电大企业集团财务管理计算题汇总文档格式.doc

1、200-24=176200-56=144所得税（万元）17625%=4414425%=36税后净利（万元）176-44=132144-36=108税后净利中母公司收益（万元）13260%=79.210860%=64.8母公司对子公司的投资额（万元）60%=42060%=180母公司投资回报（）79.2/420=18.8664.8/180=36由上表的计算结果可以看出：由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。2假定某企业集团持有其子公司

2、60%的股份，该子公司的资产总额为1000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为20%，负债的利率为8%，所得税率为40。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：对于这两种不同的资本结构与负债规模，请分步计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。 列表计算如下： 200245617614470.457.6105.686.4税后净利中母公司权益（万元）63.3651.84母公司对子公司投资的资本报酬率（）15.0928.83已知某公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）31，所得税

3、率30%要求：计算甲企业资产收益率与资本报酬率。 该企业资产收益率销售利润率资产周转率11%555% 该企业资本报酬率资产收益率负债/股权资本 （资产收益率 负债利息率 ）（1所得税率）55% （55%-25%）（1-30%）101.5%4已知某企业集团2004年、2005年实现销售收入分别为4000万元、5000万元；利润总额分别为600万元和800万元，其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元，营业外收支净额等分别为20万元、180万元；营业现金流入量分别为3500万元、4000万元，营业现金流出量（含所得税）分别为3000万元、3600万元

4、，所得税率30%。要求：分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率，并据此对企业收益的质量作出简要评价，同时提出相应的管理对策。2004年：营业利润占利润总额比重580/60096.67%主导业务利润占利润总额比重480/60080%主导业务利润占营业利润总额比重480/58082.76%销售营业现金流量比率3500/400087.5%净营业利润现金比率（3500-3000）/580（1-30%）123%2005年:营业利润占利润总额比重620/80077.5%,较2004年下降19.17%主导业务

5、利润占利润总额比重500/80062.5%,较2004年下降17.5%主导业务利润占营业利润总额比重500/62080.64%,较2004年下降2.12%销售营业现金流量比率4000/500080%,较2004年下降7.5%净营业利润现金比率（4000-3600）/620（1-30%）92.17%,较2004年下降30.83%由以上指标的对比可以看出：该企业集团2005年收益质量,无论是来源的稳定可靠性还是现金的支持能力,较之2004年都有所下降，表明该集团存在着过度经营的倾向。该企业集团在未来经营理财过程中，不能只是单纯地追求销售额的增加，还必须对收益质量加以关注，提高营业利润，特别是主导业

6、务利润的比重，并强化收现管理工作，提高收益的现金流入水平。12已知2004年、2005年某企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元；相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元；相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元；相应的营业现金净流量分别为1000万元（其中非付现营业成本为400万元）、1600万元（其中非付现营业成本为700万元）假设2004年、2005年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%，最好水平分别为630%、710%分别计算2004年、2005年该企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付

7、现成本占营业现金净流量比率，并作出简要评价。企业核心业务资产销售率=6000/1000600% 企业核心业务销售营业现金流入比率=4800/600080% 企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率400/100040%核心业务资产销售率行业平均水平590%核心业务资产销售率行业最好水平630%2005年：企业核心业务资产销售率=9000/1300692.31%企业核心业务销售营业现金流入比率=6000/900066.67% 企业核心业务非付现成本占营业现金净流量比率=700/160043.75%行业平均核心业务资产销售率640%行业最好核心业务资产销售率710%较之2004年，2005年该企

8、业核心业务资产销售率有了很大的提高，不仅明显高于行业平均水平，而且接近行业最好水平，说明A企业的市场竞争能力与营运效率得到了较大的增强。A企业存在着主要问题是收益质量大幅度下降，一方面表现在核心业务销售营业现金流入比率由2004年度80%下降为2005年的66.67%，降幅达13.33%，较之核心业务资产销售率快速提高，A企业可能处于了一种过度经营的状态；另一方面表现为现金流量自身的结构质量在下降，非付现成本占营业现金净流量的比率由2004年的40%上升为2005年的43.75%，说明企业新增价值现金流量创造能力不足。7已知目标公司息税前经营利润为3000万元，折旧等非付现成本500万元，资本

9、支出1000万元，增量营运资本300万元，所得税率30%。计算该目标公司的运用资本现金流量。 运用资本现金流量息税前经营利润 （1 所得税率）折旧等非付现成本资本支出增量营运资本3000（130）50010003001300（万元）2.已知某目标公司息税前营业利润为4000万元，维持性资本支出1200万元，增量营运资本400万元，所得税率25%。请计算该目标公司的自由现金流量。自由现金流量息税前营业利润（1所得税率）维持性资本支出增量营运资本4000（125）12004001400（万元）10已知某公司2005年度平均股权资本50000万元，市场平均净资产收益率20%，企业实际净资产收益率为2

10、8%。若剩余贡献分配比例以50%为起点，较之市场或行业最好水平，经营者各项管理绩效考核指标的有效报酬影响权重合计为80%。要求1）计算该年度剩余贡献总额以及经营者可望得到的知识资本报酬额。2）基于强化对经营者的激励与约束效应，促进管理绩效长期持续增长角度，认为采取怎样的支付策略较为有利。（1）2005年剩余贡献总额50000（28%20%）4000（万元） 2005年经营者可望得到的知识资本报酬额剩余税后利润总额5080%400050%80%1600（万元）（2）最为有利的是采取（股票）期权支付策略，其次是递延支付策略，特别是其中的递延股票支付策略。11某集团公司2005年度股权资本为2000

11、0万元，实际资本报酬率为18%，同期市场平均报酬率为12%，相关的经营者管理绩效资料如下：指标体系指标权重报酬影响有效权重营运效率3021财务安全系数1512成本控制效率107资产增值能力11.5顾客服务业绩创新与学习业绩6内部作业过程业绩计算经营者应得贡献报酬是多少？经营者应得贡献报酬20000（18%12%）（21%+12%+7%+11.5+7%+6%+10%）60074.5% 447（万元13、已知某企业2005年的有关财务数据如下：主营业务收入总额6000万元；现金流入量3500万元，其中营业现金流入量2100万元；现金流出量2700万元，其中营业现金流出量1200万元，所得税420万

12、元；该年需缴纳增值税370万元；开支维持性资本支出360万元；到期债务本息310万元，其中本金160万元；当年所得税率为30。根据以上资料，要求：（1）计算该企业2005年营业现金流量比率、营业现金流量纳税保障率、维持当前现金流量能力保障率、营业现金净流量偿债贡献率、自由现金流量比率；（2）对该企业2005年的财务状况做出综合评价。（1）营业现金流量比率营业现金流入量/营业现金流出量2100/1200175营业现金流量纳税保障率（营业现金净流量+所得税+增值税）/（所得税+增值税） （900-420）+420+370/（420+370） 161 维持当前现金流量能力保障率营业现金净流量/必需的

13、维持性资本支出额（900-420）/360 133 营业现金净流量偿债贡献率 （营业现金净流量-维持性资本支出）/到期债务本息（480-360）/310 39自由现金流量比率股权（自由）现金流量/营业现金净流量 480-360-150（1-30%）-160/48030注：自由现金流量为：营业现金净流量维持性资本支出到期债务利息（1所得税率）到期债务本金优先股利优先股票赎回额（2）从2005年的各项财务指标来看，反映出企业的经营状况、财务状况良好。但自由现金流量比率为30，说明该企业发生了财产的损失，需要进一步提高收益的质量，提高现金流入水平，并防止公司的财产损失。2005年底，K公司拟对L企业实施吸收合并式收购。根据分析预测，购并整合后的K公司未来5年中的股权资本现金流量分别为-3500万元、2500万元、6500万元、8500万元、9500万元,5年后的股权资本现