刘舒年国际金融习题参考答案docWord文档格式.docx

1、A、B、D13. A、D14. A、D15. B、C16. B、C17. A、 B、 D18. B、 C19. B、 C、 D20. A、 B（三）判断题X 2.V 3.V 4.V 5.X 6.V 7.V 8.XX10.Xll.12.13.X14.X15.X16.V18.X19.X20.第二章（一） 单选题1.D 2. A 3. A 4. B 5. B 6. A 7. A 8. A9.BIO. All. B（二） 多选题5.A、B6. A、B7. B、D8. B、C9.A、DIO. B、C、Dll. B、C、D（三）判断说明题1.Vo其他条件不变，一国利率提高，国际游资流向该国，追求较高的利息

2、收入，外 汇流入，外汇供应增加，以本币所表示的外币价格下降，本币对外汇率较利率未提高前上 浮。2.X。因影响一国汇率变化的因素有多种。在其他条件不变的情况下，利率提高，本 币汇率一般上浮，如果在利率提高的同时，该国国际收支逆差严重，或通货膨胀率加剧， 该国对外汇率不一定上浮。3.Vo其他条件没有变化，一国国际收支状况改善了，或者逆差减少，或者顺差增 加，反映在外汇市场上，或对外汇需求减少，或外汇供应增加，这都会形成本币对外汇率 较前上浮（升值）。4.X。国际收支情况恶化，本币对外汇率会下浮，但其前提是其他条件没有变化。如 果国际收支情况恶化，其他影响汇率变化的因素同时改善了，如通货膨胀率降低，

3、利率提 高，则不一定本币对外汇率下浮。5.V o当前发达国家一般都实行浮动汇率制。6.X。为保持汇率的稳定，在实行浮动汇率制的发达国家遇到市场发生本币对外汇率 过硬或过软时，也采取干预活动。7.X。应为采取高估外汇政策。8.Vo本币低估，有利于扩大出口，符合出口导向战略要求。9.Vo因计价货币贬值，债务国可以相对较少的本币还本付息，从而减轻债务负担。10.Vo 一般国际借贷均以主要储备国家的货币计价，主要储备货币国家货币升值了， 债务国要以更多的本币购买储备货币以还本付息，故而加重债务国的债务负担。11.X。储备货币国家的货币贬值，因其贬值而减少其债务承担。12.X。是参考一篮子货币有管理的浮

4、动汇率制。第三章9.A 10. A1.A、B、C 2. A、D 3. A、C、D 4. A、D5.A、B、D6. B、D7. C、D8. A、C9.A、C（三） 判断说明题1.X。按国际惯例应按买入汇率来折算。2.Vo是有形市场，不是无形市场。3.Vo因其既是参加者，又承担干预市场调节汇价，保持汇率稳定的作用，故其为实 际操纵者。电汇价格最高，会增加其进口成本，应争取以信汇来支付其进口、货款。5.Vo贴水意味着远期汇率低于即期汇率也即其远期即有贬值（下浮）趋势。6.Vo为审慎地经营外汇买卖业务，不做投机，防范风险，正常外买卖应遵守买卖平 衡原则。从当事人角度看，从成交到交割，有时跨越州际之间的

5、信汇业务票超过两个工 作日；或可理解为即期外汇交易一般（不是一定）在两个工作日内交割。8.X。出口商应争取以电汇来收取其出口货币，因电汇可加速其资金周转，减少本币 利息支出，并可减少其汇率风险，而信汇其结果正适得其反。9.Vo即在即期外汇市场卖甲币，收乙币，在远期外汇市场以乙币再买回甲币的反方 向资金流动。10.Vo只适用于商品劳务出口报价；在顾客与银行往来买或卖外汇时，不适用这一原 则。（七）计算题1.日元兑瑞士法郎的买入汇率=1. 486 0100. 10=0. 014 85日元兑瑞士法郎的卖出汇率= 1.487 0100. 00=0. 014 87因此 1 日元=0. 014 85/0.

6、 014872.（1）3 个月远期实际汇率为 SFr6. 204 0-6. 210 0 6. 240 0-） 0. 036 0 6. 204 06.243 0-） 0. 033 0 6. 210 0（2）届时可换回 62040SFr （10000X6. 2040=62040SFr）（3）我公司应报4807. 69美元（300004-6. 240 0 = 4807. 69美元。因为是本币折外币，故按买入汇率折算）（4）我方出口报价应调整为4835. 59美元。因美元3个月后为贴水（贬值），故应按 贴水后的实际远期汇率来折合。300004- （6. 240 0-0. 036 0） =4835. 5

7、93.（1）美元 3 个月远期的实际汇率为 1. 587 0-1. 591 0 1. 580 0+） 0. 007 0 1. 5870 1. 582 0+） 0. 009 0 1. 591 0（2）届时可换回 6285. 36 英镑（100004-1. 591 0 = 6 285. 36）（3）应报28476美元（ 18000X1. 582 0 = 28476美元）。由英镑报价改为美元报价，为 本币折外币，应按买入汇率折合。具体应报28 638美元（18 000X1. 591 0 = 28 638）。因为3个月后美元贴水（贬 值），故应按贴水后的实际远期汇率来折合。4.（1）先以HK $ 90

8、00万在香港市场按卖出汇率买进美元，可得HK $ 9000万：7. 701 1=US$ 11168. 66 万；（2） 将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元：1168.66万美元：7.720 1 =9. 022. 17 汇元（3） 该人可获毛利22. 17万港元（9022. 17万港元-9000万港元= 22. 17万港元）。如 按以下程序进行套汇也可；（1） 先以9000万港元，在香港市场按卖出汇率买进美元。该人可得1168. 66万美元 （9000 万港元4-7. 701 1=1168. 66 万港元）；（2） 再在纽约市场，以美元买9000万港元，顾客买港元按银行卖出汇率折合，

9、所花成 本为9000万港元4-7. 720 1=1165. 79万美元；（3） 该人可获得以美元表现的毛利为1168. 66万美元-1165. 79万美元=2. 87万美元。5.（1）美元贴水；（2）具体金额是0. 020 25欧元；（3） 3个月远期美元实际汇率为1. 500 0-0. 020 25 = 1.479 7256.澳元兑新元的买入价与卖出价（1） 0. 735 00. 604 0=1. 216 9（买入）0. 736 00. 603 0=1. 220 6（卖出）（2） 改报新元价为122. 06万新元100万澳元X 1. 220 6=122. 06万新元第四章D 2. D 3.

10、C 4. A 5. D 6. A 7. A 8. CB 10. A 11. CA、D 2. A、B 3. A、D 4. A、B、CA、B、D6. A、B7. B、C、D8. A、CA、 DIO. A、 Cll. A、 B（工）判断说明题进行外汇风险管理的结果可能有一定的盈利，也可能有一定的损失和花费。2.Vo它创造一个时间相同，金额相同的反方向资金流动，可以消除时间风险与货币 风险。3.X。不能消除时间风险与价值风险。4.Vo以美元计价对美国出口商来讲是本币，不存在与外币兑换问题，故不存在汇率 波动风险。5.X。不是借贷外币与本币的问题，而应贯彻买卖平衡的原则，不出现多头或空头。不可以消除时间

11、风险与货币风险。7.Vo因经济风险是指汇率变化对企业未来收益变化的可能发生的影响，是将来可能 发生的，不是当前现实的，故是一种潜在风险。8.X o在布雷顿森林体系下，不同于当前的浮动汇率制，汇率波动幅度不大，相对稳 定，故其外汇风险应小于当前的浮动汇率制。9.Vo就是有外汇收入或支出的企业，达到保值目的，而主动做一笔期货业务，方向 相反，资金相当，以达保值目的，方向相反就有抵补的意思，故外汇市场称抵补保值。10.X。不能绝对化，在对方资信良好，交往有素，出口商品在对方国家尚有一定销 路，并且对方国家付汇控制相对不严的情况下，也可采取D/P方式。1.计算（1）FFr对$贬值幅度： 签约日 1$=

12、6. 656 6FFr lFFr = 16. 656 6=0. 1502 $ 支付日 1 $ =6. 850 OFFr lFFr = 16. 850 0=0. 146 08 $ FFr 贬幅度为 0. 146 0-0. 150 20. 150 2=-2. 796%（2）原货价应调整为：100 000 （1+2.796100） =127. 960FFr （3）签保值条款比不签可多 收；127. 960-100 000 = 27 960FFr2.计算（1）先求出美元3个月远期的实际汇率1.304 8-）0.013 0 1.291 81.307 4-）0.012 4 1. 295 0（2）3个月后该

13、公司可确保得到181 930. 5英镑（235 600：1.295 0 = 181 935.5英镑）3. （1）先借本币欧元；再将本币通过即期外汇市购得美元； 再将美元投资于90天期的美元债券（2） 应借入的货币币种一欧元，金额为300 000X1. 159 5=347 850欧元。（3） 用于投资的币种为美元，金额为300 000美元（347 8504-1. 159 5 = 300 000美 元）（4） 在办汇日把本币通过即期外汇市场购得30万美元，并投资于90天期的美元债 券，以备90天后支付欠债，这样就消除了外币价值波动风险（货币风险）第五章1.B 2. C 3. C 4. C 5. B

14、 6. A 7. B 8. D9.A1.B、 C、 D 2. A、 B、 C、 D 3. A、 B、 D4.A、B、C、D5. A、C6. C、D7.B、C、D8. A、B、D9. A、B10.B、 Cll. A、 C、 D12. A、 C13.A、B、D14. A、C、D1.V o凡对经常项下实行外汇限制，资木项下实行管制的IMF会员国均为IMF第14条 会员国。属经常项下收支，应允许其兑成外汇，如加以限制，则违反IMF第8条会员国 义务。3.Vo对一国出口外汇收入采取一定措施，不属IMF第8条统辖范围，故不违反第8 条会员国承担的义务。这不违反其承担义务，一则银行是企业，不是政府机构，二则验证登记是证明 经常项下用汇的真实性，不属于审批。5.Vo政府机构进行审批后开买外汇，并具有拖延性质，故违反IMF第8条会员国义 务。6.Vo实现