中级职称《财务管理》计算公式Word文件下载.docx

1、P=A（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）=A（P/A，i，n）（P/F，i，m）永续年金P=A/i4、二个重要系数:偿债基金（已知F，求A）A=F/（F/A，i，n）资本回收（已知P，求A）A=P/（P/A，i，n）5、i、n的计算:折现率、期间、利率的推算：折现率推算（已知终值F、现值P、期间n，求i）单利 i=（F/P-1）/n复利 i=（F/P）1/n-1普通年金：首先计算F/A=或P/A=，然后查（年金终值F/A）或（年金现值P/A）系数表中的n列找出与两个上下临界数值（1无差别点EBIT时，利用负债筹资较为有利；EBIT时，利用发行普通股筹资较为有利；EBIT=无差别点时，利

2、用负债筹资和利用发行普通股筹资无差别。十二、公司价值分析法:普通股资金成本=无风险利率+公司股票价值=（息税前利润-利息）（1-所得税率）/普通股资金成本公司债券价值=债券面值公司价值=公司股票价值+公司债券价值第五章十三、投资组合风险收益计算：个别投资期望值=各状态的收益个别投资方差=（各状态的收益-期望值）2个别投资标准差=（各状态的收益-期望值）2各状态的概率1/2投资组合期望收益=个别投资期望收益个别股票投资比重投资组合协方差=相关系数个别投资标准差积投资组合标准差=个别投资方差个别投资比重平方+2个别投资比重积协方差1/2十四、资本资产定价模型：股票投资必要收益率=无风险收益率+风险

3、收益率=无风险利率+（平均收益率-无风险收益率）=某资产风险报酬率/市场风险报酬率=投资组合协方差/投资组合方差=风险收益率/（平均收益率-无风险收益率）=（必要收益率-无风险收益率）/（平均收益率-无风险收益率）组合=个别投资第六章十五、项目投资计算：1、新建项目现金流量计算：计算期=建设期+经营期原始投资=建设投资+流动资金投资建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费投资流动资金投资=（流动资产需要额-流动负债需用额）-上年流动资金投资额投资总额=原始投资+资本化利息固定资产原值=固定资产投资+资本化利息非付现成本=固定资产年折旧额+无形资产年摊销额+开办费年摊销额+经营期利息经营成本

4、=总成本-非付现成本经营期利润=（经营收入-经营成本-非付现成本）回收额=固定资产残值+垫入的流动资金建设期净现金流量（NCF）=原始投资额经营期净现金流量（NCF）=经营期的净利润+非付现成本（在经营期的终结点还要加入回收额）2、固定资产更新改造项目的净现金流量计算（差额流量计算）：原始投资=新设备的买价-旧设备的变现价值差额折旧=（原始投资-残值）/年限利润变动额=（经营收入-经营成本-折旧额）旧设备提前报废的损失抵减所得税=净损失所得税率%（建设期不为零，在建设期末；建设期为零，在经营期的第一年末）经营期差额净现金流量（NCF）=利润变动额+折旧额（最后一年还要加上净残值）十六、项目投资决策的评价指标：1、非折现评价指标：投资利润率=年平均利润/投资总额，i（基准投资利润率）静态投资回收期：累计NCF为零的年限，n/2、p/22、折现评价指标：净现值（NPV）：，0NPV=（A）经营期NCF（P/F，i，n）-（B）建设期NCF（P/A，i，n）净现值率（NPVR）：NPVR=NPV/建设期NCF（P/A，i，n）=（A-B）/B=PI-1获利指数（PI），1PI=经营期NCF（P/F，i，n）/建设期NCF（P/A，i，n）A/B=NPVR+1内部收益率（IRR），i（资金成本）就是为零的年限。内插原理：（IRR-I1）/（0-NPV1）