宇通客车财务分析报告.docx

1、宇通客车财务分析报告宇通客车财务分析报告宇通客车的财务分析报告一、企业情况简介郑州宇通客车股份有限公司(简称宇通客 车)是1993年在郑州客车厂的基础上成立 的一家股份制公司，目前已发展成为亚洲生 产规模最大，工艺技术条件最先进的大中型 客车生产企业1、公司主要经济指标公司1 9 9 7年在上海证券交易所上市。20 0 2年末，公司总股本1 .36亿股， 总资产17.3 3亿元，净资产9.58亿 元。公司主要经济指标连续9年平均以超过 5 0%的速度增长，连续7年获得郑州市振 兴杯奖，并被世界客车联盟授予2 0 0 2年 度最佳客车制造商称号，目前国内市场占有 率为2 0%。2 0 0 2年，

2、公司产销客车135 0 0辆，销售收入3 3亿元，综合实力 稳居国内同业首位。2、公司主要技术资源:(1)基础设施从1994年起，公司就开始筹划改进公司的 管理信息系统，经过8年不断努力公司已形成以 千兆光纤为主干，百兆光纤到达楼层，信息点全 面覆盖各部门的企业内部局域网ERP系统（2）ERP的成功实施 公司成功实施了业界最先进的SAP R/3，使公司管理水平上升到了一个更高的 层次。（3）质量管理 ISO/TS16949在通过ISO9001国际质量认证的基础上，开始采用ISO/TS16949（轿车行业体系）质量 管理体系。目前只有美国的三大汽车公司福特、 通用、别克公司取得此认证；（4）中国

3、强制认证3C认证通过了中国强制认证 3C认证（“ChinaCompulsory Certification ），这一认证是由中国质量认证中心批准的，首批获此认证的只有两 家；（另一家为 厦门金龙联合汽车工业有限公 司”，这标志着 宇通客车”在产品设计、生产、 检验全过程的质量控制规范正式与国际标准接 轨，为宇通客车海外市场拓展增加了又一重要砝 码;1、宇通客车近三年的财务报表分析1、公司报表资料(1)宇通公司近三年的资产负债表资料:【资产负债表】单位：元(人民币)年份2002年年报2001年年报2000年年报货币资金415,568,096.00387,694,688.00412,934,400

4、.00短期投资061,783,500.0063,299,960.00短期投资跌价准备000短期投资净额061,783,500.0063,299,960.00应收票据10,496,000.009,504,750.002,8065,000.00应收股利000应收利息000应收账款49,960,216.00117,325,616.0053,279,696.00其他应收款55,517,376.0011,142,352.0028,93$9,176.00坏账准备07,127,002.505,019,550.50应收账款净额105,477,592.00121,340,960.0077,1$)9,320.00

5、预付账款163,380,848.0079,304,408.00107,750,352.00应收补贴款000存货557,318,400.00329,773,312.00291,509,376.00存货跌价准备041,245,348.008,175,803.00存货变现损失000存货净额557,318,400.00288,527,968.00283,333,568.00待摊费用347,487.28716,793.69692,084.13一年内到期的长期债权投资000待处理流动资产损失000其他流动资产000流动资产合计1,252,588,416.00948,873,088.00948,015,68

6、0.00长期股权投资10,171,426.0000长期债权投资01,270.001,270.00长期投资合计10,171,426.001,270.001,270.00长期投资减值准备000合并价差000长期投资净额10,171,426.001,270.001,270.00固定资产原值574,087,488.00558,746,624.00528,701,664.00累计折旧164,826,928.00105,347,528.0075,238,664.00固定资产净值409,260,576.00453,399,104.00453,463,008.00固定资产清理000工程物资000在建工程41,

7、106,828.001,368,812.254,810,348.50待处理固定资产损失000固定资产合计433,723,648.00436,160,256.00458,273,344.00无形资产36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00开办费000长期待摊费用000递延资产000无形资产及其他资产合计36,795,888.0018,938,422.0019,490,656.00其他长期资产000递延税款借项000资产总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00短期借款20,000,000.0065,5

8、00,000.0030,000,000.00应付票据043,500,000.0051,300,000.00应付账款490,143,200.00216,546,144.00162,007,248.00预收账款155,242,768.0027,687,280.0095,839,824.00代销商品款000应付工资3,228,191.2519,601,464.0022,911,640.00应付福利费28,918,270.0017,446,468.0012,502,867.00应交税金8,224,759.009,837,618.0012,315,089.00其他应交款6,424,439.006,426

9、,675.00183,230.17其他应付款60,851,788.0025,785,120.0027,426,258.00预提费用02,998,197.751,939),474.50一年内到期的流动负债033,000,000.0035,500,000.00其他流动负债000流动负债合计774,450,752.00550,363,200.00533,959,840.00长期借款043,000,000.0033,000,000.00应付债券000长期应付款004,731,611.50其他长期负债000住房周转金00-14,135,233.00长期负债合计300,000.0043,000,000.0

10、023,596,378.00递延税款贷项81,119.6100负债合计774,831,872.00550,363,200.00557,556,224.00股本136,723,664.00136,723,664.00136,723,664.00资本公积640,555,264.00639,774,336.00639,218,816.00盈余公积69,048,032.0053,439,328.0043,409,956.00公益金20,186,052.0014,983,151.0011,640,026.00任意公积金000未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,3

11、48.00外币报表折算差额000股东权益合计958,447,552.00935,642,752.00868,224,768.00负债及股东权益总计1,733,279,360.001,403,971,712.001,425,780,992.00（2）宇通客车近三年的利润表资料：【利润分配表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报主营业务收入2,685,049,344.00 1,579,515,264.00 1,198,938,320.00折扣与折让000主营业务收入净额2,685,049,344.00 1,579,515,264.00 1,198,968,320.00主

12、营业务成本2,185,394,688.001,251,281,536.00954,991,680.00主营业务税金及附加8,231,379.00 7,826,994.50 6,746,639.50主营业务利润491,423,264.00320,406,784.00237,230,048.00其他业务利润11,755,740.00 6,932,407.50 2,041,512.13存货跌价准备004,934,929.00营业费用（销售费用）154,938,528.00 64,709,100.00 31,769,994.00管理费用157,493,024.00128,357,656.0089,81

13、3,728.00财务费用2,797,377.25 3,423,293.50 7,776,2-49.50进货费用000营业利润187,950,080.00 130,849,144.00 104,976,656.00投资收益840,242.505,477,613.000汇兑损益0 0 0补贴收入000营业外收入767,909.94 1,097,433.00 3,271,412.25营业外支岀17,999,170.0015,069,489.002,800,214.25以前年度损益调整000利润总额171,559,072.00122,354,704.00105,447,856.00所得税67,501,

14、056.0023,929,554.0018,376,212.00少数股东损益000所得税返还000分给外单位利润000净利润104,058,008.0098,425,144.0087,071,640.00盈余公积转入数000可供分配的利润127,729,288.00120,469,240.00143,967,296.00提取法定盈余公积金10,405,801.009,842,515.008,707,164.00提取法定公益金5,202,900.504,921,257.504,353,582.00提取职工奖励福利基金000可供股东分配的利润112,120,584.00105,705,472.00

15、130,906,544.00提取任意盈余公积000转作股本的普通股股利000未分配利润112,120,584.0023,671,276.0048,872,348.00（3）宇通公司近三年的现金流量表:【现金流量表】单位：元（人民币）年份2002年年报2001年年报2000年年报销售商品,提供劳务收到的现金3,394,502,400.001,741,743,616.001,459,057,664.00收取的租金000收到的增值税销项税额和退回的增值税款022,832,604.000收到的除增值税以外的其他税费返还03,812,142.0030,614,700.00收到的其他与经营活动有关的现金3

16、,488,028.501,041,546.31634,936.19（经营活动）现金流入小计3,400,237,312.001,765,617,664.001,490,307,328.00购买商品接收劳务支付的现金2,600,471,040.001,355,543,680.001,043,500,096.00经营租赁所支付的现金000支付给职工以及为职工支付的现金146,949,904.0080,359,416.0067,794,488.00支付的所得税款0034,098,192.00支付的除增值税，所得税以外的其他税费160,895,296.0052,012,672.006,760,711.0

17、0支付的其他与经营活动有关的现金216,046,384.00101,596,328.0072,724,128.00（经营活动）现金流岀小计3,126,609,408.001,667,819,008.001,271,224,960.00经营活动产生的现金流量净额273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00收回投资所收到的现金62,852,316.007,095,341.5021,270.00分得股利或利润所收到的现金07,000,000.000取得债券利息收入所收到的现金000处置固定资产，无形资产和其他长期资产收回105,253.0018,000.0039

18、,858.94的现金净额收到的其他与投资活动有关的现金000（投资活动）现金流入小计62,957,568.007,095,341.5061,128.94构建固定资产，无形资产和其他长期资产所支 付的现金133,920,336.0044,676,312.0051,915,144.00权益性投资所支付的现金10,400,000.00013,299,958.00债权性投资所支付的现金000支付的其他与投资活动有关的现金050,128,420.0050,000,000.00（投资活动）现金流岀小计144,320,336.0044,676,312.00115,215,104.00投资活动产生的现金流量净

19、额-81,362,768.00-37,580,968.00-115,153,976.00吸收权益性投资所收到的现金00223,917,376.00发行债券所收到的现金000借款所收到的现金0033,000,000.00收到的其他与筹资活动有关的现金042,350.000（筹资活动）现金流入小计042,350.00256,917,376.00偿还债务所支付的现金78,500,000.0007,000,000.00发生筹资费用所支付的现金001,683,487.75分配股利或利润所支付的现金86,119,072.0085,457,488.000偿付利息所支付的现金007,758,233.00融资租

20、赁所支付的现金000减少注册资本所支付的现金000支付的其他与筹资活动有关的现金000（筹资活动）现金流岀小计164,619,072.0085,457,488.0016,441,721.00筹资活动产生的现金流量净额-164,619,072.00-85,457,488.00240,475,648.00汇率变动对现金的影响227,347.640-211.81现金及现金等价物净增加值27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.00以固定资产偿还债务000以投资偿还债务000以固定资产进行长期投资000以存货偿还债务000融资租赁固定资产000净利润104,058,

21、008.0098,425,144.0087,071,640.00加：少数股东损益000加：计提的坏账准备或转销的坏账00518,617.56存货跌价损失000固定资产折旧78,900,232.0030,675,518.0030,419,064.00无形资产及其他资产摊销1,253,777.13552,234.50515,959.19待摊费用的摊销369,306.38-24,709.552,639,675.00处置固定资产无形资产和其他长期资产的损失（减收益）15,885,571.0017,178,234.002,009,504.50固定资产盘亏报废损失0397,123.750财务费用5,297

22、,049.003,423,293.507,758,233.00投资损失（减收益）-840,242.50-5,477,613.000递延税款贷项（减借项）000存货的减少（减增加）-290,467,392.00-38,263,956.00-27,825,038.00经营性应收项目的减少（减增加）-37,015,076.00-24,601,894.00-14,890,460.00经营性应付项目的增加（减减少）377,947,584.00-20,323,228.00125,930,328.00增值税增加净额（减减少）000其他0-23,641,602.004,934,929.00经营活动产生现金流量

23、净额273,627,904.0097,798,744.00219,082,464.00减：货币资金的期初余额387,694,688.00412,934,400.0068,530,488.00现金等价物的期末余额000减：现金等价物的期初余额000现金及现金等价物净增加额27,873,398.00-25,239,714.00344,403,904.002、报表分析（1）盈利能力分析财务2000 年2001 年2002 年指标企业指标行业 指标企业 指标行业 指标企业指标行业 指标净资 产收 益率11.548.2310.911.5810.97-69.79总资8.745.158.562.0610.9

24、4-0.23产收 益率成本8.039.886.8-2.74.16-3.86费用 利润 率企业与行业盈利能力对照表20-20 %-40企业指标行业指标企业指标J行业指标企业扌指标2000年2001年200*行业指标-60-80*净资产收益率 总资产收益率成本费用利润率分析：该企业盈利能力的各项指标 均领先与同行业水平，其中净资产 收益率指标，在02年行业水平急 剧下滑的情况下，该企业还保持了 持续增长。但作为一个客车行业的 龙头企业，这样的收益率是不能令 人满意的，总资产收益率的行业最 高值35.77%，净资产的最高值为71.5%。该企业的成本费用利润率是逐步下降的，其中02年仅为4.16% ,

25、 行业最高值为26.34%，可见该企 业在成本费用控制工作应引起高财务指标度重视。来看看，： 业领先水 高。因此 能力，只 资产使用: 现金能力分2000 年另外从企业的 指标值达2( 平，可见企业 ，企业要想提 有进一步降低 效率。析2001 年1销售毛利率0.35%，是行4定价水平较高资产盈利E成本，提高2002 年企业指标行业指标企业 指标行业指标企业指标行业指标每股经营净现金流量1.60.330.710.2620.5经营活动 现金流量 增长率879.53273.88-55.31142.88179.79168.93现金股利支付率035.9886.82135.9382.76112.85企业

26、与行业现金能力状况对照表分析：从以上图表可以看出，该企 业获取现金能力较强。02年的每 股经营净现金流量是行业第二名， 另外由经营净现金流量增长率来 看，企业持续获取现金能力也是较 强的，除了在01年这一指标出现 负增长，各年均保持了大幅增长 该企业股利支付率指标也是较高 的，其指标数值低于行业平均水平 可能是由于大部分企业未发放现 金股例，这也从另一方面反映了企 业的股利政策，该企业 00年股本 扩张比例为120%，其余均为 100%，可见企业有发放现金股利 的偏好，企业可以在股票股利和现 金股力量方面进行权衡，一方面要维护公司形象，一方面应留足现金 做后续发展。(3)资产运营能力分析财务指标2000 年2001 年2002 年企业 指标行业 指标企业 指标行业 指标企业 指标行业指标总资产周转率0.990.741.120.681.710.8应收账款周转 率25.937.418.527.932.113.08应付账款周转 率7.876.66.816.266.836.3