微波射频产业深度研究报告Word格式文档下载.docx

1、微波器件工艺等出现突破性进展，成本明显降低；辅助驾驶/ 自动驾驶功能的渗透率明显提升，单车毫米波雷达用量提高。投资建议与投资标的在微波器件领域，军用单位开展研发生产较早，技术积累较为深厚，短期看好已进入军方体系长期 配套、配套层级高、配套型号较多的公司；中长期建议关注5G 高频段的进展，以及布局民用领域的公司。建议关注子公司技术实力强、产品种类多，长期配套机载/弹载装备且配套层级较高的红 相电力（300427，未评级）和子公司在波束成形芯片和模组等技术实力强的公司金信诺（300252，未 评级），以及同处产业链上有望受益的火炬电子（603678，未评级）和方大化工（000818，未评级）。 此

2、外，还建议关注切入军用微波器件领域的民用天线射频龙头盛路通（信002446，未评级）。风险提示5G 高频段的技术研发不及预期；微波器件/组件民用化过程不及预期；收购企业业绩不达标和商誉减值风险。目 录1、军民微波/毫米波器件的进展.51.1 微波/毫米波技术简介5.1.2 微波器件：处理/变换微波信号的关键器件6.2、微波/毫米波器件：从军工到民用72.1 国防需求推动微波技术，微波器件不断发展7.2.1.1 微波技术，起源于军工72.1.2 国防需求推动微波器件不断向小型化、多功能、集成化发展102.2 微波/毫米波技术：从航天军工到民用5G+自动驾驶 1. 22.3 5G 高频化，微波/毫

3、米波器件民用市场广阔153、军用单位技术积累深，各有优势，竞争有序184、相关标的：.19红相电力：切入军用微波器件领域，形成电力检测+轨交+军工三大主业19金信诺：收购相控阵雷达国产芯片标的，布局“5G+军工”21盛路通信：天线射频企业龙头，切入军用微波器件领域21风险提示.22图表目录图 1：微波器件、组件和子系统（部分） 6.图 2：微波产业链.6.图 3：1904 年世界上第一部雷达“telemobiloscope”7图 4：最基本的雷达系统原理示意图.7.图 5：战争需求催生雷达技术快速成型.8.图 6：机载雷达.9.图 7：美国的X 波段远程预警雷达.9.图 8：联合电子对抗侦察情

4、报体系.1 0图 9：微波电路的发展，目前处于第三代向第四代发展的过渡阶段12图 10：现代通信离不开微波通信.1 3图 11：普通天线，全面辐射.1 4图 12：波束成形后的天线，将能量集中到一个方向 1. 4图 13：应用多阵列天线和波束成形等技术可以实现无干扰高速通讯14图 14：ACC 系统雷达模块.1 5图 15：盲点检测系统.1 5图 16：各射频器件之间的信号传输关系.1 6图 17：射频器件各细分市场空间预测/亿美元1.6图 18：移动终端射频前端模块市场规模.1 7表 1：电磁波频（波）段的划分.5.表 2：四代微波电路 1.1.表 3：国内主要微波器件、电路等研发生产单位1

5、.9表 4：星波通信主要产品、应用领域和主要客户2.0表 5：2017 年完成收购的银川卧龙和星波通信的业绩承诺情况/亿元211、军民微波/毫米波器件的进展1.1 微波/毫米波技术简介微波是电磁波的一种，介于普通无线电波（长波、中博、短波等）于红外线之间，频率在300MHz300GHz、波长为 1 毫米1 米。微波频率比一般的无线电波频率高，通常也称为“超高频电磁波”。按照频率和波长的不同，微波可分为是分米波、厘米波、毫米波。波段名亚毫米波Sub mm毫米波厘米波分米波超短波短波SW中波MW长波LW甚长波特长波微波（Microwave）射 频 波 段电磁波频（波）段的划分波长0.1 1 101

6、00cm1 10m10100m1001010100k10011mm10mm10cm00m10kmm000km频率f30003030030G303G300030030030M303MHz3000330030303kHz30000GHzHzMHz00kHzkHz300Hz频段EHF 极高SHF 超UHF 特高VHF 甚高HF 高频MF 中LF 低频VLF 甚低ULF 特频高频低频数据来源：网上资料，东方证券研究所整理微波因具有波长短、波束窄、频带宽、穿透能力强等一系列特点，在雷达、通信和电子对抗系统中 得到了广泛应用，优点主要包括：1、无线电载波频率越高，其波束越窄、方向性越强、天线增益越高、天线

7、尺寸越小；2、随着微波毫米波半导体集成技术及微组装技术的发展，微波毫米波混合集成电路能够降低微波 电路的尺寸，易于实现信号收发系统的小型化；3、随着载波频率的提高，与低频无线电波相比发射或接收信号带宽更大可、以大幅增加信息容量， 且可以有效规避敌方的电磁干扰、提高雷达或通信设备在复杂电磁环境中的效能及生存率；4、相对与红外、激光信号传输距离短、容易受天气环境影响，微波毫米波传输对气候环境要求低。在传输高频化的趋势下，处于极高频（EHF）毫米波未来将获得更广泛的应用。毫米波通常是指频 率在 30GHz-300GHz，波长为 1mm-10mm 的电磁波。由于频率更高、波长更短，毫米波在频带宽、抗干

8、扰、设备尺寸小等方面的优势进一步扩大。此外，在相同天线尺寸下毫米波的波束要比 微波的波束窄得多，因此可以分辨相距更近的小目标或者更为清晰地观察目标的细节但。毫米波技术同样也对器件加工的精度提出了更高的要求，并且由于大气吸收较大，当需要大作用距离时所需的发射功率及天线增益都比微波系统高。微波/毫米波技术应用广泛，逐步从军用领域向民用领域渗透。微波/毫米波技术大量集中在雷达、电子对抗、微波武器、通信、微波检测等方面。据报道，随着冷战的结束，美国已将联邦研究经费转向民用。近年来，其商业应用已成为人们关注的热点，主要有微波能应用、移动电话、无线通信、 个人通信网、全球定位系统、直播卫星接收、甚小孔径终端卫星系统和自动防撞系统等。处理/变换微波信号的关键器件