小鬼青岛啤酒财务报告分析电子文档格式.docx

1、西部大开发、振兴东北地区等老工业基地、促进中部崛起和建设社会主义新农村等重大发展战略，为啤酒行业创造了新的发展机遇；全球经济和区域经济一体化进程的加快，为中国啤酒行业在更大范围内配置资源、开拓市场创造了条件。2.主要报表分析2.1资产负债表资产负债表是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表。它反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。 2.1.1资产负债表趋势分析趋势分析法，又叫纵向比较分析法，是通过对连续几期财务报表所列相关数据进行比较,借以观察其财务状况、经营情况的变动基本趋势的财务分析方法。本文对青岛啤酒股份有限公司最近连续五年（2008-

2、2012年）的资产负债表主要项目进行比较，如图表1，图表2，图表3所示。图表 1 青岛啤酒连续 5 年资产趋势分析由图表 1 可以看出，青岛啤酒的总资产逐年增加，而且增速惊人，公司的长期股权投资这几年基本保持不变；固定资产投资在前三年基本不变，但从2011年开始增加，流动资产在前三年增长较快，但在后两年基本不变，并且最近两年也开始逐步加大无形资产的投资，可见公司开始注重无形资产建设，提高企业信誉。图表 2 青岛啤酒连续 5 年负债趋势分析由图 表2可以看出，青岛啤酒的流动负债逐年增加，以导致公司的总负债也在快速增加，长期借款基本保持稳定状态，这说明企业主要利用短期的借款来维持日常的生产经营活动

3、，减少了筹资成本，同时也说明企业这几年的市场很好，所以才需要不断增加负债来扩大生产。图表 3 青岛啤酒连续5年所有者权益趋势分析由图表3可以看出，青岛啤酒的所有者权益在逐年高速增长，公司的实收资本和资本公积基本不变，公司的盈余公积变化不大，说明公司基本上按法定提取了足够多的盈余公积，未分配利润逐年增加，这也是使得所有者权益不断上升非常重要的因素，这可以在一定程度上揭示企业正处于成长期，公司靠留存收益或减少分红来发展企业。2.1.2资产负债表的结构分析结构分析也叫共同比分析，是指在同一财务报表的同类项目之间，通过计算同类各项目在总体中的比重以及同类项目之间的比例，来揭示他们之间的结构关系的方法。

4、本文对青岛啤酒股份有限公司最新的资产结构、负债和股东权益结构进行分析（即利用 2012年资产负债表），进而分析其最近连续五年（2008-2012年）的结构变化。图表 4 青岛啤酒2012年资产结构图表 5 青岛啤酒2008-2012年资产结构（比例堆积图）由图表4 可以看出，青岛啤酒2012年的资产结构中，流动资产所占比例最大，达到 45%，其次是固定资产投资37%，图表5 为公司这五年的资产结构变化，从图中可以看出，近五年来，公司的流动资产比例先上升，然后略有下降，然后逐年保持平稳，而固定资产投资比例有所下降，但仍保持较高比例；在建工程方面，每年都有一定的投入，为市场开拓奠定基础。另外，公司

5、加大了对无形资产投资的比例，可见公司开始注重无形资产投资，提高企业信誉。图表 6 青岛啤酒2012年负债及所有者权益结构图表 7 青岛啤酒2012年负债及所有者权益结构图表 8 青岛啤酒2008-2012年负债和所有者权益结构（比例堆积图）由图表6可以看出青岛啤酒的负债和所有者权益结构，公司大部分的资金来源于流动负债项目，其中大部分是来自应付账款，原因是公司大量的材料采购都是采用赊购方式购买的，这在很大程度上减少了日常经营活动所需的现金流，避免了很多的利息支出。而从图表7 可以看出，企业的负债中大部分属于流动负债，所占比重 67%，其次是应付债券，原因是前几年公司发行债券以筹集资金进行国模扩张

6、。图表8 为公司这五年来负债和所有者权益结构的变化，从图中可以看出，近五年来，公司的未分配利润比例明显增大，可能是公司想通过减少分红来进行融资，增加公司可使用的资本，而公司的流动负债比例和长期借款比例基本不变，且长期借款很少，减少了很多由于借款导致的利息支出，另外，资本公积比例在2009年上升后就逐年下降，其他项目基本都是略有增减。2.2利润表利润表是反映企业在一定会计期间经营成果的报表，企业的利润表描述企业在一段时间内收入成本费用情况，包括生产经营和非生产经营所得。所以，由一个企业的利润表，可以了解企业的经营实力，经营成长性，利润水平，成本费用结构等情况。2.2.1 利润表趋势分析 本文通过

7、分析青岛啤酒股份有限公司2012年的利润表，然后对比分析青岛啤酒2008年-2012年间的利润表的变化趋势。图表 9 青岛啤酒2008-2012年利润表趋势分析图表10 青岛啤酒2008-2012年利润表趋势分析从图表9可以看出，青岛啤酒的营业收入和营业成本在这五年内都是呈上升的趋势，说明青岛啤酒这几年的销售情况还是不错的，业绩蒸蒸日上，同时，因为营业成本是与营业收入匹配的，所以营业成本与营业收入的变化轨迹一致，也是逐年增长。从图表10可以看出，公司的财务费用一直在减少，并且从2011年开始降至负值，说明公司的利息收入足以偿还当期的借款利息支出，在所有费用中，销售费用增长最多，这与营业收入的增

8、长是相匹配的，其他各项费用也相应呈上升趋势。同样，公司在利润方面也是逐年上升，说明公司发展前景很好。2.2.2利润表结构分析利润表结构分析是指利润表中的所有项目都除以营业总收入，由此算每个项目占营业总收入的权重。本文主要针对青岛啤酒2011年和2012年的利润表进行结构分析，并得出结论。青岛啤酒2011-2012年利润表结构分析表指标名称2012年2011年金额（元）权重营业总收入25,781,500,000123,158,100,000其中，营业收入其他营业收入营业总成本23,658,100,0000.91821,020,700,0000.9077营业成本15,433,900,0000.59

9、913,416,700,0000.5794营业税金及附加2,201,080,0000.0852,024,410,0000.0874销售费用4,930,870,0000.1914,414,670,0000.1906管理费用1,269,420,0000.0491,184,190,0000.0511财务费用-178,141,000-0.007-36,212,900-0.0016资产减值损失1,004,5900.0000417,028,9000.0007其他营业成本投资净收益14,962,0000.00064,261,3700.0002营业利润2,138,400,0000.08292,141,570,

10、0000.0925加：营业外收入394,831,0000.0153469,805,0000.0203减：营业外支出49,077,6000.0019156,460,0000.0068其中：非流动资产处置净损失36,682,6000.0014136,610,0000.0059利润总额2,484,160,0000.09642,454,910,0000.1060所得税费用639,394,0000.0248657,298,0000.0284净利润1,844,760,0000.07161,797,610,0000.0776由上表可知，青岛啤酒的收入成本结构很简单，营业总成本占91.8%，所得税占 2.48

11、%，净利润占 7.16%，可见，青岛啤酒公司关注主营业务的发展，不会不务正业。在所有成本类项目中，先是营业成本占比较大，然后到销售费用，其他各项费用占比较小。同时，青岛啤酒的净利润也在逐年增加，说明该公司出于不断发展阶段，前景一片大好。2.3财务指标分析2.3.1盈利能力状况分析青岛啤酒主要盈利指标20082009201020112012销售毛利率（%）40.1442.9443.5342.2440.65营业利润率（%）6.17148.81359.72839.24768.2943净资产收益率（%）11.515.2515.8315.6414.11由上表可以看出，销售毛利率营业利润率在2011，2012年有小幅度下降，这主要是营业成本增加的原因，因为物价上涨，导致麦芽等原材料的价格大幅上涨，进而导致营业成本增加。净资产收益率从2009年增长到15.25%，之后几年都维持在较高水平，这说明青岛啤酒的盈利能力比较稳定，且盈利能力较好。2.3.2营运能力状况分析青岛啤酒主要营运状况指标项目应收账款周转率（次）182.45207.14218.17260.34301.92存