财务与会计第二章财务管理基础Word格式.docx

1、（1）单利终值FP（1rn）【基础知识题】假设某年年初投资60万元，年利率为5%，则该年年底的终值是：FP（1r60（15%）60（15%）63（万元）；第五年年底的终值是：60（15%5）75（万元）（2）单利现值PF/（1nr）【基础知识题】某企业想要在第五年年底得到一笔10000元的款项，年利率10%，按单利计算，则现在需要在银行存入的款项金额为：=6666.67（元）3.复利（1）复利终值F=P（1r）n如果P1，则F（1r）n（F/P，r,n），即复利终值系数。（1r）n 如果P1，则F（1r）n（F/P，r,n）复利终值系数【基础知识题】某工厂年初把暂时闲置的资金20万元存入银行，

2、年利率5%，（F/P，5%,3）=1.1576，则第三年年底的复利终值为：201.157623.152（万元）（2）复利现值【基础知识题】某企业想要在第十年年底得到一笔50000元的款项，年利率10%，按复利计算，（P/F,10%,10）=0.3855，则现在需要在银行存入的款项金额为：50 0000.385519 275（元）（二）年金的计算1.年金的概念年金是一定时期内每隔相等时间、发生相等金额的收付款项。2.年金的确认标准同时满足下列两个条件的资金才可定义为年金（1）时间间隔相等；（2）金额相等。3.年金的类型（1）普通年金（2）预付年金（3）递延年金（4）永续年金4.年金终值和现值的计

3、算（1）普通年金的终值和现值的计算普通年金终值F=A当A=1时，F=（F/A,r,n）,即年金终值系数。FA+A（1+r）+A（1+r）2+A（1+r）n-1 【基础知识题】某企业进行一项技术改造工程，需要向银行借款，年利率为9%。该项目分3年建成，每年需要资金100万元，（F/A,9%,3）=3.2781，则项目建成时向银行还本付息的金额为：100=100（F/A,9%,3）=1003.2781=327.81（万元）。普通年金现值P=A当A=1时，P=（P/A,r,n）,即年金现值系数。【基础知识题】企业对外投资，投资利润率为15%，如果每年年底得到20万元的收益，并打算在第五年年底收回全部

4、投资，（P/A,15%,5）=3.3522，该企业现在必须投资：3.352267.044（万元）（2）预付年金终值与现值的计算预付年金终值FA（F/A，r，n）（1r）普通年金终值预付年金现值PA（P/A，r，n）普通年金现值（3）偿债基金的计算偿债基金是为了偿还若干年后到期的债券，每年必须积累固定数额的资金。从计算的角度来看，就是在普通年金终值中解出A，这个A就是偿债基金。计算公式如下：【基础知识题】某企业5年后要偿还1000000元的债务，从现在起每年末在银行存入一笔定项存款，年利率为8%，（F/A，r，n）=5.8666，每年末应存入的定额存款为：（4）年均投资回收额的计算年均投资回收额

5、是为了收回现在的投资，在今后一段时间内每年收回相等数额的资金。年均投资回收额的计算相当于已知年金现值计算年金的问题。【基础知识题】某企业购买生产设备需要向银行借款500万元，年利率为8%，计划8年收回全部投资，（P/A,8%,8）=5.7466,每年应收回的投资额为：（5）永续年金永续年金是指无限期的年金，因此没有终值，但是可以计算现值。现值的计算公式：PA/r【基础知识题】某企业拟建立一项永久性奖学金，计划每年颁发奖金10万元，如果银行目前的存款利率为4%，问现在需要存入多少元？PA/r104%250（万元）（6）递延年金递延年金不是从第一期就开始发生年金，而是在几期以后每期末发生相等数额的

6、款项，递延年金终值的计算和普通年金终值的计算一样，递延年金现值的计算要受到递延期的影响。递延年金现值计算的两种方法：方法1：PA（P/A,r,mn）（P/A,r,m）方法2：（P/A,r,n）（P/F,r,m）【基础知识题】企业计划投资一个项目，需要投资500万元，项目建设期3年，可以使用10年，每年产生收益90万元。如果企业要求的报酬率为9%，问投资项目是否可行？因为项目的建设期为3年，所以是递延年金问题，根据前面公式：P90（7.4869（P/A，9%，13）2.5313（P/A，9%，3）446.004（万元）由于收回的资金小于投资数额，该项目不可行。 利用第二个公式计算得：6.4177

7、（P/A，9%，10）0.7722（P/F，9%，3）446.02（万元）同样，该项目不可行。【关键考点】以年金为前提的各种现值、终值的计算是关键点。经典例题【单选题】A企业购建一条新的生产线，该生产线预计可以使用5年，估计每年年末的现金净流量为25万元，假设年利率为12%，则该生产线未来现金净流量的现值为（）万元。（PV12%,50.5674，PVA12%,53.6048）A.14.185 B.90.12 C.92 D.100正确答案B答案解析未来现金净流量现值25PVA12%,5253.604890.12（万元）经典例题【单选题】某公司决定分别在2002年、2003年、2004年和2005

8、年的1月1日各存入5 000元，按10%利率，每年复利一次，则2005年1月1日的本利和为（）。（FVA10%,44.6410）A.10 000B.15 000C.23 205D.25 205正确答案C答案解析由于下一年初就是上一年末，所以，本题可以理解为从2001年开始，每年年末存入5000元，计算到2004年末的本利和，因此，这道题是期数为4期的普通年金终值的计算问题。P5000FVA10%,450004.641023205（元）。经典例题【单选题】某项永久性奖学金，计划开始时一次性存入银行一笔钱，以后每年发放50 000元，若年利率为8%，则初始应该存入银行（）元。A.625 000 B

9、.500 000C.600 000 D.650 000正确答案A答案解析应存入银行的金额50 000/8%625 000（元）。经典例题【2007年单选题】甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资500万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8%，则该企业年均从该项目获得的收益为（）万元。（已知年利率为8%时，8年的年金现值系数为5.7466，2年的年金现值系数为1.7833）A.83.33 B.87.01C.126.16 D.280.38答案解析本题属于根据现值求年金的问题，AP/（PVA8%,8PVA8%,2）500/（5.74661.7833）126.16（万元

10、）。经典例题【2011年单选题】甲企业有一项年金，存续期为10年，前3年无现金流出，后7年每年年初现金流出180万元，假设年利率为8%，则该项年金的现值是（）万元。（已知PVA（8%，7）5.2064，PV（8%，3）0.7938）A.688.81 B.743.91C.756.56 D.803.42正确答案D答案解析该项年金的现值180PVA（8%，7）PV（8%，3）（18%）1805.20640.7938（18%）803.42（万元）。经典例题【2012年单选题】王某2012年初需出国工作三年，拟在银行存入一笔钱请朋友分次取出正好付清三年房屋的物业费，每年6月末和12月末各支付3 000元

11、，若存款年利率为6%，那么2011年末王某应在银行存入（）元。（PVA3%，65.4172,PVA6%，64.9173,PVA6%,32.6730）A.14 751.90 B.16 038.00C.16 251.60 D.18 000.00答案解析2011年末应在银行存入的金额3 000PVA3% 63 0005.417216 251.6（元）。知识点资产的收益与收益率1.资产收益的表述方式及计算方法（1）资产的收益额期限内资产的现金净流入，即利息、红利或股息收益；A公司年初买一股票，支付了100万元，年收股利1万元，期末资产价值相比期初资产价值的升值，即资本利得。A公司年初买一股票，支付了1

12、00万元，年收股利1万元，年末股价为120万元（2）资产的收益率或报酬率即资产增值量与期初资产价值的比值。利息（股息）的收益率资本利得的收益率通常用收益率的方式来表示资产的收益。单期资产的收益率=利息（股息）收益率+资本利得收益率2.资产收益率的类型（1）实际收益率如存在通货膨胀时，应当扣除通货膨胀率的影响，才是真实的收益率。（2）预期收益率，即期望收益率。预期收益率E（R）= 其中，Pi为情况i可能出现的概率，Ri为情况i出现时的收益率。【基础案例】王某以5000元购买某股票，预计未来一年内不会再发放红利，且未来一年后市值达到5200元的可能性为50%，市价达到5600元的可能性也是50%。预期收益率=50%（5200-5000）+50%（5600-5000）5000=8%基于历史数据概率分布的加权平均法【基础知识题】100个收益率的历史数据，发生在经济良好时的有30