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1、 美国股票没有如同台湾7%的涨跌幅限制，所以对利多与利空的反应比较激烈，故您可看到经常性的大涨或大跌。股票类别（Classification of Stocks）:蓝筹股 （ Blue Chip Stocks ） =一些闻名的大公司股票称作蓝筹股。这类公司有着盈馀稳定成长和定期支付股息的长久记录，其优良的产品，经营管理和服务也享誉遐迩。这类的股票包括大家所熟悉的IBM电脑公司，奇异电器 （GE） 以及宝硷 （PG） 公司等。成长股 （ Growth Stocks ）= 指公司的销售、盈利、以及市场成长快速到超过一般产业的股票。通常这种公司只会发放极少或甚至没有任何股息给它的股东们。例如现在的高

2、科技电子股。防卫性股 （ Defensive Stocks ） = 指在经济不景气的情况下，公司的股票能够稳定的成长以 制经济衰退。比方电力、瓦斯公司、餐饮店、以及民生用品。收益股 （ Income Stocks ） = 指公司愿意付比市价更高的股息给它的股东。这种类型的股票最容易吸引一些年纪大的或者已退休的人（大部份美国公共事业所发行的股票都是这种收益股）。股价循环股 （ Cyclical Stocks ）= 指公司所发行的股票会随着商业周期而改变。例如钢铁业、水泥业、机械业、以及汽车业都是这类型的工业。季节股 （ Seasonal Stocks ） = 指公司赚钱与否与季节有关。像美国一些

3、零售商，当学校开学日及圣诞节来临时才是他们物品销售最快也最好的时节。美国存托凭证 （ American Depository Receipts （ADRs） = 指一些外国公司的股票在美国境内挂牌销售。以美金发放股息，而不是以该国家的货币发放股息。例如台积电在纽约证券交易所挂牌的ADR，代号为TSM。股息 （ Stock Dividends ） 分配及股票分割 （ Stock Split ）股息 （ Dividends ） 分配的五个重要日期:股息宣布日期 （ Declaration Date ）= 董事会决定何时为分发股息之日期。除去股息日期 （ Ex-dividend Date ） = 即

4、是没有股息之日。投资者在除去股息当天或以後买进股票则无权分配到股息，必须在 除去股息之前一天 购买，才有分配股息之权利 ；相反地，投资者在除去股息当天或以後才卖出股票，则仍可分配到股息。股权登记日期 （ Record Date ） = 如果股东希望能够分配到股息，他的名字必须登记在公司的名册上，并且他得在分配股息之股权登记日期当天或以前买进股票才能分到股息。行使日 （Exercise Day 又称 E day）= 股价真正变更的日期。股息发放日期 （ Payment Date ） = 股息正式发放给股东之日。股票分割 （ Stock Split ）:当公司的股价上涨得太高的时候，通常公司会将它

5、一张股票分割成为二张股票，二张变叁张，或者四张变五张等等。如此一来，股票的总数量变多但是单张股票的面值却变小了。由於股票看涨 （ Bullish ） 以致於股票被分割，这意味着公司将来获利良好，届时股票价格会上涨。美国的股票分割类似台股的除权，行情好的时候，在股票分割当天也许股价会上涨。例一: 陈小姐拥有1,000股波音公司（BA）的股票，当公司宣布2:1股票分割後，陈小姐原有的1,000股股票便会变为2,000股。1,000 x （2/1） = 2,000如果1股股票原先价钱是$40元，那麽分割後的价钱便为:$40 x （1/2） = $20基本上股票的总数还是一样的。在股票未分割前它的价值

6、是$40,000元 （1,000股 x $40元）。分割後它的总价值还是$40,000元 （2,000股 x $20元）。例二: 洪小姐拥有400股娇生（JNJ）公司的股票，当娇生将其股票分割为5:4後，洪小姐原有的400股股票便会变为500股。400 x （5/4） = 500如果1股股票原先价钱是$50元，那麽有分割後的价钱便为:$50 x （4/5） = $40在股票未分割前它的价值是$20,000元 （400股 x $50元）。分割後它的总价值还是$20,000元 （500股 x $40元）。反向分割（ Reverse Split ）:反向分割的作用在於提高股票的价钱，它跟股票分割正好

7、是相反的。在反向分割 投资人可以换到更少的股票。例一 : 柯太太拥有600股惠普（HWP）科技公司的股票，当惠普将其股票分割为1:2後，柯太太原有的600股股票便会变为300股。600 x （1/2） = 300如果1股股票原先价钱是$50元，那麽反向分割後的价钱便为:$50 x （2/1） = $100在股票未分割前它的价值是$30,000元 （600股 x $50元）。分割後它的价值还是$30,000元 （300股 x $100元）。纽约股票交易所 （ New York Stock Exchange ）、美国证券交易所 （ American Stock Exchange ）、以及店头市场

8、（ Over-the-Counter （OTC） ）纽约股票交易所（ NYSE ） = 纽约证券交易所是资本主义的大礼堂，企业成长的兵工厂。尽管让人一夜致富的微软，英代尔都在Nasdaq交易，纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在使用电脑和电话交易的Nasdaq看不到。要感受那种金钱游戏的热气，只有来华尔街十一号的纽约证交所。纽约证交所有二百零五年的历史，目前约有2920支股票，包括大部份历史悠久的财星五百大企业，股价总值达七兆美元。相较之下，Nasdaq只有二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。两家交易所最大的不同在股票买卖方式。在纽

9、约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻找最佳买卖主。在Nasdaq，买卖在电话或电脑上谈。在纽约证交所，经纪人依客户所开的条件在埸内公开寻找买卖主，本身不左右价格，买方与卖方，实是在直接交易。在Nasdaq，买方或卖方跟交易员打交道，交易员随意开价，买卖方无从得知他的成本。举例说明，白先生愿以叁十元卖五仟股A股票，黄小姐愿以叁十元买五仟股A股票。在纽约证交所，白先生及黄小姐的经纪人在埸内宣告这两人的意图，若没有别人竞标，白先生与黄小姐的经纪人当场成交。若同时林太太愿以卅一元买，白先生的经纪人自然卖给林太太的经纪人。若何先生愿以二十九元卖，黄小姐的经纪人自然向何先生的经纪人买。在Nasdaq，白先生

10、的经纪人必须跟交易员谈，交易员开价二十五元买，若成交，交易员可立刻回头开价卅五元卖给黄小姐的经纪人。纽约证交所的场内共有十七个马蹄形的交易站，每支股票固定在某个交易站买卖。埸内人员分专家和经纪人两批。专家守在交易站不动，只买卖自己分配到的六支股票。他们主持竞标、执行买卖、记录和传送价格资讯。经纪人代表证券商，他们游走各交易站，可买卖任何股票。电影中的股市镜头，多是一群经纪人在交易站前竞标。专家就像拍卖会主持人，他必须从面前众多经纪人的叫声中选出最好的价码。交易所不准有任何秘密交易。场内另一阵营是墙边的会员摊位。纽约证交所共有四百八十名会员，多是证券商。会员摊位接到公司买卖的指令，立刻用行动电话

11、告诉游走的经纪人，经纪人再到交易站寻找买卖主。近年来，为增加效率，单纯的指令已由证券商用电脑网路直接送到交易站，经纪人只处理大宗或复杂的指令。纽约证交所电视广告的口号是:我们不仅是一个场地，更代表一种做生意的方式。不管科技怎样进步，面对面的交易永远让人觉得诚信与踏实，这就是纽约证交所独特的魅力。公司股票想要到纽约证券交易所去挂牌需具备以下几点条件:9 最少有1,100,000支股票在市面上为大众所拥有及股票的市场价值最少要有美金$18,000,000元以上。10 最少要有2,000 名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有2, 200名股东。11 近期六个月来平均每个月交易量最少要有

12、100,000支股票。12 上个会计年度最低为美金$2,500,000元的税前所得。许多我们耳熟能详的几家美国大公司都选择在这将其股票上市，例如IBM电脑公司 （ International Business Machines Corporation ）、波音公司 （ The Boeing Company （BA） ）、奇异电器公司（ General Electric Company（GE） ）等等。除了纽约证券交易所 （ New York Stock Exchange ） 之外，美国证券交易所（ American Stock Exchange ）是全美国第二大证券交易所，它跟纽约证券交易所一

13、样座落於纽约市的华尔街附近。美国证券交易所（ American Stock Exchange ） 大致上的营业操作都和纽约证券交易所一样，是一个中、小企业股票上市的场所。一般在美国交易所的股票价格较为偏低，所以投资者之股票买卖会高於一百股。公司股票想要到美国证券交易所挂牌需具备以下几点条件:四百万元的净投资额。最少有500,000支股票在市面上为大众所拥有。市场价值最少要有美金$3,000,000以上。最少要有800名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有1,000名股东。上个会计年度最低为美金$750,000的税前所得。一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这将其股票上市。举例来说

14、，像艾克森美孚公司（ Exxon Mobile Corporation （XOM）以及通用汽车公司（ General Motors Corporation （GM）。店头市场（ Over-the-Counter （OTC） ） = 它是一个进行非上市股票、债券、及其他证券交易的地方。每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。不像证券交易所一个专业经纪商底下只有一位经纪人，在店头市场有许多位市场推动者 （ Market Makers ） 在帮客户买卖股票。以下是在美国店头市场 销售的一些股票、证券:公债 （ Corporate Bonds ）市政公债 （ Municipal Bonds

15、）新股票 （ New Issues of Corporations ）美国政府证券 （ U.S. Government Securities ）开放型投资公司 （ Open-end Investment Company ）外国公司证券 （ Securities of Foreign Corporations ）未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票 （ Unlisted Stocks ）全国证券商公会自动报价系统 （ National Association of Securities Dealers Automated Quotation System ）是一套电脑系统，专门提供给在店头

16、市场股票作报价之用。在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASDAQ上市。1993年美国证管会规定，如果公司的股票想要到NASDAQ证券交易所去挂牌需具备以下几点条件:超过四百万美元的净资产额。股票的市场价值最少要有美金$1,000,000以上。300名的股东。或上个会计年度最低为美金$750,000的税前所得。每年的报告须提交给证管会与公司股东。最少须有二位市场推动者Market Makers （每位登记有案的Market Makers须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股股票，并且必须在每笔成交後的90秒内将所有的成交价及交易量报给美国证券商公会（ National Assoc

17、iation of Securities Dealers Inc. 简称NASD ）。目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司 （ Microsoft Corporation ）、戴尔电脑公司（ Dell Computer Corporation ）、英特尔电脑公司 （ Intel Corporation ）、雅虎网路公司（ Yahoo! Inc. ）。证券买卖汇总记录带（ The Consolidated Tape ）在证券交易所，所有上市的证券都记录在一种叫做证券买卖汇总记录带 （ The Consolidated Tape ） ，并且所有股票正在交易之情形，包括公司代号、

18、股票价格、及成交量会在股票行情跑马灯 （ Ticker Tape ）显示出来。投资者只会在跑马灯上看到公司代号而不是公司的全名。以下是几个跑马灯常用的代号以及使用说明:RTS: 优先购买权利WT: 认股权证Pr: 优先股WI: 发行单一交易 如果股票之交易量为100股 （整数股 （round lot），在跑马灯上投资人可以看到股票代号及其价格。IBM 35 1/2代表IBM 100 股交易在$35 1/2元如果股票之交易量为200股 9,900股，会显示共有几个整数股 （round lot） 并且符号 S 会出现在跑马灯上。 13s351/2代表IBM 1300 股交易在$35 1/2元如果股

19、票之交易量为10,000股为或为更多股，会显示全部的交易股数。 13.000s351/2代表IBM 13,000 股交易在$35 1/2元如果股票之交易量为10股。符号 IBM 13 351/2 代表IBM 130 股交易在$35 1/2元复合交易当股票是复合而不是单一交易时，跑马灯上会出现这样的情形。 IBM 351/2 1/4 5s1/8代表IBM 100股交易在$351/2元、100股交易在$351/4元、及500股交易在$351/8元特殊情况下的跑马灯如果某支股票延迟开盘，那麽符号OPD将会出现在公司符号後面。 IBM.OPD 35 1/2指数 （ Indexes ）证券市埸的相关指数

20、是股票初入门者所必须注意观察的。以下是叁种证券市场的平均数供投资者了解:道琼斯平均指数 （ Dow Jones Average ） 道琼斯工业平均指数 （DJIA） 是最广为人知，也是最普遍被市场报导的指数。当有人说今天市场价又上涨了几个点数，其实指的就是道琼斯上升几点。其计算方法已演变到非单纯的把所有公司的股价加总，在除以总公司的数目，现今的计算方法是取一特别值作为除数来计算其指数。道琼斯工业平均指数与现今大部份其馀的指数不同，道琼斯工业平均指数并非以股票市价来计算，换言之，每天每只成分个股上涨的点数均需依照其一定的比重来换算，如此一来，每只成分股对指数大盘的影响力各有所不同。道琼斯分为四种

21、平均指数:1.道琼斯工业平均指数 （ Dow Jones Industrials Average （DJIA） ）= 30种主要制造业的平均数。2.道琼斯运输事业平均指数 （ Dow Jones Transportation Average （DJTA） ） =20种交通事业股的平均数。3. 道琼斯公用事业平均指数 （ Dow Jones Utility Average （DJUA） ） = 15种公用事业股的平均数。4. 道琼斯65综合平均指数 （ Down Jones 65 Composite Average （DJCA） = 综合以上叁种65家公司的平均数。一般而言，道琼斯工业平均指数的

22、计算方法是以1897年（100）为基准。在2000年2月25日道琼斯指数为10,092.63点，表示它今日叁十股的平均数是1897年之一百多倍：（10,092.63100100.9263）。史坦普500指数 （ Standard & Poors 500 Index （SP500）包括四百种工业股、四十种公用事业股、二十种交通事业股、以及四十种银行股和保险股。纽约证券交易所指数 （ New York Stock Exchange Index （NYA） ）分为工业、交通业、以及银行业，差不多有二千叁百多种股票。纳斯达克加权指数（Nasdaq Composite Index （NASDAQ）此为投

23、资者非常熟悉的指数，也是科技股涨跌的指标，其所涵盖的公司多过於3000家在纳斯达克上市的小型及科技类股公司。纳斯达克100指数（ Nasdaq100 Index （NDX）主要观察最大型的100家科技类股公司的平均数。美国证交所综合指数（ Amex Composite Index （XAX）是小企业股价表现最佳的横量工具之一。罗素2000指数（ Russell 2000 Index （RUT） ）由华盛顿州的 Frank Russell 所发行的市场资本总额加权平均数，为小企业股价表现最佳的横量工具之一。罗素3000指数包含3000只美国最大市场资本总额的股票之加权平均数。罗素1000指数是由

24、罗素3000中选出，排名前1000名的股票的加权平均数，而剩下的2000支股票就是罗素2000指数所代表的股票，大约占有罗素3000指数11%的总市场资本总额。以上股票线图来自Big Charts 公司 订单种类 （ Types of Orders ）当投资者想要在证券市场买/卖股票的时候，他必须下订单去购买股票。以下分别为几种不同之订单:1. 市价单（ Market Order ）:要求经纪人以最有利的市场挂牌价格买进或卖出股票的委托。此种委托单也是最普遍被投资者所使用的。2. 限价单 （ Limit Order ）:当投资者想要以某一特定价格买/卖股票时，这种委托单便被使用。通常专业经纪人

25、会将此种委托单保留到特定价格出现时再执行。限价委托单又分为二种形式:1.限价买单 （ Buy Limit Order ） =购买低於市场价格。例: 王小姐下了一张买100股通用汽车（GM）公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。如果当它的股价达到美金$50元或以下，这张订单将会执行。2.限价卖单 （ Sell Limit Order ）= 卖出高於市场价格。 假设说王小姐今天下的是一张卖100股通用汽车（GM）公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。只要这家公司的股票达到美金$50元或以上时，这张订单将会执行。3. 停损单 （ Stop Order ）:投资人在股票到达某一指定的停损价格

26、（ Stop Price ） 时买进或卖出的委托。（a）停损卖单 （Sell Stop Order ） =卖出低於市场价格。通常用来保护投资者从买超中获利及减少损失。 何先生买了100股康百克（CPQ）公司的股票当其股票价格在美金$25元。由於担心股票价钱一但下跌会为他带来极大的损失。於是他决定当股票价钱下降到美金$20元时，便实行截住委托指令，把手中原有的100股康百克（CPQ）股票给卖出。（b）停损买单 （ Buy Stop Order ）=购买高於市场价格。通常用来保护投资者从放空中获利及减少损失。 叶先生放空100股麦当劳（MCD）公司股票当其股票价格在美金$40元的时候。为了预防麦当

27、劳（MCD）股票上涨，他下了一张美金$45停损买单。如果股票价钱一旦上涨到美金$45元或高於美金$45元时，他将以市价买进那100股以便减少损失。4. 限价停损单 （ Stop-Limit Order ）:此种委托单结合了限价买单 （ Buy Limit Order ） 以及限价卖单 （ Sell Limit Order ） 二种形式。当股票达到一特定价格时，限价停损委托单便被使用。（a）限价停损买单（ Buy Stop-Limit Order ） = 购买高於市场价格。通常用来保护投资者从放空中获利及减少损失。 余小姐放空1000股雅虎（YHOO）公司的股票当其股票价格在美金$100元。然後

28、下了一张美金$114元限价停损买订单。如果股票达到美金$114元或高於美金$114元，这张订单便发生效用并且转变为以美金$114元的限价买单。（b）限价停损卖单（ Sell Stop-Limit Order）= 卖出低於市场价格。通常用来保护投资者从买超中获利及减少损失。 白先生买1000股宝硷（PG）公司股票当其股票价格在美金$85。然後下了一张$80元出售限价停止委托订单。如果股票达到$80元或低於$80元，这张订单便发生效用并且转变为美金$80元的出售限价委托单。二种公司评定等级的方法:摩地氏 （ Moodys ） 和史坦普 （ Standard &s ） 是美国二家着名对公司等级评定的投资服务公司。史坦普他们评定公司好与坏是依据: 1. 债务信用评等 （ Debt Rating ） =对特定债务而言，评估债务人依约准时还本付息的能力及此债务所提供的保障性。2. 发行人评等 （ Issuer Rating ） =