1、一、货币时间价值1、 某人每年年初存入银行1000元,银行存款利率为8%,求第10年的本利和。2、 某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B是5年后支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前一行存款利率为7%,问应如何付款?3、 某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得200元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少?4、 某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:(1)每年计息一次,则现在应存入多少钱?(2)每半年计息一次,则现在应存入多少钱?5、 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地
2、并种植小树苗,树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元。要求:计算该公司的预期报酬率。6、 假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁,老大将在15年后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学为止,那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?二、风险投资价值1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表:市场状况发生概率投资报酬率(%)凯西公司大为公司爱德华公司繁荣一般衰退0.30.50.2402005
3、020-156020-30假设凯西公司的风险报酬系数为8%,大为公司风险报酬系数9%,爱德华公司风险报酬系数为10%;无风险报酬率为10%。要求:(1)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率 (2)作为一名稳健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司。则应当选择哪一家公司?2、国库券的利率为4%,全部市场证券的平均报酬率为12%。要求:(1)计算市场平均风险报酬率;(2)当值为1.5时,期望报酬率应为多少?(3)如果一投资计划的值为0.8,期望报酬率为9.8%,是否应当投资;(4)如果某股票的必要报酬率为11.2%,其值应为多少?一、货币时间价值7、 某人每年年初存入
4、银行1000元,银行存款利率为8%,求第10年的本利和。解:F=1000(F/A,8%,10)(1+8%)或=1000(F/A,8%,10+1)-1 =156458、 某人拟购房,开发商提出三种方案:A是现在一次性支付80万元;B是5年后支付100万元;C是分期等额付款3年,每年初支付30万元。若目前银行存款利率为7%,问应如何付款?解:PA=80;PB=100(P/F,7%,5)=71.30;PC=30(P/A,7%,3-1)+1=84.249、 某人退休时有现金10万元,你选择一项回报比较稳定的投资,希望每个季度能获得2000元的收入。那么,可接受的投资报酬率至少是多少?解:季度报酬率=2
5、000/100000=2%;年报酬率=(1+2%)4-1=8.024%10、 某人准备在第5年底获得1000元的收入,年利息率为10%,计算:(1)每年计息一次,则现在应存入多少钱?(2)每半年计息一次,则现在应存入多少钱?解:(1)1000/(F/P,10%,5)=620.92; (2)1000/(F/P,5%,10)=613.9111、 华盛顿大西洋公司投资400万元来清理一块地并种植小树苗,树苗在10年后长大成型,公司估计出售松树可获800万元。要求:计算该公司的预期报酬率。解:400(F/P,IRR,10)=800; (F/P,IRR,10)=2;查表得:当i=7%时,1.9672;当
6、i=8%时,2.1589,插值法得:i=7%+(8%-7%)(2-1.9672)/(2.1589-1.9672)7.17%或:400=800(P/F,IRR,10);(P/F,IRR,10)=0.5;查表得:当i=7时,0.5083;当i=8时,0.4632;插值法得:7.18%12、 假设某位家长为两个孩子的大学教育攒钱。两个孩子相差两岁,老大将在15年后上大学;老二在17年后上大学。大学学制为4年。预计学费为每年21000元。银行存款年利率为15%。从现在起开始存款,直到老大上大学为止,那么家长每年应该存多少钱才够两个孩子的学费?解:PV1=21000(P/A,15%,18)-(P/A,1
7、5%,14)=8473.5;PV2=21000(P/A,15%,20)-(P/A,15%,16)=6407.1学费现值总额=14880.6每年存入银行=14880.6/(P/A,15%,15)=2544.80二、风险投资价值1、假如你是一家公司的财务经理,准备对外进行投资,分别是凯西公司、大为公司和爱德华公司。三家公司的年报酬率及其概率分布如下表:市场状况发生概率投资报酬率(%)凯西公司大为公司爱德华公司繁荣一般衰退0.30.50.2402005020-156020-30假设凯西公司的风险报酬系数为8%,大为公司风险报酬系数9%,爱德华公司风险报酬系数为10%;无风险报酬率为10%。要求:(1
8、)计算三公司投资报酬率的期望值、标准差、标准离差率 (2)作为一名稳健的投资者,期望投资于期望报酬率较高而风险收益率较低的公司。则应当选择哪一家公司?解:(1) 期望值 标准差 标准离差率 凯西公司 22 14 63.64 大为公司 22 22.6 102.73 爱德华公司 22 31.24 142 (2)2、国库券的利率为4%,全部市场证券的平均报酬率为12%。要求:(1)计算市场平均风险报酬率;12%-4%=8%(2)当值为1.5时,期望报酬率应为多少?4%+1.58%=16%(3)如果一投资计划的值为0.8,期望报酬率为9.8%,是否应当投资;4%+0.88%=10.4%9.8%,投资(4)如果某股票的必要报酬率为11.2%,其值应为多少?4%+8%=11.2%;=0.9
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