经济学年春新版电大财务管理形成性考核册参考答案Word文档下载推荐.docx

1、试问该公司每年末需存入银行多少等额款项？查得：（F/A,9%,5）=5.985, A=1000000/5.985=167084.38元6、 某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：（1）从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设该公司的资金成本率为10%，应选择何种方案？方案一：P=20*（P/A,10%,9）+1=20*6.759=135.18万元方案二：P=25*（P/A,10%,10）*（P/F,10%,3）=25*60145*0.751=115.37万元所以应选择方案二。7、 银行100

2、0万元给A企业，第5年末要求归还贷款本息1600万元，问银行向企业索取的贷款利率为多少？1000=1600（P/F,I,5） 则（P/F,I,5）=0.625 查复利现值系数表，与n=5相对应的贴现率中，9%的现值系数为0.65，10%的现值系数为0.621，因此该贴现率必定在9%和10%之间，用插值法计算如下：（10%-X）/1%=（0.621-0.625）/（0.621-0.65）该贷款利率=10%-0.138%=9.862%8、 某投资项目目前投入资金20万元，每年有4万元的投资收益，投资年限为8年，则该项目的投资报酬率为多少？20=4（P/A,I,8）则（P/A,I,8）=5 查年金现

3、值系数表，当对应的n=8时，i=11%；年金现值系数是5.146，当i=12%，年金现值系数是4.968，因此该项目的报酬率在11%-12%之间。插值法计算如下：（11%-X）/（12%-11%）=（5.146-5）/（4.96-5.146） ，该项目的投资报酬率X为11.82%9、某企业拟购买一台柴油机，更新目前的汽油机。柴油机价格较汽油机高出2000元，但每年可节约燃料费用500元。若利率为10%，则柴油机应至少是用多少年对企业而言才有利？ 已知PA=2000，A=500，i=10%，则 P/A 10%,n=2000 / 500=4 查普通年金现值系数表，与i=10%相对应的系数中，大于4

4、的系数值为4.3553，对应的期数为6，小于4的系数值为3.7908，对应的期数为5，因此期数必定在5和6之间，用插值法计算如下： （6-x ）/（6-5）=（4.3553-4）/（4.3553-3.7908） 期数x=5.4年，即此柴油机至少是用5.4年对企业而言有利。10、如果无风险收益率为10%，市场平均收益率为13%，某种股票的值为1.4。（1）计算该股票的必要收益率；（2）假设无风险收益率上升到11%，计算该股票的收益率；（3）如果无风险收益率仍为10%，但市场平均收益率增加至15%，该股票的收益率会受到什么影响？（1）该股票的收益率：K=10%+1.4*（13%-10%）=14.2

5、0% （2）K=Rf+J*（km- Rf） =11%+1.4*（13%-11%）=13.8% （3）必要报酬率= Rf+J*（km- Rf）则K=10%+1.4*（15%-10%）=17%财务管理作业二1、 某公司有关资料如下：（1）某公司2008年末资产负债表（简表）列示如下：资产负债表 单位：千元资产负债及所有者权益项目金额现金300应付账款3300应收账款2700应付费用1430存货4800长期负债630预付费用70实收资本3450固定资产净值7500 留用利润6560资产总额15370 负债及所有者权益总额15370（2）2008年销售收入1800万元，预计2009年销售收入2158万

6、元。（3）预计2009年销售净利润为2.5%，净利润留用比率为50%。采用销售百分比法运用上述资料预计2009年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。预计资产负债表2009年2008年末资产负债表2008年销售百分比%2009年预计资产负债表1.67360.3915.0323726.675755.39-750041.678992.3985.0118415.1718.333955.617.941713.456829.75可用资金总额16578.81追加外部筹资额1836.36计算略2、企业拟发行面值为1000元，票面利率为12，期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为10、12和15时的发行价格

7、。I=10% 发行价格100PVIF10，312PVIFA10，3 10000.7511202.4871013.44元I12PVIF12，312PVIFA12，30.7121202.4021000.24元I15PVIF15，312PVIFA15，30.6581202.284932.08元3、某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。每年应付租金200 /（ P/A，15，4） 200 / 2.85570.05（万元）4、假定企业放弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360天

8、计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本：（1）1/30，n/60; （2）2/20,n/50; （3）3/10,n/30.（1）放弃折扣成本率= 1%*360/ （1-1%）*（60-30）*100%=12.12% （2）放弃折扣成本率=2%*360/（1-2%）*（50-20）*100%=24.49%（3）放弃折扣成本率=3%*360/（1-3%）*（30-10）*100%=55.67%5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12，偿还期限5年，发行费率3，所得税率为25的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。KB=IB（1-T）/B（1-t）*100%=1000*12

9、%*（1-25%）/1200*（1-3%）=7.73%6、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。债务总额=2000*2/5=800万元利息 =债务总额*债务利率=800*12%=96万元财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）=200/（200-96）=1.927、某公司发行普通股600万元，预计第一年利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。普通股的资本成本=（600*14%）/600*（1-3%）+2% =16.43%8、某投资项目资金来源情况如下：银行

10、借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为25%。企业是否应该筹措资金投资该项目？个别资金比重：银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =3

11、0%留存收益资金比重=400 / 2000=20%个别资金成本：银行借款成本=3004%（1-25%）/（300-4）=3.04%债券资金成本=1006%（1-25%）/102（1-2%）=4.5%优先股资金成本=10% / 1（1-4%）=10.42%普通股资金成本=2.40 / 15（1-4%） +5%=21.67%留存收益资金成本=2.4/ 15 + 5%=21%加权平均资金成本=3.04% 15%+4.5%25%+10.42%10%+21.67%30%+21%20%=0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33%年投资收益率=248/2000=12.4%资金成本

12、13.33%投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。9、某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为25%。分别计算（1）普通股每股收益EPS（2）息税前利润EBIT（3）财务杠杆系数DFL（4）经营杠杆系数DOL（5）复合杠杆系数DCL.利润总额=348.4/（1-25%）=464.53（万元）EPS=（348.4-2006.7%）/335=1（元/每股）EBIT=464.53+250040%8%=544.53（万元）DOL=（544.53+300）/544.53=1.55DFL=544.53/（544.53-250040