贵州茅台酒财务报表分析Word文档格式.docx

1、20.38%10.47%应收票据380,760,283.20 170,612,609.00 210,147,674.20 123.17%1.33%应收账款21,386,314.28 34,825,094.84 （13,438,780.56）-38.59%-0.09%预付款项1,203,126,087.16 741,638,536.34 461,487,550.82 62.23%2.93%应收利息1,912,600.00 2,783,550.00 （870,950.00）-31.29%-0.01%其他应收款96,001,483.15 82,601,388.17 13,400,094.98 16.

2、22%0.09%存货4,192,246,440.36 3,114,567,813.33 1,077,678,627.03 34.60%6.84%一年内到期的非流动资产17,000,000.00 0.11%流动资产合计15,655,585,363.39 12,240,750,882.84 3,414,834,480.55 27.90%21.68%非流动资产长期股权投资4,000,000.00 0.00 0.00%持有至到期投资10,000,000.00 42,000,000.00 （32,000,000.00）-76.19%-0.20%固定资产3,168,725,156.29 2,190,171

3、,911.89 978,553,244.40 44.68%6.21%工程物资24,915,041.53 62,368,950.89 （37,453,909.36）-60.05%-0.24%在建工程193,956,334.39 582,860,996.70 （388,904,662.31）-66.72%-2.47%无形资产465,550,825.17 445,207,595.72 20,343,229.45 4.57%0.13%长期待摊费用21,469,624.81 10,146,520.77 11,323,104.04 111.60%0.07%递延所得税资产225,420,802.14 176

4、,680,977.54 48,739,824.60 27.59%0.31%非流动资产合计4,114,037,784.33 3,513,436,953.51 600,600,830.82 17.09%3.81%资产总计19,769,623,147.72 15,754,187,836.35 4,015,435,311.37 25.49% 流动负债 应付账款139,121,352.45 121,289,073.57 17,832,278.88 14.70%预收款项3,516,423,880.20 2,936,266,375.10 580,157,505.10 19.76%3.68%应付职工薪酬463

5、,948,636.85 361,007,478.77 102,941,158.08 28.51%0.65%应交税费140,524,984.34 256,300,257.23 （115,775,272.89）-45.17%-0.73%应付股利137,207,662.62 0.87%其他应付款710,831,237.05 575,906,355.73 134,924,881.32 23.43%0.86%流动负债合计5,108,057,753.51 4,250,769,540.40 857,288,213.11 20.17%5.44%非流动负债专项应付款0.06%非流动负债合计负债合计5,118,0

6、57,753.51 867,288,213.11 20.40%5.51%所有者权益实收资本943,800,000.00 资本公积1,374,964,415.72 盈余公积1,585,666,147.40 1,001,133,829.72 584,532,317.68 58.39%3.71%未分配利润10,561,552,279.69 7,924,671,271.03 2,636,881,008.66 33.27%16.74%归属于母公司股东权益合计14,465,982,842.81 11,244,569,516.47 3,221,413,326.34 28.65%20.45%股东权益合计14,

7、651,565,394.21 11,503,418,295.95 3,148,147,098.26 27.37%19.98%负债及股东权益总计资产负债表垂直分析表09年结构%08年结构%影响程度49.28%51.38%-2.09%1.93%1.08%0.84%0.22%-0.11%6.09%4.71%1.38%0.01%0.02%0.49%0.52%-0.04%21.21%19.77%1.44%79.19%77.70%1.49%0.03%0.05%0.27%-0.22%16.03%13.90%2.13%0.40%-0.27%0.98%3.70%-2.72%2.35%2.83%-0.47%0.0

8、4%1.14%1.12%20.81%22.30%-1.49%100.00%0.70%0.77%-0.07%17.79%18.64%-0.85%2.29%0.71%1.63%-0.92%0.69%3.60%3.66%-0.06%25.84%26.98%-1.14%25.89%-1.09%4.77%5.99%-1.22%6.95%8.73%-1.77%8.02%6.35%1.67%53.42%50.30%3.12%73.17%71.38%1.80%74.11%73.02%1.09%2.1资产负债表分析2.1.1总资产总资产显示企业规模的大小。行业进入所需的资产成本是帮助公司维持竞争优势的保证之一。

9、茅台近两年总资产呈增涨趋势，但是涨幅下降。09年增涨25.49%。说明茅台酒业的规模一直在扩大，企业的竞争优势明显。但是，值得注意的是：企业扩X的速度已经明显放缓。2.1.2资产 净资产是企业集团资产超过负债的部分，即全部资产减去全部负债后的净值。净资产代表企业集团所有者在企业中的财产价值。它是反映企业集团经营业绩的重要指标.由于茅台连年高额的净利润，再加上股东的再投入，使企业净资产高速增长。但是08年较07年增涨36.41%，09年比08年增长28.65%，增长速度放慢，这也说明经营业绩不是特别好，这很可能是企业故意做低业绩造成的。利润表水平分析项 目09年金额08年金额本年比上年变化额本期

10、比上年同期增减（%）一、营业收入9,669,999,065.398,241,685,564.111,428,313,501.28 17.33% 减：营业成本950,672,855.27799,713,319.24150,959,536.03 18.88% 营业税金及附加940,508,549.66681,761,604.71258,746,944.95 37.95% 销售费用621,284,334.75532,024,659.8089,259,674.95 16.78% 管理费用1,217,158,463.04941,174,062.44275,984,400.60 29.32% 财务费用-1

11、33,636,115.78-102,500,765.33-31,135,350.45 30.38% 资产减值损失-300,085.01450,078.22-750,163.23 -166.67% 加：公允价值变动收益（损失以“”填列） 投资收益（损失以“”填列）1,209,447.261,322,250-112,802.74 -8.53% 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以“”填列）6,075,520,510.725,390,384,855.03685,135,655.69 12.71%营业外收入6,247,9776,282,035.79-34,058.79 -0.54%

12、营业外支出1,228,603.0811,366,252.66-10,137,649.58 -89.19%非流动资产损失三、利润总额（亏损以“”填列）6,080,539,884.645,385,300,638.16695,239,246.48 12.91%所得税费用1,527,650,940.641,384,541,295.05143,109,645.59 10.34%四、净利润（亏损以“”填列） 4,552,888,944.004,000,759,343.11552,129,600.89 13.80%少数股东损益240,442,819.27201,278,784.6039,164,034.67

13、 19.46%归属于母公司股东的净利润4,312,446,124.733,799,480,558.51512,965,566.22 13.50%五、每股收益 （一）基本每股收益4.574.030.54 13.40% （二）稀释每股收益2.2利润表分析：2.2.1营业收入收入是企业利润的来源，同时也反映市场规模的大小。09营业收入年比08年增涨17.33%。数据显示，公司营业收入逐年增长，并且增涨速度在提高。说明XX茅台销售状况良好，市场发展前景较好。一方面，说明企业生产经营各项工作做得好，做好市场拓展和营销网络的管理，提升服务质量和客户满意度，巩固和增大茅台酒及系列产品的消费群体，从而实现了营

14、业收入的增加。另一方面是由于宏观经济的逐步向好,公司销售状况逐渐回暖。2.2.2净利润 净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。09年利润比08年增加了13.80%，净利润的增多是因为企业利润总额的逐年增涨。3企业财务能力分析主要从偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力四个方面对其进行分析，最后运用杜邦分析进行综合分析。3.1偿债能力分析3.1.1流动比率流动比率=流动资产/流动负债2008年=2.8797 2009年=3.0649同比增长率=本年增长额/年初数额2009年流动比率同比增长额=3.0649-

15、2.8797/2.8797=17.03%分析：流动比率即每一元流动负债有多少流动资产作为保障。一般来说流动比率保持在200%最为适当。茅台公司的流动比率均达到200%以上，说明公司短期偿债能力很强。09年比08年上升了17.03%主要受流动资产上升2.79%的影响。说明公司短期偿债能力很强。3.1.2速动比率速动比率=速动资产/流动负债2008年速动比率=2.1469 2009年速动比率=2.24422009年速动比率同比增长率=4.53%速动比率表示每一元流动负债有多少速动资产作为保障，速动比率越高短期偿债能力越强，100%最为适当。茅台公司速动比率均在200%以上，说明公司短期偿债能力很强

16、。但也出现公司流动性过剩的趋势。3.1.3资产负债率资产负债率=资产总额/负债总额2008年资产负债率=25.89% 2009年资产负债率=26.98%2009年资产负债率同比增长率=-4.04%资产负债率反映了资产对债权人权益的保障程度，一般来说资产负债率越小，长期偿债能力越强。国际上通行的标准为低于60%。茅台公司的资产负债率两年都低于30%，虽然09年比08年下降了4.04%但仍说明公司的长期偿债能力很强。公司的财务风险控制的很好。3.1.4产权比率产权比率=负债总额/股东权益总额2008年产权比率=36.95% 2009年产权比率=34.95%2009年产权比率同比增长=-5.47%3.1.5权益乘数权益乘数=资产总额/股东权益总额2008年权益乘数=136.95% 2009年权益乘数=134.93%产权比率表示一元股东权益借入的债务总额，反映公司资本结构的合理性；权益乘数表明股东权益拥有的总资产。产权比率和权益乘数越低，表明公司的债务水平越低，偿债能力越强。茅台公司09年和08年的产权比率和权益乘数很低，说明公司的资本结构比较合理，长期偿债能力较强。偿债能力20092008增长率流动比率3.06492.879717.03%速动比率2.24422.14694.53%资产负债率%25.8926.98-4.04%产权比率%34.9336.95-5.47%