证券从业资格考试证券投资分析真题Word下载.docx

1、 C旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少 D旗形形成之前至被突破之后，成交量应从左到右，逐渐变大，否则，形态不能完成正确的说法是：旗形出现之前，一般应有一个旗杆，这是由于价格做直线运动形成的；旗形持续的时间不能太长，时间一长，保持原来趋势的能力将下降；旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成过程中，成交量从左向右逐渐减少。8（）是从投资者的买卖趋向心理方面，将一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。 A心理线指标 B超买超卖型指标 C趋势型指标 DKDJ指标心理线指标是从投资者的买卖趋向心理方面，将

2、一定时期内投资者看多或看空的心理事实转化为数值，来研判股价未来走势的技术指标。9证券投资的目的是（）。 A收益最大化 B风险最小化 C证券投资净效用最大化 D收益率最大化和风险最小化证券投资的目的是证券投资净效用（即收益带来的正效用减去风险带来的负效应）最大化.10技术分析适用于（）。 A短期的行情预测 B周期相对比较长的证券价格预测 C相对成熟的证券市场 D适用于预测精确度要求不高的领域技术分析对市场的反映比较直观，分析的结论时效性强。因此，适用于短期的行情预测。11基本分析的优点有（）。 A能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来相对简单 B同市场接近，考虑问题比较直接 C预测的精度

3、较高 D获得利益的周期短基本分析法的优点主要是能够比较全面地把握证券价格的基本走势，应用起来也相对简单。12预期收益水平和风险之间存在（）的关系。 A正相关 B负相关 C非相关 D线性相关预期收益水平和风险之间存在正相关的关系，即风险越高，要求的预期收益越高。13利率期限结构的理论有（）。 A无偏预期理论 B流动性偏好理论 C市场分割理论 D以上都是利率期限结构的理论有三种，即无偏预期理论（纯预期理论）、流动性偏好理论和市场分割理论。14史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模型，提出（）。 A资本资产定价模型 B套利定价理论 C期权定价模型 D有效市场理论史蒂夫罗斯突破性地发展了资本资产定价模

4、型，提出套利定价理论。15由四种证券构建的证券组合的可行域是（）。 A均值标准差平面上的有限区域 B均值标准差平面上的无限区域 C可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域 D均值标准差平面上的一条弯曲的曲线由四种证券构建的证券组合的可行域可能是均值标准差平面上的有限区域，也可能是均值标准差平面上的无限区域。当不允许卖空，是均值标准差平面上的有限区域；当允许卖空，是均值标准差平面上的无限区域。16关于系数，下列说法中，错误的是（）。 A反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性 B系数的绝对数值越大，表明证券承担的系统风险越大 C系数是衡量证券承担系统风险

5、水平的指数 D系数是对放弃即期消费的补偿系数不能表示对放弃即期消费的补偿。17当（）时，应选择高系数的证券或组合。 A预期市场行情上升 B预期市场行情下跌 C市场组合的实际预期收益率等于无风险利率 D市场组合的实际预期收益率小于无风险利率当预期市场行情上升时，应选择高系数的证券或组合。18可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系的模型是（）。 A证券市场线模型 B特征线模型 C资本市场线模型 D套利定价模型套利定价模型可以反映证券组合期望收益水平和多因素风险水平之间均衡关系。19套利定价理论的几个基本假设不包括（）。 A投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的 B资本市场没有摩擦

6、 C所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响 D投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利套利定价理论包括三个基本假设：投资者是追求收益的，同时也是厌恶风险的；所有证券的收益都受到一个共同因素F的影响；投资者能够发现市场上是否存在套利机会，并利用该机会进行套利。资本市场没有摩擦是资本资产定价模型的基本假设之一。20通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域（）年以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协会授予的CIIA称号。 A1 B2 C3 D5通过CIIA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投资等领域3年以上相关的工作经历，即可获得由国际

7、注册投资分析师协会授予的CIIA称号。21我国证券分析师行业自律组织是（）。 A中国证监会 B中国证券业协会 C中国证券业协会证券分析师专业委员会 D证券交易所投资分析师协会我国证券分析师行业自律组织是中国证券业协会证券分析师专业委员会。22关于证券组合的分类，下列分类中，正确的是（）。 A保值型、增值型、平衡型等 B收入型、增长型、指数化型等 C激进型、稳妥型、平衡型等 D国际型、国内型、混合型等证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。以美国为例，证券组合可以分为避税型、收入型、增长型、收入和增长混合型、货币市场型、国际型及指数化型等。23构建证券组合应遵循的基本原则之一是投资者在构建证券

8、组合时应考虑所选证券是否易于迅速买卖。该原则通常被称为（）。 A流动性原则 B本金安全性原则 C良好市场性原则 D市场时机选择原则良好市场性原则是指证券组合中的任何一种证券应该易于迅速买卖，这取决于具体证券的市场价格和市场规模。 24传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是（）。 A证券组合的期望收益率 B证券组合的风险 C证券组合的投资目标传统证券组合管理方法中对证券组合的分类通常以组合的投资目标为标准。25完全正相关的证券A和证券B，其中证券A的期望收益率为16%，标准差为6%，证券B的期望收益率为20%，标准差为8%。如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%，则证券组

9、合的期望收益率为（）。 A168% B175% C188% D196%E（rp）=16%30%+20%70%=188%26有关有效边界的说法中，错误的是（）。 A按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合 B有效组合不止1个 C有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣 D有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，可以区分优劣按照投资者的共同偏好规则，可以排除那么被所有投资者都认为差的组合，剩余的组合称为有效证券组合；有效组合不止1个；有效边界上的不同组合，按共同偏好规则，不能区分优劣。27当风险从2A增加到2B时，期望收益率将得到补偿E（

10、rA）-E（rB），若投资者认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，所以A与B两种证券组合的满意程度相同，证券组合A与证券组合B无差异。则该投资者是（）。 A保守投资者 B进取投资者 C中庸投资者 D难以判断当风险从2A增加到2B时，期望收益率将得到补偿E（rA）一E（rB），中庸的投资者会认为，增加的期望收益率恰好能够补偿增加的风险，对A与B两种证券组合的满意程度相同。28下列说法中，（）不属于资本资产定价模型的假设条件。 A投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合 B投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期 C

11、资本市场没有摩擦 D所有证券的收益都受到一个共同因素的影响资本资产定价模型的假设条件：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合；投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；资本市场没有摩擦。29套利定价模型为：Eri=0+bi1，下列说法中，错误的是（）。 A当市场存在套利机会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止 B套利机会消失，证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态 C0表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价 DEri表示证券i的期望收益率当市场存在套利机

12、会时，投资者会不断进行套利交易，从而推动证券的价格向套利机会消失的方向变动，直到套利机会消失为止；此时证券的价格即为均衡价格，市场也就进入均衡状态；此时，证券或组合的期望收益率构成形式为：Eri=0+bi1，其中：Eri表示证券i的期望收益率；0表示与证券和因素无关的常数；1表示对因素F具有单位敏感性的因素风险溢价。30目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用（）主编的教材。这套教材现被十多个国家或地区的协会用作注册国际投资分析师培训和考试指定教材。 A欧洲金融分析师协会 B瑞士金融分析师协会 C国际注册投资分析师协会 D亚洲证券分析师联合会目前中国的国际注册投资分析师水平考试采用瑞士金融分析

13、师协会主编的教材。31以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（）。 A证券分析师必须以真实姓名执业 B证券分析师的执业活动应当接受所在执业机构的管理，在执业过程中应充分尊重和维护所在执业机构的合法利益 C证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务 D证券分析师可以兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，但不得超过三家证券分析师不得兼营或兼任与其执业内容有利害关系的其他业务或职务，证券分析师不得以任何形式同时在两家或两家以上的机构营业。32以下关于证券分析师执业纪律的说法中，不正确的是（）。 A证券分析师应当主动、明确地

14、对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险作不恰当的表述或作虚假承诺 B证券分析师应充分尊重他人的知识产权，严正维护自身知识产权，在研究和出版活动中不得有抄袭他人著作、论文或研究成果的行为 C证券分析师最多在两家机构执业，不得以任何形式同时在三家或三家以上的机构执业 D证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身利益与所在执业机构利益存在冲突时，应当主动向所在执业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析师所在执业机构须进行执业回避33我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为（）。 ASAAC

15、BASAF CASAC DACIIA我国的证券分析师行业自律组织中国证券业协会证券分析师专业委员会的简称为SAAC。亚洲证券分析师联合会ASAF注册国际投资分析师组织ACIIA34在我国的证券市场中，除（）之外的三种投资理念并存。 A价值挖掘型 B价值跟踪型 C价值发现型 D价值培养型在我国的证券市场中，价值挖掘型投资理念、价值发现型投资理念、价值培养型投资理念三者并存，后两者将成为市场中的主流。35证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，即解决（）的问题。 A买卖何种证券 B投资何种行业 C何时买卖证券 D投资何种上市公司证券投资技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势，从而解决何时买

16、卖证券的问题。36“市场永远是错的”是（）对待市场的态度。 A基本分析流派 B技术分析流派 C心理分析流派 D学术分析流派基本分析流派是指以宏观经济形势、行业特征及上市公司的基本财务数据作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。37“市场永远是对的”是（）的观点。技术分析流派是指以证券的市场价格、成交量、价和量的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析对象与投资决策基础的投资分析流派。该流派以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。38基本分析流派对股票价格波动原因的解释是（）。 A对价格与所反映信息内容偏离的调整 B对价格与价值偏离的调整 C对市场心理平衡状态偏离的调整

17、 D对市场供求均衡状态偏离的调整基本分析流派对股票价格波动原因的解释是对价格与价值间偏离的调整。39基本分析流派对待市场的态度是（）。 A市场有时是对的，有时是错的 B市场永远是对的 C市场永远是错的 D不置可否40一般来说，免税债券的到期收益率比类似的应纳税债券的到期收益率（）。 A低 B高 C一样 D都不是税收待遇是影响债券定价的内部因素，一般来说，免税债券的到期收益率比类似的纳税债券的到期收益率低（教材原文）41债券期限越长，其收益率越高。这种曲线形状是（）收益率曲线类型。 A正常的 B相反的 C水平的 D拱形的“正常”的收益率曲线是一条向上倾斜的收益率曲线，表示期限越长的债券收益率越高

18、。42某债券面值100元，每半年付息一次，利息4元，债券期限为5年，若有一投资者在该债券发行时以10853元购得，其实际的年收益率是（）。 A609% B588% C625% D641%式中：P债券的内在价值；C每年支付的利息；r必要收益率；t第t次；n所余年数；M票面价值。43“反向的”收益率曲线意味着（）。（1）预期市场收益率会上升；（2）短期债券收益率比长期债券收益率高；（3）预期市场收益率会下降；（4）长期债券收益率比短期债券收益率高。 A（1）和（2） B（3）和（4） C（1）和（4） D（2）和（3）“反向”的收益率曲线是一条向下倾斜的收益率曲线，表示期限越短的债券收益率越高，预

19、期市场收益率会下降。44有一张债券的票面价值为100元，票面利率10%，期限5年，到期一次还本付息，如果目前市场上的必要收益率是8%，试分别按单利和复利计算这张债券的价格（）。 A单利：10714元；复利：10209元 B单利：10599元；10180元 C单利：10325元；9846元 D单利：11122元；10851元P债券的内在价值 M票面价值 i每期利率 r必要收益率（折现率）150/（1+0.08*5）=107.14 150/（1.085）=1020945某投资者用952元购买了一张面值为1000元的债券，息票利率10%，每年付息一次，距到期日还有3年，试计算其到期收益率（）。 A1

20、5% B14% C12% D8%（1000+100*3）/952/3=12%46有关零增长模型，下列说法中，正确的是（）。 A零增长模型的应用受到相当的限制，假定对某一种股票永远支付固定的股利是合理的 B零增长模型决定普通股票的价值，是没有用的 C在决定优先股的内在价值时，零增长模型相当有用，大多数优先股支付的股利是固定的 D零增长模型在任何股票的定价中都有用零增长模型的应用似乎受到相当的限制，毕竟假定对某一种股票永远支付固定的股利是不合理的。但在特定的情况下，对于决定普通股票的价值，仍然是有用的。而在决定优先股的内在价值时，这种模型相当有用，因为大多数优先股支付的股利是固定的。47金融期权合

21、约是一种权利交易的合约，其价格（）。 A是期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而需支付的费用 B是期权合约规定的买进或卖出标的资产的价格 C是期权合约标的资产的理论价格 D被称为协定价格金融期权是一种权利的交易。在期权交易中，期权的买方为获得期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用就是期权的价格。48一国的国际储备除了外汇储备外，还包括该国在（）的储备头寸。 A世界银行 B美国联邦储备银行 C国际货币基金组织 D瑞士银行一国的国际储备除了外汇储备外，还包括黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织的储备头寸。49从利率角度分析，（）形成了利率下调的稳定预期。 A温和的通货膨胀 B严重的通货膨胀

22、 C恶性通货膨胀 D通货紧缩从利率角度分析，通货紧缩形成了利率下调的稳定预期，由于真实利率等于名义利率减去通货膨胀率，下调名义利率降低了社会的投资预期收益率，导致有效需求和投资支出进一步减少，工资降低，失业增多，企业的效益下滑，居民收入减少，引致物价更大幅度的下降。50一般来讲，对证券市场呈上升走势最有利的经济背景条件是（）。 A持续、稳定、高速的GDP增长 B高通胀下的GDP增长 C宏观调控下的GDP减速增长 D转折性的GDP变动在持续、稳定、高速的GDP增长情况下，社会总需求与总供给协调增长，经济结构逐步合理，趋于平衡，经济增长来源于需求刺激并使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分的利用，

23、从而表明经济发展的良好势头，这时证券市场将基于上述原因而呈现上升走势。51下列关于利率的说法中，错误的是（）。 A央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响 B利率下降时，股票价格上升 C利率上升时，股票价格下降 D利率下降时，股票价格下降央行调整基准利率的高低，对证券价格产生影响；利率下降时，股票价格上升；利率上升时，股票价格下降。52当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量（）。 A上升 B下降 C不变 D随机变动当政府倾向于实施较为宽松的货币政策时，央行就会大量购进有价证券，从而使市场上货币供应量增加。53美国哈佛商学院教授迈克尔波特认为，一

24、个行业内激烈竞争的局面源于其内存的竞争结构。一个行业内存在着（）种基本竞争力量。 B5 C4 D3潜在进入者，替代品，供方，需方，行业内现有竞争者。54从动态角度看，这个行业内存在着的（），共同决定着行业的发展方向，共同决定行业竞争的强度和获利能力。 A五种基本竞争力量之间的抗衡结果 B五种基本竞争力量的状况 C五种基本竞争力量的综合强度 D五种基本竞争力量的相互作用无55在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是（）。 A技术的先进性 B技术的垄断性 C技术的可行性 D技术的成熟性在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是技术的可行性。56石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入（）阶段。石油冶炼、超级市场和电力等行业已进入成熟期阶段。57（）是上市公司建立健全公司法人治理机制的关键。 A规范的股权结构 B建立有效的股东大会制度 C董事会权力的合理界定与 D