企业营运资金管理.ppt

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第五章企业营运资金管理第一节营运资金概述第二节现金管理第三节应收账款管理第四节存货管理第一节营运资金概述一、营运资金及其管理目标

（一）含义：

指一个企业维持日常经营所需要的资金，通常指流动资产减去流动负债总额后的余额。

（二）管理目标:

在经营过程中要使营运资金保持一个适当的量，既要满足生产经营的需要，又要避免持有过多。

二、营运资金的特征

（一）流动资产的特征1、流动性2、短期性3、并存性4、继起性5、波动性

（二）流动负债的特征1、筹资速度快2、筹资成本低3、筹资风险大4、筹资弹性大第二节现金管理一、现金及其管理目标

（一）现金：

指在企业的生产经营过程中暂时处于货币形态的资金，主要包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。

（二）管理目标：

在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。

二、持有现金的动机与成本

（一）持有现金的动机交易性动机预防性动机投机性动机

（二）现金的成本管理成本机会成本短缺成本转换成本三、最佳现金持有量的确定

（一）成本分析模式1、含义：

根据现金的相关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。

2、假设：

不存在转换成本3、现金管理相关总成本=机会成本+短缺成本4、决策原则：

相关总成本最低时的现金持有量为最佳现金持有量。

（二）存货模型1、含义：

又称鲍曼模型，是威廉鲍曼提出的用以确定目标现金持有量的模型。

2、总成本=机会成本+交易成本=C/2K+T/CF3、决策原则：

使现金的总成本最低的持有量即为最佳现金持有量（三）现金周转期模式1、含义：

从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度确定现金的最佳持有量的方法。

2、现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期最佳现金持有量=（年现金需求总额360）现金周转期四、现金的日常管理

（一）现金安全管理内部牵制现金的及时清理现金的使用范围

（二）现金收支管理力争现金流入与流出同步使用现金浮游量加速收款推迟应付账款的支付第三节应收账款管理一、应收账款及其管理目标

（一）含义：

企业因对外赊销商品、材料、供应劳务等方面向购货或接受劳务的单位收取的款项。

（二）管理目标：

在应收账款增加的收益与增加的成本之间进行权衡，对企业是否提供商业信用作出科学合理地选择；同时尽量加速应收账款回收，降低应收账款的相关成本。

二、应收账款成本

（一）机会成本1、含义：

因资金投放在应收账款上而丧失的用于其他投资所获得的收益。

2、公式

（1）应收账款的机会成本赊销业务所需资金资金成本率

（2）赊销业务所需资金应收账款平均余额变动成本率（3）应收账款平均余额平均每日赊销额平均收账天数

（二）管理成本对应收账款进行日常管理所发生的支出（三）坏账成本因赊购客户破产、解散、财务状况恶化等原因导致应收账款无法收回而给公司带来的损失。

三、应收账款信用政策

（一）信用标准：

顾客获得企业的交易信用所应具备的条件。

5C评估法：

品质、能力、资本、抵押、条件。

（二）信用条件：

企业提供信用时对客户提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣等。

基本形式：

“2/10，n/30”（三）收账政策：

客户未在规定的信用期限内付款时，公司为催收欠款而采取的收账策略与措施。

包括收账程序、收账方式。

四、应收账款的日常管理

（一）应收账款追踪分析

（二）应收账款账龄分析（三）建立应收账款坏账准备制度（四）收账的日常管理1、确定合理的收账程序2、确定合理的讨债方法第四节存货管理一、存货及其管理目标

（一）存货：

公司在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括原材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、商品等。

（二）管理目标：

在存货的收益与成本之间进行权衡，在充分发挥存货作用的同时降低成本、增加收益。

二、存货的作用

（一）维持生产的连续性

（二）适应市场的变化（三）维持均衡生产（四）防止意外损失三、存货成本

（一）取得成本（TCa）1、购置成本购置成本=存货年需要量（D）存货单价（U）2、订货成本订货成本=固定成本+变动成本=F1+D/QKF1订货的固定成本D存货年需要量Q每次进货量K每次订货的变动成本

（二）储存成本（TCc）储存成本=储存固定成本+储存变动成本=F2+Q/2KcF2储存的固定成本Kc单位储存成本（三）缺货成本（TCs）四、存货决策经济订货量基本模型

（一）假设1、企业一定时期内的订货总量可以准确预测；2、存货的耗用或销售比较均衡；3、存货的价格稳定，无数量折扣；4、允许出现缺货情况；5、企业能及时补充存货，及当存货量降为零时，下一批存货能马上一次到位；6、仓储条件和所需资金不受限制；7、所需存货市场供应充足

（二）模型存货管理相关总成本=变动性订货成本+变动性储存成本TC=D/QK+Q/2Kc例1：

某企业每年耗用某种材料3600千克，该材料单位成本为10元，单位存储成本为2元，一次订货成本为25元。

求Q*、N*、TC、t*、I*。

例2：

某公司全年需要甲零件60000件，单位采购成本为200元，每次订货成本为100元，每件年储存成本为3元，求Q*、N*、TC、t*、I*。

五、存货的日常管理n存货ABC分类管理法l根据各种存货在全部存货中的重要程度对存货进行分类、排队，分等级、有重点的管理和控制存货的一种方法。

l一般程序计算每种存货在一定时期（通常是1年）内的资金占用额。

计算每种存货所占用的资金占全部存货资金占用额的比重，并按大小顺序排列。

根据事先确定的标准，将全部存货分为A、B、C三类。

针对不同类别的存货，实行不同的管理。