财务管理学计算题.docx

1、财务管理学计算题1. 某公司准备购买一设备，买价 2000万。可用 10年。若租用则每年年初付租金 250 万，除外，买与租的其他 情况相同。复利年利率 10%，要求说明买与租何者为优。 P=AK PVI*i , n-1 +A=250K PVI*10% ,9+250=1689.7540000 所以，可行。3. 若要使复利终值经 2年后成为现在价值的 16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多 少？ AX (1+i/2 ) 4=16A ?所以，i=200%4. 某投资项目于 1991 年动工,施工延期 5年,于 1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益 40000元,按年利率 6%

2、计算，则 10年收益于 1991年年初现值是多少？(书上例题)两种算法：40000XPVI*6% , 15 -40000 XPVI*6% , 5=220000 元40000XPVI*6% , 10XPVIF6% , 5=219917元Chapter 21. 某企业资产总额为 780万，负债总额 300万，年市场利润为 60万，资本总额 400万，资本利润率为 12%， 每股股价 100元。要求：分析法和综合法计算每股股价。分析法：P= ( 780-300)詔00X100=120 元综合法：P= ( 60-12%)泊00X100=125元2. 某企业从银行介入资金 300万，借款期限 2年，复利

3、年利率 12%.要求：若每年记息一次，借款实际利率是多少若每半年记息一次，借款实际利率是多少若银行要求留存 60万在银行，借款实际利率是多少 K= ( 1+12% ) 2-1 -2=12.72% K= (1+6%) 4-1 -2=13.12% 60-300X100%=20%K=12%- (1-12%) =15%3. 某企业发行面值 10000元，利率 10%，期限 10年的长期债券。 要求：计算债券发行价格，当市场利率 10%市场利率 15%市场利率 5%当市场利率等于票面利率时，等价发行。所以债券发行价格为其面值 100000元。 10000XPVIF15% , 10 +1000 PVI*1

4、5% , 10=7459元 10000XPVIF5% , 10 +1000 PVI*5% , 10=13862元4. 某企业拟筹资 2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。发行债券 300万，筹资费率 3%，利率10%，所得税 33% 发行普通股 800万，筹资费率 4%，第一年股利率 12%，以后年增长率 5%银行借款 500万，年利率 8%，所得税 33% 吸收投资者投资 400万，第一年投资收益 60万，预计年增长率 4% 要求：计算各种筹资方式的资金成本率。 加权平均的资金成本率。债券 K=10% (1-33%)-(1-3%) =6.9%普通股 K=1

5、2%T (1-4%) =17.5%银行存款 K=8% ( 1-33% ) =5.36%收益 K=60/400+4%=19%加权平均 K=300/2000X 6.9%+800/2000X17.5%+500/2000X5.36%+400/2000X 19%=13.18%Chapter 31. 某企业 01 年实现销售收入 3600万，02年计划销售收入将增长 20%，02年度流动资金平均占用额 990万， 比01 年增长 10%.要求：计算流动资金相对节约额。02年销售收入=3600X (1+20%) =4320万元01年资金占用额=990* (1+10%) =900万元01年周转次数=3600-

6、900=4次02年周转次数 =4320*990=4.36 次 相对节约额 =4320-44320- ( 4320/990) =90 万元2. 某企业02年销售收入为 2000万，03年计划流动资金平均占用额为 400万。比02年节约了 80万，03年销 售收入计划增加 20%.要求：计算流动资金周转加速率。03年销售收入=2000X (1+20%) =2400万元2400-02年周转次数 400=8002年周转次数 =5 次03年周转次数 =2400-400=6 次 周转加速率 =( 6-5) -5=20%3. 某企业年度货币资金需要量为 80万，每次有价证券转换货币资金成本 100元，有价证

7、券年利率 10%.假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。最佳持有量 QM= (2X100X800000-10%) 1/2=40000 元转换次数 DM/QM=80000-0 40000=20 次总成本 =4000/2X10%+20X 100=4000 元4. 某企业年销售 A 产品27000台，每台售价 40元，其中 28%为现销，其余为信用销售。信用条件 “3/10，1 / 1 0， N/30 ”。 1 0天内付款的客户占 50%，20天内付款的占 20%，30天内付款的占 25%，3040天内付款的 占5%.若有价证券年利率为 12%.计算应收账款

8、的机会成本。每日信用销售额 =27000X40X ( 1-28%) -360=2160 元收款平均间隔时间 =50%X 10+20%X 20+25%X 30+5%X 40=18.5天 应收账款余额 =2160X18.5=39960 元机会成本 =39960X12%=4795.2 元5. 某企业全年需要甲零件 1200件，每定购一次的订货成本为 400元，每件年储存成本为 6元。要求：计算企业年订货次数为 2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之和。计算经济订货量和最优订货次数。2次时：储存成本=1800元订货成本 =800 元总成本 =2600 元5次时：储存成本 =72

9、0 元订货成本 =2000 元总成本 =2720 元经济订货量 = (2X1200X4000-6) 1/2=400 件最优订货次数 =1200/400=3 次6. 某企业本期销售收入为 7200 万元，流动资金平均占用额为 1800万元。计划期销售收入为 8000万元，流动资金平均占用量为 1600万元。要求：计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。计算流动资金相对节约额、绝对节约额。本期周转次数 =7200/1800=4 次本期周转天数 = 360/4=90 天计划期周转次数 =8000/1600=5 次计划期周转天数 =360/5= 72 天相对节约额=(90-72) $000*36

10、0=400万绝对节约额 =1800-1600=200 万7. 鹏佳公司 2000年实际销售收入为 3 600万元，流动资金年平均占用额为 1 200万元。该公司 2001年计划 销售收入比上一年实际销售收入增加 20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短 5%. (一年按 360天计 算)要求：计算2000年流动资金周转次数和周转天数。计算 2001年流动资金的计划需要量。计算 2001年流动资金计划需要量的节约额。( 1) 2000年周转次数 =3600/1200=3 次 ；周转天数 =360/3=120 天(2) 2001 年流动资金的计划需要量 =3600X ( 1+20%) X120

11、X (1-5%) /360=1368 万元(3) 2001年流动资金计划需要量的节约额 =3600X (1+20%) X120/360-1368=1440-1368=72 万元。8. 某公司目前信用标准(允许的坏账损失率)为 5%，变动成本率为 80%，生产能力有余；该公司为了 扩大销售，拟将新用标准放宽到 1 0% ，放宽信用标准后，预 计销售增加 50000元，新增销售平均的坏账损 失率为 7%，新增销售平均的付款期为 60天，若机会成本率为 15%，分析放宽信用标准是否可行。边际利润率 = 1 -单位税率 -单位变动成本率预计销售利润 =50000X (1-80%) =10000 元机会

12、成本 =50000X 15%X 60/360=1250 元坏账成本 =50000X 7%=3500 元10000-1250-3500=5250 元0所以，可行。Chapter 41. 某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。乙两个方案可供选择。甲方案需初始投资 110 000元，使用期限为 5年，投资当年产生收益。每年资金流入量如下：第一年为 50 000元，第二年为 40 000元，第三年为 30 000元，第四年为 30 000元，第五年为 10 000元，设备报废无残值。乙方案需初始投资 80 000元，使用期限也为 5年，投资当年产生收益。每年资金流入量均为 25 000元，设备报废

13、后无残值。该项投资拟向银行借款解决，银行借款年利率为 10%.要求：计算甲。乙两个方案的净现值。若两方案为非互斥方案(即：可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资 乙方案)，请判断两方案可否投资？假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。 甲方案的净现值=50000 X0.909+40000 X.826+30000 0. 751+30000 X .683+10000 X .621-110000=127720-110000=17720 元乙方案的净现值 =25000 3.791-80000=94775-80000=14775元都可进行投资。甲方案的现值指数 =1

14、27720/110000=1.16乙方案的现值指数 =94775/80000=1.18应选择乙方案。2. 某企业 1997年期初固定资产总值为 1200万元， 7月份购入生产设备 1台，价值 100万元， 9月份销售在 用设备1台，价值 160万元， 12月份报废设备 1台，价值 60万元，该企业年度折旧率为 5%.要求：计算1997年固定资产平均总值；该年度折旧额。资产平均总值 =1200+100X (12-7) -160 X ( 12-9) -60 X( 12-12) 12=1201.67 万元年度折旧额=1201.67灼=60.0835万元3. 某企业拟购置一台设备，购入价 49200元

15、，运输和安装费为 800元，预计可使用五年，期满无残值。又已知使用给设备每年的现金净流量为 15000元，该企业的资金成本为 12%.要求：计算该方案的净现值。投资总额 =49200+800=50000 元未来报酬总现值 =15000XPVI*12% ，5=54075 元净现值 =54075-50000=4075 元Chapter 51. 一张面值为 1000元的债券，票面收益率为 12%，期限 5年，到期一次还本付息。甲企业于债券发行时以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以 1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初以1170元购入，持有两年后，以 1300元卖出。要求：计算甲企业的最终实际收益率；？计算乙企业的到期收益率； 计算丙企业的持有期间收益率。 K=1000X