慧聪网商业模式和盈利模式分析报告报告材料Word文档下载推荐.docx

1、2.继续增加行业子网站 123.垂直型和综合型模式结合发展 124.扩展线下业务丰富服务体系 125.完善网站安全体系和诚信体系 13总结 13慧聪网的商业模式和盈利模式分析报告导语早在20世纪50年代“商业模式”的概念就已经被提出，商业模式的创新可以为 企业创造核心竞争力，并让企业获得巨大的赢利。商业模式自从被提出后就不断 有人涉足这一领域。彼得德鲁克指出：当今企业间的竞争己经不是生产者与生产 产品之间的竞争，而是企业商业模式之间的竞争。慧聪网是国内领先的电子商务服务提供商， 是B2B电子商务模式的重要代表，是 我国电子商务B2B模式的典范，其商业模式有极大的研究价值。本文将主要依据 慧聪网

2、近年的财务数据，慧聪网的一系列经营策略，各种业务的运营状况，分析 其商业模式和盈利模式，并对其模式做出评价，建议，并试图推测未来发展方向。慧聪网简介慧聪网（HKO2280成立于1992年，是国内B2B电子商务服务提供商。慧聪网注 册企业用户已超过2300万，买家资源达到1500万，覆盖行业超过50余个，员 工3100名左右。慧聪集团目前包括电子商务公司；电子、汽车、工程机械在内 的10余家行业MB%司；中关村在线、买化塑、兆信股份、中国服装网、慧嘉 互动、慧聪家电网、神州数码慧聪小贷公司等控股及合资公司；中模国际、优蚂 科技、皮皮易等10余家投资公司。慧聪网在巩固B2B1.0业务（信息+广告）

3、的同时，全力向B2B2.0 （交易+金融） 转型。近几年，不断推出慧付宝、采购通、标王、流量宝、商营通等服务；金融 超市、小额贷款等金融服务，切实为中小企业降低交易成本，提高交易效率，成 为未来产业互联网发展的探索者。12003年12月，慧聪国际在香港挂牌上市，为国内信息服务业及 B2B电子商务服 务业首家上市公司2。2015年3月18日，慧聪网用15亿人民币，收购ZOL中关村在线。郭江表示，待收购整合完成后，慧聪网将形成以中关村在线为首， 包括家电电子 商务公司、汽车产业电子商务公司、化工电子商务公司、酒店用品电子商务公司、 工程机械电子商务公司、安防电子商务公司、电子产业电子商务公司在内的

4、八大 垂直电子商务公司。同时慧聪网还拥有消费品电子商务公司（包括 18个行业）、工业品电子商务公司（包括20个行业）、慧聪O2O电子商务产业园公司、神州数 码慧聪小贷公司以及兆信防伪科技公司五大独立公司，总共 13家独立公司，将专注于电子商务、金融、地产及防伪四大领域。数据来源于慧聪网主页-公司简介 数据来源XX百科“慧聪网”词条慧聪网主要包含买卖通，慧聪发发，惠付宝，流量宝，商营通，采购通等产品慧聪网主页慧聪网的财务状况分析3）慧聪网33数据来源：新浪财经流动比率是流动资产对流动负债的比率，用来衡量企业流动资产在短期债务到期 以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。一般说来，比率越高，说明企业

5、资产 的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流动比率应在 2：1以上，流动比率2： 1,表示流动资产是流动负债的两倍，即使流动资产有一半 在短期内不能变现，也能保证全部的流动负债得到偿还。由上面的图表显示，2011 年以来慧聪网的流动比率呈现上升趋势，在2014年离理想的流动比率非常接近， 这说明慧聪网最近几年的短期偿债能力是逐渐上升的， 2015年出现流动比率的下降估计是因为花费大额资金收购中关村在线。速动比率1.2 0.80.60.40.2 速动比率速动比率，又称“酸性测验比率” （Acid-test Ratio、Quick Ratio），是指速动资产对流动负债的比率。它是

6、衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负 债的能力。速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款及其他应收款，可以在 较短时间内变现。而流动资产中存货及1年内到期的非流动资产不应计入。传统 经验认为，速动比率维持在1:1较为正常，它表明企业的每1元流动负债就有1 元易于变现的流动资产来抵偿，短期偿债能力有可靠的保证。速动比率过低，企 业的短期偿债风险较大，速动比率过高，企业在速动资产上占用资金过多， 会增加企业投资的机会成本。从图表可以看出，慧聪网的速动比率从 2011年以来逐渐攀升，2015略有下降，推测是由于收购中关村在线导致的。综合上面两项指标，慧聪网的短期偿债能力是不断上升的

7、。长期偿债能力分析:资产负债率 资产负债率资产负债率（debt to assets ratio） 是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例 是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。 资产负债率这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例， 也被称为举债经营比率。如果资产负债比率达到100%或超过100烦明公司已经没有净资产或资不抵 债！观察图表发现从2011到2015,慧聪网的资产负债率都比较平稳，大概在0.4 到0.6之间，从经营者角度看，慧聪网的资产负债率处于一个比较合理的范围， 对企业的发展有利。

8、股东权益比率股东权益比率是股东权益与资产总额的比率， 该比率反映企业资产中有多少是所 有者投入的。股东权益比率应当适中。如果权益比率过小，表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力； 而权益比率过大，意味着企业没有积极地利 用财务杠杆作用来扩大经营规模。 股东权益比率越大，资产负债比率就越小，企 业财务风险就越小，偿还长期债务的能力就越强。慧聪网的股东权益比率比较平 稳，处在0.35到0.45之间，但股东权益比率不够高，说明其长期偿债能力偏弱。 综合上面两个指标可以得出慧聪网长期能力不够强。盈利能力分析异原因，提高销售利润率，加速资金周转，提高企业经营管理水平。慧聪网的资 产报酬率是越来

9、越低的趋势，其盈利能力越来越弱，让人担忧。图表标题每股股利是股利总额与流通股股数的比值。慧聪网的基本每股股利从 2011到2014都是呈现上升趋势的，到2015几乎是断崖式下降，主要也是因为收购了中 关村在线造成利润的下降。总的来说，慧聪网的盈利能力基本保持慢慢增长的趋势， 但是其利润增长率却在 慢慢下降，可推测其商业模式已经到了瓶颈期，若要取得更高的利润率，必须进 行改革。发展能力分析营业增长率营业增长率是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率， 反映营业收入的增减变动情况。其计算公式为：（本年度营业收入-上年度营业收入）/上年 度营业收入x 100营业增长率是衡量企业经营状况和市场

10、占有能力， 预测企业经 营业务拓展趋势的重要指标。该指标反映了企业营业收入的成长状况及发展能 力。该指标大于0,表示营业收入比上期有所增长，该指标越大，营业收入的增 长幅度越大，企业的前景越好。该指标小于 0，说明营业的收入减少，表示产品 销售可能存在问题。图表显示，慧聪网的营业增长率是呈明显的下降趋势的，到了 2014年营业增长 率甚至为负数，估计是因为收购中关村导致的，属于特殊情况， 2014之前都是 为正，说明企业的规模是不断扩大的，慧聪网依然在发展，但是近年来的发展速 度明显放缓。商业模式和盈利模式等基本概念对于商业模式不同的学者有不同的理解， 现今的理论界也还没有对商业模式形成 统一

11、的定论。经总结主要分为以下三大派别：（1）盈利模式论该类理论认为商业模式可以认为企业的运营模式即盈利模式。 认为商业模式的关 键内容就是企业为了自我盈利，也就是赚取利润，而经营商业的方法，直观地说 明企业如何在价值链上进行定位，从而获取利润。 “埃森哲公司”的王波和彭亚 利认为，对商业模式可以有两种理解：一是经营性商业模式，即企业的运营机制。 二是战略性商业模式，指一个企业在动态的环境中怎样改变自身以达到持续盈利 的目的。迈克尔拉帕认为，商业模式就其最基本的意义而言，是指做生意的方式， 也是一个公司赖以生存的模式。商业模式应该是一种能够为企业带来收益的模式， 同时规定了公司在价值链中的位置，并

12、指导企业如何赚钱。2） 价值创造模式论该类理论认为商业模式就是企业创造着价值的模式。阿米特和左特认为，商业模 式是企业关注和创新的焦点，是企业为自身、供应商、合作伙伴及客户创造价值 的决定性来源。等认为商业模式是一个通过一系列业务过程创造价值的商务系统。 马格利杜波森等人认为，商业模式是企业为了进行价值营销、价值创造和价值提 供所形成的企业结构及其合作伙伴网络，以产生有利可图并得以维持收益流的客 户关系资本。阿福亚赫和图西提出，商业模式可以被看成是公司运作的秩序以及 公司为自身、供应商、合作伙伴及客户创造价值的决定性来源。 公司依据它使用 其资源超越竞争者和向客户提供更大的价值。3） 体系论该

13、类理论认为商业模式是一个由很多因素构成的系统， 是一个体系或集合。限于篇幅，再次不陈述不同学者的见解。本文认为商业模式是一种包含了一系列要素及其关系的概念性工具， 用以阐明某个特定实体的商业逻辑。它描述了公司所能为客户提供的价值以及公司的内部结 构、合作伙伴网络和关系资本等用来实现， 创造，推销和交付这一价值并产生可 持续盈利收入的要素。商业模式主要指一个完整的产品、服务和信息流体系 ，包括每一个参与者和其在其中起到的作用，以及每一个参与者的潜在利益和相应的 效益来源和方式。盈利模式简单来说就是企业通过销售产品或服务获取利润的方式， 商业模式包含盈利模式。慧聪网案例分析1.国内主流B2B商业模

14、式当前国内的两种主流B2B商业模式分别是综合型和垂直型。综合型网站，提供综 合型服务的第三方电子商务平台，其服务领域基本涵盖了整个行业，在广度上下 功夫，例如阿里巴巴。这类网站在品牌知名度、用户规模数量、行业跨度和技术 研发等方面具有优势。而垂直型B2B网站又分两种，一种是细分行业的B2B网站， 如中国化工网，另外一种是以慧聪网为主的，聚合多个细分单一行业的B2B网站。 本文我们主要讨论以慧聪网为代表的垂直型 B2B网站。慧聪网的商业模式中，目前细分约有50家行业站点，在将用户进行行业属性细分的基础之上，实现供求关 系的匹配。以产业聚集为导向的模式，更有利于发挥规模效应，以此降低采买成本。20

15、10中国B2B服务商市场占有率阿里巴巴 环球资源 中国制造网网盛生意宝 慧聪网金银岛 我的钢铁网铭万网 敦煌网 其他根据上面图表可明显得出判断：2010年度中国B2B服务商中，阿里巴巴几乎处 于垄断地位，市场占有率超过一半。排名第二的环球资源，第三的中国制造网几 乎只有个位数的市场咱有率，而本文的研究对象慧聪网市场占有率更低， 相比阿 里巴巴等巨头差距明显。2.国内垂直型B2B网站概况根据2009年的相关调查数据显示，国内垂直型 B2B网站所提供的功能和服务可 以总结为信息内容服务、交易匹配服务、交易执行服务、技术类服务和增值服务 五大类。垂直型网站的主要收入来源包括会员费、广告费、搜索排名、信息化技 术服务费、代理产品销售收入、交易佣金费、展览或活动收入