连环替代法的计算步骤Word文档格式.docx

1、现在计算C因素单独变动带来影响数：Nc=N3-N2 差额=N-N=Na+Nb+Nc ,结束工作。例：根据甲产品下列资料，分析该产品90年销售利润完成情况，计算各因素单独变动对指标影响数。90年计划90年实际 销量100台80台 单价2000元2200元 产品税率10%15% 单位成本15001450 解：销售利润公式是：销售利润=销量*单价*（1-税率）-单位成本因素替换顺序是先换销量，再换成本，再换单价，最后换税率。这也是按照企业可控制性来排列。一般来说，企业要扩大利润，首先就是要扩大销量，其次才是降低成本和提高单价，而税率则是不可控。计划期销售利润=100*2000*（1-10%）-150

2、0=30000=N 实际期销售利润=80*2200*（1-15%）-1450=33600=N 差额=33600-30000=3600元 1）先换销量：N1=80*2000*（1-10%）-1500=24000 ，注意销量为实际期数据，其他三者为基期数据。N销量=N1-N=24000-30000=-6000元 2）再换成本：注意销量和成本均为实际期数据，其他二者为基期数据。N2=80*2000*（1-10%）-1450=28000 N成本=N2-N1=28000-24000=4000元 3）再换单价：注意销量成本和单价均为实际期数据，税率为基期数据。N3=80*2200*（1-10%）-1450

3、=42400 N单价=N3-N2=42400-28000=14400元 4）最后换税率：N4=N=33600 ，N税率=33600-42400=-8800元 -N=N销量+N成本+N单价+N税率=-6000+4000+14400-8800=3600元 不管经济指标表达式是一个什么样代数式，只要给出了替代顺序，就能够应用连环替代法去进行财务分析了。注意，所有替换因素前面因素都要保持实际水平，而排在它后面因素都要保持基期水平。连环替代法举例1例：某企业2004年9月某种原材料费用实际值是9240元，而其计划值是8000元。实际比计划增加1240元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗用量和

4、材料单价3个因素乘积构成，因此，可以将材料费用这一总指标分解为3个因素，然后逐个分析它们对材料费用总额影响方向和程度。现假定这3个因素数值如下表所示。材料费用影响因素及数值情况表 项目单位计划值实际值 产品产量件100110 单位产品材料消耗量千克87 材料单价元1012 材料费用总额80009240 解 根据上表资料，材料费用总额实际值较计划值增加了1240元。运用连环替代法，可以计算各因素变动对材料费用总额影响方向和程度如下：计划值 100810=8000（元）（1） 第一次替代（产品产量因素） 11010=8800（元）（2） 第二次替代（单位材料消耗量因素） 110710=7700（元

5、）（3） 第三次替代（材料单价因素） 11012=9240（元）（4） 由于产品产量增加对材料费用影响为 （2）-（1）=8800-8000=800（元） 由于单位产品材料消耗量节约对材料费用影响为 （3）-（2）=7700-8800=-1100（元） 由于材料单价提高对材料费用影响为 （4）-（3）=9240-7700=1540（元） 综合这3个因素对材料费用总额影响为 800-1100+1540=1240（元） 因素分析法：某企业生产某零件，有关直接材料成本资料表12材料明细表 项目2005年 2006年 产量（件） 1 0001 500单耗（公斤） 25 2单价（元） 45 6材料成本（

6、元） 11 2501 8000要求：根据以上资料，采用因素分析法，分别计算产量、单耗和单价变动对材料成本影响。采用因素分析方法：材料成本=产量单耗单价 基期材料成本=1 0002.54.5=11 250（元）本期材料成本=1 50026=18 000（元） 材料成本差异=18 000-11 250=6 750（元） 产量变化对材料成本影响=（1 500-1 000）4.5=5 625（元） 单耗变化对材料成本影响=1 500（2-2.5）4.5=-3 375（元） 单价变化对材料成本影响=1 500（6-4.5）=4 500（元）由此可知，上述三种变化对材料成本总影响是6 750（=5 625

7、-3 375+4 500）元。产量提高使材料成本增加了5 625元，单价上升也使得材料成本上升了4 500元，但是，单耗减少却使得材料成本下降了3 375元，所以我们应该知道，在企业生产管理中应该控制产量和产品价格上升，并且保持单位耗用量减少，这是以后企业发展关键。.已知某公司2008年会计报表有关资料如下：金额单位：万元资产负债表项目年初数年末数资产1500017000负债60006800所有者权益900010200利润表项目上年数本年数营业收入（略）20000净利润1000已知该公司2005年按照平均数计算资产负债率是50%，总资产周转率是1.2次，营业净利率是4.5%。（1）计算杜邦财务

8、分析体系中2008年下列指标（时点指标按平均数计算）：净资产收益率；营业净利率；总资产周转率（保留三位小数）；权益乘数；净资产收益率。（2）使用连环替代法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率影响数额1）净资产收益率1000/（9000+10200）/2100%10.42%营业净利率1000/20000100%5%总资产周转率20000/（15000+17000）/21.25（次）权益乘数平均资产总额/平均所有者权益总额（15000+17000）/2/ （9000+10200）/21.667净资产收益率5%1.251.66710.42%或净资产收益率1000/ （9000+1

9、0200）/210.42%（2）2007年权益乘数1/（1-资产负债率）22007年净资产收益率营业净利率总资产周转率权益乘数4.5%1.2210.8%第一次替代：5%212%第二次替代：212.5%第三次替代：所以营业净利率变动对净资产收益率影响是：12%10.8%1.2%总资产周转率变动对净资产收益率影响是：12.5%12%0.5%权益乘数变动对净资产收益率影响是：10.42%12.5%2.08%总影响数额是1.2%0.5%2.08%0.38%认股权证含义全称为股票认购授权证，是一种由上市公司发行证明文件，持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行一定数量股票。广义权证（warrant

10、），是一种持有人有权于某一特定期间或到期日，按约定价格，认购或卖出一定数量标资产期权。按买或卖不同权利，权证可分为认购权证（认股权证）和认沽权证，又称为看涨权证和看跌权证。 现金流量表解读现金流量表将企业一定期间产生现金流量分为三类：经营活动现金流量、投资活动现金流量和筹资活动现金流量。一般而言，企业经营活动现金净流量大于零意味着企业生产经营比较正常，具有“自我造血”功能，且经营活动现金净流量占总现金流量比率越大，说明企业现金状况越稳定，支付能力越有保障。经营活动现金净流量小于零这是最糟糕情况，意味着经营过程现金流转存在问题，经营中“入不敷出”投资活动产生现金流量大于或等于零情况可以得出两种相

11、反结论：一种是企业投资收益显著，另一种可能就是企业因为财务危机，同时又难以从外部筹资，而不得不处置一些长期资产，以补偿日常经营活动现金需求。投资活动现金净流量小于零结果解释有两种：第一是企业投资收益状况较差，投资没有取得经济效益，并导致现金净流出；另一种可能是企业当期有较大对外投资，因为大额投资一般会形成长期资产，并影响企业今后生产经营能力，所以这种状况下投资活动现金流量小于零对企业长远发展是有利。对于一个健康、正在成长公司来说，经营活动现金净流量一般应大于零，投资活动现金净流量应小于零，筹资 活动现金净流量应正负相间。当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为

12、正数时，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。 当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为负数，筹资活动现金净流量为正数时，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要外部资金作为补充。、当经营活动现金净流量为正数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多

13、外部资金需要偿还，以保持企业良好资信程度。、当经营活动现金净流量为负数，投资活动现金净流量为正数，筹资活动现金净流量为负数时，可以认为企业处于衰退期。这个时期特征是：市场萎缩，产品销售市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金不足。1.某公司2009年度归属于普通股股东净利润为5 760万元，发行在外普通股加权平均数为6 000万股，该普通股平均市场价格为10元。年初，该公司对外发行1 000万份认股权证。行权日为2008年1月1日，每份认股权证可以在行权日以7.6元价格认购本公司1股新发股份。 要求：计算2009年度基本每股收益和稀释每股收益

14、。（1）基本每股收益5 7606 0000.96（元） （2）稀释每股收益 假设这些认股权证、股份期权在当期期初已经行权，计算按约定行权价格发行普通股将取得收入金额1 000 7.6 假设按照当期普通股平均市场价格发行普通股，计算需发行多少普通股（设定Y）能够带来上述相同收入。 10y1 0007.6 y1 0007.610 y760（万股） 比较行使股份期权、认股权证将发行普通股股数及按照平均市场价格发行普通股股数，差额部分相当于无对价发行普通股，作为发行在外普通股股数净增加。 增加普通股股数：1 000760240（万股） 稀释每股收益5 760（6 000240）0.92 （元） 3.长

15、发股份有限公司所有股票均为普通股，均发行在外，每股面值1元。长发公司2008年度部分业务资料如下： （1）2008年初股东权益金额为24 500万元，其中股本10 000万元。 （2）2月18日，公司董事会制订2007年度利润分配方案：分别按净利润10%计提法定盈余公积；分配现金股利500万元，以10股配送3股形式分配股票股利。该利润分配方案于4月1日经股东大会审议通过。 （3）7月1日增发新股4 500万股。 （4）为了奖励职工，11月1日回购本公司1 500万股。 （5）2008年度公司可供股东分配净利润为5 270万元。 则长发公司2008年基本每股收益为（ ）元。长发公司2008年发行在外普通股加权平均数10 000130%12/124 5006/121 5002/1215 000（万股） 长发公司2008年基本每股收益5 27015 0000.35（元）。甲公司2009年初对外发行200万份认股权证，行权价格4元；2009年归属于普通股股东净利润为400万元；2009年初发行在外普通股600万股；7月1日新发行200万股普通股；普通股平均市场价格8元，则稀释每股收益为（ ）元。调整增加普通股股数20020048+2006/12200（万股） 稀释每股收益400（600200）0.5（元）