akr0307彩虹股份财务分析报告专业版文档格式.docx

1、-22.3213291.70投资收益-255.43-823.7635.29-82.05196.62营业外利润-520.09-978562.41-0.05-103.211.66补贴收入 5.利润真实性判断 从报表数据来看，公司销售收入主要是现金收入，收入质量是可靠的。公司的实现利润主要来自于营业利润。 总之，在市场份额迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好。二、成本费用分析 1.成本构成情况 2002年彩虹股份成本费用总额为267697.07万元，其中：主营业务成本为243422.05万元，占成本总额的90.93%;销售费用为7999.92万元，占成本总额的2.99%;管理费用为

2、10464.95万元，占成本总额的3.91%;财务费用为4640.60万元，占成本总额的1.73%。成本构成表（占成本费用总额的比例）百分比（%）成本费用总额267697.07100.00233002.11177336.29主营业务成本243422.0590.93215900.8892.66169031.5195.32销售费用7999.922.994452.881.913006.021.70管理费用10464.953.918086.293.473062.711.73财务费用4640.603822.931.641930.121.09主营业务税金及附加1169.550.44739.140.3230

3、5.930.17 2.总成本变化情况及原因分析 彩虹股份2002年成本费用总额为267697.07万元，与2001年的233002.11万元相比有较大增长，增长14.89%。成本构成变动情况表（占主营业务收入的比例）主营业务收入83.9589.1288.700.400.310.162.761.841.583.613.341.611.601.01 3.主营业务成本控制情况 2002年主营业务成本为243422.05万元，与2001年的215900.88万元相比有较大增长，增长12.75%。2002年主营业务成本占主营业务收入为83.95%，与2001年的89.12%相比有较大幅度的降低，降低5.

4、18个百分点。主营业务成本费用水平下降，企业内部成本控制措施得力，水平提高。 4.销售费用的合理性评价 2002年销售费用为7999.92万元，与2001年的4452.88万元相比有较大增长，增长79.66%。2002年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，公司销售活动取得了明显的市场效果，销售费用支出合理。 5.管理费用变化及合理性评价 2002年管理费用为10464.95万元，与2001年的8086.29万元相比有较大增长，增长29.42%。2002年管理费用占销售收入的比例为3.61%，与2001年的3.34%相比变化不大。管理费用与销售收入同步增长，销售利润有较大幅度上升，管理费用支

5、出合理。 6.财务费用变化情况 2002年财务费用为4640.60万元，与2001年的3822.93万元相比有较大增长，增长21.39%。三、资产结构分析 1.资产构成 彩虹股份2002年资产总额为250237.57万元，其中流动资产为121441.78万元，主要分布在应收账款净额、应收票据、货币资金等环节，分别占公司流动资产合计的38.25%、25.32%和20.16%。非流动资产为128795.79万元，主要分布在固定资产净额和无形资产，分别占公司非流动资产的78.36%、18.00%。资产构成各项增量表流动资产-1891.2821717.31长期投资-201.14-7315.27固定资产

6、-7358.5220200.10无形及递延资产-3006.583543.34其它-0.01资产构成表总资产250237.57262695.09224549.63121441.7848.53123333.0646.95101615.7545.25长期投资净额4508.401.804709.551.7912024.825.36固定资产净额100923.9740.3399590.3237.9138435.7017.1223236.029.2926242.609.9922699.2510.11127.400.058819.583.3649774.1122.17 公司流动资产中被别人占用的、应当收回的资

7、产数额较大，约占公司流动资产的38.47%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。公司持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的20.55%，表明公司的支付能力和应变能力较强。应当关注货币资金的投向。流动资产构成表存货8525.297.0210679.858.6622303.6421.95应收账款46447.7238.2550422.7040.8829214.0428.75其它应收款269.460.22307.790.25706.530.70短期投资472.440.39437.540.351000.000.98应收票据30745.9625.3233610.0127.2529150.5128.

8、69货币资金24481.3720.1614662.6311.894575.474.50流动资产构成各项增量表-2154.56-11623.79-3974.9921208.67-38.33-398.7434.90-562.469818.7410087.16-5577.043006.47 2.资产的增减变化 2002年总资产为250237.57万元，与2001年的262695.09万元相比有所下降，下降4.74%。具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：货币资金增加9818.74万元；固定资产净额增加1333.65万元；短期投资净额增加34.90万元；长期待摊费用增加21.85万元；共计增加112

9、09.15万元，以下项目的变动使资产总额减少：其他应收款减少38.33万元；待摊费用减少44.17万元；长期股权投资减少201.14万元；固定资产清理减少256.89万元；存货净额减少2154.56万元；预付账款减少2707.15万元；应收票据减少2864.05万元；无形资产减少3028.43万元；应收账款净额减少3974.99万元；在建工程减少8435.28万元；共计减少23704.99万元,增加项与减少项相抵，使资产总额下降12495.85万元。 3.资产结构的合理性评价 从资产各项目与主营业务收入的比例关系来看，2002年应收账款所占比例基本合理。存货所占比例基本合理。2002年公司不合

10、理资金占用项目较少，资产的盈力能力较强，资产结构合理。 2002年与2001年相比，2002年总体来看，流动资产增长慢于主营业务收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。因此与2001年相比，资产结构趋于改善。主要资产项目变动情况表-1.5321.37-4.27-60.831.34159.11-20.17-52.12-7.8872.60货币性资产55699.7714.3548710.1840.2734725.98四、资本结构分析 1.资本构成 彩虹股份2002年负债总额为76392.04万元，资本金为42114.88万元，所有者权益为166020.21万元，资产负债率为30.53%。在负债总额中，

11、流动负债为76092.04万元，占负债和权益总额的31.39%；短期借款为31000.00万元，长期负债为300.00万元，付息负债合计占资金来源总额的12.91%。 公司银行借款所占比例较大，约占流动负债的50.91%，表明公司的偿债压力较大。公司经营活动派生的负债资金数额较多，约占流动负债的18.36%，资金成本相对较低。资本构成表资本总额242412.25391469.53223413.92所有者权益166020.2168.4951161.9213.07154874.9369.32流动负债76092.0431.3999014.0725.2968538.9930.68长期负债300.000

12、.1219436.194.96 2.负债的增减变化 2002年负债总额为76392.04万元，与2001年的340307.61万元相比有较大幅度下降，下降77.55%。具体来说，以下项目的变动使负债总额增加：应付票据增加7697.90万元；长期借款增加5090.35万元；应交税金增加4096.52万元；预提费用增加1426.02万元；应付工资增加1235.50万元；预收账款增加813.05万元；应付福利费增加476.36万元；其他应付款增加208.19万元；共计增加26134.25万元，以下项目的变动使负债总额减少：长期借款减少4500.00万元；应付账款减少8044.10万元；短期借款减少3

13、3000.00万元；共计减少50044.10万元,增加项与减少项相抵，使负债总额下降23909.85万元。公司负债规模有较大幅度的减少，负债压力有较大幅度的下降。负债各项增量表-22922.0430475.08-19136.19-221857.35221857.35负债变动情况表负债总额76392.04-77.55340307.61396.52短期借款31000.00-51.5664000.0025.4951000.00应付账款11794.90-40.5519839.00107.789548.16其它应付款796.0235.42587.8319.38492.41-98.4632501.12-8

14、6.25236444.593053.267498.41流动负债各项增量表-33000.0013000.00-8044.1010290.83应付票据7697.90-530.31208.1995.42应交税金4096.523854.69预收账款813.05-35.265306.403799.72 3.权益的增减变化 2002年所有者权益为166020.21万元，与2001年的51161.92万元相比成倍增长，增长224.50%。具体来说，以下项目的变动使所有者权益增加：资本公积增加53226.50万元；盈余公积增加8219.25万元；未分配利润增加7197.69万元；共计增加130089.19万元

15、，以下项目的变动使所有者权益减少：外币报表折算差额减少0.02万元；外币报表折算差额减少0.23万元；盈余公积减少2050.28万元；资本公积减少7038.38万元；共计减少18177.81万元,增加项与减少项相抵，使所有者权益增长111911.38万元。所有者权益变动表所有者权益合计资本金42114.8825.3782.3227.19资本公积63183.7538.069957.2519.4640.80盈余公积16232.479.788013.2215.6612343.097.97未分配利润44489.1126.8037291.4272.8937233.2224.04少数股东权益五、偿债能力分

16、析 1.短期偿债能力 从支付能力来看，彩虹股份2002年是有现金支付能力的。 从变化情况来看，2002年流动比率为1.60，与2001年的1.25相比有较大增长，增长了0.35。2002年速动比率为1.48，与2001年的1.14相比有较大增长，增长了0.34。 公司短期偿债能力提高，这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金净流量增加引起的，是可靠的。 2.还本付息能力 从短期来看，公司拥有支付利息的能力。从盈利情况来看，公司盈利对利息的保障倍数为5.80倍。从实现利润和利息的关系来看，公司盈利能力较强，利息支付有保证。偿债能力指标表流动比率1.251.48速动比率1.141.16利

17、息保障倍数5.803.717.99资产负债率1.30 3.增加负债的可行性 从资本结构和资金成本来看，彩虹股份2002年的付息负债为31300.00万元，实际借款利率水平为14.83%,公司的财务风险系数为0.94。从公司当期资本结构、借款利率和盈利水平三者的关系来看，公司增加负债不会增加公司的盈利水平，相反会降低公司现在的盈利水平。六、盈利能力分析 1.主营业务的盈利能力 彩虹股份2002年的营业利润率为7.95%，资产报酬率为10.50%，净资产收益率为10.48%，成本费用利润率为8.32%。公司实际投入到企业自身经营业务的资产为245033.95万元，经营资产的收益率为9.41%，而对

18、外投资的收益率为-5.67%。 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 彩虹股份2002年内部经营资产的盈利能力为9.41%，与2001年的4.15%相比有较大幅度的提高，提高5.26个百分点。对外投资业务缺乏盈利能力，并且亏损程度加剧。 从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。 3.净资产收益率 2002年净资产收益率为10.48%，与2001年的16.50%相比有所降低，降低6.02个百分点。2002年净资产收益率比2001年下降的主要原因是：2002年净利润为17401.47万元，与2001年的8441

19、.90万元相比成倍增长，增长1.06倍。2002年所有者权益为166020.21万元，与2001年的51161.92万元相比成倍增长，增长2.25倍。净利润增加速度慢于所有者权益的增长速度，致使净资产收益率下降。 4.总资产报酬率 2002年总资产报酬率为10.50%，与2001年的5.82%相比有所提高，提高4.68个百分点。2002年总资产报酬率比2001年提高的主要原因是：2002年息税前收益为26923.25万元，与2001年的14183.09万元相比有较大增长，增长89.83%。2002年平均总资产为256466.33万元，与2001年的243622.36万元相比有较大增长，增长5.

20、27%。息税前收益增长速度快于平均总资产的增长速度，致使总资产报酬率提高。 5.成本费用利润率 2002年成本费用利润率为8.32%，与2001年的4.45%相比有所提高，提高3.88个百分点。2002年期间费用投入的经济效益为96.44%，与2001年的63.32%相比有较大幅度的提高，提高33.12个百分点。2002年成本费用投入经济效益比2001年提高的主要原因是：2002年实现利润为22282.66万元，与2001年的10360.16万元相比成倍增长，增长1.15倍。2002年成本费用总额为267697.07万元，与2001年的233002.11万元相比有较大增长，增长14.89%。实现利润增长速度快于成本费用总额的增长速度，致使成本费用投入经济效益提高。盈利能力指标表