点。(3)sowt 分析优势（内部）1、 60多年组装车的历史2、 经验丰富的企业领导者3、 先进的现代技术与工艺4、 良好的财务状况 劣势（内部）1、 赛车不适合公路驾驶2、 赛车改装为家用轿车有一定难度 机会（外部）1、 亚洲尤其中国汽车市场销售高速

22、发展2、 DTC公司从英国返程回中国不能满载3、 DTC公司规模大，拥有土地，具备很大 的合作机会4、 ARBEC公司生产碳纤维产品，正在谋 求与汽车厂商的合作威胁（外部）1、 各国对于汽车安全性能指标不统一2、 中国市场对整车进口施行很高的关税与 消费税3、汇率的波动会带来外汇风险（4）组装车在欧美销售下降，在亚洲发展迅速 corby公司在英国的销售2013年最高，为321 辆，在2016年最低为275辆，在其他欧洲国家的销 售2013年最高，为50辆，在2016年最低为43辆， 数据显示corby公司组装车在欧美销售逐年下降。而 在亚洲市场反而逐年上升，2013年为24辆，2016年 为8

23、1辆，增长了 286%。目前亚洲汽车销售市场增长迅猛， 尤其中国，中国的汽车拥存量每100人才4辆，而G7国家每100 人是70辆，增长潜力巨大；2011年，世界汽车销售 量排第一名的中国，是1450万辆；（5）有机会获得良好的合作伙伴中国目前对整车进口实行高税率政策， 进口轿车 关税税率，25%，消费税税率10%至40%，增值税 税率 仃，还有其他，综合税率最高达120%。Corby 公司直接向中国出口整车属不明智之举。 建议采取合 资生产组装车，主要核心零部件从英国采购，一般材 料与零部件在中国生产或采购。可以与dtc公司合作 成立一家合资公司，与aebec公司合作，运用碳纤维 生产组装车

24、的外壳。ARBEC公司财务指标201320142015流动比率4.733.75.32速动比率3.933.753.39资产负债 率17.68%15.89%8.61%总资产报 酬率4.5%7.3%12.9%净资产报 酬率6.4%9.3%14.0%流动比率是衡量公司短期偿债能力的财务指标，理 论值为2。DTC公司流动比率2014年最低，为3.7, 2015 年最高为5.32,接近理论值2,说明该公司短期偿债能 力较强；速动比率是衡量公司偿债能力的另外一个指标， 理论值为1ARBEC公司速动比率2015年最低，为3.39, 2013年最高为3.93,最近3年均超过理论值1,说明该 公司短期偿债能力较强

25、。流动比率和速动比率反应公司 应收账款偏多，存在应收帐回收与管理的问题。资产负债率是衡量公司长期偿债能力的财务指标， 该公司资产负债率最高是2013年，为17.68%，最低是 2015年，为8.61% ,远远低于50% ,说明长期偿债能力 很强。尤其从发展趋势来看，最近三年逐步降低，说明 长期偿债能力越来越强。净资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指标，该 公司这一财务指标最低是2013年，为6.4%，最高是2015 年，为15%，高于社会资产平均报酬率，说明公司盈利 能力较强；总资产报酬率是衡量公司盈利能力的财务指 标，该公司这一财务指标最低是 2013年，为4.5%，最 高是2015年，为1

26、2.9% ,高于社会资产平均报酬率，说 明公司盈利能力较强。尤其这两项指标最近三年逐年增 加，说明盈利能力越来越强。总体而言，公司短期偿债能力较强、长期偿债能力 很强；公司盈利能力很强。反应公司财务状况良好，具备开发新业务、开辟新市场的能力。5.结论通过研究发现，公司现阶段进入中国市场生产组装车 面临的有利条件明显大于不利条件，机会大于风险， 故公司进入中国市场生产销售组装车不失为一个良好 的选择。6.建议公司应该加大在组装车方面的投资，加大研发，进一 步发展自己的特色战略，增加组装车的生产，试制电 动组装车。7附录无问题4: 6有可能要求向某人写一封商务信函介绍公司组装车投产情况corby公

27、司公司地址（根据考试要求写）电话：798-153-235 （联系方式）归档号：3201x年x月x日某某（收件人的姓名，根据考试具体情况填写）某地（收件人的地址）亲爱的某先生(要求的收件人姓名)您好:问题5：通过案例现状的描述，你认为corby公司安德鲁要打开中国市场的战略 选择是否明智，解释理由？问题6：结合案例，分析corby公司进入新兴市场可能遇到的问题并给出建议。1、 外汇波动带来的外汇风险2、 市场的需求与预测一做详细的市场调研3、 人力资源的安排，缺乏熟练的技术与管理人员一 招聘、培训4、 产品的生产与开发5、 汽车安全标准的适应问题7.dtc公司李杰要如何保证自己成为 corby公

28、司的中国官方经销商，凭借什 么让corby公司选择dtc作为其在亚洲的官方经销商？结合案例，给出相关建议。1、 充分利用dtc公司的优势(1)从英国返程不满载(2)李杰对赛车有浓厚的兴趣(3) 李杰有一批爱好赛车的朋友，而且有消费赛车的 能力(4)Dtc公司有闲置的土地，可以建赛车俱乐部。2、 做好详细的市场调研3、 进行市场细分4、 做好定价策略问题8结合案例，corby公司要打开亚洲中国市场需要怎么做更合适？如何在中国营运，采取哪些措施来保证项目投资报酬率达到 10%1、 项目的目标进行全面调查，双方充分谈判与交流，成立合资公 司，实现财务目标项目的计划考察、调研、谈判、签署合同、项目实施、项目管 理、项目控制工作的分解工作流程的安排、人员排程、执行与监督项目的预算与控制分析市场、做好资金的预算、做好资金的控制，实 现财务目标。