CMA P2 考试模拟题及答题解析全150套之第136套100题Word文档格式.docx

1、以下的表格显示百分比毛利率下降，这是因为产品销售成本的百分比趋势增加了。3、OmniCorp公司的财务总监要求一个财务分析师计算过去4年的百分比财务报表。财务总监最可能看以下哪项?A、费用占销售额百分比的趋势B、销售额的增长率C、公司利用资产的效率D、公司如何获得利润百分比法财务报表查看报表中的每一项与另一个金额的百分比。百分比损益显示了费用作为销售额的百分比。而百分比资产负债表显示资产、负债和权益占总资产的百分比。百分比损益表显示费用占销售额百分比的趋势。4、在衡量一个企业的财务前景时，财务分析师使用了各种技术。垂直百分比分析的例子是A、评估公司垂直整合水平的相对稳定性B、将同行业中的两个或

2、更多企业的财务比率进行比较C、将不同行业中的两个或更多企业的财务形式进行比较D、销售费用是销售额的2%垂直百分比分析查看损益表中的所有项目（销售调整、费用、利得、损失、其他收入和税），并有一列显示所有项目与销售额的百分比。这个方法让分析师比较不同规模公司的损益表，以为比较是在百分比的基础上，而不是绝对金额。4年的时间跨度显示了这个问题。销售增长了12%，计算方法如下:销售的变化= （销售，年4 销售，年1）/（销售，年1） = （$1,400,000 $1,250,000）/$1,250,000 = $150,000/$1,250,000 = 0.12或12%。在同一期间，产品销售成本增长了1

3、3.3%。计算方法如下:产品销售成本（COGS）的变化 = （COGS，年4 COGS，年1）/（COGS，年1） = （$850,000 $750,000）/$750,000 = $100,000/$750,000 = 0.133或13.3%。这些变化导致Gordon的毛利百分比（毛利占销售额的百分比）从年1的40%下降到年4的39.3%毛利率，年1= 毛利/销售额 = $500,000/$1,250,000 = 0.4或40%。毛利率，年4 = $550,000/$1,400,000 = 0.393或39.3%。 为了补偿下降的毛利率，Gordon不得不考虑提高价格和降低他的产品成本。5、

4、Dwyer公司的资产负债表显示公司有$2,000,000的7.5%的可转换债券，$1,000,000的9%优先股，面值$100，以及$1,000,000的普通股，面值$10。公司报告净利润$317,000。债券可以转换成50,000股普通股。所得税率是36%。以下哪项是Dwyer报告的稀释每股收益?A、$2.11B、$2.27C、$2.51D、$2.15EPS的计算如下EPS = （净利润 优先股股利）/ 加权平均的普通股股数。基本EPS忽略普通股等价物（可转换债券、股票期权和认股权证）。完全稀释的EPS考虑普通股等价物的稀释影响。为了计算完全稀释EPS，调整净利润来反映债券的转换和调整加权平

5、均股票数（来自转换的额外股票）。转换债券之后，其税后的利息要加回到净利润中。利息的税后效果是1减税率，也就是0.64，乘以债券的利息（7.5% 的$2,000,000，也就是$96,000）。利息的税后效果= （1 税率） * 债券利息 = （1 36%） * （$2,000,000 * 7.5%） = .64 * $150,000 = $96,000。债券的转换导致50,000的额外股票。完全稀释的EPS = （净利润 优先股股利 +利息税的影响）/加权平均普通股股数+ 转换来的股票数= （$317,000 - $90,000 + $96,000）/ （100,000 + 50,000） =

6、 （$323,000）/（150,000） = $2.156、以下哪项交易将增加流动比率同时减少净利润?A、前一年到期的联邦所得税被支付B、闲置土地出售，售价小于净账面价值C、长期债券在到期日前被折价赎回D、不能收回的应收款从备抵帐户中注销流动比率是流动资产除以流动负债。净利润是销售收入和利得减去费用、损失和税。以小于净账面价值的价格出售土地导致损失，减少净利润。此外， 这个销售增加了现金，因而增加了流动资产。由于流动负债没有受影响，流动比率上升。11、财务杠杆产生于使用的资金来源。在这个资金上，企业A、获得的回报率高于资金的使用成本B、支付销售收入的固定比率C、支付利润的固定比率D、在借的每

7、元钱上支付变动的回报财务杠杆来自财务资产的获得。借财务资产的利率小于企业可以获得的投资回报。它有时指的是 “举债经营”。12、Nelson公司的息税前收益增加了17%。在同期，税后净利润增加了42%。这一年的财务杠杆系数是A、1.70.B、2.47.C、4.20.D、1.68.财务杠杆系数（DFL）定义为营业收益（息税前收益或EBIT）每变化1%，税后净利润变化的百分比。Nelson的财务杠杆系数 = （税后净利润变化的%） / （营业收益或EBIT变化的 %） = （42%） / （17%） = 2.47。13、如果一个公司是有利润的，并有效地利用杠杆，以下哪个比率可能会最大?A、普通权益回

8、报率B、总资产回报率C、总股东权益回报率D、投资回报率普通权益回报率（ROE）等于总资产回报率（ROA）乘以杠杆系数。杠杆系数等于总资产与普通股权益的比率。如果杠杆是有效的，杠杆系数大于1。ROA也称为投资回报率（ROI）。总股东权益包括优先股，它也是财务杠杆的组成部分。14、假设以下的数据是关于Ramer公司, Matson公司和它们的行业.如果两家公司有相同的总资产和总销售，以下那句话是对的？A、Ramer比 Matson有更多现金B、Ramer比 Matson 有更少的流动负债C、Matson比Ramer有更短的经营周期D、Matson更有效地使用财务杠杆经营周期是从获得原材料，原材料再

9、生产出产品，最后到产品销售后收到现金的这个时间段。它是存货在手的天数与应收款收款期的和。存货在手的天数等于365天除以存货周转期。应收款收款期等于365天除以应收款周转率。Ramer和Matson的经营周期计算如下经营周期 = （365天/公司存货周转率） + （365天/公司应收款周转率）Ramer的经营周期= （365天/ 6.2次） + （365天/ 5次） = 53.9天 + 73天= 131.9天Matson的经营周期 = （365天/ 8次） + （365天/ 8.1天） = 45.6天+ 45.1天= 90.7天从这些计算中我们发现，Matson的经营周期要比Ramer的短。15

10、、假设以下的数据是关于Ramer公司, Matson公司和它们的行业.Ramer和Matson对风险的态度可以用以下哪个来解释A、负债/权益比率和利息保障倍数B、流动比率、应收款周转率和存货周转率C、流动比率和每股收益D、投资回报率和股利支出率.风险取决于财务杠杆。财务杠杆是用负债/权益比率和利息保障系数来衡量。16、假设以下的数据是关于Ramer公司, Matson公司和它们的行业Ramer和Matson的有些比率受所得税的影响。如果没有中期的所得税分配，以下哪项直接受所得税的影响?A、投资回报率和每股收益B、流动比率和负债/权益比率C、负债/权益比率和股利支出率D、利息保障倍数和流动比率投

11、资回报率和每股收益直接受当期所得税的影响，投资回报率（ROI）是净利润除以平均总资产。净利润是所得税支付后剩下的金额。每股收益（EPS）等于净利润减去优先股股利，然后除以当年的加权平均普通股股。17、Birch公司当年的净利润有$101,504。它有一个简单的资本结构，如下所示Birch公司的每股收益（精确到美分）是A、$3.26B、$3.20C、$3.44D、$4.23每股收益（EPS） = （净利润优先股股利） / （加权平均普通股股数） 。Birch没有优先股。因此，EPS = （净利润） / （加权平均普通股股数）。加权平均普通股股数的计算方法如下:W = （24,000股有2个月）

12、+ （29,400股有4个月） + （36,000股 有5个月） + （35,040股有1个月）= （2/12）（24,000） + （4/12）（29,400） + （5/12）（36,000） + （1/12）（35,040） = 4,000 + 9,800 + 15,000 + 2,940 = 31,720股。EPS = （$101,504） / （31,720股） = $3.20/股18、当把Charley公司当年的财务比率与前些年的相比，你发现它改善了流动比率，但是速动比率变差了。由于这个结果，以下哪项从逻辑上说是管理层应该采取的行动?A、加强预算控制，这样费用就降低了B、与供应商合

13、作，减少存货水平C、对早付的应收款回款支付现金折扣D、发行新股，减少长期负债酸性测试比率（也称为速动比率）是速动资产对流动负债的比率。流动资产包括现金、短期有价证券、应收账款和短期应收票据、存货，以及预付费用。流动负债是在一年或一个经营周期内到期的负债。流动负债包括应付账款、应付的应计费用、应付利息、短期应付票据和长期负债的短期到期部分。速动资产是现金、短期投资（有价证券）和应收款。改善了流动比率，但是速动比率变差说明Charley增加存货的速度超过了业务发展的需要。Charley公司可以通过与供应商合作，减少存货水平来解决这个问题。19、以下哪项将减少企业的营运资本?A、企业购买固定资产，用现金支付20%的采购款，并对余额签订了长期票据B、企业收到了应收账款的回款C、企业赊购存货D、企业注销坏账，它采用备抵法来处理坏账营运资本等于流动资产减流动负债。当流动资产的减少高于流动负债的减少，或流动资产的增加低于流动负债的增加，那么营运资本将减少。使用部分现金和部门长期票据采购固定（长期）资产将减少流动资产，但不影响流动负债。因此，营运资本将减少。