建设工程造价案例分析.docx

1、建设工程造价案例分析建设工程造价案例分析第一章建设项目投资估算与财务评价案例类型：投资估算财务评价一、投资估算1、建设项目投资构成建设投资建设期贷款利息=固定资产投资2、建设投资估算方法生产能力指数估算法、系数估算法预备费基本预备费价差预备费基本预备费（工程费用工程建设其他费）基本预备费率价差预备费：3、流动资金估算方法扩大指标估算法案例一二、财务评价总结：1实际利率和名义利率2列式计算建设期贷款利息3列式计算固定资产折旧，计算期末回收固定资产余值4建设投资借款还本付息计划表5总成本费用表：总成本费用构成6利润与利润分配表所得税（调整所得税）息税前利润息税折旧摊销前利润还款来源：折旧+摊销+净

2、利润总投资收益率（ROI）100%资本金利润率（ROE）=100%7资本金现金流量表(CI-CO)8项目投资现金流量表(CI-CO)9静态、动态投资回收期的计算10利息备付率（ICR）=息税前利润当年应还利息总和11偿债备付率（DSCR）=（息税折旧摊销前利润-所得税）（当年应还本金+利息）12部收益率（FIRR）背景材料:某拟建生产项目, 建设期为2年，运营期为6年。设计年产54万件，每件售价100元。运营期第1年达产60%，第2年达产90%，以后各年均达产100%。其它基础数据见表1.1所示。表1.1 某建设项目财务评价基础数据表单位：万元序号年份项目123456781建设投资？：(1)自

3、有资本金(2)贷款700100080010002经营成本2100300032003200320032003维持运营投资：自有资本金101020204流动资产900140014001400140014005流动负债420600600600600600有关说明如下:1建设投资中有540万元形成无形资产，其余形成固定资产。建设投资贷款利率为5.87%（按季度计息）。固定资产使用年限为10年,残值率为4%，固定资产余值在项目运营期末一次收回。 2流动资金中有160万元为自有资金（于运营期第一年投入），其余部分贷款，流动资金贷款利率为4%（按年计息）。流动资金在项目运营期期末一次收回并偿还贷款本金。 3

4、营业税金及附加税率为6%，所得税税率为25%。 4建设投资贷款本金在运营期的前4年每年等额本金偿还，利息照付。5. 当地政府考虑该项目对当地经济拉动作用，在项目运营期前两年每年给予500万元补贴，补贴收入不计税。6. 维持运营投资按费用化处理，不考虑增加固定资产，无残值。7基准收益率15%。8无形资产在运营期均匀摊入成本。（计算结果取整数）问题： 1列式计算年有效利率。解：r有效=（1r/m）m1 r有效=（15.87%/4）41=6%2. 列式计算建设期贷款利息。解：q1=1/210006%=30万元q2=（1000301/21000）6%=92万元建设期贷款利息为：q =q1q2=3092

5、=122万元3. 列式计算计算期第3年第6年、第8年应偿还的贷款本金、利息。（流动资金）解：第3年：本金（2000+122）/4=531万元利息（2000+122）6%+（900-420-160）4%140万元第6年：本金531万元利息（2000+122-5313）6%（1400-600-160）4%58万元第8年：本金1400-600-160640万元利息6404%26万元建设投资还款付息计划表（等额本金偿还）建设投资借款还本付息计划表单位:万元序号年份项目1234561年初累计借款10302122159110605292本年新增借款100010003本年应计利息30921279564324

6、本年应还本息6586265955614.1本年应还本金5315315315294.2本年应还利息1279564325年末余额10302122159110605290建设投资还款付息计划表（等额本息偿还）建设投资借款还本付息计划表单位：万元序号年份项目1234561年初累计借款10302122163711235782本年新增借款100010003本年应计利息30921279867354本年应还本息6126126126134.1本年应还本金4855145455784.2本年应还利息1279867355年末余额10302122163711235780每年还本付息A=2122（A/P6，4）=2122

7、0.2886=612万元4.列式计算计算期第4年应偿还的本金及利息分别为多少。（不考虑流动资金利息）解：（1）计算还款期初欠款总和：2122万元（2）应还本利和=2122（A/P,6,4）=612万元（3）第3年应还利息=21226%=127万元第3年应还本金=612-127=485万元（4）第4年年初欠款=2122-485=1637万元第4年应还利息=16376%=98万元（5）第4年应还本金=612-98=514万元5.列式计算固定资产折旧费、无形资产摊销费、运营期末回收固定资产余值。解：折旧费=（3500+122-540）（1-4%）/10=296万元摊销费=540/6=90万元固定资产

8、余值=（3500+122-540）-2966=1306万元6.列式计算经营期第1年、第3年的总成本费用。总成本费用=固定成本+可变成本=固定成本+单位产品可变成本产品数量=经营成本折旧摊销利息支出（包括长期借款和流动资金借款利息）维持运营投资解：运营期第1年：总成本费用=2100+296+90+127+13=2626万元运营期第3年：总成本费用=3200+296+90+64+26+10=3686万元总成本费用估算表单位:万元序号年份项目3456781经营成本2100300032003200320032002固定资产折旧费2962962962962962963无形资产摊销费90909090909

9、04利息支出140121905826264.1建设投资借款利息1279564324.2流动资金借款利息1326262626265维持运营投资101020206总成本费用2626350736863654363236327.列式计算计算期第3年、第5年所得税、利息备付率、偿债备付率。（不考虑以前年度亏损）所得税的计算过程：营业收入补贴收入-营业税金及附加-总成本费用=利润总额-上年度亏损所得税=0 （如果应税所得0）所得税=应税所得25%（如果应税所得0）=应税所得-所得税净利润=利润总额-所得税年息税前利润=年利润总额当年产生的利息=营业收入补贴收入营业税金及附加（总成本费用当年产生的利息）=营

10、业收入补贴收入营业税金及附加（经营成本折旧摊销维持运营投资）要求能列式计算（选择适当方法）年息税折旧摊销前利润=年息税前利润折旧摊销=营业收入补贴收入营业税金及附加（总成本费用当年产生的利息折旧摊销）=营业收入补贴收入营业税金及附加（经营成本维持运营投资）要求能列式计算（选择适当方法）解：所得税：计算期第3年=1005460%（1-6%）-2626 25%=105万元计算期第5年=10054（1-6%）-3686 25%=348万元利息备付率：计算期第3年息税前利润=1005460%（1-6%）-（2100+296+90）+500=1060万元计算期第3年利息备付率=1060/（127+13）

11、=7.57计算期第5年息税前利润=10054（1-6%）-（3200+296+90+10）=1480万元计算期第5年利息备付率=1480/（64+26）=16.44偿债备付率：计算期第3年息税折旧摊销前利润=1005460%（1-6%）-2100+500=1446万元计算期第3年偿债备付率=（1446105）/（531+127+13）=2.00计算期第5年息税折旧摊销前利润=10054（1-6%）-（3200+10）=1866万元计算期第5年偿债备付率=(1866348)/（531+64+26）=2.44利润和利润分配表人民币单位：万元序号项目运营期3456781营业收入32404860540

12、05400540054002营业税金及附加1942923243243243243总成本费用2626350736863654363236324补贴收入5005005利润总额（1234）920156113901422144414446弥补以前年度亏损7应纳税所得额（564）420106113901422144414448所得税1052653483563613619净利润（58）8151296104210661083108310息税前利润10601682148014801470147011息税折旧摊销前利润1446206818661866185618568列式计算总投资收益率、资本金净利润率。解：（

13、1）总投资收益率（ROI）100%生产期息税前利润的平均值（1060+1682+1480+1480+1470+1470）6=1440建设项目总投资=3500122800+60=4482总投资收益率=14404482100%=32.13%（2）资本金净利润率（ROE）=100%生产期净利润的平均值（815+1296+1042+1066+1083+1083）6=1064建设项目资本金=150016060=1720资本金净利润率=10641720100%=61.86%9列式计算计算期第3年、第5年可用于还款的最大资金量。解：计算期第3年=296+90+815=1201万元计算期第5年=296+90+

14、1042=1428万元增加亏损：利润和利润分配表人民币单位：万元序号项目运营期3456785利润总额200100010001000100010006弥补以前年度亏损02007应纳税所得额080010001000100010008所得税02002502502502509净利润20080075075075075010列式计算融资后计算期第3年、第8年的净现金流量。解：第3年：现金流入=3240+500=3740万元现金流出=160+531+127+13+2100+32406%+105=3230万元净现金流量=3740-3230=510万元第8年：现金流入=5400+1306+800=7506万元现

15、金流出=640+26+3200+54006%+361+20=4571万元净现金流量=7506-4571=2935万元项目资本金现金流量表单位：万元序号项目建设期投产期达产期123456781现金流入3740536054005400540075061.1营业收入3240486054005400540054001.2补贴收入5005001.3回收固定资产余值13061.4回收流动资金8002现金流出7008003230420945034477393145712.1项目资本金7008001602.2借款本金偿还5315315315296402.3借款利息支付140121905826262.3.1建设

16、投资借款利息支付1279564322.3.2流动资金借款利息支付1326262626262.4经营成本2100300032003200320032002.5营业税金及附加1942923243243243242.6所得税1052653483563613612.7维持运营投资101020203净现金流量（12）-700-8005101151897923146929354累计净现金流量-700-1500-99016110581981345063855折现系数（15%）0.86960.75610.65750.57180.49720.43230.37590.32696折现净现金流量-609-605335

17、6584463995529597累计折现净现金流量-609-1214-879-22122562411762135计算指标：资本金财务部收益率47.76（%）11列式计算融资前调整所得税后计算期第3年、第8年的净现金流量。解：计算期第3年：现金流入=3240+500=3740万元折旧费（不含建设期贷款利息）=（3500-540）（14%）/10=284万元回收固定资产余值（不含建设期贷款利息）=35005402846=1256万元调整所得税=3240（1-6%）-（2100+284+90） 25%=143万元调整所得税=（年营业收入营业税及附加总成本费用【不考虑利息】）所得税率总成本费用【不考虑

18、利息】=经营成本折旧【不考虑利息】摊销维持运营投资现金流出=480+2100+32406%+143=2917万元净现金流量=3740-2917=823万元计算期第8年：现金流入=5400+1256+800=7456万元调整所得税=5400（1-6%）-（3200+284+90+20） 25%=371万元现金流出=3200+54006%+371+20=3915万元净现金流量=7456-3915=3541万元项目投资财务现金流量表人民币单位：万元序号项目建设期投产期达产期123456781现金流入3740536054005400540074561.1营业收入32404860540054005400

19、54001.2补贴收入5005001.3回收固定资产余值12561.4回收流动资金8002现金流出170018002774361235343534354435442.1建设投资170018002.2流动资金4803202.3经营成本2100300032003200320032002.4营业税金及附加1942923243243243242.5维持运营投资101020203所得税前净现金流量（1-2）-1700-1800966174818661866185639124累计所得税前净现金流量-1700-3500-2534-78610802946480287145调整所得税14329937337337

20、13716所得税后净现金流量（3-5）-1700-1800823144914931493148535417累计所得税后净现金流量-1700-3500-2677-1228265175832436784计算指标：项目投资财务净现值（所得税前）（ic= 15）：2506 万元项目投资财务净现值（所得税后）（ic= 15）：1634 万元项目投资回收期（所得税前）：4.42年（静态）项目投资回收期（所得税后）：4.82年（静态）三、盈亏平衡分析问题：列式计算计算期第6年产量、价格、固定成本、单位产品可变成本的盈亏平衡点。（假设经营成本的80%为可变成本）分析：盈亏平衡分析的目的就是寻找出不赔不赚的平衡

21、点，即：利润总额=0。盈亏平衡公式：PQ（1-t）-(FCvQ)=0解：第6年的可变成本（CvQ）=320080%=2560万元单位产品可变成本（Cv）=2560/54=47元/件固定成本（F）=320020%+296+90+32+26+10=1094万元总成本费用=2560+1094=3654万元，产量盈亏平衡点（或盈亏平衡产量）100元/件Q万件（1-6%）-（1094万元+47元/件Q万件）=0Q*=1094/100（1-6%）-47=22万件平衡点生产能力利用率=22/54100%=40.74%价格盈亏平衡点（或盈亏平衡价格）P元/件54万件（1-6%）-（1094万元+2560万元）

22、=0P*=3654/54（16%）=72元/件固定成本平衡点100元/件54万件（1-6%）-（F万元+2560万元）=0F*=10054(1-6%)-2560=2516万元单位产品可变成本平衡点100元/件54万件（1-6%）-(1094万元Cv54万件)=0CV=(10054(1-6%)-109454=74元/件第二章工程设计、施工方案技术经济分析案例类型：寿命周期成本理论；决策树；网络计划的应用。背景材料：某省由于经济发展，电力供应出现紧，拟建一电厂，有自然风力发电站、火力发电站、热能风力发电站三个方案可供选择。基础数据如下表所示。折现率取10%。自然风力发电站火力发电站热能风力发电站装

23、机容量（万KW）202524一次投资（亿元）15810年发电量（亿度）51412运营成本（元/度）0.080.20.06销售价格(元/度)0.60.40.4环境治理（亿元/年）010.5经济拉动（亿元/年）011经济寿命（年）203025残值率（以投资为基数）5%00大修周期（年）888一次大修理费用（亿元）211能源消耗自然风力电煤生活垃圾一、寿命周期成本理论在方案评价中的应用建设工程寿命周期:是指工程产品从开发、设计、建造、使用直到报废所经历的全部时间。工程寿命周期成本：包括经济成本（也称资金成本）、环境成本和社会成本。费用效率（CE）=系统效率（SE）/寿命周期成本（LCC） =系统效率

24、（SE）/设置费（IC）+维持费（SC）+环境成本+社会成本固定费用法固定效益法问题：1计算三个方案年度费用。（不考虑建设期影响）2计算三个方案年度收益。3计算三个方案费用效率，选择方案。4如果热能风力发电站的建设期为2年，每年投入5亿，寿命期为27年，重新选择方案。解：1年度费用自然风力：15（A/P,10,20）0.085155%（A/F,10,20）2（P/F,10,8）2（P/F,10,16）（A/P,10,20）=2.310亿元火力发电： 8（A/P,10,30）0.21411（P/F,10,8）1（P/F,10,16）1(P/F,10,24（A/P,10,30）=4.732亿元热能风力：10（A/P,10,25）0.06120.51（P/F,10,8）1（P/F,10,16）1(P/F,10,24（A/P,10,25）=2.409亿元2年度效益自然风力： 0.65=3亿元火力发电： 0.4141=6.6亿热能风力： 0.4121=5.8亿元3费用效率CE1=32.31