一级建造师工程经济讲义Word文档下载推荐.docx

1、4100010801166.41259.71210008%=8010808%=86.41166.48%=93.3121259.7128%=100.7771360.489考试中，若题目（题干）未做特殊说明，一般按复利计算。1Z101012资金等值计算及应用 资金的等效值：不同时期、不同数额，但价值等效的资金资金的等值换算。一、现金流量图的绘制1.现金流量的概念技术方案系统；CI与CO；CI-CO。2.现金流量图的绘制（规则）3.现金流量（图）的三要素：现金流量的大小；方向；作用点（时点-计算期的期末）。二、三个基本概念1.现值（P）：资金发生在（或折算为）某一特定的时间序列起点时的价值；2.终值

2、（F）：资金发生在某一特定时间序列终点时的价值；3.等额资金或年金（A）：发生在某一特定时间序列各个计算期末（不包括零期）的（连续）相等的资金价值。三、资金时间价值计算的基本公式1.一次支付的终值公式计算公式：F=P（1+i）n式中，（1+i）n为一次支付的终值系数，记为（F/P，i，n）【注意】可按（FP，i，n）记忆。2.一次支付的现值公式F=P（1+i）-n（1012-3）式中，（1+i）-n为一次支付现值系数，记为（P/F，i，n）。3.等额资金的终值公式式中，为年金终值系数，记为（F/A，i，n）。【注意】年金终值对应现实生活中“零存整取”计息方法。4.等额资金的现值公式式中，为年金

3、现值系数，记为（P / A，i，n）。 5.等额资金的偿还基金公式作为等额资金终值公式的逆运算，其计算公式如下：式中，为偿还基金系数，记为（A/F，i，n）。6.等额资金回收公式作为等额资金现值公式的逆运算，其计算公式如下：式中，为资金回收系数，记为（A/P，i，n）。四、等值计算的应用1.等值计算公式的注意事项第一个A与P的计算期，间隔一期；最后一个A是与F同时发生！2.等值计算的应用等值基本公式的相互关系常见题型分析（直接或间接给出P、F或A ，）解题方法（审题确定换算关系选择相应公式）1Z101013名义利率与有效利率的计算【补例】某人借款100,000元，借期2年，每个季度结息一次，利

4、率为1%。问到期后的利息应为多少？第一种算法（按年度利率-单利计算）：100000（1+1%42）=108000元，利息8000元；第二种算法（按年度利率-复利计算）：4）2=108160元，利息8160元；第三种算法（按季度利率-复利计算）：（1+1%）42=108285.67元，利息8285.67元。一、名义利率的计算名义利率的计算公式（r=im）二、有效利率的计算1. 计息周期有效利率（r/m）2.年有效利率 理论上的可能：m1；m1；m1。三、计息周期小于资金收付周期时的等值计算1.按（收付周期）实际利率计算2.按计息周期利率计算【例1013-3】每半年存款1000元，年利率8%，每季

5、复利（计息）一次。问五年末，存款的金额为多少？【解】 按半年（收付周期）实际利率计算半年的实际利率（ieff半）=（1+8%/4）2-1=4.04%；F=1000（F/A，4.04%，10）=100012.029=12029按季度（计息周期）利率计算F=1000（F/A，2%，45）=100024.297=【注意】第二种计算方法是错误的，因为第二种方法的公式表达的含义是每季度收付资金一次，而题目中资金收付周期为每半年。【练习题单选题1】某企业第1年年初和第1年年末分别向银行借款30万元，年利率均为10%，复利计息，第35年年末等额本息偿还全部借款。则每年年末应偿还金额为（）万元。A.20.94

6、 B.23.03C.27.87 D.31.57答案解析本题考查的是资金时间价值计算（终值、现值和等额资金复合的计算公式）。根据题意，首先，将第0、1年末的30万元，折算到第5年末；然后，再由终值F，求3年内（3-5）的等额资金。于是，则有A=30（1+10%）5+30（1+10%）4（A/F，10%，3）=92.2410%/（1+10%）3-1=27.87（万元）。单选题2】某家庭向银行申请了一笔等额还本付息的个人住房按揭贷款，其月供为2850元，月利率为6.25。则该贷款的年实际利率为（）。A.7.5B.7.56C.7.71 D.7.76正确答案D答案解析本题考查的是有效利率的计算。根据题意

7、，该贷款的年实际利率=（1+6.25）12-1=7.76% 。多选题1】影响资金等值的因素有（）。A.资金的数量 B.资金发生的时间C.利率（或折现率）的大小D.现金流量的表达方式E.资金运动的方向答案解析本题考查的是等值计算的应用。资金等值计算（资金时间价值）的影响因素，主要包括资金的使用时间、数量的多少、投入与回收的特点、周转速度。1Z101020技术方案经济效果评价（6分）1Z101021经济效果评价的内容一、经济效果评价的基本内容1.技术方案的盈利能力2.技术方案的偿债能力3.技术方案的财务生存能力（资金平衡能力）：足够的净现金流量-维持正常运营；整个运营期内，累计盈余资金不能出现负值

8、。二、经济效果评价的方法5种：分类依据（是否考虑融资）评价方法（融资前分析、融资后分析）三、经济效果评价的方案1. 独立型方案互不干扰、互不相关绝对经济效果检验2. 互斥型方案（排他型方案）可以相互替代绝对经济效果检验（可行）相对经济效果检验（最佳）！四、技术方案的计算期1. 建设期与运营期建设期：从资金正式投入到建成投产 运营期：项目的投产期（试生产）达产期（正常年份）2. 对于计算期的几点认识不宜太长 通常以“年”为单位对需要比较的技术方案的计算期应当相同1Z101022经济效果评价指标体系指标体系：图1Z101022经济效果评价指标体系 静态与动态分析（指标）的适用条件三个（二个）能力与

9、指标体系（动态/静态）的对应关系基准收益率（ic）：企业或者行业投资者以动态的观点所确定的、可以接受的技术方案最低标准的收益水平；四个影响因素，即资金成本，机会成本，投资风险（i2）和通货膨胀（i3）。1Z1010231028各项评价指标的计算与应用静态评价指标的含义、计算及判别准则经济含义计算方法判别标准总投资收益率（ROI）方案达到设计生产能力后，正常生产年份的年或年平均息税前利润与方案总投资的比率行业平均收益率资本金净利润率（ROE）方案达到设计生产能力后，正常生产年份的年或年平均净利润与方案资本金的比率行业平均净利润率静态投资回收期（Pt）从方案建设期初起，用各年的净收入收回全部投资所

10、需要的时间基准投资回收期（Pc）在总投资收益率（ROI）的计算中，需要注意总投资TI的构成（投资决策阶段，包括建设投资、贷款利息和全部流动资金）。 例题1023（表1023-总投资收益率、资本金净利润率）。在（式1024-3） 中，T为累计净现金流量首次为正或零的年份数；宜从技术方案的建设开始年算起。1Z103010 建设工程项目总投资1Z103011 建设工程项目总投资的组成一、建设工程项目总投资的概念建设工程项目总投资，一般是指进行某项工程建设花费的全部费用。生产性建设工程项目总投资包括建设投资和铺底流动资金两部分；非生产性建设工程项目总投资则只包括建设投资。建设投资，由设备工器具购置费、

11、建筑安装工程费、工程建设其他费用、预备费（包括基本预备费和涨价预备费）和建设期利息组成。序号56710建设投资1.1自有资金部分12003401.2贷款本金20001.3贷款利息（年利率为6%，投产后前4年等本偿还，利息预付）60123.692.761.830.9流动资金2.13002.2贷款1004002.3贷款利息（年利率为4%）20所得税前利润-550所得税后利润（所得税率为25%）-50425442.5465487.5解：（1）计算总投资收益率（ROT）技术方案总投资TI=建设投资建设期贷款利息全部流动资金12003402000603001004004400（万元）年平均息税前利润EBIT（123.692.761.830.94207）（505505906206504）8（4534310）8595.4（万元）总投资收益率（ROI）（2）计算资本金净利润率（ROE）资本金EC12003403001840万元年平均净利润NP（50425442.5465487.54）8 3232.58404.06万元资本金净利润率（ROE）ROE404.06/1840100%21.96%某技术方案投资现金流量表 单位：万元 表1Z101024计算期