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1、财务管理工商管理本科复习资料09工商管理本科班习题一名词解释企业财务管理：是以企业财务为对象所进行的一种经济管理活动； 货币时间价值：是指一定量的货币资金随着时间的推移而增加的价值； 终值：又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值。普通年金终值：指在一定时期内每期期末收付款项的复利终值之和。普通年金现值： 是指在一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。 年金：凡在一定时期内，每隔相同时期（一年，半年，一季度等）收入或支出相等金额的款项。 风险：是指某一行动的结果具有多样性。 资本成本：是指企业因筹集资金和使用资金而付出的带价。 净现值：指投资方案所产生的现金净流量以资金

2、成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额。 现值指数，是指投资项目未来现金净流量的总现值与原始投资现值之比。营运资金： 广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金。 狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额。最佳现金持有量：是指现金满足生产经营的需要，又使现金使用的效率和效益最高时的现金最低持有量。信用标准：是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏账损失率表示。债券价值：指进行债券投资是投资者预期可获得的现金流入的现值。财务杠杆： 股利政策； 现金流量； 股票估价； 收益分配； 剩余股利

3、政策二、简答题1试述企业财务管理的基本内容？2阐述年金的概念和种类？3企业筹资的渠道和方式主要有哪些形式？4普通股筹资的优点及缺点？5发行企业债券筹资的优点与缺点？6试说明净现值法的基本原理？7短期负债筹资的特点及具体形式？8长期借款筹资的特点？9项目投资的特点及项目投资的原则？10什么是现金流量？现金流入和现金流出各包括哪些内容？11现金的日常管理中应当做好哪些方面的工作？12.试分析财务管理目标各观点？三、计算分析题1、大兴公司1992年年初对某设备投资100000元，该项目1994年初完工投产；各年现金流入量资料如下：方案一，1994、1995、1996、1997年年末现金流入量(净利)

4、各为60000元、40000元、40000元、30000元；方案二，19941997年每年现金流入量为40000元，借款复利利率为12%。请按复利计算：(1)1994年年初投资额的终值；(2)各年现金流入量1994年年初的现值。 解：(1)计算1994年初(即1993年末)某设备投资额的终值100000=1000001.254=125400(元)(2)计算各年现金流入量1994年年初的现值方案一合计133020(元)方案二： P=40000（P/A，12%，4）=40000*3.0373=121492(元)2、某公司根据生产经营的需要筹集资金1000万元，具体为：向银行借款300万元，发生手续

5、费3万元，借款利率6%；发行债券400万元，支付广告费、发行费10万元，面值发行,债券利率10%；动用自有资金300万元，自有资金资金成本率7%，公司使用的所得税率25%。要求：1、计算银行借款和发行债券的个别资金成本。2、计算筹集1000万元资金的综合成本。解：借款利率成本率=6%（1-25%）/（1-1%）=4.55%发行债券成本率=400*10%（1-25%）/（400-10）=7.69%自有资金资金成本率7%综合成本率=4.55%*0.3+7.69%*0.4+7%*0.3=6.54%3、某股份有限公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现在A、B两个方案供选择。有关资料如下表：筹资方式

6、A方案B方案筹资额资金成本%筹资额资金成本%长期债券50062004普通股400 15600 10优先股100102005合计10001000 要求：通过计算分析该公司应选用的筹资方案。 解：A方案：(1)各种筹资占总额的比重长期债券：500/1000=0.5普通股：400/1000=0.4优先股：100/1000=0.1(2)综合资金成本=0.56%+0.415%+0.110%=0.10B方案：(1)各种筹资所占总额的比重 长期债券：200/1000=0.2 普通股：600/1000=0.6 优先股：200/1000=0.2(2)综合资金成本=0.24%+0.610%+0.26%=0.078

7、通过计算得知A方案的综合资金成本大于B方案的综合资金成本，所以应选B方案进行筹资。4、某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为33%。企业是否应该筹措资金投资该项目？个别资金比重：银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比

8、重=500 /2000=25%优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本=3004%（1-33%）/（300-4）=2.72%债券资金成本=1006%（1-33%）/102（1-2%）=4.02%优先股资金成本=10% / 1（1-4%）=10.42%普通股资金成本=2.40 / 15(1-4%) +5%=21.67%留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=2.72% 15%+4.02%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%

9、=0.41%+1.01%+1.04%+6.50%+4.2%=13.16% 年投资收益率=248/2000=12.4%资金成本13.15%投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。5.丁企业投资项目资金来源情况如下：（1）、银行借款400万元，年利率为5%，手续费为4万元。（2）、发行债券700万元，面值100元，发行价为104元，年利率为6%，发行手续费率为2%。（3）、普通股900万元，每股面值10元，每股市价14元，每股股利为1.80元，以后每年增长5%，手续费率为4%。该投资项目的计划年投资收益为251万元，企业所得税率为25%。企业是否应该筹措资金投资该项目？答案：个别资金比重：银

10、行借款比重= 400 / 2000 = 20% 债券资金比重=700 /2000=35%普通股资金比重=900 / 2000 =45%个别资金成本：银行借款成本=4005%（1-25%）/（400-4）=3.79%债券资金成本=1006%（1-25%）/104（1-2%）=4.12%普通股资金成本=1.80 / 14(1-4%) +5%=18.39%加权平均资金成本=3.79%20%+4.12%35%+18.39%45%=0.76%+1.44%+8.28%=10.48% 年投资收益率=251/2000=12.55%资金成本10.48%投资收益率12.55%,因此该筹资投资该项目。6、甲公司采购

11、一批材料，价值34000元，供应商规定的付款条件：2/10,1/20,n/30。每年按360天计算。要求回答下列互不相关的问题。（1）假设银行短期贷款利率为16%，计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。（2）假设目前有一短期投资报酬率为38%，确定对该公司最有利的付款日期和价格。答案：(1)第10天放弃现金折扣成本=2%/（1-2%）360/（30-10）=36.73%第20天放弃现金折扣成本=1%/（1-1%）360/（30-20）=36.36%当银行短期贷款利率为16%时，有以下关系：16%36.36%36.73%36.36%,此时应享受现金折扣对公司最有利的付款日

12、期为第30天，支付全额为34000元。7、某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债务资本20%(年利息为20万元)，普通股权益资本80%(发行普通股10万元，每股面值80元)。现准备加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：P170(1)全部发行普通股：增发5万股，每股面值80元。(2)全部筹措长期债务：利率为10%，利息为40万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160万元，所得税率为33%。要求：（1）计算每股盈余无差别点及无差别点的每股盈余额。（2）通过计算分析该公司应选用的筹资方案。解：(1)增长普通股与增加债务两种增资方式下的无差别点为：（EBIT-20）*(1-33%)/（10

13、+5 ）= （160-60）*（1-33%）/10则：EBIT=140(万元)(2)每股盈余为：【（140-20）*（1-33%）】/15=5.36元8、某企业发行在外普通股100万股，每股1元，已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新项目融资500万元，新项目投产后每年息税前利润增加到200万元，现有二个方案可供选择：（1）按每股12%的利率发行债券，（2）按每股20元发行新股，公司使用的所得税率40%，要求：P169-172（1）计算两个方案的每股利润方案一：每股利润=（200-100）（1-40%）/100=0.6（元）方案二：每股利润=（200-40）（1-40%）/125

14、=0.77（元）（2）计算两个方案的每股盈余无差别点息税前利润（每股盈余无差别点息税前利润-100）（1-40%）/100=（每股盈余无差别点息税前利润-40）（1-40%）/125每股盈余无差别点息税前利润=340（万元）（3）计算两个方案的财务杠杆系数。方案一财务杠杆系数=200/200-100=2方案二财务杠杆系数200/200-40=1.25（4）判断哪个方案好方案二的每股收益高于方案一，方案二的财务杠杆系数小于方案一，说明方案二的风险小于方案一，收益高于方案一因此，应选择方案二。9某公司年销售额为1000万元，变动成本率为75%，全部固定成本及利息费用共计150万元，总资产为500万元，资产负债率为40%，负债平均成本为10%，假设所得税率为40%。要求计算：此公司的经营杠杆系数。财务杠杆系数。总杠杆系数。(1)经营杠杆系数=【1000*（1-75%）】/1000*(1-75%)-130=1+130/120=2.08;(2)财务杠杆系数=1000*(1-75%)-130/1000*(1-75%)-130-(500*40%*10%)=120/(120-20) = 1.2;(3)总杠杆系数=2.08*1.2=2.49610.某企业3月份预计货币资金支付总额为500000元，该月份支付情况稳定。每次买卖证券的经纪费用为80