财务评价案例 2Word文档格式.docx

1、3 4 合计 固定资产投资总额流动资金自有资金1500 2000 1000 2490 2490借款需用量6490建设期利息计算表 年初欠款当年借款当年利息50 1050205 3255375.5 4630.5 建设期利息约630 年末欠款累计1050 32554630.5 幻灯片5 当年借款按一半计息。第4年初累计的欠款即为利息资本化后的总本金。 根据与银行商定的条件，第4年开始支付每年的利息，再还本金的1/10，10 年内还清，利息可计入当期损益。固定资产投资还款计划与利息计算表 年份内容78910111213年初欠款当年利息支付当年还本年末欠款46304634167417370437032

2、4132427782782315232185218513891399269346幻灯片64.固定资产折旧的计算平均折旧年限为15年，残值率为5%，建设期利息计入固定资产原值内。第15年回收固定资产余值为： （8000+630）- 547 12 = 2066 万元 二. 主要财务报表（1）损益及利润分配表 （2）全投资现金流量表（3）自有资金现金流量表 （4）资金来源与运用表（5）资产负债表幻灯片7损益及利润分配表141.销售收入2.经营成本3.折旧4.建设投资借 款利息5.流动资金借款利息6.销售税金及附加7.利润总额8.所得税9.税后利润10.盈余公积金11.公益金12.应付利润13.未分配

3、利润5600 54724952117234935182968000 50001307431876884474413544479079145771140046293894477971446477969974882432314924921005085015395081031103520 1585523106210653903163153810931095595616785541124112561724569115116589811155幻灯片8全投资现金流量表建设期 投产期达产期 0 （一） 现金流入1.产品销售收入2.回收固定资产余值3.回收流动资金（二）现金流出1.固定资产投资 2.流动资金3

4、.经营成本4.销售税金及附 加5.所得税（三）净现金流量（1-2）-2500 -3500 -2000 -2490 1608 208920732058幻灯片9全部投资现金流量表 （续表）达 产 期 82043 49220282012199719821966195120666507幻灯片10自有资金现金流量表1.固定资产投资 （自有资金）2.流动资金（自有资金）6.固定投资本金偿还7.固定投资利息支付8.流动资金本金偿还9.流动资金利息支付（三）净现金流量 （1-2）-1500-1000433249 960991 1022 幻灯片11自有资金现金流量表（续表） 达 产 期477 1053492 2

5、32 1084463 11151146 53893 1177554 1208569 17023768幻灯片12 资 金 来 源 与 运 用 表1.资金来源1.1 利润总额1.2 折旧费与摊 销费1.3 长期借款1.4 短期借款1.5 自有资金1.6 回收固定资产余值 1.7 回收流动资金2.资金运用10681854547 19011947幻灯片13 资 金 来 源 与 运 用 表（续表1） 期末余值1.2 折旧费与 摊销费199320392086 2132217822251678 22714556幻灯片14资 金 来 源 与 运 用 表（续表2）建 设 期 2. 资金运用2.1 固定资产2.2

6、 建设期利息2.3 流动资金2.4 所得税2.5 应付利润2.6长期借款本金偿还2.7 短期借款本金偿还3. 盈余资金4. 累计盈余资金2500 2000931137137 1638216353 1681220573 1722225798幻灯片15资 金 来 源 与 运 用 表（续表3）达 产 期 期末余值1764 229102718052341261 18472391889523 243174319309292481991 19732522243 15507212964 3685 5751幻灯片16资 产 负 债 表1 资产1.1 流动资产总额1.1.1流动资产总额1.1.2 累计盈余资金1

7、.2 在建工程1.3 固定资产净值2 负债及所有者权益2.1 流动负债总额2.1.1 短期借款 2.2 长期负债负债小计2550 6255625511120863072101071026278083106106657 1037928433537536103796194 10052306357369891005257319730328864425268幻灯片17资 产 负 债 表 （续表1） 达产期8 941235175895480590993751126153484342 87913990480187913879848742331743 42543416 8188448119913707818

8、8295378934733224331608067545429642613824161753685幻灯片18资 产 负 债 表 （续表2）2.3 所有者权益2.3.1资本金2.3.2 累计盈余公积金2.3.3 累计公益金3000 30004000 4053 4185123624321 2141074463 308154资产负债率0.410.520.640.620.600.570.54流动比率-1.11.21.3幻灯片19资 产 负 债 表 （续表3）4607 405202 4757505491260830450177143575235823412 5403935468 55771051526

9、575111675840.510.480.440.400.360.320.310.301.41.51.61.71.81.92.22.5幻灯片20借 款 偿 还 计 算 表1 借款及还本付息1.1 年初借款本息累计1.2 本年借款1.3 本年应计利息1.4 本年还本205375.589637343731452228222815497337316532 偿还借款本金的来源2.1 未分配利润2.2 折旧90510021106（8000-5000-547-373-249-480） 67% = 905幻灯片21三. 分析与说明1.盈利能力分析 在全投资现金流量表中，列出了所得税后的净现金流量，由此可计算

10、所得税后的各项经济效果指标。 投资回收期（静态） T全=8.31年 财务内部收益率 FIRR全=12.94% 财务净现值 FNPV全=522.12万元 由自有资金现金流量表可计算出自有资金投资的经济效果指标 。 投资回收期（静态） T自=7.56年 财务内部收益率 FIRR自=16.27% 财务净现值 FNPV自=1267.97万元 幻灯片22 本例中， FIRR全 i0 ， FNPV全 0 ，表明方案本身的经济效果好与投资者的最低预期，方案可行。FNPV自 FNPV全 ，FIRR自 FIRR全 ，表明在总投资中采用借款可以使企业获得更好的经济效果，只是因为FIRR全 贷款利率 ，债务比较高，

11、财务杠杆效应使自有资金的经济效果变得更好。自有资金投资的经济效果一部分来自自有资金本身，另一部分来自债务资金。2. 资金平衡及偿债能力分析 由资金来源与运用表可以看出，用项目筹措的资金和项目的净收益足可支付各项支出，不需用短期借款即可保证资金收支相抵有余。幻灯片23 表现在表中，各年的累计盈余资金均大于零，可满足项目运行要求。 由资产负债表的资产负债率、流动比率两项指标来看，项目的负债比率除个别年份以外，均在60%以下，随着生产经营的积蓄，两项指标将更为好转。 由借款偿还计算表可计算出该项目的贷款偿还期为6.44年，短于银行规定的期限，表明该项目有较强的偿还能力。 从总体看，该项目投资效果较好。