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1、利率大于0时，随时间变化而产生的增值本质：资金作为生产要素，再生产、交换、流通和分配的过程中，随时间的变化而产生的增值。2资金时间价值的计算公式：一次支付终值公式（知P求F）（F/P, i, n）一次支付现值公式：（折现、贴现）（知F求P）（P/F, I, n）等额系列终值公式（知A求F）（F/A, i, n）偿债基金（知F求A）（A/F, i, n）等额系列现值公式（知A求P）（P/A, i, n）资金回收公式（知P求A）（A/P, i, n）3.名义利率与实际利率实际利率：在规定的最小计息周期数的计息利率。名义利率：利息期的实际利率与计息期此说的乘积第四节 等值资金等值有两点值得注意：1

2、等值是以特定的利率为前提在利率相同的情况下，资金等值与资金数量、资金发生时间、利率三个因素所有关。第三章 经济评价方法第二节 盈利能力分析指标静态投资回收期各年净现金流量相同t:项目建设期I：全部投入资金A:净现金流量各年净收益不相同动态投资回收期同上为折现值，累计折现值等于0时净现值净现金流量注意正负号；为基准收益率一般随i递减考虑了资金的时间价值必须确定基准收益率不能反映单位投资的使用效率内部收益率净现值为零时的折现率线性内插法的使用与差2%，不超过5%IRR 可接受IRR 拒绝IRR =勉强可行净现值率净现值与全部投资现值之比 第t年投资额m建设期年数大于0净年值净现值乘以资金回收因子N

3、AV = NPV （A/P, ， n）大于0接受小于0拒绝费用现值PC费用年值AC只计算支出支出取正号，回收残值取负号选小舍大用于多方案比较第三节 项目技术方案经济评价独立方案计算净现值、净年值、内部收益率选择符合条件的即可互斥方案静态评价不作要求动态评价计算期相同净现值法；选最大净年值法；增量内部益率法投资额小到大；算IRR与基准收益率比较，淘汰小于基准收益率的；对大于基准收益率的，大减小形成增量投资方案，算IRR，若大于基准的保留。计算期不同净年值法净现值法最小公倍数法 以备选方案计算期的最小公倍数作为方案比较的共同计算期。研究期法 预测选取分析期无限计算期净现值法（NPV）净年值法（NA

4、V）A=P*i相关方案经济评价现金流量相关方案经济评价确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响作出准确的评估；根据方案之间的关系，把方案组合成互斥方案；按照互斥方案评价方法对组合方案进行比较。资金有限相关方案评价互斥方案组合法N个独立方案可以构成个组合方案，转化为互斥方案比选。净现值率排序法将净现值大于或等于0的各个方案按净现值率的大小依次排序；依次选取方案，直至方案组合的投资总额最大限度接近或等于投资限额。混合相关型方案评价把所有投资方案的组合排列出来，计算评价指标，然后进行排序取舍第五章 项目可行性研究第一节 可行性研究概述一、 可行性研究的基本工作程序1. 签订委托协议；2.组建

5、工作小组；3.制定工作方案；4.市场调查与预测；5.方案研制与优化；6.项目评价；7.编写并提交可行性研究报告。第二节 可行性研究报告一、 可行性研究报告的作用1. 作为经济主体投资决策的依据；2. 作为筹集资金和向银行申请贷款的依据；3. 作为编制科研试验计划和新技术、新设备需用计划以及大型专用设备生产预安排的依据；4. 作为从国外引进技术、设备以及与国外厂商谈判签约的依据；5. 作为与项目协作单位签订经济合同的依据；6. 作为向当地政府、规划部门、环境保护部门申请有关建设许可文件的依据；7. 作为该项目工程建设的基础资料；8. 作为项目科研试验、机构设置、职工培训、生产组织的依据；9. 作

6、为对项目考核和后评价的依据。二、可行性研究报告的编制依据1.国家有关法律、法规、政策、规划；2.项目建议书；3.委托方的意图4.资源储量权威报告；5.有关的基础资料；6.有关的技术经济规范、标准定额等指标；7.有关经济评价的基本参数和指标。三、可行性研究报告三部分市场研究、技术研究、经济评价。效益研究即经济评价是决策项目投资命运的关键，是项目可行性研究的核心部分。第六章 项目融资方案第一节 融资主体及其融资方式一、 融资主体1. 融资主体可分既有法人和新设法人。既有法人：建设项目所需的资金，来源于既有法人内部融资、新增资本金和新增债务资金。新设法人：由项目发起人发起组建新的具有独立法人资格的项

7、目公司，并由其自己承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资担保的基础。第四节 资金成本由低到高负债资金成本债券成本利息T：所得税:筹资额B：面值i：利率f：筹资费率L:筹资总额D:每年股利:发行总额:现值D：固定股利:下期股利g:股利年增长率银行借款成本权益资金优先股成本留存收益成本普通股成本银行借款资金成本不考虑资金筹集成本K=（1-T）*R对项目贷款实行担保考虑资金筹集成本时第七章 项目财务分析第二节 一、 建设投资的构成：1. 建筑安装工程投资；2. 设备及工器具投资；3. 工程建设其他投资；4. 预备费二、经营成本余会计成本三、

8、建设期利息的估算各年应付利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2）*实际年利率采用自有资金支付时：各年应计利息=（年初借款本金累计+本年借款/2）*实际年零利率四、折旧1.直线折旧法平均年限法工作量法五、总成本费用的估算1.总成本费用的构成：经营成本与折旧费、摊销费和财务费用六、利润的估算七、所得税前分析：不将所得税作为现金流出八、所得税后分析：视所得税为现金流出九、通货膨胀与项目财务分析1.财务分析基本数据：建设投资、产出物价格、投入物价格。2.借款利率3.项目财务盈利能力分析（税前税后分析）4.考虑通货膨胀的财务分析方法：盈利能力分析、偿债能力分析。第八章 项目费用效益分析一、费用效益分析

9、与财务分析的关系1.相同点：评价方法相同，都是经济效果评价；评价的基础工作相同；评价的计算期相同。2.区别：所站层次不同，财务分析站在项目层次上，费用效益分析站在政府部门的层次上。费用和效益的含义和规划范围不同；使用的价格体系不同；使用的参数不同；评价内容不同财务分析盈利能力、清偿能力，费用效益分析，只做盈利能力分析。二、影子价格依据一定原则确定的，能够反映投入物和产出物真是经济价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度，使资源得到合理配置的价格。三、识别经济效益和经济费用的原则1.“有无对比”原则2.关联效果原则3.资源变动原则四、内部效果与外部效果。经济效益直接经济效益（内部效果由项目产出物

10、直接生成，并在项目范围内计算的经济效益间接经济效益（外部效果经济费用直接经济费用（内部效果项目使用投入物所形成，并在项目范围内计算的费用间接经济费用（外部效果2. 外部效果：产业关联效果、环境和生态效果、技术扩散效果。第十章 风险与不确定性分析第一节 盈亏平衡分析盈亏平衡分析是在完全竞争或垄断竞争的市场条件下，研究项目特别是工业项目产品生产成本，产销量与盈利的平衡关系的方法。一、 线性基本假设1. 产量等于销量2. 单位产品的可变成本不变3. 单位产品的销售单价不变4. 生产的产品可以换算为单一产品计算二、线性盈亏平衡分析年营业收入：R = P * Q年总成本费用： C = F + V * Q

11、 + T * Q年利润方程： B=R-C=（P-V-T）Q-F盈亏平衡时：B=0年产量的盈亏平衡点：营业收入的盈亏平衡点：盈亏平衡点的生产能力利用率：经营安全率：产品销售价格的盈亏平衡点：单位产品变动成本的盈亏平衡点：三、敏感性分析的步骤：1.选定需要分析的不确定因素2.确定进行敏感性分析的经济评价指标。3.计算因不确定性因素变动一起的评价指标的变动值4.计算敏感度系数并对敏感因素进行排序5.计算变动因素的临界点四、单因素敏感性分析的步骤（看书）五、风险概念1. 不确定性是必要条件2. 潜在损失是充分条件3. 经济主体是风险成立的基础分类纯风险和理论风险静态风险、和理论风险主观风险和客观风险来

12、源市场风险、技术风险财产风险、责任风险信用风险管理步骤风险识别1. 明确所要实现的目标2. 找出影响目标的全部因素3. 分析各因素对目标的相对影响程度4. 根据对各因素向不利方向变化的可能性进行析风险估计主观概率、和客观概率风险决策风险态度：风险厌恶、风险中性、风险偏爱决策准则：满意度准则、最小方差准则、期望值准则、期望方差准则风险应付基本方法：风险回避、损失控制、风险转移、风险保留运营杠杆效应固定成本的存在扩大了项目的经营风险，固定成本占总成本的比例越大，这种扩大作用越强，这一现象称为运营杠杆效应。敏感因素：就是其数值变动能显著影响方法案经济效果的因素。判别敏感因素的方法：相对测定法绝对测定法风险决策的条件：存在着决策人希望达到的目标