财务管理案例分析与答案.docx

1、财务管理案例分析与答案练习题：以下是南方股份有限公司2009年度的主要财务报表，请运用已经学过的方法对该公司的财务能力、财务状况发展趋势及财务综合状况进行分析和评价。假设该公司是一家机械设备生产企业。南方股份有限公司资产负债表 2009年12月31日 单位：万元资产年初数年末数负债及股东权益年初数年末数流动资产流动负债 货币资金20 99939 449 短期借款95 865131 036 交易性金融资产10 59910 196 交易性金融负债 应收票据00 应付票据 应收账款42 66639 529 应付账款22 23141 946 预付款项11 46026 234 预收款项7 05212 1

2、83 应收利息4 80412 395 应付职工薪酬528660 应收股利35588 应交税费325- 589 其他应收款19 07818 922 应付利息899783 存货55 36783 446 应付股利4543 857 一年内到期的非流动资产0252 其他应付款12 5158 679 其他流动资产59883 一年内到期的非流动负债5 3122 527流动资产合计165 606231 094 其他流动负债非流动资产流动负债合计145 181201 082 可供出售金融资产非流动负债 持有至到期投资 长期借款6 4004 500 长期应收款24816 应付债券 长期股权投资32 20535 1

3、19 长期应付款343340 投资性房地产 专项应付款4259 固定资产18 99229 892 预计负债 在建工程7 628798 递延所得税负债 工程物资 其他非流动负债 固定资产清理非流动负债合计6 7854 899 生产性生物资产负债合计151 966205 981 油气资产股东权益 无形资产1 274807 股本25 71525 715 开发支出320392 资本公积33 27333 203 商誉 减：库藏股 长期待摊费用400344 盈余公积11 03124 558 递延所得税资产 未分配利润4 6889 005 其他非流动资产股东权益合计74 70792 481非流动资产合计61

4、 06767 368资产总计226 673298 462负债及股东权益总计226 673298 462南方股份有限公司利润表2009年度 单位：万元项目上年累计 本年累计一、营业收入309 233413 370减：营业成本283 973377 950 营业税金及附加1 015964 销售费用5 65211 450 管理费用5 8966 548 财务费用3 3086 926 资产减值损失45269加：公允价值变动（损失以“-”号填列） 投资收益（损失以“-”号填列）其中：对联营企业和合营企业的投资收益2 9367 871二、营业利润11 87317 334 （损失以“-”号填列） 加：营业外收入

5、167424 减：营业外支出5401 047 其中：非流动资产处置损失三、利润总额 （损失以“-”号填列）11 50016 711 减：所得税费用2 8916 494四：净利润 （损失以“-”号填列）8 60910 217五、每股收益 （一）基本每股收益（元）0.5740.68 （二）稀释每股收益（元）0.5740.68南方股份有限公司现金流量表 2009年度 单位：万元项目本期金额上期金额一、经营活动产生的现金流量略 销售商品、提供劳务收到的现金418 273 收到的税费返还30 044 收到的其他与经营活动有关的现金2 255 经营活动现金流入小计450 572 购买商品、接受劳务支付的现

6、金447 165 支付给职工以及为职工支付的现金2 589 支付的各种税费3 643 支付其他与经营活动有关的现金8 063 经营活动现金流出小计461 460 经营活动产生的现金流量净额-10 888二、投资活动产生的现金流量 收回投资收到的现金17 476 取得投资收益收到的现金3 893 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额162 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到其他与投资活动有关的现金3 596 投资活动流入现金小计25 127 构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金6 426 投资支付的现金14 265 取得子公司和其他营业单位支付的现金净额 支付其

7、他与投资活动相关的现金20 投资活动流出的现金小计20 711 投资活动产生的现金流量净额4 416三、筹资活动产生的现金流量 吸收投资收到的现金3 613 取得借款收到的现金77 339 收到其他与筹资活动相关的现金 筹资活动现金流入小计80 952 偿还债务支付的现金44 342 分配股利、利润或偿付利息支付的现金454 支付其他与筹资活动有关的现金10 978 筹资活动流出现金小计55 774 筹资活动产生的现金流量净额25 178四、汇率变动对现金及现金等价物的影响-257五、现金及现金等价物净增加额18 449 加：期初现金及现金等价物余额1 248六、期末现金及现金等价物余额19

8、697财务能力分析主要是从偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析来进行一个公司的财务能力。偿债能力是指企业偿还各种到期债务的能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的财务分析。分为：A偿债能力分析1.短期偿债能力分析（1）流动比率。流动比率=流动资产/流动负债年初流动比率= 165606/145181=1.14 年末流动比率=231094/201082=1.15 这表明南方股份有限公司每有1元的流动负债，就有1.15的流动资产作为安全保障。西方经验，流动比率在2：1左右较好，由此可以看出该公司的流动负债得到偿还的保障一般。（2）速动比率。速动比率

9、=速动资产/流动负债=（流动资产存货）/流动负债年初速动比率=（16560655367）/145181=0.76年末速动比率=（231094-83446）/201082=0.73西方经验，一般认为速动比率为1：1时比较适合，南方股份有限公司的速动比率为0.76，0.73，应属于正常范围。（3）现金比率。现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债年初现金比率=（20999+10599）/145181=0.22年末现金比率=（39449+10196）/201082=0.25现金比率可以反映企业的直接偿付能力，该公司的现金比率很低，因此用现金偿还债务的能力很低。（4）现金流量比率。现金流量比率=经营活

10、动产生的现金流量净额/流动负债=-10888/201082=-0.05这是一动态指标，由此可以看出该公司的在本期经营活动产生的现金流量净额不足以偿付流动负债的能力。（5）到期债务本息偿付比率。到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额/（本期到期债务本金+现金利息支出）=-10888/（44342+6926）=-0.21该指标小于1，表明该公司经营活动产生的现金不足以偿付本期到期债务本息。 有以上5个指标说明该公司的短期偿债能力较差，因此公司应该控制财务风险，提高短期的偿债能力。2.长期偿债能力分析（1）资产负债率。资产负债率=负债总额/资产总额*100% 年初资产负债率=151966/

11、226673=0.67年末资产负债率=205981/298462=0.69由该指标可以看出，该公司的年末资产负债率比年初资产负债率有所增长，说明该公司的偿债能力较好，就是说该公司每69元的债务，就有100元的资产作为偿还债务的保障。（2）股东权益比率与权益乘数。股东权益比率=股东权益总额/资产总额*100%=92481/298462*100%=31%权益乘数是股东权益比率的倒数，即资产总额是股东权益总额的多少倍。反映了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占比重越小，财务杠杆越大。权益乘数=资产总额/股东权益总额=3.23（3）产权比率与有形净值债务率。产权比率=债务总

12、额/股东权益总额=205981/92481=2.23有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值）=205981/（92481-807）=2.25（4）偿债保障比率偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额=205981/（-10888）=-18.92（5）利息保障倍数利息保障倍数=（税前利润+利息费用）/利息费用=（16711+6926）/6926=3.41（6）现金利息保障倍数现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/现金利息支出=（-10888+6926+6494）/6926=0.37B.营运能力分析1.应收帐款周转率应收帐款平均余额=

13、（起初应收帐款+期末应收帐款）/2=（42666+39529）/2=41097.5应收帐款周转率=赊销收入净额/应收帐款平均余额=413370/41097.5=10.06应收账款平均收账期=360/10.06=35.78（天）由该指标可以看出，该公司从赊销产品到收回应收帐款的平均天数为35.78天，其指标还属于可以的。2.存货周转率存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2=（55367+83446）/2=69406.5存货周转率=销售成本/存货平均余额=377950/69406.5=5.45由该指标可以看出，该公司的存货周转率较高，由这个指标说明该公司的营运能力较强。3.流动资产周转率流动资产平均余额=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2=（165606+31094）/2=198350流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额=413370/198350=2.08 由该指标可以看出该公司的流动资产周转为一年两次，资金周转不快。4.固定资产