美国股市入门文档格式.docx
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美国股票没有如同台湾7%的涨跌幅限制，所以对利多与利空的反应比较激烈，故您可看到经常性的大涨或大跌。
股票类别（ClassificationofStocks）:
蓝筹股（BlueChipStocks）=>
一些闻名的大公司股票称作蓝筹股。
这类公司有着盈馀稳定成长和定期支付股息的长久记录，其优良的产品，经营管理和服务也享誉遐迩。
这类的股票包括大家所熟悉的IBM电脑公司，奇异电器（GE）以及宝硷（PG）公司等。
成长股（GrowthStocks）=>
指公司的销售、盈利、以及市场成长快速到超过一般产业的股票。
通常这种公司只会发放极少或甚至没有任何股息给它的股东们。
例如现在的高科技电子股。
防卫性股（DefensiveStocks）=>
指在经济不景气的情况下，公司的股票能够稳定的成长以制经济衰退。
比方电力、瓦斯公司、餐饮店、以及民生用品。
收益股（IncomeStocks）=>
指公司愿意付比市价更高的股息给它的股东。
这种类型的股票最容易吸引一些年纪大的或者已退休的人（大部份美国公共事业所发行的股票都是这种收益股）。
股价循环股（CyclicalStocks）=>
指公司所发行的股票会随着商业周期而改变。
例如钢铁业、水泥业、机械业、以及汽车业都是这类型的工业。
季节股（SeasonalStocks）=>
指公司赚钱与否与季节有关。
像美国一些零售商，当学校开学日及圣诞节来临时才是他们物品销售最快也最好的时节。
美国存托凭证（AmericanDepositoryReceipts（ADRs）=>
指一些外国公司的股票在美国境内挂牌销售。
以美金发放股息，而不是以该国家的货币发放股息。
例如台积电在纽约证券交易所挂牌的ADR，代号为TSM。
股息（StockDividends）分配及股票分割（StockSplit）
股息（Dividends）分配的五个重要日期:
股息宣布日期（DeclarationDate）=>
董事会决定何时为分发股息之日期。
除去股息日期（Ex-dividendDate）=>
即是没有股息之日。
投资者在＂除去股息″当天或以後买进股票则无权分配到股息，必须在"
除去股息之前一天"
购买，才有分配股息之权利；
相反地，投资者在＂除去股息″当天或以後才卖出股票，则仍可分配到股息。
股权登记日期（RecordDate）=>
如果股东希望能够分配到股息，他的名字必须登记在公司的名册上，并且他得在＂分配股息之股权登记日期″当天或以前买进股票才能分到股息。
行使日（ExerciseDay又称Eday）=>
股价真正变更的日期。
股息发放日期（PaymentDate）=>
股息正式发放给股东之日。
股票分割（StockSplit）:
当公司的股价上涨得太高的时候，通常公司会将它一张股票分割成为二张股票，二张变叁张，或者四张变五张等等。
如此一来，股票的总数量变多但是单张股票的面值却变小了。
由於股票看涨（Bullish）以致於股票被分割，这意味着公司将来获利良好，届时股票价格会上涨。
美国的股票分割类似台股的除权，行情好的时候，在股票分割当天也许股价会上涨。
例一:
陈小姐拥有1,000股波音公司（BA）的股票，当公司宣布2:
1股票分割後，陈小姐原有的1,000股股票便会变为2,000股。
1,000x（2/1）=2,000
如果1股股票原先价钱是$40元，那麽分割後的价钱便为:
$40x（1/2）=$20
基本上股票的总数还是一样的。
在股票未分割前它的价值是$40,000元（1,000股x$40元）。
分割後它的总价值还是$40,000元（2,000股x$20元）。
例二:
洪小姐拥有400股娇生（JNJ）公司的股票，当娇生将其股票分割为5:
4後，洪小姐原有的400股股票便会变为500股。
400x（5/4）=500
如果1股股票原先价钱是$50元，那麽有分割後的价钱便为:
$50x（4/5）=$40
在股票未分割前它的价值是$20,000元（400股x$50元）。
分割後它的总价值还是$20,000元（500股x$40元）。
反向分割（ReverseSplit）:
反向分割的作用在於提高股票的价钱，它跟股票分割正好是相反的。
在反向分割投资人可以换到更少的股票。
例一:
柯太太拥有600股惠普（HWP）科技公司的股票，当惠普将其股票分割为1:
2後，柯太太原有的600股股票便会变为300股。
600x（1/2）=300
如果1股股票原先价钱是$50元，那麽反向分割後的价钱便为:
$50x（2/1）=$100
在股票未分割前它的价值是$30,000元（600股x$50元）。
分割後它的价值还是$30,000元（300股x$100元）。
纽约股票交易所（NewYorkStockExchange）、美国证券交易所（AmericanStockExchange）、以及店头市场（Over-the-Counter（OTC））
纽约股票交易所（NYSE）=>
纽约证券交易所是资本主义的大礼堂，企业成长的兵工厂。
尽管让人一夜致富的微软，英代尔都在Nasdaq交易，纽约证交所仍是最大、最老、最有人气的市场。
电影中股市内人声喧腾，比手画脚的镜头，在使用电脑和电话交易的Nasdaq看不到。
要感受那种金钱游戏的热气，只有来华尔街十一号的纽约证交所。
纽约证交所有二百零五年的历史，目前约有2920支股票，包括大部份历史悠久的「财星五百大企业」，股价总值达七兆美元。
相较之下，Nasdaq只有二十六岁，虽有5540支股票，但多半是小型的新公司。
两家交易所最大的不同在股票买卖方式。
在纽约证交所，经纪人在场内走动叫喊来寻找最佳买卖主。
在Nasdaq，买卖在电话或电脑上谈。
在纽约证交所，经纪人依客户所开的条件在埸内公开寻找买卖主，本身不左右价格，买方与卖方，实是在直接交易。
在Nasdaq，买方或卖方跟交易员打交道，交易员随意开价，买卖方无从得知他的成本。
举例说明，白先生愿以叁十元卖五仟股A股票，黄小姐愿以叁十元买五仟股A股票。
在纽约证交所，白先生及黄小姐的经纪人在埸内宣告这两人的意图，若没有别人竞标，白先生与黄小姐的经纪人当场成交。
若同时林太太愿以卅一元买，白先生的经纪人自然卖给林太太的经纪人。
若何先生愿以二十九元卖，黄小姐的经纪人自然向何先生的经纪人买。
在Nasdaq，白先生的经纪人必须跟交易员谈，交易员开价二十五元买，若成交，交易员可立刻回头开价卅五元卖给黄小姐的经纪人。
纽约证交所的场内共有十七个马蹄形的「交易站」，每支股票固定在某个交易站买卖。
埸内人员分「专家」和「经纪人」两批。
专家守在交易站不动，只买卖自己分配到的六支股票。
他们主持竞标、执行买卖、记录和传送价格资讯。
经纪人代表证券商，他们游走各交易站，可买卖任何股票。
电影中的股市镜头，多是一群经纪人在交易站前竞标。
专家就像拍卖会主持人，他必须从面前众多经纪人的叫声中选出最好的价码。
交易所不准有任何秘密交易。
场内另一阵营是墙边的「会员」摊位。
纽约证交所共有四百八十名会员，多是证券商。
会员摊位接到公司买卖的指令，立刻用行动电话告诉游走的经纪人，经纪人再到交易站寻找买卖主。
近年来，为增加效率，单纯的指令已由证券商用电脑网路直接送到交易站，经纪人只处理大宗或复杂的指令。
纽约证交所电视广告的口号是:
「我们不仅是一个场地，更代表一种做生意的方式。
」不管科技怎样进步，面对面的交易永远让人觉得诚信与踏实，这就是纽约证交所独特的魅力。
公司股票想要到纽约证券交易所去挂牌需具备以下几点条件:
9最少有1,100,000支股票在市面上为大众所拥有及股票的市场价值最少要有美金$18,000,000元以上。
10最少要有2,000名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有2,200名股东。
11近期六个月来平均每个月交易量最少要有100,000支股票。
12上个会计年度最低为美金$2,500,000元的税前所得。
许多我们耳熟能详的几家美国大公司都选择在这将其股票上市，例如IBM电脑公司（InternationalBusinessMachinesCorporation）、波音公司（TheBoeingCompany（BA））、奇异电器公司（GeneralElectricCompany（GE））…等等。
除了纽约证券交易所（NewYorkStockExchange）之外，美国证券交易所（AmericanStockExchange）是全美国第二大证券交易所，它跟纽约证券交易所一样座落於纽约市的华尔街附近。
美国证券交易所（AmericanStockExchange）大致上的营业操作都和纽约证券交易所一样，是一个中、小企业股票上市的场所。
一般在美国交易所的股票价格较为偏低，所以投资者之股票买卖会高於一百股。
公司股票想要到美国证券交易所挂牌需具备以下几点条件:
四百万元的净投资额。
最少有500,000支股票在市面上为大众所拥有。
市场价值最少要有美金$3,000,000以上。
最少要有800名的股东（每名股东拥有100支股票以上），或总共有1,000名股东。
上个会计年度最低为美金$750,000的税前所得。
一些美国大公司在公司创立之初，都选择在这将其股票上市。
举例来说，像艾克森美孚公司（ExxonMobileCorporation（XOM））以及通用汽车公司（GeneralMotorsCorporation（GM））。
店头市场（Over-the-Counter（OTC））=>
它是一个进行非上市股票、债券、及其他证券交易的地方。
每位买者或卖者都是经过协议与议价来达成股票的买卖。
不像证券交易所一个专业经纪商底下只有一位经纪人，在店头市场有许多位市场推动者（MarketMakers）在帮客户买卖股票。
以下是在美国店头市场销售的一些股票、证券:
公债（CorporateBonds）
市政公债（MunicipalBonds）
新股票（NewIssuesofCorporations）
美国政府证券（U.S.GovernmentSecurities）
开放型投资公司（Open-endInvestmentCompany）
外国公司证券（SecuritiesofForeignCorporations）
未在证券交易所登记，而在店头市场买卖的股票（UnlistedStocks）
全国证券商公会自动报价系统（NationalAssociationofSecuritiesDealersAutomatedQuotationSystem）
是一套电脑系统，专门提供给在店头市场股票作报价之用。
在美国约有5,540家大、中、小企业公司在NASDAQ上市。
1993年美国证管会规定，如果公司的股票想要到NASDAQ证券交易所去挂牌需具备以下几点条件:
超过四百万美元的净资产额。
股票的市场价值最少要有美金$1,000,000以上。
300名的股东。
或上个会计年度最低为美金$750,000的税前所得。
每年的报告须提交给证管会与公司股东。
最少须有二位市场推动者MarketMakers（每位登记有案的MarketMakers须在正常的买价与卖价之下有能力买或卖100股股票，并且必须在每笔成交後的90秒内将所有的成交价及交易量报给美国证券商公会（NationalAssociationofSecuritiesDealersInc.简称NASD）。
目前在NASDAQ挂牌的几家知名的电脑公司有微软电脑公司（MicrosoftCorporation）、戴尔电脑公司（DellComputerCorporation）、英特尔电脑公司（IntelCorporation）、雅虎网路公司（Yahoo!
Inc.）。
证券买卖汇总记录带（TheConsolidatedTape）
在证券交易所，所有上市的证券都记录在一种叫做证券买卖汇总记录带（TheConsolidatedTape），并且所有股票正在交易之情形，包括公司代号、股票价格、及成交量会在股票行情跑马灯（TickerTape）显示出来。
投资者只会在跑马灯上看到公司代号而不是公司的全名。
以下是几个跑马灯常用的代号以及使用说明:
RTS:
优先购买权利
WT:
认股权证
Pr:
优先股
WI:
发行
单一交易
如果股票之交易量为100股（整数股（roundlot）），在跑马灯上投资人可以看到股票代号及其价格。
IBM
351/2
代表IBM100股交易在$351/2元
如果股票之交易量为200股~9,900股，会显示共有几个整数股（roundlot）并且符号"
S"
会出现在跑马灯上。
13s351/2
代表IBM1300股交易在$351/2元
如果股票之交易量为10,000股为或为更多股，会显示全部的交易股数。
13.000s351/2
代表IBM13,000股交易在$351/2元
如果股票之交易量为10股。
符号"
"
IBM
13
351/2
代表IBM130股交易在$351/2元
复合交易
当股票是复合而不是单一交易时，跑马灯上会出现这样的情形。
IBM
351/21/45s1/8
代表IBM100股交易在$351/2元、100股交易在$351/4元、及500股交易在$351/8元
特殊情况下的跑马灯
如果某支股票延迟开盘，那麽符号"
OPD"
将会出现在公司符号後面。
IBM.OPD
351/2
指数（Indexes）
证券市埸的相关指数是股票初入门者所必须注意观察的。
以下是叁种证券市场的平均数供投资者了解:
道琼斯平均指数（DowJone'
sAverage）
道琼斯工业平均指数（DJIA）是最广为人知，也是最普遍被市场报导的指数。
当有人说＂今天市场价又上涨了几个点数"
，其实指的就是＂道琼斯″上升几点。
其计算方法已演变到非单纯的把所有公司的股价加总，在除以总公司的数目，现今的计算方法是取一特别值作为除数来计算其指数。
道琼斯工业平均指数与现今大部份其馀的指数不同，道琼斯工业平均指数并非以股票市价来计算，换言之，每天每只成分个股上涨的点数均需依照其一定的比重来换算，如此一来，每只成分股对指数大盘的影响力各有所不同。
道琼斯分为四种平均指数:
1.道琼斯工业平均指数（DowJone'
sIndustrialsAverage（DJIA））=>
30种主要制造业的平均数。
2.道琼斯运输事业平均指数（DowJone'
sTransportationAverage（DJTA））=>
20种交通事业股的平均数。
3.道琼斯公用事业平均指数（DowJonesUtilityAverage（DJUA））=>
15种公用事业股的平均数。
4.道琼斯65综合平均指数（DownJones65CompositeAverage（DJCA））=>
综合以上叁种65家公司的平均数。
一般而言，道琼斯工业平均指数的计算方法是以1897年（100％）为基准。
在2000年2月25日道琼斯指数为10,092.63点，表示它今日叁十股的平均数是1897年之一百多倍：
（10,092.63÷
100＝100.9263）。
史坦普500指数（Standard&
Poor'
s500Index（SP500））
包括四百种工业股、四十种公用事业股、二十种交通事业股、以及四十种银行股和保险股。
纽约证券交易所指数（NewYorkStockExchangeIndex（NYA））
分为工业、交通业、以及银行业，差不多有二千叁百多种股票。
纳斯达克加权指数（NasdaqCompositeIndex（NASDAQ））
此为投资者非常熟悉的指数，也是科技股涨跌的指标，其所涵盖的公司多过於3000家在纳斯达克上市的小型及科技类股公司。
纳斯达克100指数（Nasdaq100Index（NDX））
主要观察最大型的100家科技类股公司的平均数。
美国证交所综合指数（AmexCompositeIndex（XAX））
是小企业股价表现最佳的横量工具之一。
罗素2000指数（Russell2000Index（RUT））
由华盛顿州的FrankRussell所发行的市场资本总额加权平均数，为小企业股价表现最佳的横量工具之一。
罗素3000指数包含3000只美国最大市场资本总额的股票之加权平均数。
罗素1000指数是由罗素3000中选出，排名前1000名的股票的加权平均数，而剩下的2000支股票就是罗素2000指数所代表的股票，大约占有罗素3000指数11%的总市场资本总额。
以上股票线图来自BigCharts公司
订单种类（TypesofOrders）
当投资者想要在证券市场买/卖股票的时候，他必须下订单去购买股票。
以下分别为几种不同之订单:
1.市价单（MarketOrder）:
要求经纪人以最有利的市场挂牌价格买进或卖出股票的委托。
此种委托单也是最普遍被投资者所使用的。
2.限价单（LimitOrder）:
当投资者想要以某一特定价格买/卖股票时，这种委托单便被使用。
通常专业经纪人会将此种委托单保留到特定价格出现时再执行。
限价委托单又分为二种形式:
1.限价买单（BuyLimitOrder）=>
购买低於市场价格。
例:
王小姐下了一张买100股通用汽车（GM）公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。
如果当它的股价达到美金$50元或以下，这张订单将会执行。
2.限价卖单（SellLimitOrder）=>
卖出高於市场价格。
假设说王小姐今天下的是一张卖100股通用汽车（GM）公司股票的订单当其股票价格在美金$50元。
只要这家公司的股票达到美金$50元或以上时，这张订单将会执行。
3.停损单（StopOrder）:
投资人在股票到达某一指定的停损价格（StopPrice）时买进或卖出的委托。
（a）停损卖单（SellStopOrder）=>
卖出低於市场价格。
通常用来保护投资者从买超中获利及减少损失。
何先生买了100股康百克（CPQ）公司的股票当其股票价格在美金$25元。
由於担心股票价钱一但下跌会为他带来极大的损失。
於是他决定当股票价钱下降到美金$20元时，便实行＂截住委托指令″，把手中原有的100股康百克（CPQ）股票给卖出。
（b）停损买单（BuyStopOrder）=>
购买高於市场价格。
通常用来保护投资者从放空中获利及减少损失。
叶先生放空100股麦当劳（MCD）公司股票当其股票价格在美金$40元的时候。
为了预防麦当劳（MCD）股票上涨，他下了一张美金$45＂停损买单″。
如果股票价钱一旦上涨到美金$45元或高於美金$45元时，他将以市价买进那100股以便减少损失。
4.限价停损单（Stop-LimitOrder）:
此种委托单结合了限价买单（BuyLimitOrder）以及限价卖单（SellLimitOrder）二种形式。
当股票达到一特定价格时，限价停损委托单便被使用。
（a）限价停损买单（BuyStop-LimitOrder）=>
购买高於市场价格。
通常用来保护投资者从＂放空″中获利及减少损失。
余小姐放空1000股雅虎（YHOO）公司的股票当其股票价格在美金$100元。
然後下了一张美金$114元限价停损买订单。
如果股票达到美金$114元或高於美金$114元，这张订单便发生效用并且转变为以美金$114元的限价买单。
（b）限价停损卖单（SellStop-LimitOrder）=>
卖出低於市场价格。
通常用来保护投资者从＂买超″中获利及减少损失。
白先生买1000股宝硷（PG）公司股票当其股票价格在美金$85。
然後下了一张$80元＂出售″限价停止委托订单。
如果股票达到$80元或低於$80元，这张订单便发生效用并且转变为美金$80元的＂出售″限价委托单。
二种公司评定等级的方法:
摩地氏（Moody'
s）和史坦普（Standard&
s）是美国二家着名对公司等级评定的投资服务公司。
史坦普他们评定公司好与坏是依据:
1.债务信用评等（DebtRating）=>
对特定债务而言，评估债务人依约准时还本付息的能力及此债务所提供的保障性。
2.发行人评等（IssuerRating）=
升级会员 