收益法国家会计学院培训资料练习题0712111Word文档格式.docx

1、 1 ）产业概述; 2 ）公司概况; 3 ）经审计的财务报表和附注; 4 ） 最近5年的利润表和资产负债表数据。仔细阅读公司数据和财务报表及其附注，注意营运信息和和财务资料将对参考公司分析有非常重要的作用1. 基于行业信息和Porter五力分析，该企业在评估基准日有什么威胁和机遇？此外，近几年有什么增长，在短期的未来什么预计的增长？2. 伯尼有什么定性的优势和劣势？3. 评估伯尼在规模， 增长，流动性，盈利性/ROE，资产及周转率、财务杠杆方面的定量表现。阅读下列资料，利用提供的空间，把对行业概况、公司概况、经审计的财务报表，与5年期试算表（也见于提供给你的excel电子表格）的观察记录下来。

2、1. 零售家庭服装行业的风险和机遇:新进入者的威胁 替代产品和服务的威胁 客户的议价能力供应商的议价能力 现有企业的竞争历史增长短期未来预期增长 3. 评估伯尼在规模， 增长，流动性，盈利性/ROE，资产及周转率、财务杠杆方面的定量表现，规模 增长流动性 伯尼有什么定量的优势和劣势？（续）盈利性/ROE资产及周转率财务杠杆案例练习4A 行业情况标准行业分类标准行业分类（SIC） ，是所有联邦经济统计的行业分类系统。SIC使个行业和美国经济的各不同层面便于比较。SIC作定期修订，以反映经济不断变化的行业组织。SIC最近的修改是在1987年。1997年，作为北美自由贸易协定的谈判的一部分， 联邦政

3、府通过了北美工业分类系统（NAICS） ，取代了SIC系统。2002年，北美工业分类系统进行了改组。在评估基准日，大多数可获得的统计数字仍基于SIC系统。伯尼是提供真品设计师和名牌服装的低价零售商，其零售鞋、男人、妇女和儿童服饰。按其业务性质，公司是部分属于SIC码56514和NAICS码4481405 。这些分类定义如下：包括在SIC 5651的行业集团主要从事给男性、妇女和儿童的服装、装备及配件的零售。没有针对性别或年龄组的特定的销售。 包括在NAICS448140的行业集团主要从事给男性、妇女和儿童的一般路线新衣服的零售。这些行业集团还可提供基本的改动服务；例如缝边、接缝拆线，改长或改短

4、袖子。行业概述服装零售行业是销售对男人、妇女、儿童和婴幼儿的服装和配件。妇女服饰占了行业销售的最大的比例，其次是男性服饰。服装销售的渠道包括专业商店、百货公司、全国连锁店、大规模商场、低价折扣商店、以及互联网和目录零售商。除了服装和配件，这些零售渠道还经营很多其他产品。但是，包括伯尼在内的成衣及配件商店，出售品种较少的的产品，且比较集中于市场某个部分，例如男性和/或妇女的服装和配件。 4 标准行业分类手册 1987, Executive Office of the President Office of Management and Budget5 北美行业分类系统, 美国统计局 （www.c

5、ensus.gov/epcd/naics02/）服饰零售行业状况在1990年代，美国服装零售行业经历了稳步增长。 据业内专家，服装零售销售在2000年达到高峰，2001年开始下降。下降的主要原因是消费者信心指数低，这是由于经济疲弱、高失业率、对时装不感兴趣和消费者不情愿把钱花在不必要的项目上，如补充衣柜。NPD集团有限公司，一家市场研究公司，报告说，2002年和2003年销量继续下降，到2004年才得到复苏。其他两家提供行业报告的市场研究公司，Datamonitor和freedonia集团公司，指出服装销售在2002年开始有上升趋势，一直持续到2004年 。这是符合美国统计局报告的服装和配件零

6、售行业的趋势的。以下是这些市场研究公司和美国统计局关于2004年服装行业销售报道的汇总6。NPD集团有限公司. 根据集团有限公司, 美国服装行业销售在2004年总计为 $1,730 亿美元, 比2003年的 $1,660 亿美元上升了4%. 其中，男性服饰为 $ 490亿美元，比上一年增长5%。妇女服饰达到 $ 950亿美元，比上一年增长接近为5%。儿童服饰为$290 亿美元，基本持平7。Datamonitor 根据 Datamonitor, 美国服饰零售行业价值从2003年的$ 2,774亿美元上升到2004年的$ 2,821亿美元，上升了1.7%。妇女和女孩服饰为$ 1,645亿美元, 占

7、58.3%。男性和男孩服饰为$ 985亿美元, 占34.9%。婴幼儿服饰为$ 190亿美元, 占6.7%8.The Freedonia 集团公司 根据 Freedonia 集团公司，美国妇女服饰（16岁以上）的零售额为$ 1,238亿美元，比2003年的$ 1,179亿美元上升了5%。男性服饰的零售额为$ 700亿美元，比2003年上升了3.4%。儿童和婴幼儿服饰的销售没有报告.9 6 “NPD 集团报告：美国服装零售在三年低谷后回升,” NPD Fashion world-Press Releases; 2005年2月23日;“美国服饰零售” Datamonitor （）; 2005年10月

8、出版 包含在评估基准日的可获知的数据 文件通过 OneSource, 一个商业信息数据库获得 （）; “Freedonia 关注妇女服饰零售”和“Freedonia 关注男性服饰零售” The Freedonia Group, Inc. （）; 2005年4月出版 包含在评估基准日的可获知的数据 文件通过 OneSource, 一个商业信息数据库获（）; “零售贸易和食品服务年度基准: 1992年1月至2005年2月” 美国统计局; 2005年3月颁布，包含在评估基准日的可获知的数据（www.census.gov）7 “NPD 集团报告：美国服装零售在三年下降后反弹,” NPD Fashion

9、 world-Press Releases; 2005年2月23日 2005;8 “美国服饰零售” Datamonitor （）;美国统计局 美国统计局报告，美国服装配饰的零售额从2003年的$ 1,786亿美元，上升至2004年的$ 1,899亿美元。家庭服饰店的零售额从2003年的$ 658亿美元，上升至2004年的$ 706亿美元.10历史收入增长2000-2004年期间，除了2001年以外，家庭服饰行业 SIC 5651- 销售收入增长均超过通货膨胀率。在2002和2004年，销售收入增长超过GDP增长，但在其他年份低于GDP。11 行业历史收入增长如下表所表示： 9 “Freedonia 关注妇女服饰零售”和“Freedonia 关注男性服饰零售” The Freedonia Group, Inc. （）;10 “零售贸易和食品服务年度基准:11 “行业增长概况报告,” Integra Information, Inc. （）家庭服装商店年GDP增长（1）通货膨胀率（2）行业增长率（3）20005.90% 2.50% 4.90%20012.60%2.00%0.50%20023.60%1.30%5.50%20035.00%2.90%4.70%20046.20%2.50%6.30%