5力分析财务报告盈利能力效率流动比率投资资产负债Word下载.docx

1、越高越好高低直接体现公司的竞争力直接因素是产品成本和产品价格净利润Net Profit净利润% =（企业息前税前利润PBIT/销售额）100% 注：营业利润=息税前利润P.B.I.T销售分销成本管理费用已投资资本回报（率） Return on Capital Employed已投资资本回报（率）=（企业息前税前利润/资本收益）100% Capital Employed = Ordinary shares + reserves + long term loans + leases +hire purchase agreements 运用资本=普通股+储备+长期贷款+租赁+租购协议Target i

2、s to achieve as high as possible.固定资产生产力Fixed Asset Productivity固定资产生产力=销售收入较高的比率意味着更大的固定资产的使用效率较高表示投资在固定资产或扩大的可能应收账款Debtors应收款项（应收账款）控制=应收账款365通常的贸易信贷是30 - 60天之间。规范是约45天缺乏控制收集来自客户所欠款项。可能的正当理由：延长信贷提供增加销售;小型企业与大型多国公司打交道。比较需要。债权人（应付）控制Creditors （ Payables ） Control债权人（应付）控制= （贸易债权人/销售成本）Again usual tr

3、ade credit is between 30 60 daysPoor financial management. Business needs to take full advantage of “free credit”. Possible valid reasons : Early payments to obtain discounts. Comparators needed.库存周转天数Stock Turnover in days库存周转天数=（库存/销售收入） x 365 days目的是保持尽可能低运用资本Capital employed Turnover 运用资本=营业额/ 营

4、业额资本雇用目的是保持尽可能高的以资助新（扩）固定资产流动比率Current Ratio流动比率=流动资产/流动负债（Norm is between 1.5 2.0. Good financial management is between 1 1.5 and poor financial management is 2.5 and above.）汽车1.1房地产1.2制药1.25建材1.25化工1.2家电1.5啤酒1.75计算机2电子1.45商业1.65机械1.8玻璃1.3食品2饭店2规范是1.5 - 2.0之间。良好的财务管理之间的1 - 1.5和财务管理不善是2.5以上a、流动比率高低反

5、映企业承受流动资产贬值能力和偿还中、短期债务能力的强弱；b、流动比率越高，表明企业流动资产占用资金来源于结构性负债的越多，企业投入生产,经营的营运资本越多，企业偿还债务的能力就越强；c、一般认为比率值为2时比较合理，但要求中国企业流动比率达到2对大多数不实际d、正常情况下，部分行业的流动比率参考如下：速动比率Quick Ratio速动比率=（流动资产 - 库存）/流动负债Norm 1.0 1.5. （ Except supermarkets which are 0.4 ） If ratio is 2.0Good financial management if = 1.0 or even 1.0

6、规范1.0 - 1.5。（除超市是0.4），如果比值良好的财务管理= 1.0，甚至1.0速动比率反应了公司的短期偿债能力，合理的最低速动比率是1。当商店几乎没有应收帐款，比率会大大低于1. 每股盈利Earnings Per share每股盈利=税后利润和利息/普通股数目Target is as high as possible. So for every 1 （ 1 share ） invested the owners are getting 0.61 in 1999尽可能的高营业额和利润的影响利息保障倍数Interest Cover利息保障倍数=税前利润和利息/贷款利息Banks look

7、 for a cover of approx. 4 6 for safety. If too low they get nervous and may feel the company is a risk and call in any overdraft, or even worse petition for liquidation to obtain repayment of loans银行的约盖的外观。4 - 6个“安全”。如果太低，他们紧张，可新的销售/利润杠杆比率=（长期贷款/就业的总资本）100或资本负债比率=（长期贷款/条例股东资金）齿轮比1的范围是：低负债率20-35的低风险中“3555，中等风险高“55以上。高风险。高负债与低利润的比例，可以减少每股收益显著，甚至推入业务的亏损。资产周转率（Asset Turnover）