公考培训行业调研报告Word格式文档下载.docx

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冯钦远执业证书编号S1100513040002 

研究员

8621-68416988

fengqinyuan@cczq4>

>

许光辉执业证书编号S1100116070001 

联系人8621-68595156 

xuguanghui@cczq>

行业步入成熟期龙头价值凸显 

——公考培训行业调研报告 

核心观点

?

招贤纳士公考为器。

1我国公务员队伍规模。

狭义公务员队伍717万人广义公务员队 

伍包括事业单位编制超4000万。

每年通过公考招聘25万人占比 

3.5%公考制度成为我国公务员优秀人才选拔的重要方式。



2公考分类及参考人数。

国考100万省考400万选调生及其他 

100万难度系数报录比国考40:

1>

省考>

选调生及其他。

公考培训行业发展步入成熟期龙头价值凸显。

1走过十年黄金期目前趋于理性。

03年国考参考人数8.7万13 

年达到111.7万人CAGR10高达29%带动公考培训10年黄金爆 

发期属于“分母驱动”阶段14-16年趋于平稳100万人公考热 

趋于理性。

2未来5年行业仍保持近20%增长将受参培率、ARPU、品类拓展 

驱动。

首先公考总人数不会下滑职位增加、三四线城市参与高热情 

保持行业发展平稳。

其次未来行业增长将进入“分子驱动”阶段参 

培率将进一步提升5%提升至10%、ARPU客单价保持5%-10%增长、 

品类拓展教师、医师考培等驱动行业未来CAGR5近20%行业 

规模从目前的74亿元增长至2021年的174亿元。

3行业进入寡头阶段龙头价值凸显。

目前华图、中公市占率超 

60%远超其他对手龙头在品牌、渠道、教研、资本上面具备核心竞 

争力行业或进入“卖方市场”未来龙头增长超行业平均增速。

同时 

线上教育进入快速成长期粉笔等优质互联网企业也值得关注但我们 

认为线上、线下未来不是颠覆而是深度融合共同成长。

相关公司公务员考试培训行业相关公司有华图教育、中公教育、粉笔 

公考、京路公考、京佳教育等其中上市公司有华图教育830858.OC。

风险提示公考人数不及预期参培率、ARPU不及预期公考政策风 

险。

2017年3月9日

川财证券研究/行业研究

川财证券研究201709 

2 

2

目

录

1.招贤纳士公考为器..............................................................................................4 

1.1公务员简

介.......................................................................................................4 

1.2我国公务员队伍规模.........................................................................................5 

1.3我国公务员考录政策.........................................................................................5 

1.4我国公务员选拔流程.........................................................................................6 

1.5公务员考试分类及科目.....................................................................................6 

2.公考培训行业的发展..............................................................................................7 

2.1公考热走过十年黄金期.....................................................................................8 

2.2公考趋于理性未来人数趋于平稳...................................................................9

2.3公考培训发展迅速进入寡头时代...................................................................9

2.4行业规模不足百亿参培率低、收费高..........................................................11 

2.5行业未达天花板参培率、单价、品类扩张多轮驱动...................................13 

2.6龙头增速不降档反升挡...............................................................................

15

2.7线上直播是融合非颠覆...........................................................................15

2.8华图VS中公VS粉笔公考..............................................................................16

3.相关公

司.............................................................................................................17 

3.1华图教育

830858.OC 

.................................................................................18 

川财证券研究/行业研究 

3 

3

图表目录

图1我国公务员职务及级别划分............................................................4 

图2我国公务员规模................................................................................5

图3我国公务员考录相关制度政策........................................................6 

图4我国公务员考录流程........................................................................6

图5公考分

类............................................................................................7 

图6笔试分为《行测》和《申论》........................................................7 

图7国考公务员考试参与人数经历10年爆发增长...............................8 

图8部分省份报录比超国考....................................................................9

图9华图、中公双寡头市场份额..........................................................10 

图10多

重因素导致行业高集中度..........................................................10 

图11“教研+渠道+营销”奠定龙头核心竞争力........................................11 

图12公

考面授培训班普遍收费较高......................................................12 

图13公考培训进入“卖方市场”..........................................................12 

图14公务员考试培训市场规模..............................................................13 

图152021年公务员考试培训行业规模将达174亿元.........................14 

图16教师资格考试培训市场规模近20亿元.........................................14 

图17线下VS线

上....................................................................................16 

图18华图VS中公VS粉笔......................................................................17

图19前十大股东持股明细......................................................................18

图20公司产品体系..................................................................................18

图21收入及净利润增长..........................................................................19

图22毛利率提升三费率控制良好..................