1、迎来市场化改革红利,足球和健身先行 . 51、政策春风推动体育产业崛起 . 5(1)体育作为经济转型的支柱产业之一,受国家层面高度重视,到2025年达5万亿目标规模 .5(2)体育市场化改革政策从方向性走向实操性 . 52、体育竞赛业崛起,足球改革先行 . 8(1)体育竞赛业:以足球为突破口,建设职业球员培养体系,推动体制内赛事品牌市场化运营 . 8(2)体育市场化改革以足球为突破口,建设校园足球培养体系 .9(3)体育竞赛产业链各环节盈利模式 .93、生活水平提升促大众健身消费,体育O2O亮点多. 10(1)大众健身消费升级的核心驱动力在于居民生活水平提升 .10(2)大众健身产业庞大,但较
2、为散乱 .10(3)公益性健身事业:主要由政府牵头,投资建设基础设施 .11(4)体育O2O推动线下健身消费发展,结合可穿戴设备/移动设备成未来最大亮点.11二、在线教育主题仍将持续,重点关注 K12和职业教育 . 121、一级市场映射将延续到2015年 . 122、基础教育信息化:从重硬件走向重软件 . 123、职业教育在线化快速发展 . 12三、数字营销大势下,并购整合促转型 . 131、移动营销就在当下 . 13(1)互联网流量不断向移动迁移 .13(2)移动营销就在当下 .14(3)数字展示广告正在迅速转向移动平台 .14(4)移动搜索广告加速变现进程 .15(5)移动综合搜索(通用搜
3、索)产品形态与PC有别 .15(6)移动垂直搜索价值高 .15(7)XX移动搜索代理商格局:PC与移动一致 .162、程序化购买趋势加速 . 17(1)程序化购买带来高效、透明,展示广告生态进化 .17(2)程序化渗透率不断提升,将成为展示类广告购买的主流方式 .17(3)移动端精准营销更迫切,程序化购买发展更为迅猛 .18(4)移动屏目前dsp格局未定,pc已定 .183、并购整合促转型是投资主旋律 . 19(1)媒介碎片化凸显了数字营销中广告应用的广告技术的价值 .20(2)面对媒介变迁、技术革新,海内外广告营销领域的投资和并购风起云涌 .20四、影视游戏:影院上市成热点,优质内容价值凸显
4、 . 201、内容子领域:短期看综艺,长期看动漫 . 202、影院上市成热点,网票入口争夺战可能爆发 . 21(1)影院行业集中度高,龙头最快于2015 年迎来上市窗口 .21(2)电影网票电商渗透率快速提升 . 21(3)电影网票电商价值高,龙头影院未来将进入网票入口的抢夺战 .223、“渠道+内容”模式确定,优质内容具备高价值 . 23(1)渠道整合内容进入快车道,优质内容具备高价值 .23(2)视频网站二强格局明确,未来内容整合持续 .23(3)传统媒体在OTT领域有望成功突围,看好芒果TV和百视通 .24五、投资策略. 251、2015年互联网传媒细分子行业策略 . 25(1)行业主线
5、一:跨界、整合、并购 . 25(2)行业主线二:国企改革、打造传媒集团 .252、重点公司 . 27(1)中南传媒:湖南省文资改革+并购预期+教育&养老产业龙头的战略定位 . 27(2)蓝色光标:全产业链布局思维超前,持续并购整合可期。在广告营销界 .28(3)华录百纳:以独特的内容营销实力撬动综艺、电影、电视剧三大核心制作能力价值 .28(4)华谊兄弟:全产业链布局步伐最快的内容龙头 .28(5)光线传媒:电影主业强大,综艺、动画、游戏、互联网渠道等领域的发展有望超预期 .29(6)奥飞动漫:布局海外电影,儿童娱乐帝国向成人娱乐市场再延伸 .29迎来市场化改革红利,足球和健身先行1、政策春风推动体育产业崛起(1)体育作为经济转型的支柱产业之一,受国家层面高度重视,到2025年达5万亿目标规模根据2014 年10 月颁布的46 号文国务院关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见,到2025 年体育产业总规模将大幅扩大至5 万亿。以2012 年9000 亿的规模为计算基础,未来十年我国体育产业的年均复合增长率将达到11.3%。(2)体育市场化改革政策从方向性走向实操性不同于2010 年出台的体育市场化改革方
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