公考培训行业调研报告Word格式文档下载.docx

1、冯钦远执业证书编号S1100513040002研究员8621-68416988fengqinyuancczq4许光辉执业证书编号S1100116070001联系人8621-68595156xuguanghuicczq行业步入成熟期龙头价值凸显公考培训行业调研报告核心观点?招贤纳士公考为器。1我国公务员队伍规模。狭义公务员队伍717万人广义公务员队伍包括事业单位编制超4000万。每年通过公考招聘25万人占比3.5%公考制度成为我国公务员优秀人才选拔的重要方式。2公考分类及参考人数。国考100万省考400万选调生及其他100万难度系数报录比国考40:1省考选调生及其他。公考培训行业发展步入成熟期龙

2、头价值凸显。1走过十年黄金期目前趋于理性。03年国考参考人数8.7万13年达到111.7万人CAGR10高达29%带动公考培训10年黄金爆发期属于“分母驱动”阶段14-16年趋于平稳100万人公考热趋于理性。2未来5年行业仍保持近20%增长将受参培率、ARPU、品类拓展驱动。首先公考总人数不会下滑职位增加、三四线城市参与高热情保持行业发展平稳。其次未来行业增长将进入“分子驱动”阶段参培率将进一步提升5%提升至10%、ARPU客单价保持5%-10%增长、品类拓展教师、医师考培等驱动行业未来CAGR5近20%行业规模从目前的74亿元增长至2021年的174亿元。3行业进入寡头阶段龙头价值凸显。目前

3、华图、中公市占率超60%远超其他对手龙头在品牌、渠道、教研、资本上面具备核心竞争力行业或进入“卖方市场”未来龙头增长超行业平均增速。同时线上教育进入快速成长期粉笔等优质互联网企业也值得关注但我们认为线上、线下未来不是颠覆而是深度融合共同成长。相关公司公务员考试培训行业相关公司有华图教育、中公教育、粉笔公考、京路公考、京佳教育等其中上市公司有华图教育830858.OC。风险提示公考人数不及预期参培率、ARPU不及预期公考政策风险。2017年3月9日川财证券研究/行业研究川财证券研究20170922目录1.招贤纳士公考为器.41.1公务员简介.41.2我国公务员队伍规模.51.3我国公务员考录政策

4、.51.4我国公务员选拔流程.61.5公务员考试分类及科目.62.公考培训行业的发展.72.1公考热走过十年黄金期.82.2公考趋于理性未来人数趋于平稳.92.3公考培训发展迅速进入寡头时代.92.4行业规模不足百亿参培率低、收费高.112.5行业未达天花板参培率、单价、品类扩张多轮驱动.132.6龙头增速不降档反升挡.152.7线上直播是融合非颠覆.152.8华图VS中公VS粉笔公考.163.相关公司.173.1华图教育830858.OC.18川财证券研究/行业研究33图表目录图1我国公务员职务及级别划分.4图2我国公务员规模.5图3我国公务员考录相关制度政策.6图4我国公务员考录流程.6图

5、5公考分类.7图6笔试分为行测和申论.7图7国考公务员考试参与人数经历10年爆发增长.8图8部分省份报录比超国考.9图9华图、中公双寡头市场份额.10图10多重因素导致行业高集中度.10图11“教研+渠道+营销”奠定龙头核心竞争力.11图12公考面授培训班普遍收费较高.12图13公考培训进入“卖方市场”.12图14公务员考试培训市场规模.13图152021年公务员考试培训行业规模将达174亿元.14图16教师资格考试培训市场规模近20亿元.14图17线下VS线上.16图18华图VS中公VS粉笔.17图19前十大股东持股明细.18图20公司产品体系.18图21收入及净利润增长.19图22毛利率提升三费率控制良好.