梁瑞安期货交易随笔Word文档下载推荐.docx

1、如果一个看得非常准的机会只参与了，那是相当的遗憾。【胜率】胜率，其实是个误导人的指标，因为有些交易的亏损是窄止损导致的，不是因 为分析错了。所以，观察三五年，常看到胜率高的收益不一定高，胜率低的收益不一定低。 问题的关键，依然是做对那把下了多大注，做错那把下了多小注。【牛市初期】商品牛市初期的特征：库存不再攀升、产能利用率已下降很长时间、高成本的老产能已彻底关闭、需求增速抬头。起码要满足这几点，才宜考虑做多。2014-2-20【逻辑】昨天听朋友说，某某抄底棕榈油赚钱了。我问什么逻辑。他说再跌就跟矿泉水 一个价钱了。我反问：怎么棕榈油价格就不能跌破水价？如果国内棕榈油库存再增一百万吨， 它就连水

2、都不如！（纯理论探索，没考虑生物柴油）所以，行情做对的逻辑不一定对！逻辑 对，行情跟着逻辑走，这是我对每个策略的基本要求。2014-2-26【深度】玩期货，90%以上的人亏钱，这说明 PK的不是看对看错，而是看问题的深度。 赚一千万与赚十个亿，差别在勇气和胆量！【勇气和胆量】玩期货，必须有勇有谋、有胆有识。通过正规训练，谋和识都可以达到一定水准，唯独勇气和胆量与性格有关，但凡赚了十亿者，均是勇气、胆量过人的！2014-3-8【长线与短线】坚定的基本面派，是月线交易者，常把日内的波动当噪音。短线客恰恰相反，就希望日内大幅波动，从慌乱的交易者身上渔利。 前者希望每周开一次盘， 后者恨不得24小时开

3、盘。我最怕别人问我明后天行情，在我眼里几天的行情预测确定性不高，短期 消息面常无序左右行情。相反，从基本面角度洞察未来几个月行情，确定性很高。2014-3-20【大行情】做大行情，如同看电视剧，反弹或回调，只是广告时间，请勿走开，广告之 后更精彩。2014-3-21【引力】供过于求的商品，永远摆脱不了地球引力的作用， 无论怎么跳，最终还得落地！【长线】做长线，如同坐长途飞机。建仓类似飞机爬升阶段；持有是平飞阶段，偶尔遇 气流会有小颠簸，不要紧张，系好安全带即可；减仓如同飞机逐步降落阶段。短线客偶尔做 长线，经常感到诸多不适，从浦东起飞到了虹桥就想降落。2014-3-23【逻辑】有人看多，就有人

4、看空。自认为没有人看空时，怕跌得不流畅；单边倒所谓的 一致看空时，又担心大反弹。其实， 其他人的观点不重要，重要的是自己看多看空的逻辑是否比较充分！【优势】看5年，95%的期货交易者都是亏损的，有的半年爆仓，有的两年，有的 5年下去略亏。因此，期货交易者发出的声音，大部分是噪音。有真知灼见的，毕竟是少数。因 此，在信息传递飞速发展的今天，信息优势不再是优势。只有做到能抗噪音，独立思考，抓 到主要矛盾，才能拥有自己真正的优势！2014-3-24【机会】对投资机会大小的判断因人而异。大机会少，但机会越大逻辑越清晰；小机会 多，但机会越小逻辑越不清晰。 大部分交易者不是看不见大机会， 而是把大机会和

5、小机会同等对待了。如果一直未能盈利，肯定是做到了以下三条中的若干条： 1、大机会小做；2、小机会大做；3、没机会乱做。【盈亏与对错】上涨，是多头有道理；下跌，是空头有道理。长期看，赚钱是硬道理!2014-3-31【长跑】投资是长跑，如果计较短期的得失，说明你还没有做好长跑的准备。以 刘翔的速度跑马拉松，喘不过气是百分百的事。 如果毎年翻番，十年一千倍，巴菲特估计会花几千万美金跟你喝一晚上茶。2014-3-25【总结】投资策略的总结， 第一看逻辑是否还成立？第二、资金管理是否过硬？缺一不可！如果分析对了 = 赚钱，那么，分析师就是基金经理！分析对，离做对还有一截距离；分 析对，和抓住了，是十万八

6、千里的距离！2014-4-9【人性】微博的争吵，看出人性；去库存补库存，反映了人性；多空信息烟雾弹，折射 了人性；输输赢赢，乃人性决定。人性，存在千年不变的规律。2014-4-15【然】朋友转贴的语录：得之坦然，失之淡然，争取必然，顺其自然！【双系统】趋势系统+震荡系统同时运行，一个失效另一个马上生效， 确实可以部分解决收益率曲线大幅波动的问题。2014-4-16【总结】回顾自己十多年期市生涯， 就自己对期货的认识可总结为三个阶段： 2002 2005年，瞎摸索阶段；2006 2011年，坚信供需决定价格，轻仓做长线阶段； 2012年至今，重仓高确定性机会阶段。未来，将进入长线与波段相结合阶段

7、！【认识】投资（投机），是一问非常有意思的学问，每过几年，自己会有新的认识，正 所谓“柳暗花明又一村”！2014-4-18【菜市场】金融市场如菜市场，噪音太多，戴个大耳机，听着音乐，跟着感觉走即可！【美女】有则笑话，一男子被问到： “为啥你身边都是美女？ ”答：“因为我不跟丑女来往！ ”玩期货也一样，远离亏钱品种，天天跟赚钱品种睡大觉。2014-4-21【非理性】供需决定中长期价格；市场情绪左右短期价格。市场情绪反映了人性弱点， 确实有规律可循，以后我拿出一部分头寸，专门修理短期的非理性行为。【拥抱波动】顿时想明白了一个纠结十多年的问题： 我是个长线交易者，一直很厌恶j动，但波动又客观存在，那

8、么，从今往后，我将主动拥抱波动、利用波动！2014-4-26【期货三步曲】 我心中的期货三步曲：前三年思考怎样才能做到不输钱；第二个三年琢 磨怎样才能做到稳定盈利；这两关过了再想如何赚大钱。大部分散户一上来就想赚大钱， 果被市场搞得很痛苦。虽然说稳定就是暴利，但有大机会来临时也可以抛弃稳定的念头， 时不放手大干，待何时？【交易什么】玩期货，交易的是自己的思想！与同行交流，我希望交流的是供需基本面 信息，尤其是基本面盲点。别人做多做空其实我不太关主，不过背后的逻辑也许值得参考。 最终做交易决策时，要拷问自己是怎么思考的，怎么想就怎么做，知行合一。2014-4-30【反人性】别人贪婪时你恐慌，别人

9、恐慌时你贪婪，其实就是反人性操作！【顺大势逆小势】顺大势，也顺小势，说明对基本面没信心，或者太谨慎；顺大势，逆 小势，需要胆识魄力，需要对基本面坚定的信心。且行且练吧！大势小势都顺着，如同普通 的右侧交易者，业绩肯定很平庸；要走向卓越，必须走孤独的路径一一逆小势建仓。2014-5-5【偷偷摸摸】一个品种需要偷偷摸摸做的，我放弃！比如很多土鳖品种。国际化品种其 实是跟着基本面走，资金博弈痕迹浅。如果谁使坏，逆基本面操作，一般结局都不会好。2014-5-7【对手傻】做投资，往往会认为对手傻，自己聪明。其实，这个 大众心理是很正常的，从而可以推导出每个在买卖的交易者都是聪明的。他们之间差异之处是：交

10、易理由不一样、 持有周期不一样，当然结果也不一样。2014-5-8【境界】闭上眼，假设自己仓位为零， 静静思考各品种的基本面， 发现一切是那么清晰。 回到现实，确实持有头寸，其实会很关注基本面的风险点和技术性反向波动。 头寸越重判断力越差，超重仓时一旦遇到持续反向波动时会怀疑一切交易依据。所以， “手里有头寸，心中无头寸”应该是自我心理训练的最高境界！2014-5-16【最难】玩期货，最难的是，反向波动仍能坚持自己的观点并坚定持有头寸。 敢逆小势加仓者，需要更大的魄力！2014-5-20【选择】对基本面派来说，选择品种比交易技巧重要一百倍！2014-6-1【大局观】有一本书叫细节决定成败，看了

11、书名就没有兴趣看。玩投机，应该是大 局观决定成败。细节固然重要，但远没有大局观重要，二者不在一个层次上！缺乏大局观， 细节做得再精致，也难以大成。当然，大局观加上精致的细节，那就更完美了。【分级】研究员的分级：1、告诉你机会，论证不充分的，属初级研究员； 2、告诉你机会，论证较充分的，是中级研究员； 3、不但可以发现机会，还能充分论证的，乃高级研究员，年薪一定在百万之上。不研究就炒单的，称“操盘手”！ 你属于哪一种？2014-6-12【命运】当矿山投产高峰遇上中国消费见顶，石头的命运注定是大跌！做空是战略，做 多是小战术。当战术违背战略，该战术会被我无情抛弃。2014-6-18【取舍】研究供需

12、，赚钱不难；参与博弈，赚钱不易。舍弃后者！【资金管理】我的资金管理：看对赚钱，乘胜追击；看错亏钱，砍仓反思。看对套住， 伺机反扑；看错亏钱，止损面壁。2014-6-19【使命】大机会如同一座城市的地标建筑，远远的一眼就能看出来；小机会如同市井杂 货铺，多如牛毛。放弃小机会，主抓大机会，是期货人的使命！ 80%的人都会看出各种各样的机会，但没有花功夫筛选出大机会。常常大机会小做，小机会大做，折腾一年，杨白劳。 大机会不常有，需要耐心等待。一旦出现，果断重仓出击。2014-6-20【选美】什么是大机会？就是用你的评价系统很容易就能识别出来的机会。 识别大机会如同选美，虽然每个人心目中的美女是有差异

13、的， 但冠军毕竟只有一个，最终总能被选出来。【看与做】看一年的行情，做半年的买卖，力争每季度创新高；舍三天的交易；绝不日 内瞎折腾。【折腾】本人曾经折腾过的小机会多如牛毛， 基本输赢相抵了，在期货生涯中没留下任何记忆。所以，折腾小机会是浪费生命。每次折腾日内，就觉得自己胸无大志。2014-6-21【投资理念】经常听到买早或卖早之类的惋惜，其实一城一池的得失并不重要。投资是 长跑，几个策略的得失并不会阻碍你前行的步伐， 收益曲线的形态最终由自己的投资理念决定，而不是由投资技巧决定。而投资理念的选择在于你的性格，假如长期不盈利， 很有必要反思并改变自己的投资理念。 今天你选择什么样的投资理念， 决

14、定了你三五年后的投资生活 的样子。【学会了】近日盘感：P丅A,让我们学会了产能不等于产量；石头，让我们认清了没 有减产的反弹是纸老虎； 塑料，给我们再次强调价高不是空的理由； 铜，让我们知道选择品种的重要性；菜粕，告诉我们小品种不要轻易做空； 棉花，将会告诉大家不活跃的品种也会有大行情。【生存之道】有部电影叫地心引力，讲述一个 美国女宇航员在太空工作时，突遇灾难一一它国的太空垃圾击毁了空间站 ，为了活命，必须在氧气耗尽之前赶到中国空间站，同伴叮嘱她必须降低呼吸频率才能活下来！ 玩期货也一样，每年损耗掉百分十几的手续费， 在找到心中取款机之前，有个最简单的生存之道就是降低交易频率！【理论与实践】

15、投资是个经验活，更准确地说，是个理论与实践来回穿梭的干活。前三 年是用血淋淋的经验总结理论的阶段； 如果能盈利了，之后就是理论指导实践的阶段， 并且需要在实践中不断完善自己的理论体系。2014-6-23【不亏】做投资，永远都是在解决这两个问题： 1、怎么做才能不亏钱；2、怎么做才能多赚钱。前者保生存，后者求发展。2014-7-15【有迹可循】大行情都是有迹可循的，“冰冻三尺，非一日之寒！”2014-7-22【跨期】有单边行情，没必要做跨期。跨期貌似风险小，其实风险很大2014-7-23【打架】做小行情，等于穿西服跟猪打架！2014-7-26【利己主义】利己主义的贸易政策经常对 农产品（0000

16、61,股吧）价格起到推波助澜的作用。牛市中，出口国倾向于限制出口或提高出口关税，从而导致进口国农产品更短缺， 价格加速上扬；熊市中，进口国倾向于提高进口关税（如滑准税），从而导致出口国更加过剩， 价格加速下挫（如美棉）。2014-8-2【零存整取】对我而言，做短线如同中国的活期存款，收益率没吸引力；做中长线如同 零存整取，不断加仓的过程是“零存”，平仓时是“整取”，收益率相对较高。【季节性】农产品的季节性：假设消费、产量正常，农产品价格一般在收获之前两个月 见顶，在收获之后两个月见底。应用在棉花，今年的主要矛盾是三年收储变直补的政策切换，“收储”这个结构性需求突然拿掉， 价格必然自由落体。 结

17、合季节性，个人判断棉花底部在12月前后。2014-8-14【人与狗】供需决定理论价格；交易的价格围绕理论价格波动！ 人牵狗的理论【原则】期货交易我坚持两大原则，第一、确定性；第二、安全性。前者可以通过深入 研究基本面来把握，后者可以从风险收益比来评判。持仓期间，确定性、安全性都会变化，必须依此不断调整仓位。2014-8-16【发酵】基本面影响价格，如同发酵粉作用于面粉，放置的时间够了，做出的馒头自然松软香甜。心急的，常吃到死面粉疙瘩。2014-8-19【相克】玩期货，如习武。只要会一种武功，就可以生存下来。常有朋友同时练几种武功，但效果不好。依我看，各种武功之间是有差别的，甚至有些地方是相克的

18、，如果没注意这些细微之处，难免走弯路。因此，应该认准一条路，坚定走下去！2014-8-20【春播秋收】做期货长线，得向农民学习一一春播，秋收。如果春天不播种，哪来秋天的收获？人误地一时，地误人一年。2014-8-24【轨迹】期货大鳄的常见成长轨迹：百万规模时，每年十倍八倍；千万规模时，每年三五倍；上亿规模时，每年一二倍；十亿规模时，每年 50%100% 30亿规模时，整股票去！百亿规模，开始思考人生价值。我不惊讶谁谁谁一年赚十倍， 只惊叹连续十年每年复合 100%收益的神人！十亿规模时，每年 50%-100% 30亿规模时，整股票去！2014-8-31【云开雾散】回撤，是家常便饭，有时也是个致

19、命陷阱，千万不要理所当然认为扛过回撤就会云开雾散。处理回撤唯一有用的办法就是减仓、减仓、再减仓。回撤的教训得总结、 总结、再总结。慢性爆仓是因为没找到盈利模式；急性爆仓 100%是因为死扛。【跑多快】期货市场，乃玩杠杆的场所，对赚钱速度的争论尤其激烈。依我看，有了自己的盈利模式后，收益率目标取决于你对回撤的控制能力和承受能力。 一般目标收益率定为你能承受的最大回撤的 3倍为宜。想每年翻番，你得做好最大回撤 33%勺思想准备；想每年 翻十倍，你得做好一周爆仓的准备。 赚钱速度的选择，因人而异。每个人的潜意识的做法是， 在能承受的最大回撤风险下，能跑多快跑多快。2014-9-3【高手】跟高手交流，

20、感觉他们有两个共同点： 1、理念和方法都很简单；2、意志无比坚定。确实都是一种武功练 1000次的武林高手。【定价】供需决定中长期价格；大户影响价格的短期波动，散户在推波助澜中迷失。2014-9-4【投机】投机的定义一直争论不休， 依我见，投机就是指做了自己认为不应该做的买卖决策。坚持在自己逻辑框架内做决策，是成功的必要条件！2014-9-5【持仓量】持仓量越大，供需决定价格的传导机制就越顺畅；持仓小、交割费劲 ，大资金有很大话语权。2014-9-6【仓位】仓位标准与目标收益率呈正比。 30 50%的年收益率目标，任何策略不超 1倍杠杆就可实现；想每年翻番，就得干到 2倍杠杆以上；想每年十倍，

21、只能铤而走险，上10倍杠杆干，不牺牲就是福！（本人亲历，请莫模仿）抛开收益目标谈仓位，那就是仓位 取决于策略的确定性和回撤的承受力。 期货，是一辆崭新的没有速度上限的跑车， 能开多快只有自己最清楚。能开多远，却难逃统计的铁律。许多人没有到达目的地， 不是方向开反了， 而是速度太快了，“欲速则不达”！【选择】对于国际化品种，供需决定了中长期的价格，轻仓长线可轻松对付之。但是， 如果仓位太重了，就不得不需要考虑短期资金的来回博奕了。 在我眼中，短期的市场， 如同赌场，不确定因素太多。因此，轻仓长线应该是一个轻松、健康、幸福的理念选择！【刚者易折】交易之道，刚者易折。浮盈加仓，最大的天敌就是行情复杂

22、，这是 2014年最深刻的感悟！要想纵横天下，唯有刚柔相济。 对自己胸有成竹的判断应该刚一点； 布局仓位应该柔一点力争做到进可攻退可守！不宜强攻，只能智取。2014-9-9【小鸟理论】小鸟理论：1、做期货要像翠鸟抓鱼一样稳准狠； 2、要有啄木鸟精神，在有虫的地方不断地啄；3、一鸟在手胜于十鸟在林，注意兑现浮盈。【价位】因为价位低而放弃做空，会错过 橡胶和石头的机会；因为价位高而放弃做多，会错过锌锌向荣的机会。所以，价位一点都不重要！2014-9-12【将军】“将军赶路不追小兔”，送给在下跌大势中来回买卖弄丢空单的大仙。【连通器】讲个物理学的连通器原理的应用，国储收棉三年，国内棉比外棉贵三五千，

23、 全球过剩量几乎百分百流向中国；今年不收储，国棉价格有望与外棉持平（不考虑关税）； 如果想抛储两三百万吨，国棉就得跌破 0关税的外棉成本。2014-9-14【无牛市】从老百姓的感觉看，中国过去的十年，就是房市的十年，房市下行，相关的 商品未来两年继续走熊。牛短熊长，方向坚定，把握节奏，即可。千万别意淫大牛市哦！2014-9-16【做空更难】 做多，盈利的话，头寸自然增长，相当于自动浮盈加仓； 做空，正确的话,头寸自然萎缩，赚钱越来越慢。因此，为了得到同一个效果，做空时更需要浮盈加仓，需要 勇气，难在此！2014-9-19【结构】近高远低时，有些人不敢空石头和棉花，到近低远高时，发现可以空了，但

24、价 位低了。其实，结构问题只是买卖的小依据。2014-9-20【房价】购房需求分投资需求和自住需求， 房价十年翻十倍之后投资需求必然大幅下降,自住需求其实大多数也是相对弹性的，只要看跌， 便会晚几年再买。因此， 房价一旦形成下跌预期，无论放开限购，还是降低利率，都难刺激（弹性）需求了。个人认为，此时此刻， 长线投资股票比买房好得多。2014-9-21【滚雪球】巴菲特滚雪球的秘密，就是找个很陡很长的斜坡，把雪球轻松滚大；玩商品 期货的奥秘就是找个供需严重失衡的品种，将行情干到底！【进则天下】在期货市场中，复利的概念不是让你匀速前进， 而是让你时刻想着如何做到不亏钱，当遇到大机会时也要敢于下手一一

25、进则天下、退则田园！【精髓】玩期货，看准了得敢于重仓，但又不能天天想着重仓。从来没重仓过，说明你没领悟期货的精髓； 天天重仓，说明你没入门。每个人能识别出的大机会是不多的 （或许几年一遇），如果像对待平凡的机会一样对待它，那么你的投资人生就难以实现非凡的一跃。2014-10-27【反人性】金融市场永远是少数人赢、多数人输，而人的本能是从众，因此，搞投资是一个反人性的游戏一一不受大众情绪干扰才可能赚钱。 做到不从众之后，你会发现比你厉害的高手才是你真正的对手。 亏货有两个层次，低级亏货死在散户情绪之下， 高级亏货倒在高 手铁蹄之下，所以，投资事业，慎入。2014-10-30【案例】玩期货，不要拒

26、绝暴利，也不能老想着暴利，不然将会成为下一个案例。2014-11-2【趋势】气温从25度降到20度，大家会觉得冷；气温从 15度升到20度，大家会觉得 热。同样的20度，感觉截然不同。经济也如此，目前 GDP7.5%大家觉得冷；十年后回过头看7.5%是个很热的数字。看来，人类对趋势的感知是与生俱来的。大势一旦形成，大家会 朝一个方向走，人性使然。顺势者昌！2014-11-6【本质】商品期货价格波动本质上是市场参与者围绕基本面的一种博弈。基本面简单； 博弈复杂。因为后者常常让人误以为基本面很复杂一一永恒的错觉！ 懂基本面但不懂博弈者，宜轻仓长线；不懂基本面但懂博弈者，宜短线操作；既懂基本面又懂博

27、弈者，乃顶级高手， 怎么操作，只有他（她）自己清楚。2014-11-16【犯大错】金融市场的生存法则：小错误可以犯，但永远不要犯大错误！市场中永远有 一双双敏锐的眼睛盯着你，一旦你犯了大错， 将难以脱身，如同误闯鳄鱼池的角马，结局一定很悲催。反之，当对手犯大错时，必是绝佳攻击点。性的，非线性才符合每个追梦者的内心需求， 先做到不亏，之后快速上台阶， 然后才考虑稳步增长。2014-10-17【赢家】期货市场没有永恒的多头，也没用永恒的空头，只有输家与赢家。牛市中，不 坚定的多头也会成为输家；熊市中， 不坚定的空头也会沦为输家。长期看，赚钱的总是极少数人，唯有不从众、独立思考、独立行动，才能成为最终赢家！26%【非线性】每个人都在探索自己的财富增长模式，理论上，假如复合年化