《中美央行对比》-课件PPT格式课件下载.pptx

1、1中国政府依然具有足够的权威直接控制经 济发展，以保证改革平稳有序2由于缺乏大业务量、流动性强的金 融市场，所以实际很难完全依赖公开市场操作来间接影响货币总 量目前主要使用的货币政策工具：信贷规模分配 发行货币 法定储 备金比例 制定利率 公开市场操作,联邦储备系统（英语：Federal Reserve System，简称Federal Reserve或Fed中国大陆译作“联邦储备系统”、简称“美联储”联邦储备系统包括：“联邦储备系统理事会”（Board of Governors of the Federal ReserveSystem）、“联邦公开市场委员会”（Federal Open Ma

2、rket Committee）、“联邦准备银行”（Federal Reserve Banks）、约三千家会员银行、及三个咨询委员会（Advisory Councils）注：美国联邦储备系统是以私有形式组织的行使公 共目的的政府机构,美国的中央银行美联储,美联储全称是美国联邦储备委员会，它是一个设 在华盛顿的中央独立机构，由理事会和12家联邦 储备银行组成，其核心是联邦储备理事会。美联 储只是一个委员会，具体的操作全在下面的联邦 储备银行。从1913年成立至今，美联储作为美国 的中央银行，担负着发行货币、代理国库、制定 和实施货币政策的职能；并运用公开市场业务、银行借款贴现和金融机构法定准备金率

3、三大杠杆 控制着美国的通货与信贷；同时还起着“最后借 款人”的作用。,美储行的组织设计结构,美联储的组织结构设计是全世界最复杂的，而美国联邦 储备局以独立和制衡为基本原则联储委员会基本结构 1由七名委员组成，其成员由美国总统提名，参议院批准 2七名委员中，由总统任命一名主席，主席任期四年，可以连任基本职权 1全权决定成员商业银行的“存款准备金率”2对12家联储分行提出的“贴现率”加以审核，并全权决定是否批准3向每家联储分行委派三名C类董事，参与分行决策4七名委员是公开市场委员会的常任委员；由于FOMC共有12名委 员，故七人委员会的意见对FOMC的决策有决定性影响,美国联邦储备系统的主要职责,

4、制定并负责实施有关的货币政策。对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷 权利。维持金融系统的稳定。向美国政府，公众，金融机构，外国机构等提供 可靠的金融服务。,中美央行本质之别中美两国中央银行的资产比较中美央行货币政策工具特点中美利率政策比较中美中央银行监管职能比较研究,中美央行之比较,公有中央银行与私有中央银行美联储与中国央行的不同之处：中国人民银行是中央政府直属银行，是国务院下属的一个 政府机构有，在国务院的领导下，制定和执行货币政策，防范和化解金融风险，保持币值稳定。美联储是私营机构，按公司化运作，美联储主席也是由股 东推荐，总统提名，国会通过。,中美央行本质之别,美联储和中国人民银行

5、的相同之处是：都是国家的发钞机构中国国家规定，人民币是信用货币，人民币不规定含金 量，是不兑现的信用货币。人民币以现金和存款货币两种 形式存在，现金由中国人民银行统一发行，存款货币由银 行体系通过业务活动进入流通，中国人民银行依法实施货 币政策，对人民币总量和结构进行管理和调控。美国政府根本没有货币发行权！年肯尼迪总 统遇刺后，美国政府最终丧失了仅剩的“白银美元”的发 行权。美国政府要想得到美元，就必须将美国人民的未来 税收（国债），抵押给私有的美联储，由美联储来发行“美联储券”，这就是“美元”。,中美两国中央银行的资产比较,谁是世界上最有影响力的中央银行？美联储 谁是世界上资产规模最大的中央

6、银行？,中国人民银行,在2008年，中国人民银行的总资产是20.45万亿人民币（现在肯定更多），居然比美联 储的2.312万亿美元更大。美联储在当时资 产规模翻了1.5倍，但是即使这样，也不到 中国人民银行资产规模的四分之三。因此如 果比较中央银行在国民经济中的比重，中国 人民银行的相对规模，实际上是美联储的6 倍之多。通俗地说，6个美国中央银行加在 一起，才等于一个中国人民银行。,其实，我们进一步比较发现，中国人民银行 的资产中，70%以上是各种外汇资产，也就 是外国的债权；美联储的资产中，将近90%以上都是本国的债权，其中美国联邦政府的 国债大概占到了20%以上。这说明了什 么？中美两国的

7、中央银行，都把自己的大 部分钱借给了美国人。,是的，我们曾高度关注2010年中国经济超过日 本，成为世界第二大经济体，并憧憬2019年超越 美国，但我们似乎忽略了人民银行已成为全球最 大央行的这一重要事件。事实上，人民银行分别于2004年6月、2005年9 月和2006年1月先后超过美、欧和日央行，成为 资产规模最大的中央银行。2006年到2010年 间，人民银行的资产再度扩张2.4倍，2010年资 产总额高达3.9万亿美元，占同年GDP的67%。,中美央行货币政策工具特点,1、中国的政策性要强于美国，美国央行最关注 的是失业问题，以及经济减速，所以他们经常减 息，降低准备金率。中国的相反，我

8、国比较关注 于通胀，所以经常采取行政干预的手段，扭曲市 场，比如加息，提高准备金率。简单而言就是货 币政策不一样，我国比较注意货币的流动性过 剩，美国则没这个想法，他们宁愿做世界上最大 的债务国，也要让人民安居乐业。2、中国的市场经济不是很完善，传导机制和美 国完全不能比拟，从朱镕基总理的加息可见一 般，美联储主席加减一个0.5%都要考虑半天。我们97年随便一加就是1%，好像当时连加7次。3、两个国家常用的手段基本类似，不过我国多 了一个债券，这个由于美联储的地位独立，直接 受命于国会，所以很多手段没办法用，不过我国 可以直接用行政命令手段，比如去年1.5万亿的 特别国债，直接从银行收回流动性

9、。,货币发行方面：我们国家是央行直接发行，而美国要靠政府 发行国债然后通过美联储发行货币,美国的货币发行，在基础货币上政府要承担 利息，而中国央行无任何额外支出。,中美利率政策,利率政策是央行通过调控利率，利用利率杠杆影响 经济运行的手段，是一国经济政策的重要组成部 分。美联储利用利率调控经济的历史悠久，而我国 利用利率政策调控经济的实践处于起步阶段，通过 利率来调控宏观经济运行的机制还不完善，与美国 这一利率政策成熟的国家存在很大差距。美国的利率政策具有很高的灵活性。从98年的东南 亚金融危机以来，美联储经过利率杠杆的“三降四 升”的微调，防止了通货膨胀。实现了经济增长与 低通膨胀的有效结合

10、，应该说是比较成功的。,美国经济对中国的启示与借鉴,在不同条件下，使用利率杠杆得到的效果是不一样。因此。要不断改善中国利率发挥作用的外部环境（条 件）。利率机制本身要有灵活弹性。美国利率政策的成功，应归功于利率机制灵活弹性。美联储可随时根据增长 速度、通货膨胀、失业率和股市景气等状况，灵活运 用利率杠杆。但中国利率机制呈刚性，缺乏灵活性，利率体制改革还未获根本性突破，基本上是管制利率 体系。,启示与借鉴,美元与人民币的利率反向操作，应引起我们的高度重 视。随着中国加入WTO的步伐的逼近，中国经济对 外开放的进程进一步加快，利率政策的制定应更多地 考虑美国利率政策的倾向，以及其对国际金融市场的

11、影响。利率市场化是我国当前的经济需要只有推进利率市场 化，才能更好地发挥利率的杠杆作用，使利率真正成 为经济的敏感性因素，才能作为调节控制经济的工 具。,中美中央银行监管职能比较研究,银行监管历来是中央银行最为重要的职能之一，除 了瑞典和英格兰等少数国家建立中央银行的初衷是 为政府赤字融资外，绝大部分国家是为了对银行体 系进行监管并承担最后借款人的角色而保证金融体 系和经济运行的稳定而建立的。目前，许多国家将银行监管职能从中央银行分离并 成立专门的综合性金融监管机构，正成为一种“世 界性潮流”。我国也顺应了这种潮流，设立了银监会，将中央银 行金融监管职能剥离出来。我国央行主要负责制定 和执行货币政策、防范和化解金融风险、维护金融 稳定，过去直接监管的职能转换为履行对金融业宏 观调控和防范与化解系统性金融风险的职能。中美 中央银行监管职能的最大不同在于中国央行的监管 职能在减弱，而美国央行的监管职能却在扩大集中。,