钢结构行业分析报告.docx

1、钢结构行业分析报告2017年钢结构行业分析报告2017年7月出版文本目录图表目录1、钢结构行业概述1.1、钢结构行业介绍钢结构是主要由钢制材料组成的结构，是主要的建筑结构类型之一。结构主要由 型钢和钢板等制成的钢梁、钢柱、钢桁架等构件组成，各构件或部件之间通常采用焊缝、螺 栓或铆钉连接。因其自重较轻，且施工简便，广泛应用于大型厂房、场馆、超高层等 领域。钢结构在我国应用已超过 30 年，特别是在近 10 余年期间发展迅速，根据年报， 已成为全球钢结构用量最大、制造施工能力最强、产业规模第一、企业规模第一的钢 结构大国，钢结构技术也已是当今建筑业十大建筑技术优势之一。根据钢结构上市公司公布的 2

2、016 年营业收入分布统计，我国钢结构上市公司主要 业务集中在华东区域，占比高达 50%，其次是华北、华南分别占比 15%，12% 。东北 占比最低，仅占 2 %。图表 1：2016 年钢结构上市公司业务分布情况1.2、钢结构应用情况我国钢结构主要应用于 4 大领域，分别为：房屋建筑钢结构、桥梁钢结构、非标钢结构、塔桅钢结构。根据中国钢结构协会统计，房屋建筑钢结构应用最广泛，占比60%，房屋钢结构包括轻钢结构、多高层钢结构、空间钢结构。轻钢结构多用于厂房、 仓库等，欧美国家的别墅、低层住宅也多用轻钢结构建造。多高层钢结构一般指 100 米以上的建筑，多用于办公楼、商场、高层住宅。空间钢结构，主

3、要属于大跨度钢结 构，包括博物馆、体院馆、站台等。桥梁钢结构应用占比 12%，随着我国城市建设的 高速发展和钢结构桥梁焊接、振动及桥梁上下结构的设计、制造、施工等方面技术的 日益成熟，钢结构已经广泛应用于铁路桥梁、公路桥梁、人行道天桥。非标钢结构占 比 16%，很多钢结构部件由于特殊用途需要制作与标准不符的部件，生产较为灵活， 统称为非标钢结构，如煤输管道的中心桶、非标零件等。塔桅钢结构又称为高耸钢结 构，占比 9%，主要应用于搭建塔式结构，如输电线路塔、石油钻井塔等。图表 2：钢结构应用分布图1.3、浪沙淘尽，龙头企业占比提高2013 年以来钢结构产业进入低迷期，行业产能及盈利能力双降，行业

4、内企业经历 大洗牌。中国建筑金属协会钢结构分会统计数据显示，2012-2015 年，钢结构行业产 量增速为 20.69%、17.14%、12.2%、8.7%，呈快速放缓态势；同时，行业产值增速 急剧回落，2012-2015 产值增速分别为 20.69%、17.14%、13.08%、-3.8%，2015 年 增速跌至冰点以下，伴随行业整体状况低迷的是，行业内企业市场竞争激烈，盈利每 况愈下，2013-2015 年利润总额分别为 135 亿、146 亿、154.8 亿，增幅分别为 20%、8.2%、6%，2015 年行业利润率仅为 3.15%，行业亏损率达 11.3%，迫使钢结构企业进入全面洗牌，

5、中小企业被大批淘汰，市场逐步向龙头集中。图表 3：2011-2015 钢结构产值情况 图表 4：2011-2015 钢结构产量情况图表 5：2011-2015 钢结构行业利润情况图表 6：2011-2015 钢结构用钢量占建筑用钢量的比重行业洗牌过程中中小企业被淘汰，市场集中度提升，龙头受益。中小企业由于机 器设备落后、产品简单结构单一，价格低廉，利润率低，加上行业利润率持续走低， 原有价格优势不再明显，业务量大幅缩水，据中国钢结构协会统计，2015 年中小企业 承接业务量下降达 15%35%，叁级资质企业 2015 年人均净利润仅为 1.1 万元，生 产举步维艰，企业开工率不足，只能被市场淘

6、汰。于此相比，实力较强的龙头企业凭 借技术、设计、资金等优势，产品附加值高，且资源配置健全，具有一定规模效益， 企业利润较高，2015 年特级企业人均净利润达 4.1 万，且历经行业内激烈厮杀，营运 能力和专业技术都得到提高，实力不断增强，竞争优势更加明显。经过激烈的市场角 逐，部分中小企业的被淘汰，龙头企业市场占有率得到提升。1.4. 钢结构政策东风至，行业复苏在即国内十三五规划对钢结构市场发展目标明确，钢结构产量年均增速需达 20%以上方能达到既定目标。我国十三五规划对钢结构发展提出明确发展目标，要求到 2020 年 钢结构用钢量占建筑用钢量比例达到 25%以上，产量力争达到 1 亿吨。2

7、015 年我国钢 结构产量只有 5000 吨左右，钢结构用钢量占比只有 13.8%，与目标相比 2017-2020 年钢结构市场产能与市场需求均有翻倍的扩容空间，年均增速在 20%以上方能达到十 三五发展规划目标。从国内建筑钢结构应用与国际市场简单比较，钢结构协会数据表 明，2015 年美国、日本及德国等发达国家建筑钢结构应用占比分别为 45%、28%和22%，而我们国家 2014 年该比例仅为 5%，在我国钢结构的推广应用有巨大的发展空 间，同时钢结构的推广有效带动钢铁去产能，并且符合环保、提效的需求，符合市场 发展趋势。2、钢结构行业发展要素分析2.1、装配式建筑2.1.1、装配式建筑优势

8、多样，获政府大力推广装配式建筑在环保、经济效益、建筑效果等方面优势明显。装配式建筑以建筑部 件预制化为核心，指用工业化的生产方式来建造住宅，是将住宅的部分或全部构件在 工厂预制完成,然后运输到施工现场，将构件通过可靠的连接方式组装而建成的建筑。（1）从环保角度分析，装配式建筑能够显著节水、节能、减少垃圾排放，提高资源使 用率。钢结构建筑能耗从 19.11 千克标准煤/平方米降低至 15 千克标准煤/平方米，水 耗从 1.43 立方米/平方米降低至 0.53 立方米/平方米，垃圾排放从 0.022 立方米/平方米 降低至 0.002 立方米/平方米，降幅达到 91%；资源利用方面，钢结构主体结构

9、材料回 收率达 90%，同时大量减少砂石的使用，不破坏山川河流生态。（2）从经济角度分析， 钢结构建筑具有建设工期短，得房率高的优点。钢构件在工厂加工，施工现场工作量 大幅度减少，楼板采用装配式钢筋桁架楼承板，实现立体交叉作业，主体工期缩短一 半左右；钢结构建筑得房率高，钢结构承重墙力学性能优异，较薄的墙体就能达到承 重要求，非承重墙采用预制轻质墙体，使用面积比传统住宅增加 5%-8%。（3）从建 筑效果分析，钢结构建筑具有抗震性好、工程质量优、布局灵活的优点。钢结构住宅 具有良好的延展性，在地震冲击作用下能吸收较多的地震能量，抗震性能卓越，根据1999 年台湾 921 地震结构破坏率统计，钢

10、结构破坏率仅 0.6%，较混凝土破坏率 52.5%下降了 51.9 个百分点；工程质量方面，钢结构由现代化设备生产，产品精度高，在施工过程中，钢构件外露，隐蔽工程少，易于质量控制，也能更好的保护工人的人身安 全；房屋布局上，钢结构住宅结构墙体少，室内非承重轻质墙可随意改变，空间通透， 布局灵活。表格 1：装配式房屋的优点表格 2：1999 年台湾 921 地震建筑结构破坏率统计发改委指导，住建部牵头，三大主线推广装配式建筑。（1）生态文明+绿色建筑。 在加快推进生态文明建设的背景下，从“十二五”到“十三五”期间，国家一直倡导绿色建 筑，装配式建筑作为绿色建筑典型代表，获重点推广。国家发展改革委

11、及住建部提出 到 2020 年绿色建筑推广比例达到 50%，装配式建筑占新建建筑的比例达到 15%。（2） 产业转型+工程总承包。在去产能背景下，建筑产业结构需要大幅调整，装配式建筑是 一种全新的建筑方式，将带动个产业转型，且装配式建筑大多采用总承包形式，能够 提高企业总承包能力与水平。（3）区域重点推进+政府工程优先适用，以京津冀、长 三角、珠三角三大城市群为重点推进地区，因地制宜发展装配式建筑，同时，棚户区 改造、危房改造、抗震安居工程、保障房项目，大幅提高钢结构应用比例，起到示范 项目作用。表格 3：国家层面装配式建筑相关政策汇总地方政府目标明确，多渠道加码装配式建筑。各省地方政府在中央

12、领导下，都制 定了明确的政府目标，以华东六省为例，到 2020 年，上海新建建筑中装配式建筑面积 占比达到 60%以上，浙江 30%以上，安徽 15%以上，福建 20%以上，到 2025 年，江 苏新建建筑中装配式建筑面积占比达到 50%以上，山东达到 40%以上。（1）农村+ 城市，农村地区，结合农村面貌改造提升行动，结合装配式建筑，提高农村住宅品质 和建筑节能水平，城市地区，结合城镇化、新型城市建设，优先使用绿色建筑，推广 装配式建筑。（2）资金补贴+项目补贴，在资金上，对于装配式建筑提供多样化补贴， 包括容积率补贴、专项资金补贴等，在项目上，政府公租房、保障房、危房改造等项 目优先使用装

13、配式建筑。（3）供地约束，部分地方政府在拍卖土地时，事先制定未来 建筑的装配率，将装配率作为土地招标的条件之一。表格 4：部分地区政府装配式建筑相关政策表格 5： 华东各省装配式建筑目标及增速2.1.2、装配式建筑市场空间大，龙头企业收益明显装配式建筑发展快速，市场渗透率提升，商业边界拓展，空间增量明显。（1）市场渗透率：住建部发文到 2020 年，装配式建筑面积占新建建筑面积比例达到 15%以 上，行业年均复合增速达到 37%以上才能达到目标，根据我们测算，“十三五”期间装 配式建筑空间增量达到 2 万亿，以钢结构装配式占总装配式建筑 15%测算，钢结构装 配式建筑空间增量 3000 亿元，

14、钢结构需求快速上升；（2）商业边界快速拓展，传统 钢结构有 60%应用于房屋建筑，主要集中公建和厂房建设，装配式建筑推动了钢结构 在住宅建筑方面的应用，商业边界拓展，市场空间增量提升。商业模式优化，延伸产业链，营收利润双增。装配式建筑是天然的总包商工程， 能够推进钢结构企业从加工商转型成总包商，行业经验数据表明，钢结构加工：工程 总包=1：5，成功转型后，商业模式优化，角色转换，营业收入迅速上升。此外，转型 后，企业产业周期延长，从产业下游转向产业上游，传统钢结构代加工利润较低，转 型后可以享受设计端的高利润，企业盈利水平上升。龙头企业起步较早，实力雄厚，较易转型总承包，有望率先受益。（1）设

15、计能力： 龙头企业拥有自己的设计团队，行业认可度较高，转型总承包，高利润的设计端业务 可以自己负责，打通产业链。（2）资金实力：转型 EPC 总包，需要占用大量的资金， 一般中小企业难以负担，龙头企业凭借上市平台，融资能力较强。我们认为钢结构龙 头企业能够优化商业模式，转型 EPC 总包，率先受益。2.1.3、政府企业积极性高，装配式建筑发展动力足钢结构建筑符合产业发展，政府推广动力充足。（1）钢结构发展能够助力钢铁去产能。当下钢铁去产能已经成为各级政府的考核目标，钢结构的推广能够有效利用钢 铁产能，符合政府政策目标；（2）钢结构作为绿色建筑的典型代表，大大减少了砂、 石、灰的用量，所用的材料主要是绿色，可回收或降解的材料，在建筑物拆除时，大 部分材料可以再生或降解，能够有效减少建筑垃圾。（3）钢结构易采用工厂化生产， 有利于提高农民工工作舒适度。随着社会的发展，人民对工作氛围要求不断提升，农民工越来越少，钢结构易于采用工业化生产，大部分构件在工厂生产，可以农民工转型成产业工人，能够提高人民生活的幸福度。（4）钢结构建筑的推广有助于拉动配套 产业转型，拉动经济增长。建筑配套产业众多，钢厂、螺丝、机械等配套产业随着钢 结构建筑的应用都将更新换代，有助于当地企业转型。（5）钢结构建筑作为绿色建筑 的典型代表，与政府绩效密不可分。发展改革委住房城乡建设部绿色建筑行动方案 指出，将