企业营运资金管理.ppt

1、第五章 企业营运资金管理第一节 营运资金概述第二节 现金管理第三节 应收账款管理第四节 存货管理 第一节 营运资金概述 一、营运资金及其管理目标（一）含义：指一个企业维持日常经营所需要的资金，通常指流动资产减去流动负债总额后的余额。（二）管理目标:在经营过程中要使营运资金保持一个适当的量，既要满足生产经营的需要，又要避免持有过多。二、营运资金的特征（一）流动资产的特征 1、流动性 2、短期性 3、并存性 4、继起性 5、波动性（二）流动负债的特征 1、筹资速度快 2、筹资成本低 3、筹资风险大 4、筹资弹性大第二节 现金管理一、现金及其管理目标（一)现金：指在企业的生产经营过程中暂时处于货币形

2、态的资金，主要包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。（二）管理目标：在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。二、持有现金的动机与成本（一）持有现金的动机交易性动机预防性动机投机性动机（二）现金的成本管理成本机会成本短缺成本转换成本 三、最佳现金持有量的确定（一）成本分析模式 1、含义：根据现金的相关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。2、假设：不存在转换成本 3、现金管理相关总成本=机会成本+短缺成本 4、决策原则：相关总成本最低时的现金持有量为最佳现金持有量。（二）存货模型 1、含义：又称鲍曼模型，是威廉鲍曼提出的用以确定

3、目标现金持有量的模型。2、总成本=机会成本+交易成本 =C/2K+T/CF 3、决策原则：使现金的总成本最低的持有量即为最佳现金持有量（三）现金周转期模式 1、含义：从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定现金的最佳持有量的方法。2、现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账 款周转期 最佳现金持有量=（年现金需求总额360）现 金周转期四、现金的日常管理 （一）现金安全管理 内部牵制现金的及时清理 现金的使用范围（二）现金收支管理力争现金流入与流出同步使用现金浮游量 加速收款推迟应付账款的支付 第三节 应收账款管理一、应收账款及其管理目标(一）含义：企业因对外赊销商品、材料、供应劳务

4、等方面向购货或接受劳务的单位收取的款项。（二）管理目标：在应收账款增加的收益与增加的成本之间进行权衡，对企业是否提供商业信用作出科学合理地选择；同时尽量加速应收账款回收，降低应收账款的相关成本。二、应收账款成本（一）机会成本 1、含义：因资金投放在应收账款上而丧失的用于其他投资所获得的收益。2、公式（1）应收账款的机会成本赊销业务所需资金资 金成本率（2）赊销业务所需资金应收账款平均余额变动 成本率（3）应收账款平均余额平均每日赊销额平均收 账天数（二）管理成本 对应收账款进行日常管理所发生的支出（三）坏账成本 因赊购客户破产、解散、财务状况恶化等原因导致应收账款无法收回而给公司带来的损失。三

5、、应收账款信用政策（一）信用标准：顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。5C评估法：品质、能力、资本、抵押、条件。（二）信用条件：企业提供信用时对客户提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。基本形式：“2/10，n/30”（三）收账政策：客户未在规定的信用期限内付款时，公司为催收欠款而采取的收账策略与措施。包括收账程序、收账方式。四、应收账款的日常管理（一）应收账款追踪分析（二）应收账款账龄分析（三）建立应收账款坏账准备制度（四）收账的日常管理 1、确定合理的收账程序 2、确定合理的讨债方法第四节 存货管理一、存货及其管理目标（一）存货：公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备

6、的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、商品等。（二）管理目标：在存货的收益与成本之间进行权衡，在充分发挥存货作用的同时降低成本、增加收益。二、存货的作用（一）维持生产的连续性（二）适应市场的变化（三）维持均衡生产（四）防止意外损失三、存货成本（一）取得成本（TCa）1、购置成本 购置成本=存货年需要量（D）存货单价（U）2、订货成本 订货成本=固定成本+变动成本=F1+D/QK F1订货的固定成本 D存货年需要量 Q每次进货量 K每次订货的变动成本（二）储存成本（TCc)储存成本=储存固定成本+储存变动成本=F2+Q/2Kc F2储存的固定成本 Kc单位储存成本（三）缺

7、货成本（TCs）四、存货决策经济订货量基本模型（一）假设 1、企业一定时期内的订货总量可以准确预测；2、存货的耗用或销售比较均衡；3、存货的价格稳定，无数量折扣；4、允许出现缺货情况；5、企业能及时补充存货，及当存货量降为零时，下一批存货能马上一次到位；6、仓储条件和所需资金不受限制；7、所需存货市场供应充足（二）模型存货管理相关总成本=变动性订货成本+变动性储存成本 TC=D/QK+Q/2Kc例1：某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位存储成本为2元，一次订货成本为25元。求Q*、N*、TC、t*、I*。例2：某公司全年需要甲零件60000件，单位采购成本为200元，每次订货成本为100元，每件年储存成本为3元，求Q*、N*、TC、t*、I*。五、存货的日常管理n存货ABC分类管理法l根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点的管理和控制存货的一种方法。l一般程序计算每种存货在一定时期（通常是1年）内的资金占用额。计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比重，并按大小顺序排列。根据事先确定的标准，将全部存货分为A、B、C三类。针对不同类别的存货，实行不同的管理。