《财务管理》复习题与解答三计算题Word格式文档下载.docx

1、能获得 9的收益，公司每年应存入多少钱才能在第 10 年末偿还 1000 万元的抵押贷款？ 1000/（1+9%） 10=422.41（ 万元）4.12，按月计息；另一家银行的利假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为 率为 1 22，按半年计息。哪家银行的利率条件更有吸引力？ （1+12%/12） 6=1 .06 1 52（1 + 1 2.2%/2）=1 .06 1所以，选利率为 12.2%的银行。5.假设某家庭计划今后 11 年中每年初存入一笔钱，以便从第 11 年末到 14 年末每年能取出 10000 元，第 15 年末取出 30000 元，供子女上大学之用，存款利率为 6，复利计

2、息。问每年应存入多少钱？X=3.19 （万元） 1000（1+6%） 5=1338.23 （元）7. 有两个储蓄账户，一个是年利率为6，每年计息一次；一个是年利率 58，每两个月 计息一次。问你将选择哪个账户？ 解：（1+6%） =1.06（1+5.8%/6） 6=1.059所以，选利率为 6%的储蓄账户。8.10 年内每年年末存入银行 800元，存款利率为 6，问第 10 年末的年金终值为多少？ 800 （1+6%） 9+800=2151.58 （元）9.一位先生今年50岁，想一次付款购买人寿保险单， 以便在以后的20年中，每年年未得到 保险金4 000元。假设货币时间价值为 8%，问他现在

3、最多愿意付多少保险费?8心+8%） 20=1.72（万元）（1-6%） 3+ （ 1-6%） 2+ （1-6%）】 =795.12所以，选择租用更合适。11.有一种保险单要求现在一次支付保险费， 第11年至第20年每年年初可领取保险金 4 000元，马林心中的货币时间价值为 7%,问他最多愿意支付多少保险费去购买这张保险单?4/（1+7%） 10=2.03（万元）第二部分财务报告分析1.资产负债表分析项目年初年末流动资产流动负债货币资金16002800短期借款900010000应收账款50006000应付账款存货7000其他44007200流动负债合计2400027000流动资产合计18000

4、26000长期负债长期投资8000长期借款2000固定资产长期应付款22001800原值3000029000800折旧长期负债合计58009600净值2100019000负债合计2980036600在建工程8800所有者权益长期资产合计3400035800实收资本42008500资本公积12000盈余公积6300（1 ）已知某公司资产负债表如下:单位：万元未分配利润400所有者权益合计2220025200资产合计5200061800负债与所有权益合计要求：（1）计算主要的指标 （2）作出综合分析1.企业短期偿债能力：流动比率 =流动资产/流动负债=0.96速动比率=流动资产-存货/流动负债=0

5、.59流动资产既可以用于偿还流动负债， 也可以支付日常经营所需要的资金， 所以流动比率高一般表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率与获利能力。0.96一般流动比率为 2,速动比率为1，比较安全，但该公司的流动比率与速动比率分别为 与0.59，说明该公司的在管理方面有尚需完善的地方。企业长期偿债能力：负债比率=负债总额/资产总额=0.59一定的负债比率表明企业的管理者能够有效的运用股东的资金， 帮助股东用较少的资金进行较大规模的经营，该公司的负债比率为 0.59,较平均水平来说略低，说明该公司在利用资金 方面还有提升的空间。2.企业营运能力 存货周转率=销售成本/存货平

6、均余额=1.69总资产周转率=销售收入净额/总资产平均值=0.22 从上述数据中可以看出，该公司的营运能力并不是很强，经营效率较差。3企业盈利能力：毛利率=（销售收入一成本）/销售收入=0.43净利润率=净利润/销售收入=0.28毛利率与净利润率说明企业生产销售过程企业整体的盈利能力， 越高则盈利能力越强。该公司的毛利率与净利润率都维持在一个较高的水平说明该公司的盈利能力较好。在对资产负债表进行水平分析时，注意到该公司在本年度的长期借款项目增加了 5000，是年初的3.5倍，说明该公司当年的经营上出现了问题， 已经不能单纯依靠公司内部筹资满足融资计划，而需要向外部进行借款融资。2.已知某公司两

7、年损益表如下:某公司损益表分析2005 年2006 年一、产品销售收入3200029400减：产品销售成本1640014400产品销售费用13401224产品销售税金及附加12801176二、产品销售利润1298012600力口：其他业务利润管理费用26001900财务费用1200600三、营业利润918010100 投资收益298480营业外收入营业外支出160128四、利润总额931810932比较两年的利润总额形成情况，并作出综合分析2006年产品销售收入较 2005年下降了 -8.13%。但是由于该公司在管理费用与财务费用上较 上年度有大幅消减，（管理费用减少了 -26.92%，财务费

8、用减少了 -50%）最终造成该公司利润 总额增加了 17.32%。说明企业的盈利能力较好。第三部分证券收益与风险度量1.（债券估价）公司债券的票面利率为 8 %，面值为1000元，20年后到期。若你希望得到在何时你愿以更高的价格购买元，票面利率为8%，每半年付息7%的收益率，那么你最高愿以什么样的价格购买该债券?它？何时愿以更低的价格购买?Pv=1000*8%（p/A,7% , 20）+1000* （ P/S,7%,20 ） =1105.92 即最高愿以1105.92元购买该债券。2.（债券估价）公司的债券将于 7年后到期，面值1000 一次。若投资者要求 10%的收益率，则该债券的价值为多少

9、？若该债券每年付息一次，价 值又将为多少?P V=1000*4%（ P/A,5%,14）+1000*（ P/S,5%,14）=901.044 元P V=1000*8%（ P/A,10%,7）+1000*（ P/S,10%,7）=902.672 元3.（到期收益率） 公司的债券当前市价为 1 045元，15年后到期，面值为1000元，每年 付息一次，票面利率为 7%。该债券的到期收益率为多少?1045=1000*7%* （ P/A,i,15 ） +1000*（P/S,i,15） 若 i=6%,PV=1097.154 若 i=8%,PV=914.365利用内插法，（6%-i）/（6%-8%）= （

10、1097.154-1045 ） /（1097.154-914.365） 求得 i=6.57% 4.（债券估价）Pybus公司债券的票面利率为 10%, 11年后到期，每半年付息一次，面值 为1000元，若市场利率为 9%,则该债券市场价值为多少？若每年付息一次又为多少?P V=1000*5%（ P/A,4.5%,22）+1000*（ P/S,4.5%,22）=1032.2675 元P V=1000*10%（ P/A,9%,11）+1000*（ P/S,9%,11）=1068.02 元 5.（到期收益率）公司债券的期限为 20年，年利率为9%,面值为1000元，每年付息一次， 若市场价格为945

11、美元，则投资者持有该债券的到期收益率为多少?945=1000*9%* （P/A,i , 20） +1000* （P/S,i,20 ） 若 i=10%, PV=914.824 若 i=8%, PV=999.965 利用内插法，（10%-i）/（10%-8%）=（914.824-945）/（914.824-999.965）求得 i=9.29%6.（到期收益）某债券 8 年后到期，面值 1000 美元，票面利率 9%，每半年付息一次，若该 债券当前的市场价格为 950 美元，到期收益率为多少？ 950=1000*4.5%* （ P/A,i ，16）+1000*（P/S, i ，16） 若 i=5%，

12、 PV=945.801 若 i=4%， PV=1058.2535 利用内插法， （5%-i ）/（5%-4%）=（945.801-950）/（945.801-1058.2535） 求得 i=4.96%7.（到期收益率）某债券 14 年后到期，票面利率为 7%，每年付息一次，面值 1000元，若 你以 1 100 美元购买该债券，到期收益率为多少？ 1100=1000*7%*（P/A,i ，14）+1000* （P/S,i ，14） 若 i=6%， PV=1092.95 若 i=5%， PV=1198 利用内插法， （6%-i ） /（6%-5%）=（1092.95-1100）/（1092.95-1198） 求得 i=5.93%8.（优先股股东预期收益率） 假设你拥有 250股资源公司的优先股， 该优先股当前的市场价 格为每股 38. 50 元，每年的红利为每股 3. 25 元。a .该优先股的预期收益率为多少?b.如果你要求8%的收益率，在什么价位上你会卖出或买入更多的股份?K=3.25/38.5=8.44%P=3.25/8%=40.625 元 率持续增长。如果你要求 11%的收益率，那么你预期该公司的股票价格应为多少?P=1.32* （1+7%） /（11%-7%）=35.31 元10.（普通股估价）Header汽车公司的普通股去年每股红利为 3.50元，预计