1、(10.50-0.0100)4债券的到期收益率( B ):A当债券市价低于面值时低于息票率,当债券市价高于面值时高于息票率B等于使债券现金流等于债券市价的贴现率C息票率加上每年平均资本利得率D基于如下假定:所有现金流都按息票率再投资5某债券的年比例到期收益率(APR)为12%,但它每季度支付一次利息,请问该债券的实际年收益率等于多少?( C )A11.45%B12.00%C12.55%D37.35%66个月国库券即期利率为4%,1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期利率应为( D ):A3.0%B4.5%C5.5%D6.0%7证券的系统性风险又称为( C ):A预想到的风险B独特的
2、或资产专有的风险C市场风险D基本风险8哪种风险可以通过多样化来消除( D ):A预想到的风险B系统性风险C市场风险D非系统性风险9下面哪种说法是正确的?( D )A系统性风险对投资者不重要B系统性风险可以通过多样化来消除C承担风险的回报独立于投资的系统性风险D承担风险的回报取决于系统性风险10你拥有一个风险组合,期望收益率为15%。无风险收益率为5%,你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产,你的总投资组合的期望收益率是14%( B )A120%B90%C75%D85%11根据CAPM,值为1,截距(值)为0的组合的预期收益率等于( D ):A介于rM与rf之间B无风险利率,r
3、fC(rM-rf)D市场组合收益率,rM。12如果效率市场假说成立的话,下列哪种说法是正确的( B )?A可以精确预测未来事件B价格反映了所有可获得的信息C证券价格变动的原因无法知道D股价不会变动13下列哪种债券的久期最长?(C )A8年期,息票率为6%B8年期,息票率为11%C15年期,息票率为6%D15年期,息票率为11%14当股息增长率 时,将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值( B )A高于历史平均水平B高于资本化率C低于历史平均水平D低于资本化率15套利定价理论认为,套利组合要满足的条件不包括( D ):A投资者不追加资金B套利组合对任何因素的敏感度为零C套利组合的
4、预期收益率大于零D套利组合的预期收益率为零 16 下列哪种基金最可能购买支付高红利率的股票?( B ) A、资本增殖型基金;B、收入型基金;C、平衡型基金;D、增长型基金。 17 下列哪种基金最有可能给投资者带来最大的风险?( D ) A、大公司指数基金;B、投了保的市政债券基金;C、货币市场基金;D、小公司增长基金。 18当股息增长率 时,将无法根据不变增长的股息贴现模型得出有限的股票内在价值( B )19、利率对汇率变动的影响是( D ):A、国内利率上升,则本国汇率上升 B、国内利率下降,则本国汇率下降C、须比较国内外的利率和通货膨胀率后确定 D、一国利率上升则远期汇率贴水20、对于资产
5、市场分析法,下列哪种说法是不正确的( A ):A、决定汇率的是流量因素而不是存量因素 B、以动态分析法分析长期均衡汇率C、预期因素对当期汇率有重要的影响 D、汇率由货币购买力决定21.某债券的年比例到期收益率(APR)为12%,但它每季度支付一次利息,请问该债实际年收益率等于( C )A、11.45%。B、12.00%。C、12.55%。D、37.35%。22.下列有关利率期限结构的说法哪个是对的( D ):A、预期假说认为,如果预期将来短期利率高于目前的短期利率,收益率曲线就是平的。B、预期假说认为,长期利率等于预期短期利率。C、偏好停留假说认为,在其他条件相同的情况下,期限越长,收益率越低
6、。D、市场分割假说认为,不同的借款人和贷款人对收益率曲线的不同区段有不同的偏好。23. 6个月国库券即期利率为4%,1年期国库券即期利率为5%,则从6个月到1年的远期利率应为( D ):A、3.0% B、4.5% C、5.5% D、6.0%24证券的非系统性风险又称为( B ):A、预想到的风险;B、独特的或资产专有的风险;C、市场风险;D、基本风险。25哪种风险可以通过多样化来消除( D ):B、系统性风险;D、非系统性风险。26系统性风险可以用什么来衡量?( A )A、贝塔系数;B、相关系数;C、收益率的标准差;D、收益率的方差。27你拥有一个风险组合,期望收益率为15%。无风险收益率为5
7、%,你按下列何比例投资于风险组合并将其余部分投资于无风险资产,你的总投资组合的期望收益率是17%( A )A、 120%;B、 90%;C、 75%。D、50%28你拥有一个标准差为20%的风险组合。请问你按下述何比例投资于无风险资产,其余投资于风险组合,则你的总投资组合的标准差是18%?A、30%; B、 10%;C、 30%。 D、50%29证券市场线描述的是( A ):A、证券的预期收益率是其系统性风险的函数。B、市场组合是风险证券的最优组合。C、证券收益率与指数收益率之间的关系。D、由市场组合和无风险资产组成的组合。30在单因素指数模型中,某投资组合与股票指数的相关系数等于0.7。请问
8、该投资组合的总风险中有多大比例是非系统性风险?( C )A、35%。 B、49%。C、51%。 D、70%。31与CAPM不同的是,APT:A、要求市场必须是均衡的。B、运用基于微观变量的风险溢价。C、规定了决定预期收益率的因素数量并指出这些变量。D、并不要求对市场组合进行严格的假定。32.如果效率市场假说成立的话,下列哪种说法是正确的?(B )A、 可以精确预测未来事件。B、 价格反映了所有可获得的信息。C、 证券价格变动的原因无法知道。D、 股价不会变动。33发生哪种情况时,国库券和BAA级公司债券的收益率差距会变大?A利率降低 B经济不稳定C信用下降 D以上均可34考虑一个5年期债券,息
9、票率10%,但现在的到期收益率为8%,如果利率保持不变,一年后债券价格会:A更高 B更低C不变 D等于面值35一种息票率为6%、每年付息两次、凸度为120的债券按面值的80%出售,到期收益率为8%。如果到期收益率提高到9.5%,则凸度对其价格变动比例的贡献有多大? A1.08% B. 1.35% C. 2.48% D. 7.35%二判断题(在正确的表述后画勾,错误的表述后画叉。每题1分,合计15分):1资本市场通常由股票市场、债券市场和货币市场三个子市场构成。( )2股票是投资者向公司提供资金的权益合同,是公司的所有权凭证,按剩余索取权和剩余控制权的不同有不同种类的股票,最基本的分类是普通股和
10、优先股。( )3债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权债务合同,它具有与股票不同的特征,其种类可分为政府债券、公司债券和金融债券三大类。( )4股票市场和债券市场的组织结构可分为一级市场和二级市场。二级市场是发行新的股票和债券的市场;一级市场是买卖已发行股票和债券的市场。( )5、外汇市场的主要作用是:实现购买力的国际转移,为国际经济交易提供资金融通,为外汇保值和投机提供交易场所。6、传统的外汇市场交易主要包括:即期外汇交易、远期外汇交易、掉期交易、套汇交易和套利交易。7、汇率是两国货币的交换比例,其决定基础是两国货币各自所具有的或所代表的价值量之比。在不同货币制度下,汇率的决定基础
11、是相同的。 )8.外汇就是以外国货币表示的支付手段。9.在直接标价法和间接标价法下,升水与贴水的含义截然相反。10甲币对乙币升值10%,则乙币对甲币贬值10%。11 外汇银行只要存在“敞开头寸”,就一定要通过外汇交易将其轧平。12.根据利率平价说,利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。12 连续复利利率与每年计m次复利的利率可以互相换算。13 远期汇率是指两种货币在未来某一日期交割的买卖价格。( )15 利率的折算有两种惯例,按比例法折算出来的年利率称为年比例利率,按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。( )16一种具有正的标准差的证券必然有大于无风险利率的期望收益率。17资本市场通常
12、由股票市场、债券市场和投资基金三个子市场构成。( )18传统的外汇市场交易主要包括:19买入价和卖出价是同一笔外汇交易中,买卖双方所使用的价格。( 20在直接标价法和间接标价法下,升水与贴水的含义截然相反。21甲币对乙币升值10%,则乙币对甲币贬值10%。22根据利率平价说,利率相对较高国家的货币未来升水的可能性较大。23绝对购买力平价理论认为,一国的物价的相对变动是外汇汇率涨落的结果。24衍生金融工具是指其价值依赖于基本标的资产价格的金融工具,如远期、期货、期权、互换等。( )25金融远期合约是指双方约定在未来的确定时间,按确定的价格买卖一定数量的某种金融资产的合约。26利率的折算有两种惯例,按比例法折算出来的年利率称为年比例利率,按复利法折算出来的年利率称为实际年利率。27债券的价格与到期收益率正相关。如果债券价格上升,到期收益率上升;反之,如果债券价格下降,到期收益率下降。28在实际利率不变的前提下,名义利率会随着预期通货膨胀率的上升而下降的关系称
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