中级财管教材公式汇总文档格式.docx

1、（P/A，i，mn）（P/A，i，m）或PA（P/F，i，mn）【备注】递延期的确定是计算递延年金现值的关键，举例：第一期的支付时间是第三年期初，那么该递延年金的递延期是一期。永续年金现值：PA/i年偿债基金：年资本回收额：【备注】年偿债基金和普通年金终值互为逆运算；年资本回收额和普通年金现值互为逆运算。年资本回收额计算是项目投资决策中年金成本，年金净流量的计算基础。插值法利率的推算：【备注】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。利率的计算有效年利率的推算：i（1r/m）m1实际利率（1名义利率）/（1通货膨胀率）1一次性收付款的折现率：证

2、券资产组合的风险与收益证券资产组合的预期收益率p2W1212W22222W1W21,212Cov（Ri，Rm）/m2i,mim/m2i,mi/m资本资产定价模型RRf（RmRf）证券资产组合的必要收益率RfP【备注】资本资产定价模型核心公式，必须掌握。成本性态分析高低点法单位变动成本（最高点业务量成本最低点业务量成本）（最高点业务量最低点业务量）固定成本总额最高点业务量成本单位变动成本最高点业务量或最低点业务量成本单位变动成本最低点业务量【备注】选择高低点一定是业务量的高低点，而不是资金（成本）的高低点。回归直线法【备注】考试之前进行瞬间记忆即可。总成本模型总成本固定成本总额变动成本总额固定成

3、本总额单位变动成本业务量【备注】公式简单，但是必须掌握，这是量本利分析的基础。第三章预算管理业务预算的编制生产预算预计生产量预计销售量预计期末产成品存货预计期初产成品存货【备注】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。直接材料预算编制预计采购量生产需用量期末存量期初存量可供使用现金期初现金余额现金收入可供使用现金现金支出现金余缺现金余缺现金筹措现金运用期末现金余额【备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。第五章筹资管理（下）可转换债券：转换比率债券面值/转换价格资金需要量预测：资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金

4、占用额）（预测期销售增减率）（预测期资金周转速度增长率）【备注】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）外部融资额敏感性资产增加额敏感性负债增加额预期利润留存 预计利润留存预测期销售收入预测期销售净利率（1预计股利支付率）【备注】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。资金总额（Y）不变资金（a）变动资金（bX）资本成本：资本成本率年资金占用费/（筹资总额筹资费用）银行借款资本成本率计算：一般模式：Kb年利率（1所得税税率）/（1手续费率）贴现模式：借款额（1手续费率）年利息（1所得税税率）（P/A，Kb，n）借款额（P/F，Kb

5、 ，n）【备注】在贴现模式下，利息需要计算税后，得出来的资本成本率即为税后资本成本率。公司债券资本成本率计算：Kb年利息（1所得税税率）/（债券筹资总额手续费）贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额（P/A，Kb ，n）债券面值融资租赁资本成本率计算：年末支付租金：设备价款残值（P/F，Kb，n）年租金（P/A，Kb，n）年初支付租金：（P/A，Kb，n1）1【备注】可以站在出租人的角度来考虑这个问题。总体思想是现金流出现值和现金流入现值相等，建立方程，求解租金。普通股资本成本率计算：股利增长模型法：KS预计第一期股利/当前股价（1筹资费率）股利增长率资本资产定价模型法：假定无风险报酬率为Rf

6、，市场平均报酬率为Rm，某股票贝塔系数为，则普通股资本成本率为：KsRf（RmRf）【备注】第一期的股利一定是未发放的，发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴，也不能纳入证券价值的计算范畴。杠杆效应经营杠杆系数：DOL（EBIT/EBIT）/（Q/Q）（SV）/（SVF）（EBITF）/EBIT财务杠杆系数：DFL（EPS/EPS）/（EBIT/EBIT）EBIT/（EBITI） 总杠杆系数：DTL（EPS/EPS）/（Q/Q） （SV）/（SVFI）DOLDFL【备注】用基期的数据计算的是下一期的杠杆系数。第六章投资管理投资项目财务评价指标项目现金流量营业现金净流量营业收入付现成本所得税税后营

7、业利润非付现成本收入（1所得税税率）付现成本（1所得税税率）非付现成本所得税税率【备注】很重要的公式，建议自己推导一下几个公式之间的关联性。净现值净现值（NPV）未来现金净流量现值原始投资额现值年金净流量（ANCF）年金净流量净现值/年金现值系数现值指数（PVI）现值指数未来现金净流量现值/原始投资额现值【备注】和年投资回收额的计算思路一样。内含报酬率未来每年现金净流量年金现值系数原始投资额现值0，计算出年金现值系数对应的贴现率i，就是方案的内含报酬率。【备注】这个思路可以计算证券的报酬率，计算项目投资的实际收益率。回收期静态回收期未来每年现金净流量相等时：静态回收期原始投资额/每年现金净流量

8、动态回收期（P/A，i，n）原始投资额现值/每年现金净流量，计算出现值系数中的n即为动态回收期。【备注】不必区分是否相等，只需要把握未来现金净流量（现值）补偿投资额（现值）这一基本思路即可，计算上难度并不大。证券投资管理债券投资债券价值债券各年利息现值之和债券到期日面值现值股票投资股票的价值未来第一期股利/（折现率增长率）当增长率0时，股票的价值股利/折现率【备注】价值就是未来现金净流量的现值之和，对于证券价值适合，甚至对于项目价值，企业价值均适合。第七章营运资金管理目标现金余额的确定随机模型H（最高控制线）3R2L【备注】对于第二个公式，记住最高限到回归线的距离为回归线到最低限的距离的两倍即

9、可，即H-R=2（R-L）。涉及到现金转换，只有达到或超出控制线才予以转换，转换后现金为回归线数值。现金收支日常管理经营周期存货周转期应收账款周转期现金周转期经营周期应付账款周转期存货周转期平均存货/每天的销货成本应收账款周转期平均应收账款/每天的销货收入应付账款周转期平均应付账款/每天的销货成本【备注】应收账款周转期还有另一个公式（教材P335），应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数，这个公式和上面第四个公式等同，推导如下：应收账款周转期=计算期/应收账款周转次数=计算期/（销售收入/平均应收账款），分子分母同时乘以“平均应收账款/计算期”，得到平均应收账款/（销售收入/计算期）=应收账

10、款周转期平均应收账款/每天的销货收入应收账款的功能收益的增加增加的销售量单位边际贡献应收账款的成本应收账款平均余额日销售额平均收现期应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率应收账款占用资金的应计利息应收账款占用资金资本成本应收账款平均余额变动成本率日销售额平均收现期全年销售额/360（全年销售额变动成本率）/360全年变动成本/360【备注】加粗的公式需要熟练掌握。存货管理订货成本固定的订货成本存货年需要量/每次进货量每次订货变动成本取得成本订货成本购置成本订货固定成本订货变动成本购置成本储存成本储存固定成本单位储存变动成本每次进货量/2总成本取得成本储存成本缺货成本变动订货成本年订货次数每

11、次订货成本（D/Q）K变动储存成本年平均库存单位储存成本（Q/2）Kc年度最佳订货批次ND/Q经济订货量经济订货模型：（D/Q）K（Q/2）经济订货量EOQ（2KD/Kc）1/2存货相关总成本（2KDKc）1/2再订货点平均交货时间每日平均需用量送货期每批订货数/每日送货量送货期耗用量每批订货数/每日送货量每日耗用量保险储备的再订货点预计交货期内的需求保险储备交货时间平均日需求量保险储备【备注】保险储备的确定有以下几步：1.确定交货期（一般会涉及到加权）；2.确定交货期的存货耗用量（每日耗用交货期）；3.区别不同情况下的保险储备（从保险储备为0开始，然后逐一增加每天的耗用量）；4.计算成本，涉

12、及到保险储备的储存成本和缺货成本（缺货成本的计算需要特别注意，缺货成本=平均缺货量单位缺货成本订货次数）流动负债管理补偿性余额实际利率名义利率/（1补偿性余额比例）贴现法实际利率名义利率/（1名义利率）放弃现金折扣的信用成本率折扣率/（1折扣率）360/（信用期折扣期）【备注】上述第三个公式，如果实际付款期不等于信用期，应该用实际付款期计算。比如信用期为30天，实际付款期是50天，此时公式中的信用期应该用50而不是30.第八章 成本管理量本利分析概述息税前利润销售收入总成本销售收入（变动成本固定成本）销售量单价销售量单位变动成本固定成本（单价单位变动成本）固定成本边际贡献总额销售收入变动成本销售收入边际贡献率单价单位变动成本单价边际贡献率边际贡献总额/销售收入单位边际贡献/单价另外，还可以根据变动成本率计算边际贡献率：变动成本率变动成本总额/销售收入单位变动成本/单价边际贡献率1变动成本率息税前利润边际贡献固定成本单位边际贡献固定成本边际贡献率固定成本【备注】上述加粗的公式必须记住，后面的公式可以由此推导得出。如计算保本点，令利润=0即可；如计算特定的利润，把等式左面用特定的数值替代即可