焦炭期货行业分析报告.docx
《焦炭期货行业分析报告.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《焦炭期货行业分析报告.docx(2页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
焦炭期货行业分析报告
2012年焦炭期货行业分析报告
2012年6月
目录
一、期现套利3
二、焦炭现货价格调整3
三、焦炭期现套利成本核算5
1、平仓方式套利6
2、交割方式套利7
四、焦炭反向套利机会分析及套利策略9
1、机会分析9
2、套利策略10
(1)平仓方式10
(2)期转现套利10
(3)交割套利10
五、套利风险分析11
1、现货组合的跟踪误差风险11
2、流动性风险11
3、套利品种品质风险11
4、追加保证金风险11
一、期现套利
期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。
理论上,期货价格是商品未来的价格,现货价格是商品目前的价格,按照经济学上的同一价格理论,两者间的差距,即“基差”(基差=现货价格-期货价格)应该等于该商品的持有成本。
一旦基差与持有成本偏离较大,就出现了期现套利的机会。
其中,期货价格要高出现货价格,并且超过用于交割的各项成本,如运输成本、质检成本、仓储成本、开具发票所增加的成本等等。