刘舒年国际金融习题参考答案docWord文档格式.docx
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A、B、D
13.A、D14.A、D15.B、C16.B、C
17.A、B、D18.B、C19.B、C、D20.A、B
（三）判断题
X2.
V3.
V4.
V5.
X6.
V7.
V8.
X
X10.
Xll.
"
12.
13.
X14.
X15.
X16.
V
18.
X19.
X20.
第二章
（一）单选题
1.D2.A3.A4.B5.B6.A7.A8.A
9.BIO.All.B
（二）多选题
5.A、B6.A、B7.B、D8.B、C
9.A、DIO.B、C、Dll.B、C、D
（三）判断说明题
1.Vo其他条件不变，一国利率提高，国际游资流向该国，追求较高的利息收入，外汇流入，外汇供应增加，以本币所表示的外币价格下降，本币对外汇率较利率未提高前上浮。
2.X。
因影响一国汇率变化的因素有多种。
在其他条件不变的情况下，利率提高，本币汇率一般上浮，如果在利率提高的同时，该国国际收支逆差严重，或通货膨胀率加剧，该国对外汇率不一定上浮。
3.Vo其他条件没有变化，一国国际收支状况改善了，或者逆差减少，或者顺差增加，反映在外汇市场上，或对外汇需求减少，或外汇供应增加，这都会形成本币对外汇率较前上浮（升值）。
4.X。
国际收支情况恶化，本币对外汇率会下浮，但其前提是其他条件没有变化。
如果国际收支情况恶化，其他影响汇率变化的因素同时改善了，如通货膨胀率降低，利率提高，则不一定本币对外汇率下浮。
5.Vo当前发达国家一般都实行浮动汇率制。
6.X。
为保持汇率的稳定，在实行浮动汇率制的发达国家遇到市场发生本币对外汇率过硬或过软时，也采取干预活动。
7.X。
应为采取高估外汇政策。
8.Vo本币低估，有利于扩大出口，符合出口导向战略要求。
9.Vo因计价货币贬值，债务国可以相对较少的本币还本付息，从而减轻债务负担。
10.Vo一般国际借贷均以主要储备国家的货币计价，主要储备货币国家货币升值了，债务国要以更多的本币购买储备货币以还本付息，故而加重债务国的债务负担。
11.X。
储备货币国家的货币贬值，因其贬值而减少其债务承担。
12.X。
是参考一篮子货币有管理的浮动汇率制。
第三章
9.A10.A
1.A、B、C2.A、D3.A、C、D4.A、D
5.A、B、D6.B、D7.C、D8.A、C
9.A、C
（三）判断说明题
1.X。
按国际惯例应按买入汇率来折算。
2.Vo是有形市场，不是无形市场。
3.Vo因其既是参加者，又承担干预市场调节汇价，保持汇率稳定的作用，故其为实际操
纵者。
电汇价格最高，会增加其进口成本，应争取以信汇来支付其进口、货款。
5.Vo贴水意味着远期汇率低于即期汇率也即其远期即有贬值（下浮）趋势。
6.Vo为审慎地经营外汇买卖业务，不做投机，防范风险，正常外买卖应遵守买卖平衡原
则。
从当事人角度看，从成交到交割，有时跨越州际之间的信汇业务票超过两个工作日；
或可理解为即期外汇交易一般（不是一定）在两个工作日内交割。
8.X。
出口商应争取以电汇来收取其出口货币，因电汇可加速其资金周转，减少本币利息
支出，并可减少其汇率风险，而信汇其结果正适得其反。
9.Vo即在即期外汇市场卖甲币，收乙币，在远期外汇市场以乙币再买回甲币的反方向资
金流动。
10.Vo只适用于商品劳务出口报价；
在顾客与银行往来买或卖外汇时，不适用这一原则。
（七）计算题
1.日元兑瑞士法郎的买入汇率=1.4860100.10=0.01485
日元兑瑞士法郎的卖出汇率=1.4870100.00=0.01487
因此1日元=0.01485/0.01487
2.
（1）3个月远期实际汇率为SFr6.2040-6.21006.2400-）0.03606.2040
6.2430-）0.03306.2100
（2）届时可换回62040SFr„（10000X6.2040=62040SFr）
（3）我公司应报4807.69美元
（300004-6.2400=4807.69美元。
因为是本币折外币，故按买入汇率折算）
（4）我方出口报价应调整为4835.59美元。
因美元3个月后为贴水（贬值），故应按贴水后
的实际远期汇率来折合。
[300004-（6.2400-0.0360）=4835.59]
3.
（1）美元3个月远期的实际汇率为1.5870-1.5910„1.5800+）0.00701.587
01.5820+）0.00901.5910
（2）届时可换回6285.36英镑（10000
4-1.5910=6285.36）
（3）应报28476美元（18000X1.5820=28476美元）。
由英镑报价改为美元报价，为本币
折外币，应按买入汇率折合。
具体应报28638美元（18000X1.5910=28638）。
因为3个月后美元贴水（贬值），故应
按贴水后的实际远期汇率来折合。
4.
（1）先以HK$9000万在香港市场按卖出汇率买进美元，可得HK$9000万：
7.7011=US$11168.66万；
（2）将这笔美元全数在纽约市场按银行卖出汇率换成港元：
1168.66万美元：
7.7201=9.022.17汇元
（3）该人可获毛利22.17万港元（9022.17万港元-9000万港元=22.17万港元）。
如按以下程序进行套汇也可；
（1）先以9000万港元，在香港市场按卖出汇率买进美元。
该人可得1168.66万美元（9000万港元4-7.7011=1168.66万港元）；
（2）再在纽约市场，以美元买9000万港元，顾客买港元按银行卖出汇率折合，所花成本为9000万港元4-7.7201=1165.79万美元；
（3）该人可获得以美元表现的毛利为1168.66万美元-1165.79万美元=2.87万美元。
5.
（1）美元贴水；
（2）具体金额是0.02025欧元；
（3）3个月远期美元实际汇率为1.5000-0.02025=1.479725
6.澳元兑新元的买入价与卖出价
（1）0.73500.6040=1.2169（买入）0.73600.6030=1.2206（卖出）
（2）改报新元价为122.06万新元100万澳元X1.2206=122.06万新元
第四章
D2.D3.C4.A5.D6.A7.A8.C
B10.A11.C
A、D2.A、B3.A、D4.A、B、C
A、B、D6.A、B7.B、C、D8.A、C
A、DIO.A、Cll.A、B
（工）判断说明题
进行外汇风险管理的结果可能有一定的盈利，也可能有一定的损失和花费。
2.Vo它创造一个时间相同，金额相同的反方向资金流动，可以消除时间风险与货币风险。
3.X。
不能消除时间风险与价值风险。
4.Vo以美元计价对美国出口商来讲是本币，不存在与外币兑换问题，故不存在汇率波动风险。
5.X。
不是借贷外币与本币的问题，而应贯彻买卖平衡的原则，不出现多头或空头。
不可以消除时间风险与货币风险。
7.Vo因经济风险是指汇率变化对企业未来收益变化的可能发生的影响，是将来可能发生的，不是当前现实的，故是一种潜在风险。
8.Xo在布雷顿森林体系下，不同于当前的浮动汇率制，汇率波动幅度不大，相对稳定，故其外汇风险应小于当前的浮动汇率制。
9.Vo就是有外汇收入或支出的企业，达到保值目的，而主动做一笔期货业务，方向相反，资金相当，以达保值目的，方向相反就有抵补的意思，故外汇市场称抵补保值。
10.X。
不能绝对化，在对方资信良好，交往有素，出口商品在对方国家尚有一定销路，并且对方国家付汇控制相对不严的情况下，也可采取D/P方式。
1.计算
（1）FFr对$贬值幅度：
①签约日1$=6.6566FFrlFFr=16.6566=0.1502$②支付日1$=6.850OFFrlFFr=16.8500=0.14608$
③FFr贬幅度为0.1460-0.15020.1502=-2.796%
（2）原货价应调整为：
100000（1+2.796100）=127.960FFr（3）签保值条款比不签可多收；
127.960-100000=27960FFr2.计算
（1）先求出美元3个月远期的实际汇率1.3048-）0.01301.2918
1.3074-）0.01241.2950
（2）3个月后该公司可确保得到181930.5英镑（235600
：
1.2950=181935.5英镑）3.
（1）①先借本币欧元；
②再将本币通过即期外汇市
购得美元；
③再将美元投资于90天期的美元债券
（2）应借入的货币币种一欧元，金额为300000X1.1595=347850欧元。
（3）用于投资的币种为美元，金额为300000美元（3478504-1.1595=300000美元）
（4）在办汇日把本币通过即期外汇市场购得30万美元，并投资于90天期的美元债券，以
备90天后支付欠债，这样就消除了外币价值波动风险（货币风险）
第五章
1.B2.C3.C4.C5.B6.A7.B8.D
9.A
1.B、C、D2.A、B、C、D3.A、B、D
4.A、B、C、D5.A、C6.C、D
7.B、C、D8.A、B、D9.A、B
10.B、Cll.A、C、D12.A、C
13.A、B、D14.A、C、D
1.Vo凡对经常项下实行外汇限制，资木项下实行管制的IMF会员国均为IMF第14条会员
国。
属经常项下收支，应允许其兑成外汇，如加以限制，则违反IMF第8条会员国义务。
3.Vo对一国出口外汇收入采取一定措施，不属IMF第8条统辖范围，故不违反第8条会
员国承担的义务。
这不违反其承担义务，一则银行是企业，不是政府机构，二则验证登记是证明经常
项下用汇的真实性，不属于审批。
5.Vo政府机构进行审批后开买外汇，并具有拖延性质，故违反IMF第8条会员国义务。
6.Vo实现
升级会员 