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1、非经常性损益项目 2010 年1-6 月非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -76,088.90计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 6,671,300.00与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 -3,430,984.09单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 1,481,483.11除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,782,309.08其他符合非经常性损益定义的损益项目 -非经常性损益合计 6,428,019.20减：所得税影响金额 1,552,556.85扣除所得税影响后的非经

2、常性损益 4,875,462.35其中：归属于母公司所有者的非经常性损益 4,875,462.35归属于少数股东的非经常性损益 -九、母公司净资本及相关风险控制指标净资本 15,188,769,947.05 17,975,903,632.88净资产 23,336,801,060.67 22,252,520,436.62净资本/各项风险资本准备之和（%） 476.33 581.12净资本/净资产（%） 65.09 80.78净资本/负债（%） 196.94 148.51净资产/负债（%） 302.59 183.85自营权益类证券及证券衍生品/净资本（%） 30.37 10.97自营固定收益类证券

3、/净资本（%） 106.60 93.91第三节 股本变动和主要股东持股情况一、股份变动情况公司首次公开发行向网下询价对象配售的股份71,709,141 股锁定期为三个月，已于2010 年2 月17 日锁定期满并上市流通（详见公司2 月9 日发布的临2010-004 号公告）。报告期内，公司股份未发生其他变动。6二、主要股东情况1、报告期末股东总数：129,806 户2、公司前10 名股东持股情况：前10 名股东持股情况股东名称 股东性质持股比例（%）持股总数报告期内增减持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量深圳市集盛投资发展有限公司 国有股东 28.78 1,031,829,231 - 1

4、,031,829,231 -深圳市招融投资控股有限公司 国有股东 13.30 476,770,787 - 476,770,787 -中国远洋运输（集团）总公司 国有股东 10.85 389,193,732 - 389,193,732 -河北港口集团有限公司 国有股东 4.83 173,174,834 - 173,174,834 -中国交通建设股份有限公司 国有股东 4.60 164,844,266 - 164,844,266 -上海重阳投资有限公司 其他 4.18 150,000,000 - 150,000,000 -广州海运（集团）有限公司 国有股东 4.03 144,407,517 - 1

5、44,407,517 -招商局轮船股份有限公司 国有股东 3.80 136,342,271 - 136,342,271 -深圳华强新城市发展有限公司 其他 3.60 129,076,610 - 129,076,610 -中粮地产（集团）股份有限公司 国有股东 3.12 111,756,693 - 111,756,693 -前10 名无限售条件股东持股情况股东名称 持有无限售条件股份数量 股份种类第一生命保险相互会社 4,599,987 人民币普通股嘉实沪深300 指数证券投资基金 4,493,751 人民币普通股项福定 3,408,101 人民币普通股中国人寿保险005LFH002 沪 2,9

6、79,038 人民币普通股2009.12.31 本期变动 2010.06.30股数量 比例（%）发行新股其他 小计 数量 比例（%）一、有限售条件股份1、国家持股 31,968,929 0.89 31,968,929 0.892、国有法人持股 2,703,491,132 75.40 2,703,491,132 75.403、其他内资持股 563,164,346 15.71 -71,709,141 -71,709,141 491,455,205 13.71境内法人持股 563,164,346 15.71 -71,709,141 -71,709,141 491,455,205 13.71境内自然人

7、持股4、外资持股境外法人持股境外自然人持股二、无限售条件股份1、人民币普通股 286,837,000 8.00 71,709,141 71,709,141 358,546,141 10.002、境内上市的外资股3、境外上市的外资股4、其他三、股份总数 3,585,461,407 100.00 3,585,461,407 100.007汇丰银行 2,297,500 人民币普通股UBS LIMITED 2,146,837 人民币普通股易方达ETF 1,906,286 人民币普通股瑞信一波 1,757,456 人民币普通股CITIGROUP 1,593,134 人民币普通股易方达沪深300 指数证券

8、投资基金 1,499,889 人民币普通股注：上述前10 名股东中，第一大股东深圳市集盛投资发展有限公司、第二大股东深圳市招融投资控股有限公司、第八大股东招商局轮船股份有限公司均为本公司实际控制人招商局集团有限公司控制的子公司。一、报告期内公司经营情况1、报告期内公司总体经营情况2010 年上半年，受美国经济刺激政策退出和欧洲主权债务危机影响，全球经济复苏遭遇挫折；与此同时，伴随银行信贷额度趋紧、房地产市场调控及持续的通胀预期压力，国内经济形势愈趋复杂。双重压力并行下，A 股市场出现深幅调整。6 月30 日上证综指报收2398.37 点，较年初下跌26.82%；1-6 月全市场日均股基单边交易

9、量1950 亿元，较09 年下降12.8%。8面对股指下挫和交易量萎缩的不利影响，公司采取多种措施增收创利，拓宽业务发展空间；与此同时，狠抓成本控制，提升管理水平。上半年公司经营业绩保持稳定，完成营业收入27.67 亿元，实现利润总额16.18 亿元，净利润（归属于母公司所有者）13.69 亿元，同比增长0.61%；按母公司口径计算的营业收入25.16 亿元、净利润为12.35 亿元，根据中国证券业协会提供的参考数据，截至6 月30 日，公司按母公司口径计算的营业收入列行业第8 位，净利润列第7 位，继续保持较好的盈利能力。从主要经营指标来看，公司投行业务行业排名在上半年实现大幅度提升，一级市

10、场承销金额排名第7 位，承销家数排名第3 位，比去年全年分别上升1 位和5 位；二级市场股基权交易量市场份额为4.052%，排名第4 位，与去年持平；股基交易量市场份额为4.033%，排名第6 位，下降1 位；理财业务受托资金规模为71.49 亿元，排名第5 位，上升1 位；基金分盘市场份额为5.11%，较年初增长7%；银行间债券市场债券交易量6789.77 亿元，排名第4 位，上升1 位；香港公司二级市场份额0.491%，比去年同期的0.461%上升7%，排名第40 位，与去年持平。总体来看，公司经营基本保持了原有的行业竞争地位，各业务的竞争指标排名也基本稳定。2、公司主营业务及其经营情况分

11、业务收入利润表 单位：人民币亿元营业收入 营业支出 营业利润项目金额增减幅度经纪业务 19.13 -17.24 5.85 -9.99 13.28 -20.08资产管理业务 0.34 -95.58 0.10 -96.98 0.24 -94.50投资银行业务 7.96 1,027.59 1.92 277.17 6.04 2,985.26证券投资业务 -1.96 -200.99 0.19 -69.50 -2.15 -261.63其他 2.20 - 3.48 -14.96 -1.28 -合计 27.67 -15.87 11.54 -23.33 16.13 -9.58（1）经纪业务2010 年上半年经纪

12、业务实现营业收入19.13 亿元，同比减少17.24%；实现营业利润13.28 亿元，同比减少20.08%。经纪业务收入和利润减少主要是由于市场股基交易量和佣金率的双降，即2010 年上半年股基日均单边交易量为1950 亿元，较2009 年股基日均单边交易量2236 亿元下降了12.8%；另一方面，2010 年上半年行业佣金率相比2009 年全年下降17%，也是导致经纪业务收入和利润减少的重要原因。2010 年上半年，公司累计完成股基权交易量19410.74 亿元，股基权市场占有率为4.052%，排名第四，较去年全年的4.077%下降0.62%，市场排名维持不变；累计完成股基双边交易量1855

13、9.01 亿元，股基市场占有率为4.033%，排名第六，较去年全年的占有率4.055%下降0.54%，排名下降一名； 2010 年上半年，公司经纪业务日均托管资产余额（含开放式基金市值）4913.87 亿元；营业部净新增有效户数6957 户，新增开户市场占有率为4.511。（2）资产管理业务92010 年上半年资产管理业务实现营业收入0.34 亿元，同比减少95.58%；实现营业利润0.24 亿元，同比减少94.50%。收入及利润下降的原因主要是去年下半年出售博时基金管理有限公司（以下简称“博时基金”）部分股权，报告期公司不再合并博时基金报表。剔除此因素，公司上半年资产管理业务收入同比增加0.

14、06 亿元。公司自2005 年以来陆续推出“基金宝”、“现金牛”、“基金宝二期”、“股票星”、“招商智远稳健1 号”、“招商证券智远成长”等集合理财产品以及“华能澜沧江专项资产管理计划”，资产管理业务一直稳居行业第一梯队。2010 年上半年，公司顺利完成“招商智远稳健1 号” （2010 年1 月13 日成立）、“招商证券智远成长” （2010 年4 月30 日成立）两只集合理财产品的募集设立，成功取得“招商智远稳健2 号”产品批文。“招商智远稳健1 号”是公司首只获批的“小集合”产品，也是行业内首只发行、第二只获批及成立的“小集合”类集合理财产品，其发行开创行业先河；“招商智远成长”是公司首

15、只采用电子合同的集合理财产品。截至2010 年6 月30 日，公司总部受托管理资产总规模达71.49 亿元。（3）投资银行业务2010 年上半年投资银行业务实现营业收入7.96 亿元，同比增长1027.59%；实现营业利润6.04 亿元，同比增长2985.26%。2010 年上半年公司完成股权类及债券类承销金额共计244.44 亿元，市场份额约3.93%。上半年完成15 家IPO 主承销，IPO 项目保荐主承销家数市场排名第3 位。上半年完成债券主承销项目2 个，融资总额65 亿元，市场份额3.73%。报告期公司大力推进并购重组等财务顾问业务，共签订并购重组类财务顾问业务协议5 份。项目 报告

16、期 去年上半年 同比变化保荐家数 17 家 1 家 增加16 家主承销家数 18.33 家 3.5 家 增加14.83 家主承销金额排名 第7 名 第18 名 上升11 名主承销家数排名 第3 名 第13 名 上升10 名联合主承销家数、金额按算术平均进行统计。数据来源：WIND 资讯。（4）证券投资业务2010 年上半年证券投资业务营业收入为-1.96 亿元；营业利润为-2.15 亿元。证券投资业务出现亏损的主要原因是报告期上证综指下跌26.82%（上年同期为上涨62.53%）。2010 年上半年，公司重视对市场趋势的把握，大幅调低股票仓位，并积极利用股指期货，进行了大量的套期保值交易，有效

17、对冲了投资组合的下跌风险。债券投资方面，坚持整体套利与波段操作相结合的策略，在判断市场具有一定机会投资机会的前提下，保持整体仓位的稳定，并根据市场变化积极对组合结构进行调整，基本把握了上半年债券市场的行情，提高了组合的整体收益。3、比较式会计报表中变动幅度超过30%以上项目的情况项目 2010 年6 月30 日 2009 年12 月31 日主要变动原因买入返售金融资产 20,000,000.00 694,340,000.00 -97.12 买入返售证券业务减少10应收利息 4,684.92 665,805.50 -99.30买入返售证券业务应收利息减少递延所得税资产 69,299,286.63

18、 41,601,712.90 66.58 可抵扣暂时性差异增加其它资产 1,803,391,449.93 1,100,240,005.93 63.91 香港子公司应收款项增加交易性金融负债 383,253,838.37 63,679,677.03 501.85 香港子公司金融负债增加应交税费 190,797,575.21 603,953,987.21 -68.41企业所得税汇算清缴使得应付企业所得税大幅减少应付利息 14,450,981.17 85,681,954.08 -83.13 支付次级债利息其他负债 425,634,423.18 4,716,063,012.77 -90.97 归还次级

19、债少数股东权益 - 9,579,540.32 -100.00 本期不存在少数股东项目 2010 年1-6 月 2009 年1-6 月 增减幅度 主要变动原因证券承销业务净收入 693,233,552.87 51,677,052.60 1,241.47 证券承销业务规模大幅增加财务顾问业务净收入 47,786,239.76 16,958,693.44 181.78 财务顾问业务规模增加保荐业务净收入 55,470,351.51 2,000,843.55 2,672.35 保荐业务规模大幅增加受托客户资产管理业务净收入28,554,253.71 20,783,558.83 37.39 本期新增集合

20、资产管理计划基金管理业务收入 5,270,579.45 736,978,912.59 -99.28 本期不再合并博时基金利息净收入 239,215,879.79 64,117,123.51 273.09存款利息净收入增加及次级债利息支出减少投资收益 32,880,460.03 161,516,243.00 -79.64 金融工具处置收益下降对联营企业和合营企业的投资收益188,899,075.24 23,118,163.99 717.10上年同期持有博时基金73%股权，本期持有其49%股权，对其核算方法由成本法变为权益法，本期不再合并其报表公允价值变动收益 22,257,664.41 68,9

21、05,034.23 -67.70 金融工具公允价值下降汇兑收益 -549,509.51 47,173.56 -1,264.87 汇率变化资产减值损失 -1,481,483.11 -2,362,027.81 -本年收回已计提坏账准备的应收款项金额变小其它业务成本 409,915.14 231,590.64 77.00 其他业务成本增加营业外收入 8,659,469.06 1,799,706.11 381.16 本期主要为收到政府补助款营业外支出 3,712,932.97 2,552,911.20 45.44 计提预计负债少数股东损益 - 102,969,983.34 -100.00 本期不存在少

22、数股东其他综合收益 -169,377,128.93 42,999,064.46 -493.91可供出售金融资产公允价值变动归属于少数股东的综合收益总额- 108,244,163.57 -100.00 本期不存在少数股东经营活动产生的现金流量净额-4,386,622,383.38 6,576,357,106.01 -166.70 客户保证金流出投资活动产生的现金383,140,683.15 20,635,514.60 1,756.71 本期收到联营企业的分红筹资活动产生的现金-4,199,841,524.32 979,029,155.00 -528.98 本期归还次级债114、主要参股公司经营情

23、况博时基金管理有限公司成立于1998 年7 月13 日，是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一，也是目前我国资产管理规模最大的基金管理公司之一。经营范围包括基金募集、销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务，是一家为客户提供专业投资服务的资产管理机构。注册资本1 亿元，总部设在深圳，在北京、上海设有分公司，香港子公司已于今年上半年完成注册。截至报告期末，博时基金总资产14.36 亿元，净资产10.07 亿元；2010 年1-6 月，实现营业收入8.40 亿元，营业利润4.18 亿元，净利润3.28 亿元。5、对报告期利润产生重大影响的其他经营业务活动公司于报告期提前归还了借入的次级债务共计4

24、0 亿元（详见本公司4 月20 日发布的临2010008 号公告），报告期次级债务利息支出为0.56 亿元，比上年同期减少1.01 亿元。6、经营中的问题与对策未来公司的发展依然面临着较大的挑战：一是市场行情复杂多变。在国际经济复苏趋缓的情况下，国内经济运行的不确定性和复杂性增加，对证券市场的基本面构成不利的影响。二是佣金价格战愈演愈烈。佣金价格在2009 年下降23%的基础上，2010 年上半年又下降17%，部分券商的营业部已处于亏损的边缘，剧烈的价格竞争使全行业的盈利水平进一步下降。面对挑战，公司加快业务结构调整，促进各业务均衡发展。一是加快推进营业部的新设和集合理财产品的申报工作，壮大传

25、统业务的业务规模；二是推出财富管理计划，提升客户服务质量，稳定佣金费率水平；三是着力发展融资融券、股指期货、直接投资、产业基金等创新业务，丰富盈利模式，为公司培育新的盈利增长点。二、报告期内投资情况1、募集资金使用本报告期公司未募集资金，也无以前期间募集资金延续到报告期使用的情形。2、非募集资金投资项目（1）2010 年1 月，本公司全资子公司招商证券国际有限公司（原名“招商证券控股（香港）有限公司”）之下属子公司招商证券投资管理（香港）有限公司向招商大福资产管理公司的另一股东Tai Fook Fund Managers Limited 收购了招商大福资产管理公司49%的股权，收购价格为港币1

26、,568 万元，本次收购完成后，招商证券投资管理（香港）有限公司拥有招商大福资产管理有限公司100%的股权。2010 年2 月招商大福资产管理有限公司更名为招商资本（香港）有限公司。（2）2010 年1 月29 日，本公司召开第三届董事会2010 年第二次临时会议，审议并通过了关于向招商资本投资有限公司增资的议案，审议同意公司向招商资本增资人民币4 亿元，该次增资已由天职国际会计师事务所有限公司于2010 年3 月19 日出具的天职京核字2010979 号验资报告审验。本次增资后，招商资本的注册资本变更为人民币5 亿（3）2009 年12 月7 日，本公司召开第三届董事会2009 年第四次临时

27、会议，审议并通过了关于向招商证券（香港）有限公司增资的议案，同意公司向招商证券（香港）有限公司增资港币5 亿元。2010 年2 月8 日，中国证监会下发了机构部部函201063 号关12于同意招商证券股份有限公司对招商证券（香港）有限公司进行增资的复函，2010 年4月1 日，本公司实际支付了该投资款。（4）2010 年3 月，本公司之全资子公司招商资本投资有限公司投资人民币1,397.52万元,持有广州鹿山新材料股份有限公司股份354.25 万股，占广州鹿山新材料股份有限公司总股本5,450 万元的6.5%。（5）报告期内，招商证券大厦在建工程项目共计投入811.02 万元，至报告期末该工程已累计投入45,917.89 万元,占项目工程预算投资比例的35.71%。