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焦炭期货行业分析报告.docx

焦炭期货行业分析报告2012年焦炭期货行业分析报告2012年6月目 录一、期现套利 3二、焦炭现货价格调整 3三、焦炭期现套利成本核算 51、平仓方式套利 62、交割方式套利 7四、焦炭反向套利机会分析及套利策略 91、机会分析 92、套利策略 10(1)平仓方式 10(2)期转现套利 10(3)交割套利 10五、套利风险分析 111、现货组合的跟踪误差风险 112、流动性风险 113、套利品种品质风险 114、追加保证金风险 11一、期现套利 期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差现货价格期货价格)应该等于该商品的持有成本。一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。

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