财务管理学计算题.docx

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财务管理学计算题

1.某公司准备购买一设备，买价2000万。

可用10年。

若租用则每年年初付租金250万，除外，买与租的其他情况相同。

复利年利率10%，要求说明买与租何者为优。

P=AKPVI**i,n-1+A=250KPVI**10%,

9+250=1689.75<2000所以，租为优。

2.某企业现存入银行30000元，准备在3年后购买一台价值为40000元的设备，若复利12%，问此方案是否可行。

F=PXFVIFi,n=30000XFVIF12%,3=42150>40000所以，可行。

3.若要使复利终值经2年后成为现在价值的16倍，在每半年计算一次利息的情况下，其年利率应为多少？

？

AX（1+i/2）4=16A?

所以，i=200%

4.某投资项目于1991年动工,施工延期5年,于1996年年初投产,从投产之日起每年得到收益40000元,

按年利率6%计算，则10年收益于1991年年初现值是多少？

（书上例题）

两种算法：

⑴40000XPVI**6%,15-40000XPVI**6%,5=220000元

⑵40000XPVI**6%,10XPVIF6%,5=219917元

Chapter2

1.某企业资产总额为780万，负债总额300万，年市场利润为60万，资本总额400万，资本利润率为12%，每股股价100元。

要求：

分析法和综合法计算每股股价。

⑴分析法：

P=（780-300）詔00X100=120元

⑵综合法：

P=（60-12%）泊00X100=125元

2.某企业从银行介入资金300万，借款期限2年，复利年利率12%.

要求：

⑴若每年记息一次，借款实际利率是多少

⑵若每半年记息一次，借款实际利率是多少

⑶若银行要求留存60万在银行，借款实际利率是多少

⑴K=[（1+12%）2-1]-2=12.72%

⑵K=[（1+6%）4-1]-2=13.12%

⑶60-300X100%=20%

K=12%-（1-12%）=15%

3.某企业发行面值10000元，利率10%，期限10年的长期债券。

要求：

计算债券发行价格，当

⑴市场利率10%

⑵市场利率15%

⑶市场利率5%

⑴当市场利率等于票面利率时，等价发行。

所以债券发行价格为其面值100000元。

⑵10000XPVIF15%,10+1000>PVI**15%,10=7459元

⑶10000XPVIF5%,10+1000>PVI**5%,10=13862元

4.某企业拟筹资2000万，为此，采取发行债券、普通股、银行借款、投资者投资四种筹资方式。

⑴发行债券300万，筹资费率3%，利率10%，所得税33%⑵发行普通股800万，筹资费率4%，第一年股利率12%，以后年增长率5%

⑶银行借款500万，年利率8%，所得税33%⑷吸收投资者投资400万，第一年投资收益60万，预计年增长率4%要求：

⑴计算各种筹资方式的资金成本率。

⑵加权平均的资金成本率。

债券K=10%（1-33%）-（1-3%）=6.9%

普通股K=12%T（1-4%）=17.5%

银行存款K=8%（1-33%）=5.36%

收益K=60/400+4%=19%

加权平均K=300/2000X6.9%+800/2000X17.5%+500/2000X5.36%+400/2000X19%=13.18%

Chapter3

1.某企业01年实现销售收入3600万，02年计划销售收入将增长20%，02年度流动资金平均占用额990万，比01年增长10%.

要求：

计算流动资金相对节约额。

02年销售收入=3600X（1+20%）=4320万元

01年资金占用额=990*（1+10%）=900万元

01年周转次数=3600-900=4次

02年周转次数=4320*990=4.36次相对节约额=4320-4—4320-（4320/990）=90万元

2.某企业02年销售收入为2000万，03年计划流动资金平均占用额为400万。

比02年节约了80万，03年销售收入计划增加20%.

要求：

计算流动资金周转加速率。

03年销售收入=2000X（1+20%）=2400万元

2400-02年周转次数—400=80

02年周转次数=5次

03年周转次数=2400-400=6次周转加速率=（6-5）-5=20%

3.某企业年度货币资金需要量为80万，每次有价证券转换货币资金成本100元，有价证券年利率10%.

假定货币资金收支转为核定，计算货币资金的最佳持有量，转换次数，货币资金的总成本。

最佳持有量QM=（2X100X800000-10%）1/2=40000元

转换次数DM/QM=80000-040000=20次

总成本=4000/2X10%+20X100=4000元

4.某企业年销售A产品27000台，每台售价40元，其中28%为现销，其余为信用销售。

信用条件“3/10，

1/10，N/30”。

10天内付款的客户占50%，20天内付款的占20%，30天内付款的占25%，30~40天内付款的占5%.若有价证券年利率为12%.计算应收账款的机会成本。

每日信用销售额=27000X40X（1-28%）-360=2160元

收款平均间隔时间=50%X10+20%X20+25%X30+5%X40=18.5天应收账款余额=2160X18.5=39960元

机会成本=39960X12%=4795.2元

5.某企业全年需要甲零件1200件，每定购一次的订货成本为400元，每件年储存成本为6元。

要求：

⑴计算企业年订货次数为2次和5次时的年储存成本、年订货成本及年储存成本和年订货成本之

和。

⑵计算经济订货量和最优订货次数。

⑴2次时：

储存成本=1800元

订货成本=800元

总成本=2600元

5次时：

储存成本=720元

订货成本=2000元

总成本=2720元

⑵经济订货量=（2X1200X4000-6）1/2=400件

最优订货次数=1200/400=3次

6.某企业本期销售收入为7200万元，流动资金平均占用额为1800万元。

计划期销售收入为8000万元，

流动资金平均占用量为1600万元。

要求：

⑴计算本期和计划期的流动资金周转次数、周转天数。

⑵计算流动资金相对节约额、绝对节约额。

⑴本期周转次数=7200/1800=4次

本期周转天数=360/4=90天

计划期周转次数=8000/1600=5次

计划期周转天数=360/5=72天

⑵相对节约额=（90-72）$000*360=400万

绝对节约额=1800-1600=200万

7.鹏佳公司2000年实际销售收入为3600万元，流动资金年平均占用额为1200万元。

该公司2001年计划销售收入比上一年实际销售收入增加20%，同时计划流动资金周转天数较上一年缩短5%.（一年按360天计算）

要求：

⑴计算2000年流动资金周转次数和周转天数。

⑵计算2001年流动资金的计划需要量。

⑶计算2001年流动资金计划需要量的节约额。

（1）2000年周转次数=3600/1200=3次；周转天数=360/3=120天

（2）2001年流动资金的计划需要量=3600X（1+20%）X120X（1-5%）/360=1368万元

（3）2001年流动资金计划需要量的节约额=3600X（1+20%）X120/360-1368=1440-1368=72万元。

8.某公司目前信用标准（允许的坏账损失率）为5%，变动成本率为80%，生产能力有余；该公司为了扩大销售，拟将新用标准放宽到10%，放宽信用标准后，预计销售增加50000元，新增销售平均的坏账损失率为7%，新增销售平均的付款期为60天，若机会成本率为15%，分析放宽信用标准是否可行。

边际利润率=1-单位税率-单位变动成本率

预计销售利润=50000X（1-80%）=10000元

机会成本=50000X15%X60/360=1250元

坏账成本=50000X7%=3500元

10000-1250-3500=5250元＞0

所以，可行。

Chapter4

1.某公司准备购入设备以扩充生产能力，现有甲。

乙两个方案可供选择。

甲方案需初始投资110000

元，使用期限为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量如下：

第一年为50000元，第二年为40000元，

第三年为30000元，第四年为30000元，第五年为10000元，设备报废无残值。

乙方案需初始投资80000元，

使用期限也为5年，投资当年产生收益。

每年资金流入量均为25000元，设备报废后无残值。

该项投资拟向

银行借款解决，银行借款年利率为10%.

要求：

⑴计算甲。

乙两个方案的净现值。

⑵若两方案为非互斥方案（即：

可以投资甲方案，同时也可以投资乙方案，投资甲方案时不排斥投资乙方案），请判断两方案可否投资？

⑶假若两方案为互斥方案，请用现值指数法判断应选择哪个方案。

⑴甲方案的净现值

=50000X0.909+40000X.826+300000.751+30000X.683+10000X.621-110000=127720-110000=17720元

乙方案的净现值=250003.791-80000=94775-80000=14775元

⑵都可进行投资。

⑶甲方案的现值指数=127720/110000=1.16

乙方案的现值指数=94775/80000=1.18

应选择乙方案。

2.某企业1997年期初固定资产总值为1200万元，7月份购入生产设备1台，价值100万元，9月份销售在用设备1台，价值160万元，12月份报废设备1台，价值60万元，该企业年度折旧率为5%.

要求：

计算⑴1997年固定资产平均总值；⑵该年度折旧额。

⑴资产平均总值=1200+[100X（12-7）-160X（12-9）-60X（12-12）"12=1201.67万元

⑵年度折旧额=1201.67灼％=60.0835万元

3.某企业拟购置一台设备，购入价49200元，运输和安装费为800元，预计可使用五年，期满无残值。

又已知使用给设备每年的现金净流量为15000元，该企业的资金成本为12%.

要求：

计算该方案的净现值。

投资总额=49200+800=50000元

未来报酬总现值=15000XPVI**12%，5=54075元

净现值=54075-50000=4075元

Chapter5

1.一张面值为1000元的债券，票面收益率为12%，期限5年，到期一次还本付息。

甲企业于债券发行时

以1050元购入并持有到期；乙企业于债券第三年年初以1300元购入，持有三年到期；丙企业于第二年年初

以1170元购入，持有两年后，以1300元卖出。

要求：

⑴计算甲企业的最终实际收益率；？

⑵计算乙企业的到期收益率；⑶计算丙企业的持有期间收益率。

⑴K=[1000X